來源：證券日報
在政府補貼政策的刺激下,國內新能源車行業一度呈現爆發式增長,產銷量連續四年居世界首位。但政府補貼暴露出一些弊端,部分車企過度依賴補貼,產品技術含量偏低,甚至出現騙補現象。因此,國產新能源汽車在質量方面與國際先進水平仍存不小差距。
2016年至2017年,國家對新能源汽車產業政策進行了新一輪調整,減少補貼,嚴查騙補企業,建立、健全行業標準和相關法規,建立准入和懲罰機制,推動新能源車從重“量”向重“質”轉變,促進產品質量提升和技術水平不斷成熟。2018年以來,我國新能源汽車發展數量和質量同步提升,新能源汽車產銷量分別達到127.05萬輛和125.62萬輛,同比分別增長59.92%和61.74%。
與此同時,市場結構不斷調整,乘用車市場份額持續攀升,產品結構優化升級初見成效。新能源汽車出口表現突出,車企紛紛佈局海外市場。上下游方面,新能源汽車的高增長勢頭也帶動了動力電池產業的持續高漲,充電基礎設施佈局更趨完善。
第一,新能源汽車持續高速增長。2018年新能源汽車產銷量產銷數據增幅明顯,主要原因在於:一是大城市對新能源汽車的優惠政策和對燃油車各種的限制措施,導致越來越多的消費者轉向新能源汽車。二是雙積分辦法的實施效果凸顯,車企為降低傳統車油耗發展新能源車的熱情很高,豐富了新能源汽車的品類。2018年以來,主流車企新車型加速投放,比如比亞迪全新一代唐、上汽榮威的Marvel X,吉利的博瑞GE等,越來越多可滿足消費者真實需求的車型投放市場;三是產品性能在提升,成本不斷降低。2018年續航里程、品質做工、用戶滿意度都在提升,消費者選購新能源汽車的意願也在提升;雖然價格沒有明顯降低,但是續航里程、智能化的功能和配置在提升。
2019年以來,新能源汽車產銷高速增長。上半年,新能源汽車產銷分別完成61.4萬輛和61.7萬輛,同比增長48.5%和49.6%,其中純電動汽車產銷分別完成49.3萬輛和49.0萬輛。雖然車企面臨補貼退坡壓力,但今年以來,各地均出臺了多重措施促進新能源汽車產業發展,尤其是“國六”標準以及“燃油車新政”的實施,推動了新能源汽車上半年產銷量的高增長。預計第三季度新能源汽車繼續保持強勁熱銷勢頭,整個新能源汽車銷也將突破20萬輛。
第二,政策扶優扶強,乘用車高端車型佔比不斷提升。分車型來看,2019年上半年新能源汽車市場繼續延續“乘強商弱”的格局。中汽協數據顯示,1-6月份新能源乘用車產銷量分別完成56.2萬輛和56.3萬輛,同比增長65.1%和87.6%;新能源商用車產量為5.2萬輛,同比增長5%,銷量為5.4萬輛,同比增長30.6%。
值得注意的是,由於補貼新政以關鍵技術指標提升為核心,採取“低退高補”,降低了續航在300 km以下的純電動乘用車、新能源客車、新能源貨車和專用車的補貼標準。在政策引導下,車企積極推出高續航、大型化、SUV化產品,新能源乘用車高端車型佔比不斷提升。隨著2019年新推廣目錄的繼續發佈,高續航里程和高能量密度A級新車型有望繼續發展。
第三,上游動力電池行業集中度提升,行業競爭日趨激烈。從2016年-2018年動力電池出貨量及裝機量的差距來看,比例有逐漸縮小趨勢。2016年國內動力電池產能不足,且年度衝量現象明顯。2017年補貼政策大幅調整,過程中產業鏈的消化、調整週期較長,導致過程中的庫存、電池替換比例高。2018年政策及補貼門檻進一步提高,產業鏈衝量、以賬期獲取訂單的比例下行,使產業鏈的配置比例逐漸良性。受新能源汽車產量同比高增長帶動,上游動力電池出貨量及裝機量將形成良性的比例關係,繼續保持高增長態勢。據高工產研鋰電研究所(GGII)調研數據顯示,2018年中國動力電池出貨量為65GWh,同比增長46%。
同時,當前國內動力電池市場還呈現出一些新特點:一是動力電池企業數量驟減,行業集中度快速提升。中國汽車工業協會數據顯示,新能源汽車數量從2017年135家減少至90家,動力電池上游、設備等環節也出現分化加劇現象。其中,比亞迪和寧德時代在動力電池的市場份額分別為44%、21%,二者的市場份額遠超其他動力電池企業,格局較好;二是動力電池領域加快新技術革新,打造產業核心競爭力。具體體現在:電芯及模組尺寸向VDA集中,做大尺寸成為提高電池能量密度的重要手段;高克容量材料(高鎳三元材料、硅碳負極等)被批量使用;三元動力電池出貨量比例超過磷酸鐵鋰電池,達65%;三是電池行業也即將進入洗牌期。上游原材料價格近年來上漲給電池企業帶來一定壓力,而下游車企面臨補貼退坡要求電池企業降低配套價格。此外,從2016年開始,工信部明確將新能源汽車和動力鋰電池企業目錄掛鉤。現在距離補貼完全退坡的時間越來越近,國際電池巨頭紛紛投向中國市場,動力電池產業的競爭進一步加劇,中小企業將加速被淘汰。
第四,下游充電樁保有量超過百萬臺,主要集中在一線城市。近日,中國充電聯盟對外發布了一份調查報告,截至今年上半年,國內的充電樁保有量已經達到100.2萬臺,這一數字同比增長了69.3%。同時,國內一些企業建設的公共充電樁也已經超過了41萬臺。
分省市來看,公共充電基礎設施建設區域仍較為集中,北京、上海、江蘇、廣東、山東、浙江、河北、安徽、天津、湖北TOP10地區建設的公共充電基礎設施佔比達75.3%。
從充電量來看,6月份,全國充電總電量約4.06億kWh,較上月增加4.7千萬kWh。全國充電電量主要集中在廣東、江蘇、陝西、四川、山東、福建、湖北、浙江、北京、上海、湖南、河南、山西、安徽等省份,電量流向主要以公交車為主,乘用車佔比同樣較高,環衛物流車、出租車等其他類型車輛佔比較小。
充電運營商方面,截止到今年6月份,全國充電運營企業所運營充電樁數量超過1萬臺的共有7家。這7家運營商佔總量的89.8%,其餘的運營商佔總量的10.2%。充電運營商集中度高。
第五,新能源汽車出口表現突出,車企紛紛佈局海外市場。2019年以來,新能源汽車出口表現較強。2019年1-5月份,我國新能源汽車出口額增長了78.5%,平均價格增長了50.4%。雖然目前我國出口的新能源車平均單價不高,但數量已達到一定規模,且在汽車出口總量中所佔比例越來越高,未來出口潛力巨大。這或許將成為我國汽車產業新的增長點,改變我國汽車出口長期不足的局面。
同時,我國新能源車企也正加快“走出去”的步伐,比亞迪、北汽、海馬新能源、眾泰汽車等車企,已經對海外市場,尤其是“一帶一路”沿線國家展開佈局。未來,隨著“一帶一路”的推進,電池等技術的成熟、產業鏈經驗的積累,以及在海外市場品牌的樹立,我國新能源汽車“走出去”步伐將加快。
展望2019年下半年,一方面,雖然2019年新能源汽車補貼不太可能再出新政策,但國家對新能源汽車的補貼額度大幅度退坡短期利空新能源汽車行業。另一方面,“雙積分”辦法將成為刺激行業內生髮展的關鍵因素之一,繼續推進新能源汽車的快速發展。
預計2019年新能源汽車銷量有望達到160.2萬輛,同比增長27.60%左右。在政策扶優扶強的背景下,技術水平高、製造能力強、產品佈局均衡的新能源汽車龍頭企業、燃料電池汽車產業以及充電樁行業優質龍頭企業發展可期。此外,應注意防範政策變動、結構性產能過剩、海外市場風險。
(作者系中國民生銀行研究院研究員)
"