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今天的培訓講座《MBA智慧錢大山》，我們一起學習《處置不良資產戰略》。大家一看到今天講座的題目——處置不良資產戰略，感覺到有點莫名其妙：處置不良資產戰略，這離我們普通人很遠吧？真相是這樣的嗎？你的資產都是優良的？廢話少說，先上乾貨。

不良資產指處於呆滯狀態、缺乏流動性、使用效能差，以資產形式存在但不能給企業帶來預期收益的經濟資源。處置不良資產戰略是指企業根據本企業的經營實際，採用出售、股權置換等金融手段、關停並轉等強制手段，對不能給企業帶來效益的不良資產進行科學處理的戰略。

處置資產的範圍分為：股權類資產、債權類資產和實物類資產；處置資產方式分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產清算、拍賣、招標、協議轉讓、折扣變現等方式，階段性處置主要包括債轉股、債務重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、企業重組、實物資產投資等。

萬達廣場，基本上都是當地的地標性建築，是當地商業繁榮的黃金標識，萬達開發的樓盤基本是當地的高檔樓盤，價格昂貴，是當地中產熱衷的地方，萬達還有寫字樓，一般緊挨著萬達廣場，萬達廣場還建有萬達金街，有名品、有美食，走的基本是中產乃至高檔的路線。

在地產經濟火熱的年代，萬達的王健林曾經坐上首富的寶座，面對成功，王首富指點江山、激揚文字，“先定一個小目標，賺他一個億”成為當年最輝煌的口號、最燦爛的夢想，引得無數的熱血青年羨慕不已，也成為不少人追求成功的標杆，真是羨煞無數人。

如日中天的萬達集團，彷彿一夜之間翻了篇，賣賣賣成為主旋律，牆倒眾人推，這樣一個很不好的現象，很不幸，落在了王健林和他一手打造的萬達集團上，撲面而來的負面新聞，高管相繼離職、資產大量變賣，人們不禁想打聽一下萬達遇到的危機究竟是什麼？

好奇心，小老百姓自然有，也想打聽點內幕作為茶餘飯後的談資。好事的媒體也就深挖，時不時有一篇兩篇火辣辣的消息出現，是真是假，老百姓不知道；但卻激起了王健林的火氣，“用心險惡，將報案追究刑責”來回應媒體的好事，但這怎麼能封得住悠悠之口呢？

2017年6月，市場突然傳出了“監管部門排查萬達海外投資”的小道消息，受此影響，萬達先後遭遇了兩次“股債雙殺”，流言四起、人心惶惶。萬達王健林採取了一種出乎意料的方式來應對“危機”，先後將13個萬達城、70多家酒店這些核心資產打包賣給了融創和富力地產。

為了應對不足為外人道爾的“危機”，王健林把部分萬達廣場賣給了珠江人壽，部分海外資產也進行了轉手。如果有更好的路，王健林是絕不會將自己幾十年打下來的“江山”拱手讓人的。為了應對局面，萬達、王健林處置不良資產的戰略，則值得人們去學習和研究。

我們先來了解一下2017年前後萬達面臨的局面，一篇名為《王健林的滑鐵盧》的文章在網絡上被瘋狂轉發。作者在文中爆料萬達集團資產縮水“大半”，員工離職率居高不下，現金流過分依賴銀行……

這些爆料是“空穴來風”還是“言之鑿鑿”呢？我們暫不做結論，先從被網絡媒體曝光的萬達高管團隊出走情況，來“一窺究竟”。下面這張圖是近兩年萬達高管離職情況，基本上都是集團副總裁、子公司總經理這種級別的，兩年合計11位，側面印證了萬達遇到了不小的“坎”。

在遭遇了“監管危機”後，王健林一方面“變賣”了大量國內的地產、酒店，另一方面把海外收購的資產重新整合，與國內業務實現風險隔離。但在失去了國內大量核心重資產的情況下，萬達下一步該朝哪走？

去年萬達年會上，王健林高調抨擊了那些認為萬達不行的人。在外界看來，這是王健林度過危機的標誌。王健林在會上宣佈，萬達的負債已經降到了絕對安全的水平。15個月萬達負債下降了2000多億，這樣的力度對於一般的企業是做不到的，對比一下跑路的賈躍亭，高低立下。

北京萬達嘉華77個酒店以總共199億元的價格，出售給富力地產。將西雙版納和南昌文旅等十幾個項目轉讓給榮昌，這兩次出售共計交易總價格為637億元。這一次賣掉的都是萬達主要業務項目之中的兩大主要業務。有舍才有得，這次出售，王健林收到了六百多億的現金。

這一次的出售也是讓萬達的總資產不斷的縮減和下降，2018年的總資產相比較於2016年足足降低了1700億元，此前最為核心的地產業務也是逐漸的被萬達集團所排斥了出去。萬達將曾經是核心業務的房地產排除在外，和國家對房地產的調控分不開。

截止到2019年，萬達已經轉讓了接近20多項的海內外財產，這其中包含了一些控股股權和房地產項目。要知道，起初的出售資產，讓很多人都認為萬達要“跑路”了之類的言論。但是現在看來，這個做法只是為了更好的擴大發展而處置一些非核心業務的不良資產而已。

2019年2月，今年二月，萬達繼續降負債，甩手將萬達百貨賣給了蘇寧。據悉，這兩年內，萬達已出售的資產超過了1000億。今年5月15日萬達就同瀋陽市政府簽訂了全面戰略合作協議，萬達集團將在已完成250億的投資基礎上，繼續投資800億。

這800億的資金可比當時賣給融創的項目總資金要多出一百多億，而這些投資所涉及的項目就包括4000畝的文旅項目以醫院、學校和5個萬達廣場。不僅如此，去年9月至今，萬達先後同延安、蘭州等地簽約的總投資額超過了1500億。

在萬達的版圖上，曾經有足球、娛樂、直播（王思聰主導）、網紅、電商、萬達樂園（對標迪斯尼）、影視、文旅、地產等數十個領域，這一兩年，萬達通過處置不良資產，去掉與核心業務不大的不良資產的形式，同時也加大最核心業務投資，這就是萬達處置不良資產戰略。

今天的培訓講座《MBA智慧錢大山》，是系列講座《制定營銷戰略與營銷計劃》第十一講——《處置不良資產戰略》，我們學習了處置不良資產戰略的理論，解讀了萬達集團通過賣賣賣的形式，處置不良資產，回籠資金加大核心業務投資的做法，得到了從公司運營實際出發堅持處置不良資產戰略的重要性。

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感謝您的光臨，我是錢大山，明天同一時間我們繼續開講、不見不散 O(∩_∩)O~！

錢大山MBA智慧詞典（245）——處置不良資產戰略

不良資產指處於呆滯狀態、缺乏流動性、使用效能差，以資產形式存在但不能給企業帶來預期收益的經濟資源。處置不良資產戰略是指企業根據本企業的經營實際，採用出售、股權置換等金融手段、關停並轉等強制手段，對不能給企業帶來效益的不良資產進行科學處理的戰略。

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