在約翰·羅納德·瑞爾·托爾金的筆下，一個虛構充滿魔幻色彩卻又優美的世界誕生了，而在這個世界裡的一個角落，樹袋底洞下住著一群霍比特人。魔戒正是講述住在這裡的一個霍比特人以及護戒同盟的其他成員從夏爾出發到魔多銷燬至尊魔戒的故事。在這之前又有哪些事情影響了至尊魔戒的宿命。
故事要從第二紀元1200年開始講起，這年索倫裝扮成一個小帥哥來到一個叫做“伊瑞詹”精靈王國。當時的伊瑞詹的領主凱勒布理鵬非常信任這個油嘴滑舌的安塔娜。於是在索倫的幫助下凱勒布理鵬鑄造完成了16枚統御魔戒，其中七枚給矮人族，九枚交給人類。
但這其實是“黑暗魔君”索倫的詭計，索倫離開伊瑞詹後在1600年偷偷地打造出至尊魔戒，這便是《指環王》三部曲中的那枚魔戒，目的是為了控制這16枚統御魔戒。然而在索倫離開的同時，凱勒布理鵬也打造出精靈戒三戒，精靈三戒沒有受到索倫的染指，但也採用了索倫的鑄造技術，因此當索倫一戴上至尊魔戒時精靈三戒便感受到了魔戒的力量。為了讓索倫的計謀不能得逞，凱勒布理鵬將精靈三戒送出。
其中之一的“南雅”給了凱蘭崔爾，這讓她成為一位擁有美麗與智慧並存的女王，她利用“南雅”保護性質的力量建立了美麗和諧的“羅斯洛立安”，後來護戒同盟也來到了羅斯洛立安得到了短暫的安寧。
納雅和維雅則一起交給了諾多族君王“吉爾加拉德”，他將納雅託付給米斯龍德港口的首領瑟丹，在第三紀元1000年時，瑟丹把納雅送給了來到港口的甘道夫，因為他覺得甘道夫能成就一番事業，甘道夫後來也展示出他超人的能力並且完成了護戒的任務。
吉爾加拉德沒有子嗣，他被索倫重傷後，維雅則交給了他的副將“埃爾隆德”，這讓他成為一位位驍勇善戰且醫術高超精靈王，他建立了瑞文戴爾，他和他的女兒“亞紋”都居住在這裡，後來亞紋帶著受傷的佛羅多來到瑞文戴爾接受愛隆的治療才保住了性命。
在陰謀被識破後，索倫在第二紀元1693年率軍攻打伊利雅德，從此精靈與索倫之戰爆發。索倫抓住了凱勒布理鵬並逼問出了矮人七戒和人類九戒的下落，但沒有得到精靈三戒的消息。索倫得到16枚統御戒試圖控制他們，但矮人意志堅強並沒有受到索倫的控制，人類則墮入了深淵，這些擁有九戒的人類後來變成了戒靈。這些索倫的僕人在護戒路上一直騷擾著佛羅多他們。
第二紀元3255年，努曼諾爾帝國皇帝亞爾—法拉鬆為了搶奪“人類之王”的稱號，他率軍攻打了中土的索倫並擒獲了他，迫使索倫當他的奴隸且帶索倫來到了努曼諾爾帝國。
此時索倫又扮演起了外表善美的人，他取得了法拉鬆的信任。索倫不斷地蠱惑法拉鬆，讓他拋棄當時的神伊露維塔改而信仰黑暗主宰米爾寇。
索倫不斷讓法拉鬆迫害那些忠於伊露維塔的人，他還讓皇帝燒掉象徵皇室的運勢的白樹寧羅斯來祭祀米爾寇。法拉鬆的孫子埃西鐸聽到這個消息後，在當晚來到雅米涅洛斯從白樹上摘下一顆果實。這顆果實發芽成樹苗便是後在剛鐸看到的那顆白樹。
在索倫的蠱惑下，法拉鬆想起了攻打神域“維林諾”，法拉爾兒子伊蘭迪爾受囑託將船停靠在東海港，而忠實黨們將自己的物品搬上了船準備逃離努曼諾爾帝國，其中就包括真知晶石，這種真知晶石後來皮瑞格林·圖克在薩魯曼那裡撿到一顆，皮聘受到這種晶石的影響而看到索倫之眼。
伊露維塔得知法拉鬆攻打維林諾的消息後非常憤怒，伊露維塔將阿門洲被移出了阿爾達（指當時的那個世界），同時將阿爾達從平面世界重塑為弧形的球體星球，使人們無法超越阿爾達。努曼諾爾整支龐大的艦隊都墜入了深淵之中，索倫連同神廟一起墜入深淵，他失去了善美的肉身，但是他的靈魂帶著魔戒衝回了魔多，大魔王終究死不了。
第二紀元3320年，災難後伊蘭迪爾被迫到了北方建立亞爾諾王國，他兩個兒子埃西鐸和安那瑞安則駛入了南方的安都因河，在那裡建立了剛鐸。
伊蘭迪爾是兩國的國王，後來其子埃西鐸繼承了兩國的王位。但後來埃西鐸把剛鐸交給他侄子管理，他自己帶著三個兒子北伐去了，只留下了年幼的第四子瓦蘭迪爾在瑞文戴爾，這才留下了他的直系子孫亞拉岡。所以後來亞拉岡名正言順的當上了亞諾爾及剛鐸共同的伊力薩王。擁有埃西鐸血脈的亞拉岡在死亡之路上招募了幽靈軍並最終解開了他們身上的詛咒。
第二紀元3429年，黑暗魔君索倫在魔戒力量下修煉成了凶神惡煞，索倫再次出現在世上。索倫開始攻打剛鐸，人類和精靈聯合共同抗擊索倫，這便是精靈與人類最後同盟。在這次同盟戰役中，索倫的手連同魔戒一起被埃西鐸砍下，索倫再次失去身體。
拿到魔戒的埃西鐸不願銷燬它並作為傳家之寶。不過在第三紀元2年，埃西鐸被魔戒拋棄，埃西鐸也被半獸人殺害，魔戒掉入安都因河，從此消身匿跡。在2463年，霍比特人史麥戈搶到到魔戒並變成咕嚕居住在迷霧山脈之中。
第三紀元年末期，索倫又再次修煉出靈體，同時矮人在孤山挖出了大量的寶藏，這些寶藏引來了惡龍史矛革。
甘道夫為了防止惡龍與索倫聯合，他有意安排了比爾博·巴金斯加入了孤山任務，這便是意外之旅。這次意外的旅行讓巴金斯從咕嚕那裡得到了魔戒，從此魔戒再現。
失去魔戒的咕嚕後來被亞拉岡找到並送入幽暗密林囚禁起來。這裡是精靈王瑟蘭迪爾及精靈王子萊戈拉斯的居住地，後來咕嚕逃離了幽暗密林，精靈王子萊戈拉斯特地把消息送到瑞文戴爾並加入了護戒遠征隊。
護戒遠征隊組成便開啟了後來我們所熟悉的魔戒三部曲。
護戒遠征隊在完成任務後都有著怎樣的命運。
波羅莫在遠征途中受到獸人的攻擊而犧牲。
亞拉岡登基成為伊力薩王並迎娶亞紋為王后，伊力薩王在位122年，享年210歲。在他逝世的第二年冬天，亞紋也隨他而去。
比爾博和佛羅多隨甘道夫、埃爾隆德和凱蘭崔爾從灰港岸離開中土大陸，前往維林諾。
山姆回到夏爾娶了羅茜，後來在他妻子去世後，山姆在瑟丹的帶領下前往維林諾。
梅里和皮聘回到夏爾於65年去世
在阿拉貢逝世後，萊戈拉斯和金靂一起離開中土大陸，前往維林諾。
至此，魔戒遠征隊的故事結束。