海馬汽車的前身海南汽車製造廠成立於1988年，是國內最早的汽車工廠之一。1992年，海南汽車製造廠與日本馬自達汽車公司合資成立了海南馬自達汽車有限公司。在當時來說，海馬生產的汽車質量還算不錯。
但之後的很多年，海馬汽車的發展並不順利，在行業內的排名靠後。即使前幾年國產車有一波市場爆發，海馬汽車也並沒有抓住機會。
公司在2017年、2018年連續兩年鉅額虧損，合計約26億元，虧光了自2006年以來的累積盈利。由於連續虧損，公司股票在4月被戴上了“ST”的帽子，從“海馬汽車”變更為“ST海馬”，退市風險大增。
為了保殼，公司必須盈利。今年4、5月，海馬拋售了總共401套的旗下房產。公司稱，房產出售有利於盤活公司閒置資產，補充公司流動資金，有利於公司的經營發展。
根據公司公告，這401處房產的總面積為28034.26平米，賬面原值合計約為6500萬元。而房產出售後，公司預計累計實現資產處置金額約3.34億元。房產升值了5倍多。而2017年，公司平均每賣出一臺汽車，就要搭上7300元左右的虧損。從這個角度來看，炒房比賣汽車要靠譜得多！
但海馬畢竟是造車的，不是開發商，賣房子可以救得了一時，卻救不了一世。
9月4日晚間，海馬發佈公告披露8月汽車產銷數據。數據顯示，海馬汽車8月產量為1688輛，同比下降73.65%；銷量1560輛，同比下降73.96%。其中，轎車的生產量為10，同比下降97.47%；而銷量則為0，一輛轎車都沒賣出去。
對於汽車製造這樣的重資產行業，汽車銷量下滑極為可怕，這意味著工廠大量的機器設備和工人成本無法分攤。
2016年時，海馬S5單款產品還有超過10萬輛的年銷量。但到了2018年，海馬汽車總共銷量也只有6萬多輛，與17年相比下滑了差不多一半。而這個數據，還是建立在2017年的銷量處於不斷下滑的基礎上。
海馬汽車為什麼會在兩三年時間就衰退到這個地步？
有人說海馬“不務正業”，不好好專注汽車行業，多元化過了頭，涉足了房地產、商務會館、物業、投資、小額貸款等眾多業務，精力分散，主業自然做不好；
也有人說海馬汽車的產品質量太差，早在2012年，就有數據顯示，鄭州海馬在自主品牌投訴中“高居榜首”，屬於銷量小投訴率高的典型。根據15年數據，海馬汽車在消費者投訴方面綜合排名第二。
這些原因當然很重要，但其實，更深層次的原因是我國汽車市場已趨於成熟和飽和，沒有真正的產品研發能力、缺乏競爭力的車企被淘汰出局的風險越來越高。
根據公安部交管局公佈的最新數據，截止2019年6月底，國內汽車保有量已達2.5億輛，如果按13.95億人口計算，中國千人汽車保有量已經達到179輛，超過世界千人汽車保有量平均170輛的水平。
由於堵車嚴重，國內一些大城市多年以前就開始推行限購、限牌、限行等政策，國內汽車市場的銷量天花板可能快要到了。
另一方面，受到經濟增長放緩的影響，國內消費也受到了影響，這幾年國內車市整體銷量大幅度下滑，4S店庫存預警指數空前，至今都還沒看到回暖的跡象。
海馬汽車雖然成立的時間很早，但並沒有發展出很強的汽車研發能力，經常是在配置、顏色上改動一下，就算推出了一款“新產品”。由於長期缺乏“能打”的主力產品，其品牌在國內也並不具有號召力。
市場高速發展時，行業增長掩蓋了公司的問題，但當市場增速放緩甚至面臨衰退時，公司就會很快感受到“寒冬”。
為了擺脫經營困境，海馬也做出了一系列的自救動作，比如17年與小鵬汽車簽下了代工協議，為其代工生產；又比如海馬最近推出的互聯網直賣模式讓用戶“一鍵買車”。目前，海馬8S在網上的總訂單累計過萬。
但車企未來面臨的競爭壓力將會越來越大，要想真正擺脫困境，海馬可能還需要“再次創業”的勇氣和激情。