8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
主營業務收入情況（來源：公司招股書）
據公司招股書顯示，2015年公司在未轉讓廣東千林股權時，品牌產品銷售在主營業務收入佔比達24.54%。自轉讓廣東千林100%股權之後，公司的品牌產品銷售金額大幅度下降，2016年-2018年（1月-6月），公司的品牌產品銷售在主營業務收入中佔比均不及3%。
11家全資子公司/企業9家虧損
據招股書顯示，仙樂健康擁有各級全資子公司/企業共11家，分別為美國仙樂、安徽仙樂、上海仙樂、仙樂控股、仙樂國際、仙樂海外、仙樂海外有限合夥、Ayanda有限、Ayanda、維樂維和廣東仟陌。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
主營業務收入情況（來源：公司招股書）
據公司招股書顯示，2015年公司在未轉讓廣東千林股權時，品牌產品銷售在主營業務收入佔比達24.54%。自轉讓廣東千林100%股權之後，公司的品牌產品銷售金額大幅度下降，2016年-2018年（1月-6月），公司的品牌產品銷售在主營業務收入中佔比均不及3%。
11家全資子公司/企業9家虧損
據招股書顯示，仙樂健康擁有各級全資子公司/企業共11家，分別為美國仙樂、安徽仙樂、上海仙樂、仙樂控股、仙樂國際、仙樂海外、仙樂海外有限合夥、Ayanda有限、Ayanda、維樂維和廣東仟陌。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
主營業務收入情況（來源：公司招股書）
據公司招股書顯示，2015年公司在未轉讓廣東千林股權時，品牌產品銷售在主營業務收入佔比達24.54%。自轉讓廣東千林100%股權之後，公司的品牌產品銷售金額大幅度下降，2016年-2018年（1月-6月），公司的品牌產品銷售在主營業務收入中佔比均不及3%。
11家全資子公司/企業9家虧損
據招股書顯示，仙樂健康擁有各級全資子公司/企業共11家，分別為美國仙樂、安徽仙樂、上海仙樂、仙樂控股、仙樂國際、仙樂海外、仙樂海外有限合夥、Ayanda有限、Ayanda、維樂維和廣東仟陌。
公司旗下11家子公司（來源：公司招股書）
然而，發現網注意到，2017年公司旗下的11家子公司僅有2家盈利，剩餘9家全部處於虧損狀態，子公司之一維樂維的淨利潤甚至虧損了1618.76萬元。而在2018年，子公司虧損情況稍微有所好轉，3家子公司扭虧為盈，但11家子公司中仍然有6家處於虧損狀態。
可以看出，仙樂健康的主要利潤來源於子公司Ayanda。2017年Ayanda的淨利潤為1482.61萬元，而2018年為1355.29萬元。相比其餘子公司的淨利潤數額，數據屬實可觀。
在面臨多半數子公司虧損的同時，仙樂健康的負債也是居高不下。
Wind數據顯示，2015年-2018年（1月-6月）公司的負債總額分別為4.54億元、10.13億元、7.08億元、7.70億元。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
主營業務收入情況（來源：公司招股書）
據公司招股書顯示，2015年公司在未轉讓廣東千林股權時，品牌產品銷售在主營業務收入佔比達24.54%。自轉讓廣東千林100%股權之後，公司的品牌產品銷售金額大幅度下降，2016年-2018年（1月-6月），公司的品牌產品銷售在主營業務收入中佔比均不及3%。
11家全資子公司/企業9家虧損
據招股書顯示，仙樂健康擁有各級全資子公司/企業共11家，分別為美國仙樂、安徽仙樂、上海仙樂、仙樂控股、仙樂國際、仙樂海外、仙樂海外有限合夥、Ayanda有限、Ayanda、維樂維和廣東仟陌。
公司旗下11家子公司（來源：公司招股書）
然而，發現網注意到，2017年公司旗下的11家子公司僅有2家盈利，剩餘9家全部處於虧損狀態，子公司之一維樂維的淨利潤甚至虧損了1618.76萬元。而在2018年，子公司虧損情況稍微有所好轉，3家子公司扭虧為盈，但11家子公司中仍然有6家處於虧損狀態。
可以看出，仙樂健康的主要利潤來源於子公司Ayanda。2017年Ayanda的淨利潤為1482.61萬元，而2018年為1355.29萬元。相比其餘子公司的淨利潤數額，數據屬實可觀。
在面臨多半數子公司虧損的同時，仙樂健康的負債也是居高不下。
Wind數據顯示，2015年-2018年（1月-6月）公司的負債總額分別為4.54億元、10.13億元、7.08億元、7.70億元。
來源：公司招股書
報告期內，仙樂健康的資產負債率也分別為65.27%、68.68%、54.95%、54.22%，流動比率分別為0.75、1.04、1.24、1.16。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
主營業務收入情況（來源：公司招股書）
據公司招股書顯示，2015年公司在未轉讓廣東千林股權時，品牌產品銷售在主營業務收入佔比達24.54%。自轉讓廣東千林100%股權之後，公司的品牌產品銷售金額大幅度下降，2016年-2018年（1月-6月），公司的品牌產品銷售在主營業務收入中佔比均不及3%。
11家全資子公司/企業9家虧損
據招股書顯示，仙樂健康擁有各級全資子公司/企業共11家，分別為美國仙樂、安徽仙樂、上海仙樂、仙樂控股、仙樂國際、仙樂海外、仙樂海外有限合夥、Ayanda有限、Ayanda、維樂維和廣東仟陌。
公司旗下11家子公司（來源：公司招股書）
然而，發現網注意到，2017年公司旗下的11家子公司僅有2家盈利，剩餘9家全部處於虧損狀態，子公司之一維樂維的淨利潤甚至虧損了1618.76萬元。而在2018年，子公司虧損情況稍微有所好轉，3家子公司扭虧為盈，但11家子公司中仍然有6家處於虧損狀態。
可以看出，仙樂健康的主要利潤來源於子公司Ayanda。2017年Ayanda的淨利潤為1482.61萬元，而2018年為1355.29萬元。相比其餘子公司的淨利潤數額，數據屬實可觀。
在面臨多半數子公司虧損的同時，仙樂健康的負債也是居高不下。
Wind數據顯示，2015年-2018年（1月-6月）公司的負債總額分別為4.54億元、10.13億元、7.08億元、7.70億元。
來源：公司招股書
報告期內，仙樂健康的資產負債率也分別為65.27%、68.68%、54.95%、54.22%，流動比率分別為0.75、1.04、1.24、1.16。
來源：公司招股書
仙樂健康就上述負債情況坦言，生產經營情況若發生較大的不利變化，公司產品的正常銷售和資金週轉都將受到影響，可能導致面臨較大的財務風險。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函詢問，但截至發稿，仍未收到公司的任何回覆。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。仙樂健康在IPO的道路上持續了三年多的時間，現距離打開A股市場的大門又進了一步。然而，儘管上會通過，但仙樂健康依舊存在大額負債、主營業務收入銳減、子公司多半數虧損等問題，使公司能否成功上市充滿了不確定性。
公開資料顯示，仙樂健康科技股份有限公司（下稱“仙樂健康”）是營養保健食品領域一家以技術創新及國際化為戰略導向，集研發、生產、銷售、技術服務為一體的綜合服務提供商。
8月22日，仙樂健康首發成功過會。但值得關注的是，公司仍然存在大量負債、主營業務收入銳減，以及多數子公司虧損等系列問題。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函請求釋疑，但遺憾的是，截至發稿仍未收到公司的任何回覆。
毛利率較高的自有品牌銷售業務日趨萎縮
根據招股書，仙樂健康的銷售模式分為合同生產與自有品牌銷售。合同生產模式說白了就是訂製化生產，即公司根據客戶需求，通過系統的市場調研與研發，向客戶提供產品定位、配方研究、工藝優化、原輔料供應、中試生產、制定標準、批文申報等一系列綜合服務。自有品牌銷售是大型分銷商自有的商品品牌，分銷商通常將自有品牌的產品外包給合格的製造商進行貼牌生產。
就公開數據進行分析，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式主營業務收入分別為5.85億元、6.12億元、7.78億元，佔總主營業收入比分別為76.15%、75.46%、99.71%。自有品牌銷售主營業務收入分別為1.83億元、1.99億元、225.93萬元。佔總主營業務收入比分別為23.85%、24.54%、0.29%。顯然，報告期內，合同生產模式收入金額佔總主營業務收入比逐年增加，而自有品牌銷售收入佔總主營業務收入比在2016年大幅下降。
從毛利率來看，2014年-2016年，仙樂健康合同生產模式的毛利率分別為28.30%、31.84%、31.93%，而自有品牌銷售的毛利率分別為79.22%、77.78%、48.71%。
來源：公司招股書
對比上述數據，不難得知，公司在主營業務方面，主要收入來源於合同生產領域，但其毛利率顯著低於自有品牌的毛利率。而自有品牌銷售2016年的主營業務收入下滑甚為明顯，可能主要是因為公司賣掉了其中較為賺錢的自有品牌銷售子公司。
據公開資料顯示，廣東千林健康產業有限公司（下稱“廣東千林”）為仙樂健康旗下的唯一從事自有品牌銷售的子公司，擔當著仙樂健康的品牌產品銷售的重任。
據悉，仙樂健康於2015年9月30日與輝瑞製藥簽訂了關於廣東千林的《股權轉讓協議》，將持有的廣東千林的100%股權轉讓給輝瑞製藥，交易金額為1.44億美元（摺合人民幣約9.43億元）。
轉讓股權情況（來源：公司招股書）
並且，上述股權轉讓合同於2015年12月1日生效。截至2016年披露的招股書籤署日，轉讓事項已經完成，故廣東千林不再納入公司合併報表範圍。
自從公司將唯一賺錢的自主品牌拱手相讓給輝瑞製藥之後，品牌產品銷售的情況，無疑成了市場關注的焦點。
主營業務收入情況（來源：公司招股書）
據公司招股書顯示，2015年公司在未轉讓廣東千林股權時，品牌產品銷售在主營業務收入佔比達24.54%。自轉讓廣東千林100%股權之後，公司的品牌產品銷售金額大幅度下降，2016年-2018年（1月-6月），公司的品牌產品銷售在主營業務收入中佔比均不及3%。
11家全資子公司/企業9家虧損
據招股書顯示，仙樂健康擁有各級全資子公司/企業共11家，分別為美國仙樂、安徽仙樂、上海仙樂、仙樂控股、仙樂國際、仙樂海外、仙樂海外有限合夥、Ayanda有限、Ayanda、維樂維和廣東仟陌。
公司旗下11家子公司（來源：公司招股書）
然而，發現網注意到，2017年公司旗下的11家子公司僅有2家盈利，剩餘9家全部處於虧損狀態，子公司之一維樂維的淨利潤甚至虧損了1618.76萬元。而在2018年，子公司虧損情況稍微有所好轉，3家子公司扭虧為盈，但11家子公司中仍然有6家處於虧損狀態。
可以看出，仙樂健康的主要利潤來源於子公司Ayanda。2017年Ayanda的淨利潤為1482.61萬元，而2018年為1355.29萬元。相比其餘子公司的淨利潤數額，數據屬實可觀。
在面臨多半數子公司虧損的同時，仙樂健康的負債也是居高不下。
Wind數據顯示，2015年-2018年（1月-6月）公司的負債總額分別為4.54億元、10.13億元、7.08億元、7.70億元。
來源：公司招股書
報告期內，仙樂健康的資產負債率也分別為65.27%、68.68%、54.95%、54.22%，流動比率分別為0.75、1.04、1.24、1.16。
來源：公司招股書
仙樂健康就上述負債情況坦言，生產經營情況若發生較大的不利變化，公司產品的正常銷售和資金週轉都將受到影響，可能導致面臨較大的財務風險。
對於上述問題，發現網向仙樂健康致去採訪函詢問，但截至發稿，仍未收到公司的任何回覆。
所以，雖然仙樂健康成功過會，但未來若不能妥善解決高額負債、子公司虧損等問題，公司的未來發展將十分艱難。
（發現網記者羅雪峰 劉蓓）