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瑞幸咖啡將於5 月 17 日掛牌上市，但估值尚不及星巴克的一半
據 《IPO 早知道》報道，瑞幸咖啡將於 5 月 16 日定價，5 月 17 日掛牌上市。
根據招股書，瑞幸咖啡計劃在納斯達克全球精選市場掛牌上市，股票代碼為 “LK”。
瑞幸咖啡本週早些時候向美國證券交易委員會（SEC）提交了更新後的招股書，將其 IPO 定價區間設定在每股美國存托股票 15 美元到 17 美元。此次 IPO 最高籌資額或將達到 5.865 億美元。如果成功上市，這筆錢將可支撐瑞幸繼續進行一段時間的虧損補貼。
外媒報道，瑞幸咖啡以慷慨促銷的方式迅速成長為中國第二大咖啡連鎖集團，提供的飲品比星巴克便宜得多。現在，它發行股票的價格和競爭對手相比也在打折。
假設所謂的綠鞋期權被執行，瑞幸首次公開發行的價格範圍令該公司估值在其2021年預期盈利的9至10.2倍。這不到星巴克估值的一半，後者市盈率以同一年預估利潤計算達到了22.5倍。
估值較低可能是由於瑞幸的歷史不長--該公司2017年10月才開始運營。雖然它在3月底時擁有的門店已達到2,370家，但仍在繼續大量開支於擴張並且尚未盈利。監管文件顯示，瑞幸在截至3月份的三個月中錄得淨虧損5.728億元人民幣 （8500萬美元），為上年同期的四倍以上。同期淨收入飆升37倍至4.785億元人民幣 。
與美團合作一個月成交量不到500單 傳與餓了麼合作
最近，有消息稱瑞幸咖啡正逐步暫停與美團的配送合作測試店，尋求與餓了麼及其他配送供應商合作，以補充外賣配送運力。
來自36氪消息，瑞幸咖啡近日正向餓了麼及其它配送供應商尋求合作，以補充外賣配送服務能力。但瑞幸與餓了麼均對此不予置評。瑞幸早前已把配送業務外包給了合作伙伴順豐，於去年12月，又與美團點評也展開了外賣配送合作的測試，以應對此前星巴克和餓了麼的戰略合作。
界面新聞從接近餓了麼人士處獲悉，瑞幸咖啡與餓了麼的合作還在繼續洽談中，目前並未敲定。而美團方面則迴應稱：“目前美團配送與瑞幸咖啡合作進展順利，單量穩步增長，帶給用戶良好的服務體驗。雙方還將繼續加深合作，逐步擴展合作空間。”
瑞幸與美團的配送合作始於2018年12月，當時瑞幸表示已經在21個城市上線了美團外賣，美團外賣成為其唯一指定的外賣平臺。當時這一舉措被外界視為是“對戰”不久前餓了麼和星巴克達成的外賣業務合作。
由於咖啡外送講求配送時效，因此瑞幸要求美團提供駐店送餐人員做全職配送服務，美團在少數瑞幸門市進行配送合作測試下來，駐店騎手每天只能獲得15到30單的配送訂單，對美團全職騎手來說偏少，因此必須提高每單配送成本。
一位接近美團的人士表示，因為測試數據不太理想，美團與瑞幸的配送合作測試店已經暫停。5月6日，在美團新推出的開放配送平臺“美團配送”首批公佈的客戶中，就沒有瑞幸咖啡。
事實上，配送對瑞幸產生不小的壓力。為應對此問題，瑞幸一方面用多種配送方式試圖解決運力不足問題，另一方面致力於降低外賣訂單的佔比，同時逐步提高免費送貨的價格門檻，以引導消費者親自到門店取餐。
數據顯示，從2018年首季到2019年第一季的五季裡，瑞幸咖啡外賣訂單佔比逐漸下降，分別是61.7％、62.2％、51.4％、40.8％和27.7％。
財報顯示，瑞幸2018年淨虧損約16億元，2019年第一季度虧損約5.52億元，同比虧損幅度增長達317%。瑞幸方面在財報中明確表示，未來將戰略性地專注於自提門店的拓展，這能夠使他們以較低的租金和裝修成本迅速擴張，與目標客戶保持聯繫。因此這讓不少業內人士認為，瑞幸暫時難以扭轉虧損狀況的情況下，正盡力減少配送成本對經營造成的壓力，與美團或者餓了麼的合作，也是在試圖解決運力不足的問題。
比較有趣的是，目前餓了麼已與星巴克戰略合作，餓了麼為星巴克提供全平臺、全流量支持。如果此次瑞幸咖啡能夠與餓了麼合作，無疑能幫助瑞幸輕鬆獲客，並且分攤配送成本，餓了麼在咖啡配送方面提供的服務也將更加全面。
只是，倘若餓了麼想成為牆頭草，星巴克肯答應嗎？
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