SMM5月31日訊：3月26日，財政部官方網站公佈了《關於進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》(財建〔2019〕138號)。至此，在經過多輪熱議後，新能源汽車補貼政策調整方案終於落定，為了保證新政的平穩過渡，本次補貼政策設置了3個月的過渡期。當下行業正處於退補政策過渡期的中期，行業已經逐漸吸收退補政策的影響，過渡期將於6月25日結束，在那之後的電池行業及新能源汽車行業都有哪些變化？
我們先來回顧下5月的市場情況。
新能源汽車產銷量
4月國內新能源汽車產銷分別完成10.2萬輛和9.7萬輛，比上年同期分別增長25.0%和18.1%。前四個月，新能源汽車產銷分別完成36.8萬輛和36.0萬輛，比上年同期分別增長58.5%和59.8%。其中，純電動汽車產銷分別完成28.6萬輛和27.8萬輛，比上年同期分別增長66.1%和65.2%；插電式混合動力汽車產銷分別完成8.1萬輛和8.2萬輛，比上年同期分別增長36.3%和43.7%。實際上，4月新能源汽車產銷量環比都出現下跌。新能源補貼發佈後的首月即出現產銷量同時下滑的情況，相比於2018年，新能源汽車“搶裝”的時間已經提前。
據車企向SMM表示，由於行業對於2019年補貼政策的退坡幅度自去年就表現出悲觀，且當時行業預計新能源補貼政策將會在年初就進行發佈，所以車企“搶裝”的行為也從去年年底開始出現。考慮到生產時間的間隔，4月的裝機電池多為去年年底和今年年初生產的電池，這也意味著近期動力電池在為補貼結束後做準備。
據SMM瞭解，進入第二季度以來，龍頭動力電池企業開工率能實現75%甚至80%以上，這其中仍以生產三元電池為主。消費類電池方面，年初以來受到新能源補貼退坡的影響，大量動力電池產能湧入消費類電池市場，以圓柱電池產能為主。市場競爭者驟增，使得非傳統3C電池自年初以來價格一路下滑，其中以競爭最為激烈的電動自行車市場最為甚。
動力電池裝機量
5月上旬公佈了4月動力電池裝機量數據。4月我國新能源汽車動力電池裝車量共計5.4GWh，同比增長45.8%，環比小幅增長6.28%。其中，三元電池裝機量為3.8GWh，同比增長67.9%，環比下滑3.3%；磷酸鐵鋰電池裝機量為1.6GWh，同比增長15.3%，環比增長53.3%；錳酸鋰電池裝機量為31.3MWh，同比大降56.8%；鈦酸鋰電池裝機量為5.2MWh。
近期動力電池廠向SMM表示，目前行業集中度明顯提升，近兩月動力電池市場的增量主要來自於龍頭電池廠。第二季度為傳統消費類電池行業的旺季，儘管近期正處於新能源汽車補貼退坡過渡期，但由於動力電池市場競爭劇烈，中小企業資金鍊受到較大壓力，部分動力電池企業轉向電動自行車及電動工具等小動力市場，因此在正極材料市場上，市場參與者的增加導致錳酸鋰材料市場價格受到降價衝擊。
動力電池產量
4月我國動力電池產量共計7.3GWh，環比下降10.9%。其中三元電池產量4.3GWh，環比下降21.4%，佔總產量比59.0%；磷酸鐵鋰電池產量2.8GWh，環比增長12.0%，佔總產量比38.2%。據SMM統計，4月三元材料產量為18880噸，環比上漲16.2%；磷酸鐵鋰材料產量為7910噸，環比上漲22.4%。
據動力電池大廠向SMM表示，進入5月之後，各類型電池開工率都有所提升，其中三元電池的開工率比磷酸鐵鋰電池高出10%左右。儘管磷酸鐵鋰電池在低里程乘用車、新能源專用車等應用場景的滲透率增加，不能否認三元電池仍是未來動力電池市場上的主流。另一方面，由於補貼新政進一步退坡，技術與應用場景等瓶頸，動力圓柱電池自年初以來產量逐步縮減，並大量轉移至消費類市場，預計未來動力電池市場上的主要裝機形狀以方形為主，軟包次之。
電池原料市場相關行情
電解鈷
外媒價格大幅下滑，內外電鈷價差收窄。當前市場信心低迷，下游採購極力壓價，鈷鹽價格持續下滑，對電解鈷持續貼水，預計後市鹽類產品價格繼續拖拽金屬價格，內外價差逐漸修復。
碳酸鋰
自4月開始工業級碳酸鋰供應偏緊，需求好轉，價格小幅調漲。本月上旬工碳提純工藝生產的電池級碳酸鋰價格，也受制於原料價格上調而水漲船高。我們認為，這種價格修復是一種受制於供應偏緊的短期現象，且漲幅有限。本月上旬SMM電池級碳酸鋰價格為7.6-7.8萬元/噸，均價較4月末上漲0.05萬元/噸。隨後有小幅上漲，SMM電池級碳酸鋰價格為7.6-7.9萬元/噸，均價較上週上漲0.05萬元/噸。業內人士表示，這次上調總體來說是受工碳價格影響，以及短期需求回暖的響應，而非真正的價格觸底開始回調跡象。之後碳酸鋰的價格一直較為平穩。本月下旬碳酸鋰價格持平。碳酸鋰交易市場逐漸恢復穩定，價格也保持平穩。據我們調研瞭解，青海地區的新建產能釋放不及預期，是前段時間價格略漲的關鍵原因。我們預計，今年青海地區的碳酸鋰產量增長為1萬噸左右，同比增長33%，重點釋放月份為6月中旬至9月上旬。本月第三週SMM電池級碳酸鋰價格為7.6-7.9萬元/噸，均價較上週持平，SMM工業零級碳酸鋰價格為6.6-7萬元/噸。第四周SMM電池級碳酸鋰，SMM工業零級碳酸鋰價格均與上週持平。
磷酸鐵鋰(動力型)：
據廠商表示，行業資金緊張，回款困難且賬期冗長。對於沒有強大資金流或者其他產品支持的中小型企業，維持運營非常困難。本月上旬SMM磷酸鐵鋰(動力型)價格為4.7-5.3萬元/噸，均價較節前持平萬元/噸。本月中旬磷酸鐵鋰訂單穩定，廠家表示生產和訂單較上月無變化。目前交易價格對於業內生產企業來說已經接近甚至高於生產成本，對於一些廠家來說，新建項目開工受此影響一再延遲。據廠家反映，目前應用在儲能領域和小動力型，如低速電動車領域的磷酸鐵鋰需求回暖，但價格依舊保持低位。本月第三週SMM磷酸鐵鋰(動力型)價格為4.7-5.2萬元/噸，均價較上週下降0.05萬元/噸。據廠家反映，目前應用在儲能領域和小動力型，如低速電動車領域的磷酸鐵鋰需求回暖，但價格依舊保持低位。
三元前驅體(523動力型)：
本月初，原材料價格下滑，三元前軀體交易價格緩慢跟跌，大廠報價依然堅挺，但成交價格重心緩慢下修。SMM三元前驅體(523型)價格為8.7-8.9萬元/噸，均價較節前下跌0.1萬元/噸。SMM三元前驅體(622型)價格為9.2-9.5萬元/噸，均價較節前下跌0.1萬元/噸。三元材料價格承壓。進入5月下旬，受新能源補貼過渡期結束及起火事件影響，終端車廠採購量有所收縮，電池廠採購也不再激進，傳導至材料廠，需求環比表現不佳。需求收縮疊加原材料下滑，預計後市三元材料價格將下滑。SMM三元材料(523型)價格為13.7-14.5萬元/噸，均價較上週持平萬元/噸。SMM三元材料(622型)價格為15.3-16.1萬元/噸，均價較上週持平萬元/噸。本月第四周SMM三元材料(523型)價格為13.4-14.2萬元/噸，均價較上週下跌0.3萬元/噸。SMM三元材料(622型)價格為15.3-16.1萬元/噸，均價較上週下跌0.35萬元/噸。
SMM認為，新能源補貼過渡期即將結束，同時動力電池降價不及預期，考慮到下游主機廠環節增加了20%-40%的補貼退坡帶來的成本，部分車型或將在過渡期結束後提價。我們預計6月新能源汽車產銷量會繼續出現環比下滑的情況。