對任何投資者而言，賺錢當然是非常重要的目標，但是，人貴有自知之明，並不是所有的錢你都能賺到。人的財運有限，市場變化無常，所以將能賺到的錢賺到手就是件很了不起的事情，那麼如何知道哪些錢是適合自己賺的呢？
關於這個問題，有個專業說法叫用戶畫像。不過，目前的畫像方法是有偏差的，機構普遍的做法是有針對性地對客戶情況進行了解，並劃分出不同的維度進行打分，從而實現對客戶的相對位置進行錨定。
但經過深入地分析和實踐之後，我個人認為，模式化的用戶畫像並不適合指導投資定位，包括所謂的用戶需求診斷也不能確切地瞭解到客戶的真實需求。
因為一套問題不可能適合所有的投資者，如果投資者自己都不知道是什麼情況，機構又憑什麼對投資者進行診斷呢？
為了不至於出現過於糟糕的偏差，一般的用戶畫像方法會關注風險承受能力和資金的可投資期限兩個維度，並將測試結果作為投資方案的約束條件，再結合收益要求為客戶提供合適的投資方案。所以，大部分的客戶畫像是基於風險偏好和流動性角度來進行分析的。
這個流程其實存在漏洞，因為對於有些客戶的風險收益要求，市場可能根本無法提供投資方案。但是，市場上並沒有哪家的產品能夠給出“無法提供方案”這樣的答案。最後的結果自然是“滿懷希望而來，心存怨恨而去”。
我們接下來的問題，都是自省性質的，需要摸著良心回答，你可以不告訴我答案，但是一定要記住結果，因為這才是你下注的底氣。
一
我適合基金投資嗎？
什麼樣的人適合進行基金投資呢？從兩個層面來回答。
一是你是否認為組合分散投資優於集中投資。組合投資就是我們經常聽說的“不要把雞蛋放在一個籃子裡”，“雞蛋”就是錢，“籃子”就是我們準備投向的資產。如果你認為分開合適，就應該選擇“組合”。錢多的話，可以自己構建組合，錢少的話，可以直接購買組合。基金，就是組合。
二是你是否認為基金經理比你擅於構建組合。當資金達到一定額度時，投資者可以自己進行組合投資，這時，你需要考慮的問題是自己構建組合的能力是否卓越。如果你本身就比較厲害，當然可以選擇自己來做，但恐怕並沒有足夠多的精力，所以就更需要選擇購買基金了，而且對基金的優選要求也更加嚴格。
不過，對於一般的普通投資者而言，自然是既沒有多到需要分散投資的閒錢，也沒有精力進行專業的分析，自然是選擇讓基金經理來打理了。
總體而言，“大富大貴”和“小富即安”這兩類人最適合進行基金投資。
二
我是否瞭解基礎的基金評價指標？
評價投資策略的好壞，至少需要兩個維度：收益率維度和風險維度。
（1）收益率維度
運行一年以下的產品看累計收益率，運行一年以上的產品，看年化收益率。累計收益率是從開始投資到現在，產品賺了多少錢；年化收益率是將產品的收益換算成投資期限為一年時的收益。比如，2018年1月1日至2019年7月26日，中證100指數的累計收益率為1.43%，而年化收益率卻為0.93%。
有一點需要提示，運行時間少於一年的基金的年化收益率沒有參考意義。
舉個例子：某隻產品一天的收益率是0.2%，那麼直接年化就是0.2%×243（交易日）=48.6%。這裡邊存在一個迷惑性的假設，就是每天都能賺0.2%。俗話說，做對事情不難，一直做對卻很難。這裡進行“年化”的含義就是一直做對，而實際上是難以做到的。
（2）風險維度
波動率是常見的風險度量指標，它能基於平均收益錨定最終收益的大概範圍。但是，我們實際上關注的還是買入之後可能出現的最壞情況，這個指標叫“最大回撤”。就是在過去一段時間內，從高點到低點之間的最大虧損幅度是多少。
特別是對於開放式基金，如果不想成為站崗的接盤俠，一定要注意最大回撤。注意，最大回撤是一個累計淨值的概念，需要重視，因為這個值就是你可能面臨的損失。
（3）風險調整後的指標
夏普率，公式比較複雜，不過一般的組合都會提供。其表達的含義是組合在歷史上每承受1%的風險，會平均獲得多少收益。通常這個指標可以用來作為組合的管理能力考查指標。
信息比率，這個指標比較複雜。我們購買的每個基金都有業績基準，簡單的理解就是標杆。特別是指數基金，其對標的就是某個指數。指數基金的收益主要是跟業績基準比，而不是和市場比。
信息比率反映的是超越基準的能力，首先一定要大於零，其實要越大越好。不過遺憾的是，這個指標不是很好查到，需要計算。簡單的理解就是投資經理的產品業績穩定超越基準組合的能力。
三
我應該選擇什麼樣的基金？
在決定買基金的前提下，你需要從兩個維度來對自己進行判斷：擇時和擇標的。
一是你在行業的判斷方面是否有專長。如果你是實體行業的從業人員，自然對所在的行業瞭解得比較透徹。如果你又認為自己對行業選擇比較擅長，這個時候你應該考慮選擇行業指數基金。一般的行業基金都是被動型的指數基金，這個時候我們主要看信息比率。
二是你並不瞭解任何行業，也對“高拋低吸”這樣的操作沒有信心，那麼你應該選擇股票型基金和混合型基金。這個時候應該看的指標是夏普比率，不過，需要提醒的是，股票型基金和債券型基金的夏普比率是不能進行比較的，只有相同類型的基金進行內部比較才有意義。
三是如果你認為在自己的投資年限內，市場才是最厲害的，那麼你應該選擇投資“寬基基金”，比如滬深300指數基金、中證500指數基金。你需要看的指標是夏普比率（與無風險收益對比）、信息比率（與基準組合進行對比）。
四
我的可投資期限和風險承受度？
可投資期限越長，意味著你在市場中的掙錢機會越多，那麼即使初期的投資中有一定的損失，也有翻盤的機會。因此，如果你的資金可投資期限較長，那麼您投資於股票型基金的比例便可以更高一些。
還有另外一個重要原因，從長期而言，股票型基金的整體收益要高於債券型基金，因為經濟社會發展總體上是增長的。雖然股票市場炒的是預期，但是決定估值中樞的仍然還是企業的盈利。
風險承受度越大，股票投資基金的比率也要越大。因為債券型基金的收益相對穩定，不足以獲取向上的彈性，而股票型基金則可以獲得較好的向上的彈性。
五
看一個策略的好壞，主要看什麼？
一是有效性。簡單點，就是一個策略能不能賺錢，這個主要看收益指標。
二是可靠性。通俗點講，就是運氣成份越少越好。舉個例子，3年投資期限，同樣是賺50%，一個組合的3年收益分佈是[14.47%,14.47%,14.47%]，另一個組合的3年收益分佈是[0,0,50%]。你覺得哪個好呢？
顯然是第一個，因為這個組合每年都在賺錢，每年都做對，而第二個組合則只有第三年做對。
總結為一句話：正確，且大概率正確。
本文由“蘇寧財富資訊”原創，作者為蘇寧金融研究院高級研究員 ZeroBeta。