2016年,公司業績符合預期。公司業績增長主要源自大單晶、微米鑽石線放量和飾品實現量產,且16年公司完成了非公開發行股份再融資;行業競爭加劇致盈利能力下滑。17年公司超硬材料業績將持續增長,增量主要來自大單晶,同時重點關注“年產700萬克拉寶石級鑽石項目”進展;超硬材料製品業績增長將受益於微米鑽石線與飾品銷量增長。預測公司2017-18年EPS分別為0.24元與0.34元,按04月27日9.38元收盤價計算,對應的PE分別為39.70倍與27.53倍。目前公司估值相對行業合理,維持公司“增持”投資評級。
事件:
豫金剛石(300064)公佈2016年年度報告及17年一季度報告。2016年,公司實現營業收入9.64億元,同比增長26.36%;實現營業利潤1.61億元,同比增長25.21%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.38億元,同比增長37.27%,基本每股收益0.18元,利潤分配預案為擬每10股派發現金紅利0.15元(含稅)。17年一季度,公司實現營業收入2.90億元,同比增長44.84%;實現營業利潤4936萬元,同比增長15.82%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5616萬元,同比增長31.95%,基本每股收益0.05元。
點評:
大單晶放量及微米鑽石線銷量增長致公司業績增長。2016年,公司營收9.64億元,同比增長26.36%;淨利潤1.38億元,同比增長37.37%,業績增長主要受益於超硬材料大單晶有序放量,同時微米鑽石線放量與飾品成功實現銷售。2016年,公司資產減值損失1547萬元,同比增長599.77%,主要是計提應收賬款壞賬準備增加;營業外收入494萬元,同比增長90.24%。
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