文 | 王金成

A股，“吃”的股票越來越多，糕點有元祖股份，出門吃飯有廣州酒家，在家做飯有海天醬油，零食有絕味鴨脖、有友鳳爪、三隻松鼠……未來可能再加一盤祖名豆腐。

祖名豆製品股份有限公司最近提交了IPO招股書，準備在A股募集4.27億資金。

如果一切順利，它有望成為“豆製品第一股”。

從小作坊到新三板“豆製品第一股”

1994年，浙江人蔡祖明籌資40萬，辦了一架豆製品加工廠——蕭山華源豆製品廠，開始用起了“祖名”的商標。

蔡家是豆腐世家。

早在清朝嘉慶年間，蔡家先人蔡江南就開了一家豆腐作坊，傳到蔡祖明已經是第七代了。蔡祖明原本並沒有打算繼承祖業，去做過木匠，當過的哥，最後才回歸到豆腐這個老本行來。

1994年，剛好碰到蕭山國營豆製品廠倒閉，蔡祖明和妻子趁此機會辦起了蔡家第一家豆製品廠。

二十多年間，蔡祖明把這家小廠做成了江浙地區最大的豆製品品牌。產品不僅暢銷江浙滬，還銷售到英、美、德等10多個歐美國家，一年營收數億元。

從2016 年度到2018 年，祖名豆腐的營業收入從8.50億元、8.63億元增長到了9.39億元，三年淨利潤分別為3702.81萬元、4148.87萬元、6394.18萬元。

從一家比作坊大不了多少的工廠慢慢變成一個知名的企業，祖名也引來了資本的關注。

2011年，華源開始股份制改革。當年，上海築景、上海源美、豐瑞謹盛和量界投資通過獲得24.34%的股份。當年12月，祖名豆製品股份有限公司成立。

五年後，2016年3月22日，祖名在新三板掛牌上市，成為當時新三板“豆製品第一股”，直到今年3月14日，準備衝刺A股的祖名從新三板摘牌。

目前的股權結構中，蔡祖明、王茶英和蔡水埼一家三口，直接持有祖名豆製品54.95%，加上杭州纖品間接的18.86%，蔡家實際控制了祖名73.80%的股權。

渠道為王

雖然祖名開始有意識地向全國各地拓展市場，但是目前仍然主要侷限在起家的江浙滬地區。從近三年的銷售數據來看，2016年祖名高達95.30%的銷售收入來自於江浙滬，2017年升至96.61%，到去年這個數據仍然維持在96.54%。

根據相關資料顯示， 截至 2017 年末，豆製品行業獲得食品生產許可證的企業數量為 4,890 家。目前國內前50強的豆製品生產企業，在華東地區的企業多達22家。

豆製品作為生鮮食品，因此受到銷售半徑的限制，不同的區域市場有各自的強勢品牌，如杭州“祖名”、上海“清美”、北京“白玉”、深圳“福廕”等。

並且作為食品，各區域消費者的飲食習慣、消費水平、消費偏好等方面存在一定的差異。在區域銷售相對飽和的情況下，除了單價的提高，想要跨區域開拓新的市場，就要投入更多的財力和精力，這樣會讓公司面臨運營成本增加和競爭失敗的風險。

為了克服地域限制，祖名豆腐在天貓等電商平臺上設立了自營的官方旗艦店，增加直營渠道，將休閒豆乾、腐乳、豆制飲料等產品的銷售。

我國豆製品主流銷售渠道為農貿市場、商超、批發經銷商以及餐飲 機構等。

截至 2018 年 12 月 31 日，祖名公司銷售部下設 10 個銷售大區，各銷售大區設 大區總監，大區總監常駐相應的營銷大區，負責對所屬大區的運營管理。

目前，祖名在大潤發、歐尚、永輝、世紀聯華、華潤萬家、物美、三江超市、家樂福等大中型超市，海底撈、外婆家、老孃舅、楊國福等知名餐飲機構，盒馬鮮生、叮咚買菜、每日優鮮等生鮮專營新零售平臺都有祖名的產品銷售。

經過多年經營，祖名豆腐目前擁有近200輛冷藏貨車，超過400人的專業配送隊伍，配送範圍覆 蓋超過95%生鮮豆製品及冷藏植物蛋白飲品客戶。

豆腐的消費升級

生鮮豆製品、植物蛋白飲品、休閒豆製品這三大產品佔祖名營業收入的比重超過88%。去年，這三大產品的收入分別為3.37億元、1.24億元和5974.76萬元。

2018年，這三大產品出現了銷量疲軟。能夠維持營業收入增長，價格上漲是一個重要原因。

因此，今後祖名豆製品如何消化新增的產能，是一個值得關注的問題。

祖名也在試圖推出更多的創新產品，在產品差異化上進行嘗試。2017年12月，祖名豆製品在天貓上線了全素食的自熱火鍋，主要食材是祖名的各種豆製品。

從祖名天貓旗艦店上，公開參考記者看到，這個目前售價19.9元的產品月銷售4000多件。

近年來隨著國人健康理念的提升，對食品安全、健康、品質關注度逐漸提高，規模化經營的企業優勢將會更明顯。而一系列相關產業支持政策的出臺也利好大豆食品發展。

祖名計劃將這次上市募集的3.61億和0.65億分別用來投建年產8萬噸生鮮豆製品生產線技改項目和豆製品研發與檢測中心提升項目，以提升其產品競爭力。

截至目前，在A股排隊IPO的企業超過500家，可以預見祖名豆製品上市尚需時日。如果順利上市成為“豆製品第一股”，也可能打開行業健康消費的一個風口。