內容摘要
1）全球市場：美國股債雙漲，原油價格跳水；
2）重要事件：英國大選保守黨未能獲多數席位，美國眾議院通過重新制定金融監管規則的提案，FBI前局長國會作證未透露進一步信息；
3）經濟數據：美國耐用品訂單環比負增長，其中核心耐用品訂單趨勢性放緩。
Chart of the Week
全球市場動態
海外市場：美國股債雙漲，原油價格跳水
本週海外市場的大事不斷。歐洲方面，歐央行6月議息會議釋放信號較為混雜：聲明中刪除了可能會繼續下調利率的表述，但歐央行同時卻下調了歐元區通脹預期，並且德拉吉還強調維持QE至年底，受此影響歐元和歐債收益率小幅走弱。同時，保守黨在英國大選中未能獲得議會控制權，英鎊出現大幅走弱。美國方面，前FBI局長科米在聽證會的證詞並未進一步透露關於“通俄門”的相關信息，美國市場對此整體反應平淡。美元受弱勢歐元、英鎊的支撐本週走強，黃金和工業大宗價格則受到抑制。此外，原油價格本週跌幅較大，受美國原油庫存數據的拖累。
全球大事述評
英國大選保守黨未能佔據多數席位
英國大選於北京時間6月10日落下帷幕。英國首相梅領導的保守黨獲得318個席位(42.4%)，比選舉前少了12席。雖然保守黨議席佔多數，但沒有過半。工黨獲得261席(40%)，比之前增加了29席。由於保守黨、工黨均未在大選中贏得下議院過半數席位，這意味著英國大選出現了“懸浮議會”。梅已表示不會在大選後辭職，但一旦出現懸浮議會，通常意味著將由籌組聯合政府、組建少數派政府或重新選舉等三種方式來解決。選舉結果發佈過程中，英鎊匯率一度大跌，但英國股市上漲。
9日中午，梅緊急前往白金漢宮與英國女王會面，請後者授權她組閣。會見女王后，梅在唐寧街官邸外發表講話，表示將組建政府，來為英國提供更多確定性。梅稱退歐談判將在10日內啟動，保守黨計劃在北愛爾蘭民主統一黨的支持下執政、組建新政府，需要集中精力爭取一個成功的退歐協議，但她並沒有透露兩黨的具體合作方式。
這次大選結果也使英國“脫歐”前景變得更加撲朔迷離。沒有任何一個政黨掌握議會控制權，英國的“脫歐”政策難以在國內形成共識，未來與歐盟的談判也將變得更加艱難。
美國眾議院投票通過廢除《多德－弗蘭克法案》
美國國會眾議院8日以233票贊成、186票反對的絕對優勢通過重新指定華爾街監管規則的提案，共和黨議員提出的這一提案旨在通過放鬆對金融行業的監管來提振經濟增長。
該提案基本上獲得共和黨議員的贊成以及民主黨議員的反對，這是共和黨人第一次成功通過旨在取代2010年《多德－弗蘭克法》的提案——奧巴馬任期內在金融危機後通過的金融改革法。這項計劃可能會分拆為較小的提案在國會通過。但官員們已制定了較為溫和的議程，預期下週將公佈一項政府金融監管目標的報告。放鬆監管是特朗普自競選以來的承諾，如果廢除對美國銀行業將形成重大利好。
美國前FBI局長國會作證
美國前聯邦調查局(FBI)局長詹姆斯•科米8日在參議院情報委員會關於俄羅斯干涉2016年美國大選的聽證會上作證，就他此前領導FBI調查特朗普團隊是否“通俄”、他與特朗普相關談話以及他被解職的情況回答提問，證實俄羅斯干預美國大選。
科米提到特朗普政府解僱他的理由都是謊言，他在每次與特朗普談話後都作紀錄是擔心特朗普會撒謊。雖然科米否認特朗普曾要求他停止涉俄調查，但他相信自己被解僱受涉俄調查影響。在陳述中，科米對特朗普解僱自己的理由提出質疑，稱其明白總統可以任何理由甚至沒有理由就解僱FBI局長，但特朗普政府給出的解釋卻越來越讓他困惑和擔憂，稱特朗普政府方面的表態是“謊言”。科米多次承認，在自己擔任FBI局長期間，特朗普從來沒有因為個人原因而被調查。
9日，美國總統唐納德•特朗普發推文迴應科米作證，稱科米在國會參議院情報委員會上說的都是虛假陳述和謊話，完全是出於辯護才說的那些話，並表示科米才是洩密者。
卡塔爾斷交危機演進
隨著卡塔爾斷交風波愈演愈烈，卡塔爾6月8日聲稱將克服阿拉伯鄰國對其進行的孤立，不會用外交政策主權的妥協解決這場數年來海灣地區最嚴重的外交危機。
對此土耳其提出了在卡塔爾部署部隊的規劃，承諾向該國供應食物與水，並表示支持卡塔爾，批評沙特阿拉伯和其他海灣國家對卡塔爾採取的強硬立場。特朗普一開始支持沙特為首的多國與卡塔爾斷交，但考慮到卡塔爾有重要的美國軍事基地，他開始偏向採取中立的態度。特朗普於7日在與卡塔爾領導人埃米爾的通話中敦促打擊恐怖主義，並希望在解決危機方面提供幫助，包括在白宮舉行會晤。但卡塔爾一位官員週四表示，埃米爾不會接受邀請。白宮則表示，特朗普會繼續與所有夥伴國磋商，特朗普向這些阿拉伯國家的領導人表示，他準備調停眼下中東地區的這場紛爭。聯合國祕書長古特雷斯的發言人表示，“如果各方願意的話”，他也準備好要支持外交方面的努力。
穆迪下調南非長期高級無擔保債務評級
6月10日，穆迪宣佈，將南非的長期高級無擔保債務評級由Baa2降至Baa3，距垃圾級僅差一檔，評級展望負面，意味著未來還可能下調評級。今年4月，另兩大信用評級機構標準普爾和惠譽已先後下調了南非的評級。穆迪宣佈調降南非評級後，南非蘭特對美元匯率應聲下挫。穆迪降級前，本週一公佈的數據已經顯示，南非8年來首次陷入衰退。
穆迪聲明稱，降級的重要原因是南非的體制框架疲弱，政策不確定性導致增長前景更顯暗淡。負面展望反映出，在政治風險影響下，南非經濟增長和財政的下行風險持續。穆迪認為，今年3月南非內閣洗牌帶來政局變化，這對中短期南非的實際GDP增長構成威脅。南非的經濟增長水平下滑，政策有不確定性，這些都增加了南非政府資產負債表疲弱的風險。
意大利大選進展
近期意大利前總理、民主黨領導人倫齊表示意大利將在2018年舉行大選，我們距離大選投票還有近一年時間。而此前意大利民粹主義五星運動黨要求意大利立即舉行大選。我們認為意大利明年大選的概率較大。
海外數據一週詳解
美國：耐用品訂單環比負增長，批發庫存走弱
工廠和耐用品訂單環比增速轉負。美國4月工廠訂單環比和耐用品訂單環比終值分別為-0.2%和-0.8%（耐用品訂單環比較初值下修0.1%），均為去年12月以來環比重回負值區間，也是去年7月以來的次低值。扣除運輸類的核心耐用品訂單環比終值為-0.5%，較初值下修0.1%，是去年9月以來環比增速首次跌入負值區間，與去年3月以來的最低值持平。工廠訂單和耐用品訂單環比增速同時轉負說明美國製造業正在減速。從拆分來看，4月美國核心耐用品訂單和飛機訂單均走弱。
4月非國防資本貨物訂單（飛機除外）終值為0.1%，較初值上修0.1%，連續3個月徘徊在0%-0.1%的低速增長區間，而非國防資本貨物出貨（飛機除外）環比則進一步下降至0.1%，連續第2個月環比下滑。
軟指標指向服務業仍在擴張，但較上月放緩。美國5月Markit服務業PMI終值為53.6，較初值下修0.4，連續2個月上升，連續15個月處於榮枯線之上。5月非製造業PMI為56.9，低於預期值57.1，較4月的57.5有所回落。
批發和零售庫存環比轉負。美國4月批發庫存環比終值為-0.5%，較初值下修0.2%，連續2個月下降，是去年3月以來的最低值，也是自2013年6月以來的次低值；美國4月批發貿易銷售環比為-0.4%，較初值下修0.1%，連續2個月下降，是去年8月以來的最低值。批發和零售庫存環比轉負值得注意，當前終端需求未見明顯改善的情況下，庫存轉負說明企業補庫存意願在減弱。
勞動力市場依舊保持穩健。美國4月JOLTS職位空缺為604.4萬，高於預期值575萬，連續4個月上升，創2000年12月以來的新高。6月2日當週的首次申請失業金人數下降1萬至24.5萬，略高於預期的24萬，仍處於2009年以來的底位附近。
非農生產力增長乏力。美國1季度非農生產力終值為0%，較初值-0.6%大幅上修；1季度單位勞務成本終值為2.2%，較初值下修0.8%，但較去年四季度大幅上升。非農生產力增長緩慢，疊加勞務成本的上升可能引發對通脹壓力上升的擔憂。
歐元區：軟指標繼續處於高位
歐元區投資者信心創近10年新高。歐元區6月Sentix投資者信心為28.4，連續4個月上升，是自2007年8月以來的最高值。投資者信心升至近10年最高水平，改善幅度優於預期，主要受益於法國大選等政治不確定性消退，且投資者對當前經濟狀況的評估較為強勁。
歐元區零售銷售走低。歐元區4月零售總額環比為0.1%，低於預期值0.2%，連續2個月下降。值得注意的是零售增速放緩的同時，近期歐元區消費者信心仍維持高位。
GDP增長穩健，投資貢獻較大。歐元區1季度GDP季調環比終值小幅上修，從0.1%至0.6%，連續3個季度上升，是自2015年2季度以來的最高增速，也是自2010年7月以來的次高增速；歐元區1季度GDP季調同比終值上修0.2%至1.9%，連續3個季度上升，與2015年3季度以來的最高增速持平。從GDP分項來看，歐元區GDP增長主要由固定資本投資拉動，1季度固定資本投資環比增長1.3%，是2015年2季度以來的次高值，而政府支出環比和家庭消費環比則分別增長0.4%和0.3%，處於低速增長區間。
歐元區服務業PMI處於高位，但有築頂跡象。歐元區5月Markit服務業PMI終值上修0.1至56.3，結束了連續3個月上升的趨勢，但仍是2011年5月以來的次高值。分國家來看，德國5月Markit服務業PMI終值上修0.2至55.4，連續2個月下降，仍是自2016年1月以來的次高值；法國5月Markit服務業PMI終值下修0.8至57.2，是2011年6月以來的次高值；西班牙5月Markit服務業PMI為57.3，低於預期值57.5，但仍處於近期高位；意大利5月Markit/ADACI服務業PMI為55.1，是2016年1月以來的次高值。
德國工廠訂單走弱。德國4月工廠訂單環比為-2.1%，低於預期值-0.3%，連續2個月下降並再次跌入負值區間，是自2016年5月以來的次低值；經工作日調整的4月工廠訂單同比為3.5%，低於預期值4.7%。德國4月工業產值季調環比為0.8%，高於預期值0.5%，經工作日調整的4月工業產值同比為2.9%，高於預期值2.1%，連續3個月上升，主要受基數效應影響，是2014年8月以來的最高值。
法國工業產值走低。法國4月工業產值環比為-0.5%，低於預期值0.2%，也大幅低於上期值2.2%；4月工業產值同比為0.6%，低於預期值1.2%，也低於上期值2.5%。
海外其他：英國軟硬指標再現分化
英國軟指標與硬指標再現分化。英國5月Markit/CIPS服務業PMI為53.8，低於預期值55，結束了連續2個月上升的趨勢，是自2016年10月以來的次低值，可能是受到英國大選和退歐不確定性的影響。英國4月工業產值環比為0.2%，雖然低於預期值0.7%，但已是連續2個月上升，且環比轉正； 4月工業產值同比為-0.8%，低於預期值-0.3%，連續4個月下降，與2013年9月以來的最低值持平。英國5月哈利法克斯房屋價格環比為0.4%，高於預期值-0.2%，連續4個月上升，為年內首次正增長。
日本經濟增長穩健，但1季度GDP終值指向通縮風險。日本1季度GDP季調環比終值下修0.2%至0.3%，連續3個季度錄得環比增長0.3%。1季度名義GDP季調環比終值下修0.3%至-0.3%，自去年1季度以來首次跌入負值區間，也是2012年4季度以來的最低值。由於1季度GDP年平減指數終值為-0.8，是2013年2季度以來的最低值，這導致1季度名義GDP環比讀數為負。服務業軟指標向好。5月日經服務業PMI為53，是2015年9月以來的最高值。
全球貿易放緩跡象增多。菲律賓4月出口同比為12.1%，低於預期值19.4%，也低於1季度均值16.3%；中國臺灣地區5月出口同比為8.4%，連續3個月下降，為年內次低值。
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