'2019年酒店產業全景圖譜'

酒店行業銷售收入總體呈下降趨勢，2018年我國星級酒店數量持續下降，客房收入仍然為收入的主要來源；中端酒店佔據主流，三星級酒店佔比接近50%；高端酒店數量保持穩定，營業收入增速要高於行業增速。在國內酒店行業中，市場集中度呈逐年上升趨勢，首旅集團、錦江集團和華住集團為三大龍頭，合計佔比接近50%。

未來，中端酒店市場前景較為廣闊，主要體現在二三線城市中端商務酒店市場空間巨大。中端酒店通過對資源的整合，將陸續實現併購重組，激烈的競爭格局也將誕生酒店行業的龍頭。從高端酒店的供給與需求來看，中國高星級酒店的市場需求規模仍將保持增長趨勢，但增長幅度將低於整個酒店行業供給的增長。

我國酒店產業全景圖譜

酒店產業鏈下游為終端消費者，類型包括旅遊消費者、商務或公務消費者、結婚探親祝壽消費者、從事科技文化交流/參加會展的消費者等；酒店產業鏈上游主要包括食品製造業、在線旅行社（如攜程、藝龍等）、裝修設計行業、建築施工行業以及傢俱生產行業、酒店布草/用品生產行業等。

星級酒店數量出現下滑，三星級佔據主流

根據中國文化和旅遊部公佈數據顯示，近年來我國星級酒店數量總體呈下降趨勢，2012年全國星級飯店統計管理系統中共有星級飯店13304家，至2017年下降至10645家。2018年第三季度，全國星級飯店統計管理系統中共有星級飯店10667家，完成填報的為10256家，填報率為96.15%。

2018年第三季度，共有9230家星級飯店通過省級文化和旅遊行政部門審核，包括其中一星級59家，二星級1567家，三星級4434家，四星級2351家，五星級819家。三星級酒店佔據目前星級酒店的主流地位，為我國酒店行業結構調整，市場需求導向所致，三星級酒店數量佔比達到48.08%。

酒店業績小幅下滑，客房收入仍佔主流

2013年以來，受三公消費限制以及整體宏觀經濟放緩影響，我國酒店市場整體不景氣，2013-2016年我國星級酒店收入連續四年下滑，2016年我國星級酒店營業收入為2076.3億元，同比下降1.45%，為近十年來最低。

2017年，我國星級酒店營業收入為2083.93億元，擺脫了連續4年的負增長趨勢，同比增長了2.07%；預計2018年星級酒店營業收入將繼續增長，將會達到2110億元。

根據文化和旅遊部公佈的全國星級飯店統計公報（季度）彙總顯示，2018年前三季度，全國星級酒店實現營收1501.9億元，其中餐飲收入599.69億元，佔比39.93%；客房收入仍佔束流，收入698.77億元，佔比46.53%。

2018年第三季度，高端酒店由於平均房價較高，出租率較高等原因，整體收入靠前，其中五星級酒店營業收入198.87億元，佔2018年第三季度全部星級酒店收入的38.60%，餐飲收入佔比38.59%，客房收入48.44%；四星級酒店營業收入180.19億元，佔018年第三季度全部星級酒店收入的34.97%，餐飲收入佔比37.86%，客房收入47.50%。各星級酒店餐飲收入佔比整體大致相同，不同的是各星級酒店的客房收入，隨著星級的減少，客房收入佔比整體呈上升趨勢。

傳統的星級酒店，仍然多為單體經營，管理的專業化程度和品牌知名度不高，更缺少對中端消費群體核心住宿需求的關注。因此，經營生存困難，正式這種市場情況給了酒店之間的合作經營提供了一個很大的發展空間，通過收購兼併、特許經營和委託管理等方式，對中端品牌資產進行有效的整合，為酒店提供會員體系、分銷體系、整體營銷策略和運營指導、培訓、集團採購等方面的支持，以此實現快速的成本擴張的目的，同時也大大增強了自身品牌的知名度和影響力。

酒店客源多來自亞洲，商務客源仍佔主流

我國旅遊業正處於蓬勃發展階段，2018年，我國旅遊收入達到5.13萬億，同比增長12.25%，旅遊人數上升至55.4億人次，同比上升10.80%。旅遊業的蓬勃發展也對酒店行業產生了更多的需求。

根據文旅部數據，2018年我國國內客源是國內酒店入住的主要人群，但是境外客源也為酒店行業的發展做出了不小貢獻。亞洲是中國酒店行業最大的入境客源區域，2018年佔比達76.3%，其中緬甸、越南、韓國為中國酒店行業在亞洲最大的入境客源地區。美洲也是中國中國酒店行業較大的入境客源地之一，2018年佔入境遊客的7.9%。其中美國位居中國酒店行業的第四大入境客源國，且美國人在中國酒店行業的高端入境客源中比重要相對較大。2018年歐洲遊客佔中國入境遊客的12.5%。在歐洲諸國中，俄羅斯、德國、英國是中國酒店行業的主要入境客源市場。

在酒店客源結構細分市場中，酒店客源可以分為商務客源、旅遊散客客源、會議團體、會獎旅遊客源等種類。其中，商務客源為酒店主要客源，以國內商務客源為主，國外商務客源次之。

行業集中度較高，三大龍頭佔比近半

我國酒店行業集中度逐年提升，根據市佔率的大小大致可以分為四個梯隊。市場份額佔比超過10%的分別為首旅集團、錦江集團和華住集團，市場佔有率分別為11.86%、20.95%和11.70%，三大龍頭為我國酒店行業的第一梯隊，行業集中度CR3達到了44.51%。位於第二梯隊的有海航集團和格美酒店集團，兩家酒店集團市佔率介於5%和10%之間，分別為6.74%和5.88%，行業集中度CR5為57.13%。位於第三梯隊的酒店為尚美生活、東呈酒店集團、住友酒店集團等，市佔率在1%-5%之間。總體上看，我國酒店行業市場集中度較高，CR10達到了67.19%。

無論是從三家酒店的市佔率比較，還是從各自旗下品牌的市場分佈廣度來看，首旅如家、華住、錦江三家酒店集團都是中國連鎖酒店行業中的龍頭企業。

從2018年中國連鎖酒店品牌的排行榜來看，首旅如家酒店集團旗下品牌如家酒店客房數位居榜首，全國共有2319家門店，客房數為24.12萬間。華住酒店集團旗下漢庭酒店共2244家門店，共計客房數22.31萬間，排名第二。錦江國際酒店集團的7天酒店客房數全國第三，全國共有2468家門店，21.37萬間客房。

美國酒店行業市場集中度CR10約為82.3%，中國較美國還有一定差距，根據發達國家酒店行業發展經驗，未來我國酒店行業集中度將進一步提升，中小酒店集團沒有足夠的力量自建會員體系，客源依賴 OTA，獨立生存非常艱難。因此可以看到近年來行業整合的事件頻頻發生，大型酒店集團正不斷併購中小型酒店集團，進一步提升龍頭集團的市場競爭力。

從酒店門店數和客房數來看，美國六大酒店的酒店數都在四千家以上，而我國三大龍頭酒店數量較美國差距還很大，落後約50%。未來酒店龍頭集團在不斷兼併中小企業的同時，也將繼續加大城市酒店數量佈局，拓展獲客渠道，使我國酒店行業市場集中度進一步提升。

平均房價上海最高，出租率貴陽領先

2018年第三季度全國50個重點旅遊城市星級飯店營業收入為341.16億元，佔全國營業收入的66.22%。北京、上海、廣州、杭州、深圳、南京和青島8個城市的星級飯店營業收入超過了10億元。其中北京營業收入最高，達到57.24億元。

從第三季度各城市經營情況看，平均房價高於全國平均水平341.76元/間夜的有28個城市，位居前10位的分別為上海、廣州、三亞、深圳、青島、北京、廈門、南京、杭州、蘇州，其中上海的平均房價最高，為706.48元/間夜。在高端酒店中，四星級和五星級的平均房價上海市分別達到了514.83元/間夜和935.11元/間夜。

平均出租率高於全國平均水平60.86%的有36個城市，位居前10位的分別為貴陽、烏魯木齊、北京、青島、南京、西寧、蘭州、廈門、長春、上海，其中貴陽的平均出租率最高，為76.30%，哈爾濱緊隨其後。其中在四星級酒店，貴陽以82.65%的出租率位居全國榜首，而哈爾濱則是在二星級酒店和五星級酒店，分別以81.47%和82.32%的出租率領先全國。

2018年第三季度，重點旅遊城市平均房價增幅位居前10位的城市為廣州、張家界、西寧、濟南、桂林、烏魯木齊、珠海、青島、重慶、貴陽，其中廣州增幅最大，增幅為35.92%；平均出租率增幅位居前10位的城市為瀋陽、西寧、長春、黃山、南昌、太原、成都、昆明、海口、烏魯木齊，其中瀋陽增幅最大，增幅為20.29%。旅遊型城市各項經濟指標增長速度要高於非旅遊型城市。

中端酒店收入繼續下滑，連鎖經營模式佔據主流

我國中端端星級酒店是指三星級酒店，商務型客戶和部分旅遊者是中端酒店的主要客源，中端酒店在地理位置、酒店設施、服務項目、價格等方面都以商務為出發點，儘可能地為商務客人提供便利。區別於以旅遊度假休閒顧客為主的度假型酒店；商務型酒店顧客對服務的需求呈現多樣化特點，包括預訂的準確性、辦理手續的便捷性、房間的舒適性、人身財產安全考慮、餐飲的豐富和口味等等，歸結為對安全、舒適、便捷、健康等方面的服務需求特徵。酒店價格一般處於中高檔，顧客一般屬於服務敏感型，而不是價格敏感型。

根據國家旅遊局數據，我國中端酒店數量整體呈下降趨勢。2017底全國中端星級酒店數量為4721家，較上年下降135家。根據最新發布的《2018年第三季度全國星級飯店統計公報》數據顯示，截至2018年9月底，全國中端星級酒店數量4434家，延續下滑趨勢。

從中端酒店營業收入情況來看，2010-2018年全國中端星級酒店營業收入總體呈先升後降趨勢。2012年全國中端星級酒店營業收入為691.39億元，為近年來最大值，同比增長5.0%；2012年以後中端星級酒店開始下滑，至2017年下降至476.43億元，同比下降1.4%，預計2018年中端酒店營業收入約為455.25億元，繼續延續下滑趨勢。

隨著中國國際商務交流日益頻繁，國內商務活動更趨多元化、便捷化和專業細分化，不斷增長的個性化商務需求，催生更多的商務型、智能信息化和專業化商務連鎖酒店品牌的誕生。針對中國絕大部分中端商務酒店單體經營，既缺乏強勢品牌，又無法形成規模優勢的特點，可以借鑑國外中端商務酒店連鎖加盟的經營模式，形成連鎖品牌。在這個過程中，不僅需要職業經理人的參與，更重要的是資本市場的融入。

中端酒店維也納集團獨佔鰲頭，未來前景廣闊

從酒店客房出租率來看，中國中端酒店客房出租率與酒店整體行業的出租率一致性較高，2012-2017年整體呈下降趨勢，2018年略有回升。2012-2017年，中端酒店客房平均出租率從59.20%下降到51.30%，2018年前三季度又回升至53.25%。

中端酒店行業市場集中度較高。龍頭企業為維也納酒店，2018年在我國種端酒店市場上的市場份額將近三成，高達28.14%，位列第一；其次為全季酒店，市場份額約為13.15%；排名第三的為麗楓酒店，市場份額約為6.37%。中端酒店行業集中度CR3約為47.66%；CR5約為56.02%；CR10約為68.91%，行業集中度較高。

不管從客房數量還是門店數量來看，維也納酒店都獨佔鰲頭，客房數量11.32萬與門店數量749家，領先排名第二的全季酒店近一半以上。同時，排名第二的全季酒店客房數量約為53054間，門店數量390家，也領先第三名麗楓酒店接近三分之一。麗楓酒店、星程酒店、如家精選和桔子精選為我國中端酒店市場的第二梯隊，客房數量在1萬間以上，門店數量100家以上。其餘中小型連鎖酒店，例如山水時尚、喆啡酒店、雅斯特酒店、如家商旅等客房數在2000家以上，門店數在50家以上構成了我國中端酒店市場的第三梯隊。

未來，中端酒店的市場前景更為廣闊。目前，國內中端商務酒店市場依舊保持著良好的發展勢頭，繼續進行著比拼資源的“跑馬圈地”式的擴張。總的來看，中端商務酒店市場發展前景良好，主要體現在二三線城市中端商務酒店市場空間大。

在中國二三線城市，隨著旅遊業的發展，商務旅遊逐漸成為一種時尚，並推動當地經濟的快速發展，但是酒店住宿卻並未同步跟進，這一塊成為制約商務旅遊的一塊“短板”。因為日理萬機的商務客相對旅遊客來說，對酒店的選擇更挑剔，但同時也願意為服務支付高價格，但是二三線城市大多缺少品牌酒店，本土酒店更多的是面向低端客戶，服務並不能滿足顧客的品質需求，因此二三線商務酒店市場存在巨大的發展空間。

高端酒店數量保持穩定，收入增速高於行業增速

高端星級酒店是由四星級酒店和五星級酒店共同組成的，目標客戶群體包括高端商務旅客、高端休閒度假旅客、政府接待等；酒店設施具有硬件設施豪華，提供包括餐飲、住宿、會議等全方位的優質服務等特點。高端酒店一般客房數量在200間以上，2017年，五星級酒店平均單店客房數量為352間，四星級酒店為221間；高星級酒店單間客房成本在100萬元左右。

根據國家旅遊局數據，我國高端酒店數量整體保持穩定增長趨勢。2010-2017年，高端酒店數量逐年遞增，2017年末全國高端酒店數量為3228家，為歷年來高端酒店數量最大值，2018年前三季度，高端酒店數量為3170家，較2017年末減少58家。

與我國酒店行業營業收入狀況類似，2013-2016年，由於三公消費限制以及國內宏觀經濟增長緩慢等因素，我國高端酒店營業收入也呈下降趨勢。2017-2018年，受酒店行業整體回暖因素影響，高端酒店營業收入也開始增長，且增速要高於行業增速。2018年，預計我國高端酒店營業收入將會達到1548億元，同比增長1.37%。

高端酒店西南地區增長最多，二線城市市場旺盛

截至2018年9月，整體中國高端酒店業平均入住率和平均房價呈現上升態勢，平均每間房收益達到3.6%的增長。分區域來看，相對來說，西南以及西北地區漲幅明顯，達到了10.2%和6.2%，而東北地區成為唯一平均每間房收益下降的區域。

在多元化酒店產品開發和新城建設帶動下，二線城市成為近年來酒店投資熱點。2018年全年的酒店簽約數量為566家，達到近五年來歷史最高點。其中二線城市簽約數量大261家，佔比46%，同比增長39%，佔比和增速均明顯領先於其他層級市場。

中國新興產業向地理縱深遷移的過程使得近年來中西部核心二線城市群迅速崛起，兼及國家利好政策扶持，刺激了核心二線城市的酒店市場供需兩端均實現了快速發展。二線城市的新增酒店供給普遍性地集中在城市新區中，這些新區在城市規劃中戰略地位凸顯，開發規模龐大，業態組合豐富，為酒店新增供給增長提供了廣闊空間。

過去五年，國內高端酒店經過鎮痛調整，其經營毛利率在緩慢上升。一線城市基本控制在37%。隨著新增供給逐漸被消化，包括收益管理概念逐漸普及，未來一線城市酒店經營毛利有望進一步提升。而二三線城市相對慘淡一些，特別是三線城市經營毛利率在20%徘徊，並且在未來較難有快速提升。因此在三線城市投資五星級酒店是值得反覆商榷的。

按坪效來算，三線城市和一線城市每平米經營毛利差距明顯。從每間房均攤面積來看，二三線城市更大一些；但在五星級酒店每平米造價上，二三線城市和一線城市沒有明顯差距。所以，在未來二三線城市投資中，酒店需要嚴格控制建築面積和造價。

五星級酒店出租率行業最高，市場競爭較為激烈

從酒店客房出租率來看，五星級酒店客房出租率呈現明顯的增長趨勢，且出租率為行業內最高，遠遠高於四星級酒店57.49%的出租率和三星級酒店53.25%的出租率。四星級和五星級酒店客房平均出租率呈波動變化，但波動趨勢基本一致，2017年全國四星級酒店平均出租率為56.63%，較上年上升1.01個百分點；五星級酒店平均出租率為61.43%，較上年上升2.86個百分點。至2018年第三季度，四星級酒店和五星級酒店市場平均出租率為57.46%和61.54%。

高端酒店行業競爭較為激烈，市場集中度也偏低。龍頭企業為亞朵酒店，2018年在我國高端酒店市場上的市場份額約為9.43%，其次為和頤酒店，市場份額約為7.57%，其他高端酒店市佔率均低於5%。高端酒店行業集中度CR3約為21.92%；CR5約為29.65%；CR10約為41.25%，要遠低於美國高端酒店行業集中度。

不管從客房數量還是門店數量來看，亞朵酒店與和頤酒店都屬於我國高端酒店市場的第一梯隊，亞朵酒店客房數約為18440間，門店數量為159家；和頤酒店客房數量約為14802間，門店數量為119家。華天大酒店、錦江都城、開元大酒店和藍海大飯店為我國高端酒店市場的第二梯隊，客房數量在7000家以上，門店數量在30家左右。

未來，中國高星級酒店的市場需求規模仍將保持增長趨勢，但增長幅度將低於整個酒店行業供給的增長。旅遊接待人數總量的持續增長，為以酒店為代表的住宿業的發展提供了契機，但作為行業最高消費水平代表的高星級酒店，其客源市場規模的發展才是影響高星級酒店市場需求最直接的因素。雖然有更多的國際遊客進入中國，國內遊客的消費水平也有所提升，但從近年來酒店業整體的和不同星級酒店的入住率水平發展情況可以判斷，國內高星級酒店整體的市場需求雖保持了一定的增長，但其增長速度已開始低於供給增長的速度，而在傳統的高星級酒店發達地區，這一趨勢尤為明顯。

更多數據參考前瞻產業研究院發佈的《中國酒店行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

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