本公司董事會及全體董事保證信息披露的內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司（以下簡稱“公司”）於近日收到深圳證券交易所出具的《關於對深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司2016年年報的問詢函》（中小板年報問詢函【2017】第277號），公司就相關情況進行了自查，對問詢函中所列問題向深圳證券交易所作出書面回覆。現將回復內容公告如下：
1、請根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號——年度報告的內容與格式》的要求，補充披露佔公司營業收入或營業利潤10%以上的行業、產品或地區情況，包括相應的營業收入、營業成本、毛利率及同比變化情況和原因等，並對比同行業公司同類業務的毛利率，說明相關業務毛利率是否與同行業公司存在重大差異，如是，請解釋原因。
回覆：
報告期內，公司的廣度供應鏈業務、深度供應鏈業務、全球採購業務和金融服務的分佈情況如下:
單位：萬元
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本報告期內，公司的營業總收入按商品屬性細分行業分佈如下：
公司2016年實際營業總收入582.91億元，比2015年同期增長45.95%，主要原因為：
①家電行業收入較上年同期增加38.34億元，增長300.64%。主要原因為飛利浦、美的、蘇泊爾等品牌家電收入大幅度上升。
②化工行業收入較上年同期增加17.58億元，增長92.07%。主要原因為公司於2015年成立的從事化工業務的子公司業務增長。
③快速消費品收入較上年同期增加100.71億元，增長52.29%。主要原因為公司在“三合”行動中的持續發力，380分銷平臺各行業的市場佔有率在不斷提升，已形成分銷平臺核心競爭力，吸引大批優秀經銷商加入怡亞通的平臺。其中酒飲行業2016年營業收入比2015年同期增加38.24億元，母嬰行業2016年營業收入比2015年同期增加23.99億元。
公司與國內其他供應鏈公司從事的細分行業不具有同質性，因此無法進行行細分行業對比分析。
2、2016年，你公司實現營業收入579.14億元，同比增長46.10%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）5.19億元，同比增長5.34%，請補充說明淨利潤增長幅度與營業收入增長幅度不匹配的原因及合理性。
回覆：
公司淨利潤增長幅度低於營業收入增長幅度的原因：
（1）非經常性損益影響。公司2016年、2015年非經常性損益分別為2,246.07萬元、10,706.18萬元,扣除非經常性損益後的淨利潤分別為49,629.18萬元、38,537.16萬元，扣非後的淨利潤同比增長28.78%。
（2）融資費用增加。公司2016年業務增長所需資金主要來源有息債務融資，導致財務費用及小額貸款公司的利息支出較上年同期分別增長51.97%、97.05%，高於營業收入的增長比例。
3、你公司2016年第一至第四季度實現的營業收入分別為134.05億元、129.47億元、151.34億元和164.28億元，淨利潤分別為1.64億元、1.46億元、1.42億元和6,732.88萬元。請結合歷史年度各季度業績變動情況、行業特性、經營模式，說明第四季度淨利潤大幅低於其他三個季度的原因、合理性及公司經營業績是否存在季節性波動特徵。
回覆：
（1）從公司行業特性、經營模式分析，公司經營業績不存在季節性波動特徵
怡亞通致力於不斷完善供應鏈商業生態圈，聚合所有合作伙伴，整合供應鏈縱向上下游以及橫向不同產業間的優質資源，提供專業的全程供應鏈服務。作為國內供應鏈行業的先行者，公司主營業務分為五大集群架構，業務服務範圍涵蓋廣度供應鏈、深度供應鏈、供應鏈金融、全球採購及產品整合供應鏈、互聯網供應鏈。其中廣度供供應鏈與深度供應鏈業務收入佔公司總收入97%。
廣度供應鏈是以上下游客戶需求為核心，搭建採購業務、銷售業務、物流業務服務平臺。業務集中在IT、通訊、電子、醫療、機械等非快消領域，業務領域不存在季節性變化。
深度供應鏈服務，將傳統渠道代理商模式轉變為平臺運營模式，通過整合各區域優質經銷商的渠道，實現國內外城市平臺共享與分銷體系優化，構建一個快捷、高效的直供渠道，為客戶實現供應鏈管理的優化，提高市場競爭力。主要業務領域涵蓋IT與通信、日化、食品、母嬰、酒飲、家電、日化等領域。由於業務涉及產品領域較分散，因此也不存在明顯的季節性變化。
（2）結合公司2015年、2016年各季度毛利率變動，確定公司經營業績不存在季節性波動特徵
公司2015年、2016年各季度收入、毛利如下：
公司2015年第四季度業務毛利率上升主要為公司將深度業務年終返利在年末確認，2016年度已按季度進度在季度中確認。剔除上述因素外，公司2015年、2016年各季度業務毛利率相對平穩，且營業收入呈快速增長態勢，因此公司經營業績不存在季節性波動特徵。
（3）公司第四季度淨利潤大幅低於其他三個季度的原因
公司在2016年第四季度業務毛利較前三季度稍有較長，但由於第四季度計提資產減值損失6,120.65萬元，而前三季度累計計提資產減值損失2,042.51萬元，導致公司第四季度淨利潤大幅低於其他三個季度。
4、根據年報披露，你公司互聯網供應鏈服務結合互聯網產品星鏈雲商、星鏈雲店、星鏈生活，助推中國零售商店轉型升級，打造所有商店品牌的線上營銷平臺，請說明公司互聯網供應鏈的具體業務模式、盈利模式、客戶情況、競爭狀況、各互聯網產品的註冊用戶人數、活躍用戶人數和運營情況及業務風險。
星鏈互聯網平臺介紹
回覆：怡亞通星鏈互聯網平臺是以”供應鏈+互聯網”為核心，依託怡亞通上下游眾多供應商和海量商品資源，關注客戶需求，打造星鏈雲商、星鏈雲店、星鏈友店、星鏈生活O2O/B2B2C在線服務平臺。平臺整合百萬終端門店，數千知名品牌，數十萬SKU，提供優質商品和營銷服務，為客戶創造價值。憑藉強大先發優勢和線下資源搭建一站式交易服務平臺，推動大眾創業萬眾創新；幫助小商店變大超市；促進中國社區商店轉型升級，開啟流通新時代。
（1）互聯網供應鏈業務模式
互聯網供應鏈服務，以公司供應鏈服務優勢為核心，結合互聯網產品（星鏈雲商、星鏈雲店、星鏈友店、星鏈生活），助推中國零售商店轉型升級，幫助上游品牌商實現全方位營銷，抓住消費者心智。
星鏈雲商是怡亞通為品牌商打造的集商品展示、線上採購、在線支付、訂單管理、渠道管理、廣告營銷等功能於一體的B2B一站式交易營銷服務平臺。為品牌商的新品上市、訂貨會、促銷活動、廣告營銷等提供精準的營銷直達服務；為代理商的商品分銷、門店集採、物流統配、採購規劃等提供一站式商品交易服務；同時還提供統計報表、訂單分析、動銷情況等運營大數據服務，提升品牌的影響力和商品的動銷力。星鏈雲店及星鏈生活是圍繞星盟計劃，以O2O聯盟形式，聯合中國各區域小零售商並助於此類零售商轉型升級，改善“散、亂、窮、小”的現狀，從而使得傳統零售終端實現互聯網化、商城化、金融化傳媒化及增值服務功能化。
星鏈雲店是怡亞通專為零售門店開發的互聯網O2O綜合服務平臺，零售門店通過星鏈雲店可以實現一站式的門店商品採購，降低採購成本；共享怡亞通後臺的海量正品貨源延展實體貨架、擴充銷售品類；同時可以將實體門店商品進行O2O互聯網化，拓寬銷售渠道，服務更多消費者；讓零售門店輕鬆打造自定義的O2O綜合大超市。
星鏈友店是怡亞通為個人用戶群體打造的手機開店工具。依託怡亞通強大的供應鏈優勢，星鏈友店為店主提供全球海量美妝、母嬰、食品、家居等優質正品貨源。店主可實現零成本快速手機開店，無需進貨，一鍵分銷海量精選高毛利商品，輕鬆賺錢。
星鏈生活是怡亞通為消費者打造的本地生活服務平臺，讓消費者基於LBS定位隨時隨地完成線上下單、線下享受的O2O全新購物體驗。同時為企業、社區定製信息共享的虛擬平臺，打破社交壁壘、構建圈內社群，共享企業生活、鄰里生活、近店優惠，讓企業更智慧、讓社區更親近、讓溝通無障礙，讓便利觸手可達。
（2）盈利模式
互聯網公司一般靠廣告、競價排名費、遊戲充值、增值費等盈利，而O2O歸根結底是靠服務獲得佣金，其盈利模式是為供應商服務，為有購買力的用戶服務來盈利。
以社區O2O為突破口，幫助商店實現更多銷售收入，幫助品牌實現更大市場份額，幫助用戶實現更便利更省錢。
（3）客戶情況
主要包括：品牌商、廠商、分銷代理商、終端門店、終端用戶、大型集團企業。例如：雅培，美素，蘭蔻，歐萊雅，伊利，雀巢，五糧液，樂扣樂扣，蘋果，美的，水星家紡，幫寶適，貝因美，九陽，蘇泊爾，西門子，飛利浦，愛華仕
（4）競爭狀況
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（5）產品數據
① 雲店的總註冊用戶數：43,000多人；
② 活躍用戶數：7,000多人；
③ 星鏈生活正處於內測階段，暫無相關數據。
（6）運營情況
目前星鏈生活APP已運行1年多時間，定位為綜合類O2O平臺，涵蓋各品類實物商品以及增值服務、生活服務類商品，銷售規模已達千萬級。其中近店模塊已有近十萬家實體店鋪加入，覆蓋全國各省市地區。
（7）業務風險
① 信用風險：基於互聯網絡為交易平臺的形式下，參與商業交易均在互聯網上進行，雙方並不存在與傳統商業模式的面對面、磋商、簽署文件等問題。由於電子報表、文件、合同等無紙介質的使用，電子商務的成功與否取決於消費者對網上交易的信任程度，電子商務的信任風險實質是由網絡交易的虛擬化造成的。
② 法律風險：由於電子商務是在網絡間進行的，是一個虛擬環境的交易，當前對這些虛擬交易的法律監管卻並不完善，這些問題使得電子商務認證、交易會有不受法律保護的風險。另外，電子商務貿易還存在知識產權的風險，網絡是個開放的平臺，資源在網絡中的傳播是暢通的。在網絡中資源的共享性使得有知識產權的資源受保護的力降低，因此可能帶來電子商務交易的知識產權糾紛等法律的風險問題。
③ 市場風險：任何新產品或服務投向市場時都會面臨一定的市場風險。在星鏈020互聯網平臺全新的經營模式中，融入了線上線下、物流等這些新型因素。但是這些因素能否很好的滿足供應商、零售商、消費者之間的需求存在風險。
④ 渠道風險：O2O勢必要影響渠道利益，要下沉到渠道的終端，而終端的轉型和變革潛伏著巨大的風險，無論是意識、人力、資金、組織和業務，以及競爭，因為轉型變革不當，可能引起潛在的風險。
⑤ 質量風險：產品質量是O2O平臺企業的生命線和底線，消費者投訴部分O2O平臺產品質量差，售後服務跟不上，這也是平臺公司需要重點關注的運行風險。價格競爭擠壓利潤空間，線下服務和線上宣傳不匹配，產品質量堪憂，線下實體店為入駐或直營管理方式，產品和服務質量控制難有統一標準。
⑥ 隱形風險：消費者粘度低易流失是O2O平臺需要防範的隱形風險。O2O平臺開展社會化營銷，要建立口碑，提高消費者粘度。增加消費和提高下單成功率是平臺要解決的難題。許多O2O平臺前期利用各項優惠措施吸引大量商家和用戶註冊併入駐，一定時期內形成充足平臺流量，而線上流量轉化成線下消費則遇到消費者粘度低易流失的困境。
5、2016年末，你公司應收賬款餘額為120.96億元，同比2015年末餘額增長44.61%，對按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收款項賬齡在1年、1至2年、2至3年的應收賬款壞賬準備計提比例分別為0.1%、1%、10%，請說明應收賬款年末餘額大幅增長的原因，並結合可比上市公司應收款項壞賬準備的計提情況及截至目前的回款情況，說明公司應收賬款壞賬計提比例較低的原因及壞賬準備計提的充分性。
回覆：
（1）公司應收賬款年末餘額大幅增長的原因
公司的應收賬款主要是為客戶在提供廣度供應鏈服務過程中墊付的貨款、稅款及其他費用以及深度供應鏈業務和產品整合業務產生的應收客戶款項。各業務的應收賬款淨額分佈如下：
2016年底應收賬款淨額較2015年底增長37.05億元，增長比例44.79%，其中廣度供應鏈業務增長10.03億元，深度供應鏈業務增長26.52億元。
① 廣度供應鏈業務應收賬款增長分析
廣度供應鏈業務是以採購執行和分銷執行為代表的廣度供應鏈業務要求供應鏈企業為客戶提供供應鏈結算配套服務，其商業模式決定了公司為客戶代付的各種款項較大，導致各個期末應收賬款金額較大。報告期內，公司的廣度供應鏈業務應收賬款情況如下：
公司報告期內對廣度供應鏈業務客戶增加授信額度，導致應收賬款佔用資金有所增加，但週轉天數依然相對較低。
② 深度供應鏈和全球採購業務應收賬款增長分析
報告期內，深度供應鏈和全球採購業務的應收賬款情況如下：
公司的深度供應鏈業務和全球採購業務按照銷售商品方式確認收入。從應收賬款週轉天數來看，深度供應鏈業務和全球採購業務2016年應收賬款週轉天數均少於上年週轉天數，說明深度供應鏈應收賬款增加主要是隨業務收入擴張而增加。
（2）應收賬款賬齡回收情況
報告期期末，按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收賬款餘額的賬齡結構如下表：
公司各期1年以內應收賬款佔全部應收賬款的比例在89%以上，且賬齡結構相對穩定，因此公司發生壞賬的風險較小，回收正常。
6、2016年末，你公司其他應收款餘額為10.91億元，同比2015年末餘額增長91.01%，請說明其他應收款餘額大幅增長的原因及截至目前的回款情況。
回覆：
公司其他應收款主要為員工借款及備用金、押金、保證金、非關聯方往來款，報告期增加主要是因非關聯方往來款、處置長期股權投資款、股票期權行權款及押金增加所致。具體明細如下：
① 非關聯方往來款增加21,515.01萬元。主要為公司深度380業務在整合資源時，通常與品牌代理商新成立合資公司進行經營，品牌代理商的客戶及原有存貨均轉給新成立合資公司，因此在新合資公司成立後，新合資公司向小股東支付貨款。但實際業務運作中，由於部分客戶關係由品牌代理商轉移至新合資公司需要3個月以上的時間，為保持業務正常運作，在客戶關係未轉移至新合資公司之前，依然由品牌代理商供貨給客戶，待客戶付款給品牌代理商後，然後將款項返還給新合資公司。目前該部分款項已在陸續回款中。
② 報告期其他應收股票期權行權款5,009.47萬元，已於2017年1月全部收回。
③ 報告期新增處置長期股權投資款8,450.77萬元，其中福建省怡亞通深度供應鏈管理有限公司處置福建美日電器有限公司、福州雷諾電器有限公司、福建天贏貿易有限公司公司的股權轉讓款7,700.77萬元，目前已經全部收回。
④ 押金、保證金及其他較年初增加了36,721.66萬元，主要是業務增長增加的倉儲、辦公物業押金及業務保證金。
7、2016年，你公司發生銷售費用和財務費用分別為3.57億元和12.44億元，分別同比增長106.00%和51.97%，請結合費用的具體構成，說明銷售費用和財務費用大幅增長的原因及合理性。
回覆：
（1）公司2016年銷售費用大幅增長的主要原因為給供應商做營銷推廣、促銷等活動產生的人工費用，該項費用於2015年反應在營業成本中。公司銷售費用分類如下：
（2）公司財務費用增加原因
公司財務費用分為一般業務與銀行組合外匯業務產生的財務費用。其中一般業務產生的財務費用較上年同期增加3.42億元，外匯銀行組合外匯業務產生的財務費用較上年同期增加0.83億元。
① 一般業務產生的財務費用增加主要由於扣除理財短期借款後有息債務增加導致一般業務利息支出增加2.84億元及貼現費用增加0.71億元所致。公司2015年、2016年的銀行借款、債券等有息債務分別為196.37億元、237.57億元；2015年、2016年理財短期借款分別為42.08億元、24.70億元。扣除理財短期借款後的有息債務增加58.58億元，增長比例37.96%。
② 銀行組合外匯業務的財務費用增加主要是匯兌損失增加，由於銀行組合外匯業務是對外匯進行套保，因此當匯兌損失增加則公允價值變動收益也會相應增加。
公司2015年、2016年財務費用明細如下：
8、2016年，你公司對除子公司外的公司擔保發生額為7.09億元，對子公司及子公司之間的擔保發生額為57.68億元，請根據本所《股票上市規則（2014年修訂）》第9.11條的規定，說明你公司是否針對全部擔保事項及時履行審批程序和臨時報告信息披露義務，並請結合上述擔保事項的進展情況，說明截至目前是否存在因被擔保方到期無法還款而使你公司履行擔保責任的情形，如存在，請說明具體事由、金額、影響以及追償措施。
回覆：
（1）公司針對全部擔保事項已及時履行審批程序和臨時報告信息披露義務。
（2）公司對除子公司外的擔保為公司O2O金融業務為流通領域行業小微客戶提供的擔保，截止2017年5月31日由於流通領域行業小微客戶資金週轉困難等原因，公司履行擔保責任代償餘額8,955.21萬元。對於代償款項，公司積極按照追償措施進行處理。
公司O2O金融業務不良貸款的追償措施：
① 成立不良貸款的清收隊伍
A、總部成立不良貸款清收工作組：組長由周旭東擔任，組員由組長指定及委派，確保不良貸款清收工作中能夠上下聯動、合力清收，有安排、有部署的開展；
B、省區成立歷史不良清收工作組：省區金融負責人牽頭，協調各省區及合資公司的資源，根據各省區不良貸款的實際情況，組建不低於兩名成員的清收隊伍。
② 不良貸款清收模式
A、自主清收：自主催收即為在不良貸款清收管理工作領導組的指導協調下，各省區清收隊伍親自展開清收工作。
B、法律催收：法律清收即為通過法律手段，對不良貸款的具體案例進行催收，不良貸款清收管理工作領導組及省區清收隊伍共同完成。
（3）截止2017年5月31日, 公司對子公司及子公司之間的擔保發生額為70.14億元。不存在因被擔保方到期無法還款而使公司履行擔保責任的情形。
特此公告。
深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司
2017年6月15日
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