編者注：Lyft的市值幾乎和菲亞特克萊斯勒一樣，到底誰會成為網約車這把火的燒傷者？文章由華盛學院胖虎編譯，為您介紹Lyft的IPO。
網約車的這把火
這兩天“網約車第一股”Lyft可以說是市場的焦點，作為業內排名第二的網約車巨頭，Lyft上市首日，股價上漲8.74%至78.29美元，盤中最高達88.6美元。公司此前公佈的發行價區間為每股62美元至68美元，由於投資者需求高漲，隨後將發行價區間上調至72美元。
然而公司2018年收入21.6億美元，雖然高於2017年的10.6億美元，但淨虧損也在擴大，金額達9.11億美元，而2017年則淨虧損6.88億美元。
於是剛過完週末，市場集體回暖，但Lyft迎來“黑色星期一”，公司遭Hedgeye看空，跌破發行價72美元，暴跌11.85%至69.01美元，較上週五盤中高點88.60美元下跌了22%。市值也跌破兩百億美元大關，只有197億美元。
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類比Snapchat
Lyft的上週五IPO，開啟了預期中的美國科技股上市浪潮。而當日接近230億美元的市值也使得Lyft成為2019年迄今規模最大的IPO，也是自Snapchat在2017年上市以來美國科技公司規模最大的IPO。
此前社交軟件Snapchat上市時，IPO定價為17美元，開盤價為24美元，當時在創造26.05美元高點之後收盤迴落至24.48美元；在第二天之後公司股價飆升至29.44美元歷史新高之後，就一路下滑，從此再也沒有上去過。
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就像Snapchat一樣，Lyft上市的優勢也是標的稀缺，當時沒有像Snapchat這樣主打“閱後即焚”的社交軟件，正如同目前沒有網約車的上市公司一樣，但是最為行業最大的競爭對手Uber也在準備下個月上市，因此留給Lyft享受估值優勢的時間不多了。
唯我獨大網約車
紐約大學斯特恩商學院的教授Scott Galloway認為Lyft將會下跌到35美元，因為他將所有交通運輸類的股票市值進行了比對，從下圖可以發現，將福特、達等一眾公司的市值加起來也才1190億美元，而僅僅提供平臺，沒有任何實質產出的網約車Uber則擁有1200億的估值，一個福特公司的市值才僅僅358億美元。
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而且，在未來很長的一段時間內，Lyft仍將維持虧損狀態，屆時市場是否還會給予公司這樣的估值？
如果真的股價達到35美元，Lyft的市值將達到120億美元，其市銷率將為4倍，這樣公司可能將成為比較有吸引力的標的。而且受到Uber的IPO效應影響，Lyft很可能會在短期內反彈。但是投資者需要冷靜，把注意力放到公司未來如何處理鉅額的虧損，否則可能成為機構投資者盈利的墊腳石。
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