3月二手車報告：插電混動車型保值率接近傳統燃油車

日前，南都記者從中國汽車流通協會了解到，3月份中國汽車保值率報告正式發佈。上月傳統燃油車的官降潮、3.15、新能源新政頒佈這些大事件，都影響到上月二手車價格的波動。整體來說，二手車源量有所回升，但二手車價格受新車打擊，這讓預期中的價格回升週期要晚一些到來。在保值率方面，自主品牌之間差距縮小，個別小眾品牌保值率提升。二手插電混動車型開始順利步入“後補貼時代”，保值率已經越來越接近傳統燃油車。

新車“官降”打壓二手車價

兩會期間，製造業增值稅下調成為了輿論焦點，汽車市場馬上體現出這一波政策紅利帶來的影響，新一輪汽車官降潮從豪華品牌、合資品牌蔓延至自主品牌。但從上月保值率報告可以看出，雖然大範圍“官降”與稅率顯示出因果關係，但這其實更像是一種“市場行為”。去年中國汽車市場萎靡的表現，使官降成為必然，而選在降稅這個時間點來調整指導價，可以將負面影響降到最低，維護品牌形象。具體到各個車企表現來看：奔馳、林肯等豪華品牌反應最迅速；然後大眾、通用等廠商也及時採取了行動。從終端交易市場的表現來看，由於此次降價並非經銷商降價，而是廠商主動調整指導價，所以終端的成交價並沒有明顯變化，目前對終端成交價影響比較大的還是庫存狀態。

今年的“3·15”雖然汽車企業沒有上榜，但對於個別豪華品牌及自主品牌而言，他們還是成為了前段時間負面新聞的主角。例如一些消費者反饋某些自主品牌提車週期過長的問題。

2019年第一季度中，3月份二手車源量環比上個月上漲2成，這個季節B端商戶通常都積極收車，補充庫存。但是3月4月也是新車上市非常密集的時段，商戶需要關注新車換代對於二手車價格的影響。二手車淡旺季與新車淡旺季大體一致， 2018年全年二手車交易規模已經達到1382萬臺，如果2019年要再上一個臺階，如何把淡季盤活將是一個課題。今年3月車源量回升的幅度，比預期要小。

車“官降潮”，二手車價格再次受到打壓，推遲了保值率回升的週期，預計下一個漲價週期會在4月來臨。往常比較冷門的小型車、中大型SUV和MPV的價格有所回升，其中MPV價格回升主要是五菱等價格較低的MPV車型。

寶駿、大通在自主品牌中異軍突起

從品牌來看，豐田、本田、馬自達的保值率環比上升，其他主流合資品牌環比均小幅下降，包括奔馳寶馬這類國產的豪華品牌，保值率也出現了環比下降的情況。個別品牌上月擠進保值率前十。最典型的就是JEEP，該品牌保值率上升，這主要是由於牧馬人新款剛上市，自由光等車型終端價格回升等因素導致。

一直以來，自主品牌之間的差距並不明顯。從品牌角度看，大部分自主品牌的辨識度不夠清晰，比如品牌形象、品牌定位。在這種環境下，小眾品牌也有機會，比如大通、馭勝、東南這些品牌的保值率名列前茅。從上月保值率排行榜上，已經體現出一些規律。比如上汽集團旗下的品牌優勢比較明顯。經銷商多、渠道比較健全是主要原因。

合肥取消限遷是三月二手車市場釋放的一個利好消息，目前新政已經開始執行。該地區這次解除限遷，意味著在中部地區又開發了一個潛力市場，同時也將帶動周邊地區價格回升。上月小型車和低端MPV保值率增長，其實也和中部地區的市場需求變化有一定關係。

新能源二手車型保值率插電混動表現強勢

這幾年，新能源車保值率低的一個重要原因，就是新車市場不確定性。例如今年的補貼政策直到3月底才剛剛公佈。雖然設置了過渡期，仍然措手不及。短期內多家廠商表示不調價，自掏腰包補償消費者，但長期來看必然會有深度調整。不僅價格調整，很可能某些車型將停產，這個情況往年也發生過。

目前插電混動車型的補貼額度僅為1萬元，這個退坡幅度相當大。可以說，插電混動車型已經進入“後補貼時代”了。從保值率上看，插電混動比純電動車高很多，已經接近了燃油車的保值率。精真估市場副總裁崔璨表示，自主品牌插電混動車型中，如比亞迪秦，按照三年車齡保值率計算，2019年一季度達到43%，而上季度一季度則為40%，雖然仍落後於燃油車平均值，但比亞迪秦的保值率在提高。又如寶馬5系，其汽油版近三個季度的保值率分別為：2018年三季度68%、2018年四季度67%、2019年一季度62%。同為寶馬5系插電混動版的保值率已經呈現不斷上升趨勢： 2018年三季度45%、2018年四季度46%、2019年一季度48%。

從趨勢上看，同一品牌不同動力類型的寶馬5系，保值率的差距在縮小。現在主流合資品牌的中型車、SUV基本都有插電混動的版本了，產品日趨豐富，供需也比較平衡，在某些限購城市甚至供不應求。對於純電動車而言，如果某些低端車型停產的話，保值率還會再下降。

不過，在廣州市二手車市場上，新能源車的數量依然少見。即使在一些大型二手車行，也很難看到這類車型的身影。千里發名車匯一名評估師告訴南都記者，目前大多數車行對插電混動車型的收購還嫌經驗不足。此前“物以稀為貴”，尤其是車況上佳的插電混動車型流入二手車市場，由於一車難求，甚至會出現價格哄抬現象。但現在國家補貼退坡，難免會造成其二手車市場價格波動，因此近期定價會比較謹慎。廣駿二手車城一名車行負責人指出，他們售出的一臺舊款卡宴E-Hybrid，成交價基本上和汽油版相差不大。相比之下，如果是純電動車，基本上要看品牌，像特斯拉、比亞迪這些電動車領域的主流品牌，同等車況下會略高於其它品牌車型。

從精真估數據中心提供的具體車型保值率數據顯示，特斯拉Model S保值率達到62.5%，高居新能源車榜首。而比亞迪的多款車型保值率也排名前十位，像唐DM、秦、e6的保值率分別為50.9%、43.1%和33%。值得一提的是，比亞迪的“e平臺”在產品性能、開發週期、成本等方面都有提升。不僅自主品牌，暫未上市的大眾品牌新能源車，也將“平臺化”作為戰略方向，可見這已經是大勢所趨。

採寫 南都記者 樑羅喆