“中糧系”業績靚麗，只剩一個問題：長城什麼時候能回來？

酒鬼酒正在找回屬於自己的空間，而酒鬼酒的目標顯然不是兩位數增長。

文 | 雲酒團隊

3月28日，中國食品公佈2016財年業績：年內共實現公司持續經營業務收入279.86億港元，經營利潤4.25億港元。酒品類年內實現持續經營業務收入25.03億港元，同比上升9%，利潤1.11億港元，同比上升18.1%。其中中糧名莊薈營收增長160%。同日，同屬於中糧集團的酒鬼酒也發佈了不錯的年報：營收6.55億元、淨利潤1.09億元。

同期，中國食品執行董事吳飛因工作調整關係提出辭職，自2017年4月1日起生效。而在2016年的中糧內部調整中，吳飛出任中糧酒業副總，負責長城葡萄酒的具體運營。吳飛最新一次亮相是在2017年2月6日，以中糧酒業黨委書記一職視察西南大區。

在完成新一輪佈局之後，酒業“中糧系”已進入了春天嗎？

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中國食品酒品類：營收、利潤雙增長，未來信心依然很大

經過兩年的市場調整之後，部分國產葡萄酒龍頭企業呈現復甦跡象，營收、淨利潤都出現增長，其中中國食品酒品類自2015年扭虧為盈之後，在2016年再次迎來業務增長：年內實現持續經營業務收入25.03億港元，同比上升9%，利潤1.11億港元，同比上升18.1%。

長城葡萄酒和中糧名莊薈是中國食品酒品類取得上述業績的重要支撐。據瞭解，2016年開始，長城葡萄酒提出了新的品牌定位，並通過推動產品聚焦，通過提高出廠價、取代低端產品銷售、中高端戰略單品上市等舉措，主動優化產品結構，其中“長城五星”被確定為超級單品打造，並推行了品牌驅動、扁平聚焦的全新營銷模式。“儘管長城葡萄酒銷量下滑9%，但銷售結構提升帶來人民幣口徑銷售收入增長6%”，中國食品指出。

而中糧名莊薈作為中國食品酒品類的重要組成部分，其快增長正在顯現出積極的支撐作用。2016年，公司業務收大幅增長147%至人民幣4億元。此前，在糖酒會期間舉行的“新消費、新零售、新爆品”的進口酒高峰論壇披露的數據顯示，中糧名莊薈目前已擁有進口葡萄酒、進口啤酒、進口烈酒三大品類，產品覆蓋全球5大洲21個產酒國，138個品牌，1000多個單品。2014年、2015年、2016年營收規模增長分別為305%、110%、160%。

實際上，中國食品酒品類事業部從2014年開始反彈，當年酒品類收入實現16.5%的雙位數增長，隨後在2015年，酒品類事業部從2014年1.155億港元虧損改善至2015年的1.245億港元利潤， 銷量同比高12%，毛利率則同比提高約5.5個百分點，銷售和分銷費用率下降5.5個百分點，這些數據使分部業績大幅扭虧為盈。

對於中國食品酒品類來講，中國市場的巨大潛力依然將推動企業的發展。據世界知名酒展組織法國國際葡萄酒及烈酒展覽會3月1日公佈的年度報告顯示，葡萄酒在中國的銷售額未來三年將增長39.8%，中國將成為僅次於美國的全球第二大葡萄酒市場。

中國食品對於下一步發展也表達了積極信心：“多措並舉下，我們將致力實現酒品類業務持續發展。”

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酒鬼酒要找回“失去的三年”：大單品戰略發力，酒鬼、湘泉系列兩位數增長

與中國食品發佈年報同日，酒鬼酒也發佈了一份靚麗的年報。數據顯示：年內，酒鬼酒營業收入同比增長8.92%，達到6.55億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長22.6%，達到1.09億元。

與長城葡萄酒聚焦“長城五星”類似，中糧集團對聚焦戰略的偏愛，在酒鬼酒身上也上演。在2016年的經銷商大會上，酒鬼酒提出了“聚焦主導產品，打造全國性戰略核心單品”的戰略，而在春季糖酒會上，酒鬼酒發佈了湘泉戰略新品。會上，酒鬼酒股份有限公司總經理董順鋼透露，自中糧集團入主以來，酒鬼酒一直致力於提升品牌價值，聚焦核心產品，進行產品梳理，“‘湘泉’是構建酒鬼酒公司品牌資產的最重要根基”，董順鋼用一句話強調了這一系類在酒鬼酒版圖中的重要性。

一天之後，酒鬼酒又發佈了紅壇“柔”系列產品，會上，酒鬼酒股份有限公司副總經理、酒鬼酒供銷有限責任公司總經理李明再次強調，在中糧集團聚焦專業、提質增效的戰略指導下，酒鬼酒將聚焦核心市場與核心產品，聚焦核心消費群體，全力實現酒鬼酒公司跨越式發展。

在“大單品戰略”盛行的今天，酒鬼酒的聚焦戰略取得顯著成效。年報數據顯示，2016年，酒鬼系列與湘泉系列的增幅均達到兩位數，分別為11.68%、1.67%，營業收入也分別達到5.26億元、1.24億元。此外，52度500ml內參酒的營業收入達到1.16億元，營業利潤為0.88億元，毛利率達91.3%。

對於酒鬼酒的發展，廣發證券研報顯示，“中糧入主+次高端新品+聚焦大本營市場”，酒鬼酒業績拐點，受惠於次高端市場發展和產品價格帶逐漸清晰，次高端酒鬼系列有望加速增長，與此同時，採取聚焦湖南大本營市場，酒鬼酒也有望依託本土優勢搶佔市場份額。

對於酒鬼酒來講，過去的三年是酒鬼酒“失去”的過去三年，曾經一度ST，而在中糧集團啟動改革和進行渠道支持等一系列措施，以及酒鬼酒資深聚焦等戰略的推進之下，酒鬼酒正在找回屬於自己的空間，而酒鬼酒的目標顯然不是兩位數增長。“向迴歸中國白酒品牌第一陣營的目標而不懈努力”紅壇“柔”系列產品發佈會上，李明曾有如此表述。

在2017中國酒業發展論壇上，中國食品董事總經理、中糧酒業總經理、酒鬼酒董事長江國金也透露，酒鬼酒產品正要準備提價。

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中糧系酒業的“壓力”還很大！

中國食品酒品類事業部和酒鬼酒業績的同步轉暖之下，中糧系酒業真的“萬事大吉”了嗎？似乎並非如此。

一方面，國產葡萄酒自2010年以來已經連續多年出現下滑態勢，對於長城葡萄酒的未來增長蒙上了陰影。曾經的“三駕馬車”已經被“兩大巨頭”所替代，然而面對進口葡萄酒的洶湧競爭，依然面臨巨大壓力。統計數據顯示，2016年1-8月進口葡萄酒數量累計增長16.9%，同期國內葡萄酒產量累計僅增長3.3%。全年，中國瓶裝葡萄酒進口量為4.8億升，同比2015年增長22%，進口金額為22億美元，同比2015年增長17.20%。

在進口葡萄酒的衝擊之下，張裕三季度報顯示，前三季度公司實現銷售收入37.64億元，同比上升2.10%；歸屬於母公司淨利潤為8.25億元，卻同比下降6.58%。而在2016年報中，長城葡萄酒也顯示銷量下滑9%。

另一方面，作為葡萄酒市場“硬幣”的另一面，進口葡萄酒市場目前也面臨著進口量萎縮和競爭空前激烈的態勢。據分析人士指出，目前國內有超過5000家葡萄酒進口商，預計未來80%的進口商將消亡，取而代之的則是大型的進口平臺商。在這一背景下，中糧名莊薈既有“一飛沖天”的機會，也有一定的市場壓力。“2017年公司擬開發全國合作經銷商數超過1000家，預計2018年名莊薈連鎖門店達到1000家”的目標如何實現備受關注。

此外，對於酒鬼酒來講，壓力同樣不可小覷。在行業復甦分化態勢下，包括茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、郎酒、劍南春等一線企業在次高端市場的競爭空前激烈，過去三年的“遲滯”讓酒鬼酒錯失了迎頭趕上的機會，將在全國範圍內面臨諸多競品的壓力，同時在“聚焦戰略”之下，酒鬼酒的開發品牌將可能出現大幅刪減的情況，而被砍掉的開發品牌銷量是否能夠由核心產品來彌補，此外酒鬼酒在省內市場上也面臨湘窖等競品的擠壓，如何保持快速增長對於酒鬼酒同樣是一個問題。

對於上述種種壓力，長城葡萄酒、中糧名莊薈、酒鬼酒似乎都已經有了預判：

長城葡萄酒圍繞新定位持續發力，年內將以大量的投入來推動“長城五星”的銷量與曝光度；

中糧名莊薈在拿下更多國外優質資源的同時，加碼新零售；

酒鬼酒深化聚焦戰略，充分利用中高端市場庫容的機遇，聚焦核心產品的同時，省內聚焦大本營、省外依託中糧渠道進行擴張。

對於中國食品酒類業務來講，一個新的增長週期似乎剛剛開始：機會與壓力並存。