洋河股份2019年半年報發佈後，今世緣搶佔洋河省內市場的觀點就不絕於耳。
從業績增速來看，上半年今世緣營業收入和淨利潤分別增長29.45%和25.23%，在上市白酒企業中分別排名第4和第10位。而洋河股份分別位列第14和第15位。今世緣遠超洋河。
在江蘇省內市場，洋河下滑嚴重，今世緣增速遠超洋河。以致市場出現今世緣搶佔洋河市場份額的觀點。
今世緣究竟有沒有搶佔洋河的份額，在強敵環伺的次高端市場，今世緣的發展空間還有多大。這是最值得投資者關注的兩個問題。
今世緣究竟有沒有搶佔洋河的市場份額？
今世緣與洋河股份同屬蘇酒四大名酒陣營，大本營都在江蘇市場。洋河以32%左右的市佔率佔據江蘇省內龍頭的位置，今世緣市佔率則一直穩定在9%左右。
上半年今世緣營業收入30.55億元，從體量上來看，今世緣僅相當於洋河的15%。僅看江蘇省內市場的話，洋河上半年省內營收80.73億元，根據新時代證券研報數據，今世緣省內營收為28.75億元，今世緣相當於洋河的35%。
二者體量根本不在一個數量級上！
從總增量上看，洋河上半年省內市場比去年同期增長2億元，今世緣增長6.32億元，相比洋河近80億的省內體量，似乎談不上今世緣搶佔洋河的市場份額。
但是上半年江蘇白酒企業總營收221.04億元，同比增長14.3%，增量為27.65億元。洋河與今世緣兩家合計佔到增量的30%，與兩家總市場份額差19個點（5.25億元）左右。這樣考慮的話，說今世緣與其他酒企擠佔了洋河的份額也不算錯。
兩家白酒企業營收結構上存在著巨大差異，近幾年洋河股份省外營收佔比越來越大，目前省內與省外收入佔比已接近1：1，而今世緣主要收入來自江蘇省內，且收入佔比還在小幅提升，從2016年、2017年和2018年江蘇市場收入分別佔當年營收的94.0%、94.6%和94.63%。
今世緣省內銷售比較集中，主要在淮安、南京、鹽城。上半年南京、淮安、鹽城大區收入分別為8.98億、6.58億、4.04億，合計佔到省內營收的68%。南京已經佔到省內的31%。
這三個市場中，淮安是今世緣的大本營，鹽城距淮安不遠，南京則是近幾年才開始高速增長的市場。淮安與鹽城上半年增速分別為16.75%和8.89%，南京則達到48.88%。
南京作為省會，同時也是洋河的重點市場，今世緣的高速增長對洋河形成一定程度上的擠壓是有可能的。
洋河主要以流通渠道為主，今世緣的強項則是團購渠道，國緣系列團購與零售比例約為6.5：3.5%。從團購渠道切入，巧妙地繞開了洋河的優勢。
在流通渠道層面，今世緣切入較晚，但是渠道利潤率高於洋河，根據招商證券研報，國緣對開相比天之藍，國緣四開相比夢3，渠道利潤率高出5-6%。終端利潤率方面，也是國緣更高。在毛利率高於洋河的情況下，經銷商自然更願意陳列和推薦今世緣。
這是南京市場高增長的原因，同樣也是今世緣一定程度上搶佔洋河市場份額的原因。
"洋河股份2019年半年報發佈後，今世緣搶佔洋河省內市場的觀點就不絕於耳。
從業績增速來看，上半年今世緣營業收入和淨利潤分別增長29.45%和25.23%，在上市白酒企業中分別排名第4和第10位。而洋河股份分別位列第14和第15位。今世緣遠超洋河。
在江蘇省內市場，洋河下滑嚴重，今世緣增速遠超洋河。以致市場出現今世緣搶佔洋河市場份額的觀點。
今世緣究竟有沒有搶佔洋河的份額，在強敵環伺的次高端市場，今世緣的發展空間還有多大。這是最值得投資者關注的兩個問題。
今世緣究竟有沒有搶佔洋河的市場份額？
今世緣與洋河股份同屬蘇酒四大名酒陣營，大本營都在江蘇市場。洋河以32%左右的市佔率佔據江蘇省內龍頭的位置，今世緣市佔率則一直穩定在9%左右。
上半年今世緣營業收入30.55億元，從體量上來看，今世緣僅相當於洋河的15%。僅看江蘇省內市場的話，洋河上半年省內營收80.73億元，根據新時代證券研報數據，今世緣省內營收為28.75億元，今世緣相當於洋河的35%。
二者體量根本不在一個數量級上！
從總增量上看，洋河上半年省內市場比去年同期增長2億元，今世緣增長6.32億元，相比洋河近80億的省內體量，似乎談不上今世緣搶佔洋河的市場份額。
但是上半年江蘇白酒企業總營收221.04億元，同比增長14.3%，增量為27.65億元。洋河與今世緣兩家合計佔到增量的30%，與兩家總市場份額差19個點（5.25億元）左右。這樣考慮的話，說今世緣與其他酒企擠佔了洋河的份額也不算錯。
兩家白酒企業營收結構上存在著巨大差異，近幾年洋河股份省外營收佔比越來越大，目前省內與省外收入佔比已接近1：1，而今世緣主要收入來自江蘇省內，且收入佔比還在小幅提升，從2016年、2017年和2018年江蘇市場收入分別佔當年營收的94.0%、94.6%和94.63%。
今世緣省內銷售比較集中，主要在淮安、南京、鹽城。上半年南京、淮安、鹽城大區收入分別為8.98億、6.58億、4.04億，合計佔到省內營收的68%。南京已經佔到省內的31%。
這三個市場中，淮安是今世緣的大本營，鹽城距淮安不遠，南京則是近幾年才開始高速增長的市場。淮安與鹽城上半年增速分別為16.75%和8.89%，南京則達到48.88%。
南京作為省會，同時也是洋河的重點市場，今世緣的高速增長對洋河形成一定程度上的擠壓是有可能的。
洋河主要以流通渠道為主，今世緣的強項則是團購渠道，國緣系列團購與零售比例約為6.5：3.5%。從團購渠道切入，巧妙地繞開了洋河的優勢。
在流通渠道層面，今世緣切入較晚，但是渠道利潤率高於洋河，根據招商證券研報，國緣對開相比天之藍，國緣四開相比夢3，渠道利潤率高出5-6%。終端利潤率方面，也是國緣更高。在毛利率高於洋河的情況下，經銷商自然更願意陳列和推薦今世緣。
這是南京市場高增長的原因，同樣也是今世緣一定程度上搶佔洋河市場份額的原因。
值得一提的是，在業績保持高增長的同時，今世緣上半年也加大了銷售投入，銷售費用達到3.93億元，同比增長33.2%，增速高出營收增速3.75個百分點。
次高端強敵環伺今世緣的增長空間還有多大？
上半年江蘇省白酒產量繼續萎縮，根據江蘇省統計局數據，上半年白酒產量10.08萬千升，同比下降9.54%。與此同時，營業收入221.04億元，同比增長14.3%；利潤總額105.56億元，同比增長16.69%。
消費升級的趨勢很明顯，目前省內大眾消費價格帶已經提升至300元以上，與之相對應，洋河、今世緣增速最快的是分別是夢繫列和國緣。
今世緣將產品劃分為6個檔次，分別是：特A+，出廠價300元以上（代表品牌為國緣）；特A，100-300元價位帶（代表品牌為國緣、今世緣）；A類50-100元價位帶（代表品牌為今世緣）；B類，20-50元價位帶（代表品牌為今世緣）；C類10-20元價位帶（代表品牌為今世緣）；D類，剩餘白酒產品（代表品牌為高溝）。
"洋河股份2019年半年報發佈後，今世緣搶佔洋河省內市場的觀點就不絕於耳。
從業績增速來看，上半年今世緣營業收入和淨利潤分別增長29.45%和25.23%，在上市白酒企業中分別排名第4和第10位。而洋河股份分別位列第14和第15位。今世緣遠超洋河。
在江蘇省內市場，洋河下滑嚴重，今世緣增速遠超洋河。以致市場出現今世緣搶佔洋河市場份額的觀點。
今世緣究竟有沒有搶佔洋河的份額，在強敵環伺的次高端市場，今世緣的發展空間還有多大。這是最值得投資者關注的兩個問題。
今世緣究竟有沒有搶佔洋河的市場份額？
今世緣與洋河股份同屬蘇酒四大名酒陣營，大本營都在江蘇市場。洋河以32%左右的市佔率佔據江蘇省內龍頭的位置，今世緣市佔率則一直穩定在9%左右。
上半年今世緣營業收入30.55億元，從體量上來看，今世緣僅相當於洋河的15%。僅看江蘇省內市場的話，洋河上半年省內營收80.73億元，根據新時代證券研報數據，今世緣省內營收為28.75億元，今世緣相當於洋河的35%。
二者體量根本不在一個數量級上！
從總增量上看，洋河上半年省內市場比去年同期增長2億元，今世緣增長6.32億元，相比洋河近80億的省內體量，似乎談不上今世緣搶佔洋河的市場份額。
但是上半年江蘇白酒企業總營收221.04億元，同比增長14.3%，增量為27.65億元。洋河與今世緣兩家合計佔到增量的30%，與兩家總市場份額差19個點（5.25億元）左右。這樣考慮的話，說今世緣與其他酒企擠佔了洋河的份額也不算錯。
兩家白酒企業營收結構上存在著巨大差異，近幾年洋河股份省外營收佔比越來越大，目前省內與省外收入佔比已接近1：1，而今世緣主要收入來自江蘇省內，且收入佔比還在小幅提升，從2016年、2017年和2018年江蘇市場收入分別佔當年營收的94.0%、94.6%和94.63%。
今世緣省內銷售比較集中，主要在淮安、南京、鹽城。上半年南京、淮安、鹽城大區收入分別為8.98億、6.58億、4.04億，合計佔到省內營收的68%。南京已經佔到省內的31%。
這三個市場中，淮安是今世緣的大本營，鹽城距淮安不遠，南京則是近幾年才開始高速增長的市場。淮安與鹽城上半年增速分別為16.75%和8.89%，南京則達到48.88%。
南京作為省會，同時也是洋河的重點市場，今世緣的高速增長對洋河形成一定程度上的擠壓是有可能的。
洋河主要以流通渠道為主，今世緣的強項則是團購渠道，國緣系列團購與零售比例約為6.5：3.5%。從團購渠道切入，巧妙地繞開了洋河的優勢。
在流通渠道層面，今世緣切入較晚，但是渠道利潤率高於洋河，根據招商證券研報，國緣對開相比天之藍，國緣四開相比夢3，渠道利潤率高出5-6%。終端利潤率方面，也是國緣更高。在毛利率高於洋河的情況下，經銷商自然更願意陳列和推薦今世緣。
這是南京市場高增長的原因，同樣也是今世緣一定程度上搶佔洋河市場份額的原因。
值得一提的是，在業績保持高增長的同時，今世緣上半年也加大了銷售投入，銷售費用達到3.93億元，同比增長33.2%，增速高出營收增速3.75個百分點。
次高端強敵環伺今世緣的增長空間還有多大？
上半年江蘇省白酒產量繼續萎縮，根據江蘇省統計局數據，上半年白酒產量10.08萬千升，同比下降9.54%。與此同時，營業收入221.04億元，同比增長14.3%；利潤總額105.56億元，同比增長16.69%。
消費升級的趨勢很明顯，目前省內大眾消費價格帶已經提升至300元以上，與之相對應，洋河、今世緣增速最快的是分別是夢繫列和國緣。
今世緣將產品劃分為6個檔次，分別是：特A+，出廠價300元以上（代表品牌為國緣）；特A，100-300元價位帶（代表品牌為國緣、今世緣）；A類50-100元價位帶（代表品牌為今世緣）；B類，20-50元價位帶（代表品牌為今世緣）；C類10-20元價位帶（代表品牌為今世緣）；D類，剩餘白酒產品（代表品牌為高溝）。
上半年特A+類產品營收同比增長44.33%，特A類產品營收同比增長19.8%，A類產品營收增長12.55%。其中的四開國緣和對開國緣是公司增長的主要動力，這兩個品種恰好位於300-600元的次高端價格帶。
次高端以上的市場，將是未來的爭奪重點，而在這個市場上不止今世緣、洋河兩個玩家。
除了洋河與今世緣外，茅臺、五糧液、國窖1573也在江蘇省白酒市場佔據不小的份額。根據2017年的數據，洋河市佔率為35%；今世緣為9%；茅臺、五糧液、國窖1573加起來佔到26.5%，其中茅臺和五糧液份額均高於今世緣。
隨著主力產品價格帶的上移，今世緣的敵手已非洋河一家。在中報電話會上，針對投資者省內是否和洋河競爭的問題，今世緣方面的回答是，兩家在次高端市場份額還不夠高，在V系這個價格帶，好多份額被川酒和茅臺分掉了。
未來是蘇酒聯合做大份額對抗川酒和茅臺呢，還是會各自為戰相互搏殺？
來源：新浪財經
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