'全民運動疊加消費升級，耐克、安踏、李寧角逐運動鞋服行業'
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
圖片來源於 Unsplash.com
從運動類別上來說，人們不再侷限於跑步、籃球等常見運動，瑜伽、滑雪、潛水、馬拉松等較高專業性的運動正在興起。根據體育總局、中國田徑協會發布的《中國路跑運動報告》，2018 年我國共舉辦馬拉松及相關運動規模賽事 1,581 場，相比 2017 年增加 43%，參賽人數達 583 萬。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
圖片來源於 Unsplash.com
從運動類別上來說，人們不再侷限於跑步、籃球等常見運動，瑜伽、滑雪、潛水、馬拉松等較高專業性的運動正在興起。根據體育總局、中國田徑協會發布的《中國路跑運動報告》，2018 年我國共舉辦馬拉松及相關運動規模賽事 1,581 場，相比 2017 年增加 43%，參賽人數達 583 萬。
圖片來源於北京馬拉松官網
正因為這些專業性較強的運動增加，人們對運動裝備的要求也在不斷提升。提供必要的運動保護僅是基礎，運動裝備在舒適、時尚、提升運動表現等方面也不能含糊。以常見的跑鞋為例，各大品牌進行營銷時，就十分注重對跑鞋面料、鞋底部分的科技進行宣傳。
品牌的盛宴，頭部效應顯著
從市場格局來看，作為全球運動鞋服龍頭公司，Adidas、Nike 在中國市場也佔據著主導地位，2017 年在中國市場的合計市佔率達 38.5%。國產品牌在經歷 2011 年至 2014 年的庫存積壓困境後，近年來重回增長通道，安踏、李寧依靠各自差異化的戰略，均佔據領先地位。
從整體上看，中國運動鞋服市場的集中度也在提升，前五家公司佔據的市場份額從 2013 年的 47.2% 提升至 2018 年的 57.3%，頭部效應顯著。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
圖片來源於 Unsplash.com
從運動類別上來說，人們不再侷限於跑步、籃球等常見運動，瑜伽、滑雪、潛水、馬拉松等較高專業性的運動正在興起。根據體育總局、中國田徑協會發布的《中國路跑運動報告》，2018 年我國共舉辦馬拉松及相關運動規模賽事 1,581 場，相比 2017 年增加 43%，參賽人數達 583 萬。
圖片來源於北京馬拉松官網
正因為這些專業性較強的運動增加，人們對運動裝備的要求也在不斷提升。提供必要的運動保護僅是基礎，運動裝備在舒適、時尚、提升運動表現等方面也不能含糊。以常見的跑鞋為例，各大品牌進行營銷時，就十分注重對跑鞋面料、鞋底部分的科技進行宣傳。
品牌的盛宴，頭部效應顯著
從市場格局來看，作為全球運動鞋服龍頭公司，Adidas、Nike 在中國市場也佔據著主導地位，2017 年在中國市場的合計市佔率達 38.5%。國產品牌在經歷 2011 年至 2014 年的庫存積壓困境後，近年來重回增長通道，安踏、李寧依靠各自差異化的戰略，均佔據領先地位。
從整體上看，中國運動鞋服市場的集中度也在提升，前五家公司佔據的市場份額從 2013 年的 47.2% 提升至 2018 年的 57.3%，頭部效應顯著。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
Nike：中國區業務大放異彩
從代理日本運動鞋起家，Nike 已經成為全球最大的體育用品公司，市值逾 1,300 億美元。Nike 的主要產品是運動鞋，包括籃球鞋、跑鞋等，在 2019 年財年中鞋類營收佔比達 61.9%。近年來，Nike 還通過與各類潮牌合作發佈聯名款，在時尚圈掀起穿著運動鞋的潮流。
得益於中國運動鞋服市場的蓬勃發展，Nike 在大中華區的營收保持快速增長，2019 財年達到 62 億美元，同比增長 20.9%，連續兩年增速超過 20%。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
圖片來源於 Unsplash.com
從運動類別上來說，人們不再侷限於跑步、籃球等常見運動，瑜伽、滑雪、潛水、馬拉松等較高專業性的運動正在興起。根據體育總局、中國田徑協會發布的《中國路跑運動報告》，2018 年我國共舉辦馬拉松及相關運動規模賽事 1,581 場，相比 2017 年增加 43%，參賽人數達 583 萬。
圖片來源於北京馬拉松官網
正因為這些專業性較強的運動增加，人們對運動裝備的要求也在不斷提升。提供必要的運動保護僅是基礎，運動裝備在舒適、時尚、提升運動表現等方面也不能含糊。以常見的跑鞋為例，各大品牌進行營銷時，就十分注重對跑鞋面料、鞋底部分的科技進行宣傳。
品牌的盛宴，頭部效應顯著
從市場格局來看，作為全球運動鞋服龍頭公司，Adidas、Nike 在中國市場也佔據著主導地位，2017 年在中國市場的合計市佔率達 38.5%。國產品牌在經歷 2011 年至 2014 年的庫存積壓困境後，近年來重回增長通道，安踏、李寧依靠各自差異化的戰略，均佔據領先地位。
從整體上看，中國運動鞋服市場的集中度也在提升，前五家公司佔據的市場份額從 2013 年的 47.2% 提升至 2018 年的 57.3%，頭部效應顯著。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
Nike：中國區業務大放異彩
從代理日本運動鞋起家，Nike 已經成為全球最大的體育用品公司，市值逾 1,300 億美元。Nike 的主要產品是運動鞋，包括籃球鞋、跑鞋等，在 2019 年財年中鞋類營收佔比達 61.9%。近年來，Nike 還通過與各類潮牌合作發佈聯名款，在時尚圈掀起穿著運動鞋的潮流。
得益於中國運動鞋服市場的蓬勃發展，Nike 在大中華區的營收保持快速增長，2019 財年達到 62 億美元，同比增長 20.9%，連續兩年增速超過 20%。
數據來源：公司財報，韜映資本整理
安踏體育：多品牌戰略，成就本土龍頭
在中國運動鞋服市場經歷調整的 2011 年，安踏憑藉積極有效的零售改革，率先走出困境，在中國市場成為僅次於 Adidas、Nike 的第三大公司。
安踏體育旗下品牌眾多，涵蓋從大眾到高端，從休閒時尚到專業運動各個層面。今年，安踏還聯合騰訊收購芬蘭 Amer Sports 集團，此舉將拓寬其在專業戶外運動領域的疆域，提前佈局 2022 年北京冬奧會。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
圖片來源於 Unsplash.com
從運動類別上來說，人們不再侷限於跑步、籃球等常見運動，瑜伽、滑雪、潛水、馬拉松等較高專業性的運動正在興起。根據體育總局、中國田徑協會發布的《中國路跑運動報告》，2018 年我國共舉辦馬拉松及相關運動規模賽事 1,581 場，相比 2017 年增加 43%，參賽人數達 583 萬。
圖片來源於北京馬拉松官網
正因為這些專業性較強的運動增加，人們對運動裝備的要求也在不斷提升。提供必要的運動保護僅是基礎，運動裝備在舒適、時尚、提升運動表現等方面也不能含糊。以常見的跑鞋為例，各大品牌進行營銷時，就十分注重對跑鞋面料、鞋底部分的科技進行宣傳。
品牌的盛宴，頭部效應顯著
從市場格局來看，作為全球運動鞋服龍頭公司，Adidas、Nike 在中國市場也佔據著主導地位，2017 年在中國市場的合計市佔率達 38.5%。國產品牌在經歷 2011 年至 2014 年的庫存積壓困境後，近年來重回增長通道，安踏、李寧依靠各自差異化的戰略，均佔據領先地位。
從整體上看，中國運動鞋服市場的集中度也在提升，前五家公司佔據的市場份額從 2013 年的 47.2% 提升至 2018 年的 57.3%，頭部效應顯著。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
Nike：中國區業務大放異彩
從代理日本運動鞋起家，Nike 已經成為全球最大的體育用品公司，市值逾 1,300 億美元。Nike 的主要產品是運動鞋，包括籃球鞋、跑鞋等，在 2019 年財年中鞋類營收佔比達 61.9%。近年來，Nike 還通過與各類潮牌合作發佈聯名款，在時尚圈掀起穿著運動鞋的潮流。
得益於中國運動鞋服市場的蓬勃發展，Nike 在大中華區的營收保持快速增長，2019 財年達到 62 億美元，同比增長 20.9%，連續兩年增速超過 20%。
數據來源：公司財報，韜映資本整理
安踏體育：多品牌戰略，成就本土龍頭
在中國運動鞋服市場經歷調整的 2011 年，安踏憑藉積極有效的零售改革，率先走出困境，在中國市場成為僅次於 Adidas、Nike 的第三大公司。
安踏體育旗下品牌眾多，涵蓋從大眾到高端，從休閒時尚到專業運動各個層面。今年，安踏還聯合騰訊收購芬蘭 Amer Sports 集團，此舉將拓寬其在專業戶外運動領域的疆域，提前佈局 2022 年北京冬奧會。
安踏旗下品牌門店，來源於安踏體育財報
得益於多品牌戰略的優異表現，2019 年，安踏市值一路攀升，目前約為 1,700 億港元。其間，某知名做空機構針對安踏體育連發數篇做空報告，但安踏股價並未大幅波動。並且，安踏在 2019 年中期報告中，首次詳細披露了旗下運動時尚品牌 FILA 的業績表現。上半年，FILA 貢獻營收 65.4 億元，同比增長 79.9%，毛利率達 71.5%，店鋪數量達 1,788 家。
走在大街小巷，等紅綠燈過馬路，人們常常會被冷不丁地問一句：「游泳健身，瞭解一下？」
毫無節制的推銷讓人煩惱，但另一方面，這也說明了運動健身的興起。在運動健身風潮的推動下，運動鞋服行業的發展可謂蒸蒸日上。
運動之前，自然是買
當人們開始嘗試一項運動時，首先想到的是買一身運動裝備。總不能穿著皮鞋跑步，穿著襯衫健身吧？並且，專業的運動裝備能夠防止受傷，好看的服裝也能促進人們堅持運動。隨著越來越多的人們開始熱衷於跑步、健身、游泳、騎行、瑜伽，運動鞋服的市場規模也就越來越大。
圖片來源於 polayoutu.com
根據 Euromonitor 的研究報告，2018 年，中國運動鞋服市場規模達 401 億美元，同比增長 19.5%，近年的增速持續攀升，預計 2023 年將達到 650 億美元。
在整體服飾行業中，運動鞋服行業的增速明顯高於男裝、女裝等其他細分行業。得益於此，運動鞋服在整體服飾行業中的佔比也在逐年提升，預計 2023 年將達到 16.1%。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
全民運動，消費升級
高速增長的市場背後，是一個個為運動掏腰包的消費者。近年來，隨著生活水平不斷提高，運動健康觀念逐漸深入人心，人們開始廣泛參與到體育運動中。據國家體育總局的數據，2015 年後我國經常參加體育鍛煉的人數明顯增多，2018 年已經超 4 億。
從體育產業的發展中也可以印證全民運動的熱潮，據國家統計局、體育總局最新數據，2017 年全國體育產業總規模為 2.2 萬億元，同比增長 15.7%。但另一方面，我國體育產業增加值對 GDP 的貢獻度仍不足 1%，對比英國、美國、日本、韓國等體育發達國家，此項數據佔比均在 2% 以上，我國的體育產業還有較大增長空間。
圖片來源於 Unsplash.com
從運動類別上來說，人們不再侷限於跑步、籃球等常見運動，瑜伽、滑雪、潛水、馬拉松等較高專業性的運動正在興起。根據體育總局、中國田徑協會發布的《中國路跑運動報告》，2018 年我國共舉辦馬拉松及相關運動規模賽事 1,581 場，相比 2017 年增加 43%，參賽人數達 583 萬。
圖片來源於北京馬拉松官網
正因為這些專業性較強的運動增加，人們對運動裝備的要求也在不斷提升。提供必要的運動保護僅是基礎，運動裝備在舒適、時尚、提升運動表現等方面也不能含糊。以常見的跑鞋為例，各大品牌進行營銷時，就十分注重對跑鞋面料、鞋底部分的科技進行宣傳。
品牌的盛宴，頭部效應顯著
從市場格局來看，作為全球運動鞋服龍頭公司，Adidas、Nike 在中國市場也佔據著主導地位，2017 年在中國市場的合計市佔率達 38.5%。國產品牌在經歷 2011 年至 2014 年的庫存積壓困境後，近年來重回增長通道，安踏、李寧依靠各自差異化的戰略，均佔據領先地位。
從整體上看，中國運動鞋服市場的集中度也在提升，前五家公司佔據的市場份額從 2013 年的 47.2% 提升至 2018 年的 57.3%，頭部效應顯著。
數據來源：Euromonitor，韜映資本整理
Nike：中國區業務大放異彩
從代理日本運動鞋起家，Nike 已經成為全球最大的體育用品公司，市值逾 1,300 億美元。Nike 的主要產品是運動鞋，包括籃球鞋、跑鞋等，在 2019 年財年中鞋類營收佔比達 61.9%。近年來，Nike 還通過與各類潮牌合作發佈聯名款，在時尚圈掀起穿著運動鞋的潮流。
得益於中國運動鞋服市場的蓬勃發展，Nike 在大中華區的營收保持快速增長，2019 財年達到 62 億美元，同比增長 20.9%，連續兩年增速超過 20%。
數據來源：公司財報，韜映資本整理
安踏體育：多品牌戰略，成就本土龍頭
在中國運動鞋服市場經歷調整的 2011 年，安踏憑藉積極有效的零售改革，率先走出困境，在中國市場成為僅次於 Adidas、Nike 的第三大公司。
安踏體育旗下品牌眾多，涵蓋從大眾到高端，從休閒時尚到專業運動各個層面。今年，安踏還聯合騰訊收購芬蘭 Amer Sports 集團，此舉將拓寬其在專業戶外運動領域的疆域，提前佈局 2022 年北京冬奧會。
安踏旗下品牌門店，來源於安踏體育財報
得益於多品牌戰略的優異表現，2019 年，安踏市值一路攀升，目前約為 1,700 億港元。其間，某知名做空機構針對安踏體育連發數篇做空報告，但安踏股價並未大幅波動。並且，安踏在 2019 年中期報告中，首次詳細披露了旗下運動時尚品牌 FILA 的業績表現。上半年，FILA 貢獻營收 65.4 億元，同比增長 79.9%，毛利率達 71.5%，店鋪數量達 1,788 家。
圖片來源於 FILA 中國官網
中國運動鞋服市場規模龐大，在全民運動和消費升級的浪潮下，市場將繼續保持較快增長，未來的發展空間廣闊。從市場格局來看，頭部效應顯著，各大運動品牌有望持續享受行業紅利。除了本文介紹的 Nike、安踏體育，還有聚焦單一品牌、以時尚潮流為突破點的李寧，引領全球運動時尚風潮的 lululemon 等好公司。