7月4日晚間，廣州酒家（603043）發佈公告，公司7月4日與廣州工業發展集團有限公司簽署了《股權轉讓意向書》，擬受讓後者持有的廣州陶陶居食品有限公司100%的股權。
由於本次雙方簽署的僅為意向書，具體交易方案和交易對價暫未確定，雙方將共同委託具有證券從業資格的評估機構、審計機構進行評估和審計。
那麼如果該協議成功的話，這廣州兩大餐飲有望走向合併。值得一提的是，這兩家都是廣州的老字號品牌，其中，廣州酒家創始於1935年，陶陶居創始於1880年。在廣東人尤其是廣州本地人心中的地位非常重，濃厚的“茶”文化早已深埋。尤其是到了週末，從早上到晚上，這些品牌店基本都是人滿為患。所以作為同一地區的競爭對手而言，既然擁有地區較好的品牌優勢，卻要走向合併之路，這期間的隱藏的因素有哪些？
首先來看這兩家企業，廣州酒家主要業務有餐飲服務和食品工業，其中生產中秋月餅、速凍食品、秋之風臘味、西餅麵包、方便食品等八大系列上百個品種。在2017年登陸上交所，其股價也是一路上漲，在近期創出34.13元的新高，當前市值在130億元。
廣州酒家屬於區域性非常強的企業，2018年全年實現營收25.37億，同比增長15.89%，扣非淨利3.69億，總比增長11.45%當前形成兩大主營業務，餐飲和食品製造，2018年營業收入佔比分別為24%和76%，毛利貢獻佔比為28%和72%。而廣東省內營收收入佔總營收比重83%。
廣州酒家是餐飲起步，逐步慢慢的在廣州打響知名度，但是近些年發展成為食品加工製造企業。主要在於餐飲這塊中國區域的集中度分散，每個區域的文化品類並不一樣。廣州酒家也只是在廣州區域非常知名，而且在當地同樣受到挑戰。
所以此次收購陶陶居，可以說進一步吃透廣州或者廣東粵菜市場份額。一方面，自身餐飲業這塊蛋糕很小，同時增速也非常小。根據2018年年報披露，餐飲業的收入增長僅僅在7.46%。在廣州市區擁有 18 家餐飲直營店（3 家為國家特級酒家）、1 家參股經營店。在這樣的經營增速之下，對於這次的對外併購並不意外。
根據公開資料顯示，陶陶居開業於清代光緒年間，在民國期間因曾鉅債一度倒閉，後又重新開辦。1949年解放後，陶陶居從公私合營企業過渡到國營企業，1993年被國內貿易部授予“中華老字號”稱號；1998年經國內貿易局批准為“國家特級酒家”。主要經營食品銷售、物業租金、品牌外部授權。
正因為這樣，為了保護這個品牌，在收購協議上特別說明在意向書生效後，轉讓方（工業發展集團）不應與任何其他方以任何方式就陶陶居公司的股權轉讓事宜進行協商或者談判或訂立任何合約或協議，並保證陶陶居公司的股權不發生任何形式的變動、轉讓、質押。
截至2018年9月30日，陶陶居公司資產總額為9,186.71萬元，淨資產5,048.36萬元。2018年1-9月營業收入6463.13萬元，淨利潤830.79萬元（該數據為經審計數據）。與廣州酒家營收規模近30倍。
同時，這次兩家老字號餐飲合併背後是廣州自身的一個國企混改。
為了解決自身旗下企業同業競爭的問題，這幾年廣州國資委一直在整合資源混改，這其中就有廣州浪奇、廣百百貨等等。在2015年時候，廣州國資委表示希望通過5年的努力，讓上市公司成為國有企業的基本組織形式，省屬企業資產證券化率由現在的20%上升到60%，主營業務完全實現整體上市。
廣州酒家的控股股東是廣州國資委，股份佔比在67.70%，而陶陶居餐飲門店絕大多數屬於旗下有“山東老家”的廣州食尚國味飲食集團（以下簡稱“食尚國味”）。
廣州酒家稱本次股權收購符合深化國資國企改革的工作部署要求，符合公司戰略發展規劃，利於公司繼續聚焦“食品+餐飲”主業，落實食品和餐飲兩大主業板塊多品牌、差異化拓展，以進一步完善產業佈局。
小結：
此次廣州酒家合併老字號“陶陶居”，也是整合自身餐飲業務的一個舉動。也是當地國資委整合資源。那麼對於廣州酒家來說，陶陶居儘管沒有給予其太多的業績增厚，不過品牌效應的疊加以及地域市場擴展，是有好處的。