醫藥板塊二級市場表現:
本週滬深300指數上漲2.57%,醫藥生物板塊上漲2.86%,跑贏大盤0.29個百分點,漲幅在28個行業中排名第20。其中醫藥商業、醫療器械、生物製品板塊漲幅居前,分別上漲3.96%、3.22%、2.89%。
醫藥板塊整體估值(TTM)為39.37倍,較上週上升3.17個百分點。醫藥板塊相對於全部A股(非金融)的估值溢價率為38.63%(上週為38.66%),估值溢價風險進一步得以釋放。
行業重要數據點評:
維生素:本週維生素原料藥行情延續上週趨勢,價格進入下行週期,VK3、VE、VB2、泛酸鈣和VA價格繼續下跌,維生素C和VB1價格保持不變。
中藥材:截止2017年6月6日康美·中國中藥材價格指數值為1272.4點,比上週同期上漲0.7點,漲幅為0.05%,漲幅較緩;6月6日指數達到本期最高值1272.4點;最低值為6月2日的1271.4點;單日波動最大的是6月06日的0.04%,波動較平穩。價格指數漲幅排在前列的品種依次為知母、天葵子、桑白皮、前胡、芙蓉葉、矮地茶、片薑黃、茵陳等,其中知母漲了14.46%;下跌較大的品種有蛇床子、半邊蓮、巴戟天、萹蓄、川芎、貓爪草、紫花地丁、半枝蓮等,其中跌幅最大的蛇床子跌了24.08%。
投資策略:
本週生物醫藥板塊伴隨著大盤大幅反彈,上漲2.86個百分點。龍頭股和次新股均有一定漲幅。今年以來龍頭白馬持續提升溢價,市場也開始關注龍頭股未來變化是否能繼續支撐高溢價率。與此同時,部分成長性較好的非龍頭股估值不斷下移,PEG 已經遠小於1,短期內值得關注。我們建議關注雲南白藥、魚躍醫療、我武生物、濟川藥業、麗珠集團等。
風險提示:政策不及預期,市場震盪風險。
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