'不看完這篇文章,勸你最好別碰區塊鏈數字貨幣'

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突然間似乎全世界都在談論區塊鏈、比特幣。“區塊鏈”三個字無疑是近一年來最火的投資概念,隨著比特幣等區塊鏈資產價格的大幅飆升,普通投資者對區塊鏈技術以及數字貨幣投資的興趣越來越大,區塊鏈就像一次對全人類經濟層面的入侵,這種入侵比互聯網的入侵可能還要徹底,人們開始轉移的,並不是簡單的信息以及消費習慣,而是對資產的重新認識和選擇。在這種狂熱背後,實際上蘊藏著巨大的認知和信息不對稱風險,其中至少有十個風險點值得投資者重視。


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突然間似乎全世界都在談論區塊鏈、比特幣。“區塊鏈”三個字無疑是近一年來最火的投資概念,隨著比特幣等區塊鏈資產價格的大幅飆升,普通投資者對區塊鏈技術以及數字貨幣投資的興趣越來越大,區塊鏈就像一次對全人類經濟層面的入侵,這種入侵比互聯網的入侵可能還要徹底,人們開始轉移的,並不是簡單的信息以及消費習慣,而是對資產的重新認識和選擇。在這種狂熱背後,實際上蘊藏著巨大的認知和信息不對稱風險,其中至少有十個風險點值得投資者重視。


不看完這篇文章,勸你最好別碰區塊鏈數字貨幣

大部分人不知道什麼是區塊鏈

跟傳統的股票、房產、債券、黃金等相比,區塊鏈資產是一個非常抽象和虛擬的資產形式,以比特幣為代表的區塊鏈資產,是非常專業的一種計算機語言和程序運行方式,背後既沒有任何國家的信用做背書,也沒有任何企業賦予其證券化收益,完全依賴於陌生人之間的相互共識性信任,這種情況下雖然完成了去中心化的運行邏輯,但其試驗還僅僅處在起步和發展階段,參與相關投資,實際上就是一種勇敢的冒險者行為。

區塊鏈資產價格波動劇烈

由於沒有太多實體使用層面的支撐,諸多區塊鏈項目完全依賴於社區運營和市場炒作,投資者很難從價值投資的角度去持有區塊鏈資產,這就導致資金的流動會非常的頻繁,價格大起大落的狀況成了一種常態。一個區塊鏈相關的代幣,可以在一天之內暴漲500%,也可以在幾個小時之內跌去90%,這種劇烈的價格波動,不是一般投資者能夠承受得了的。

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突然間似乎全世界都在談論區塊鏈、比特幣。“區塊鏈”三個字無疑是近一年來最火的投資概念,隨著比特幣等區塊鏈資產價格的大幅飆升,普通投資者對區塊鏈技術以及數字貨幣投資的興趣越來越大,區塊鏈就像一次對全人類經濟層面的入侵,這種入侵比互聯網的入侵可能還要徹底,人們開始轉移的,並不是簡單的信息以及消費習慣,而是對資產的重新認識和選擇。在這種狂熱背後,實際上蘊藏著巨大的認知和信息不對稱風險,其中至少有十個風險點值得投資者重視。


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大部分人不知道什麼是區塊鏈

跟傳統的股票、房產、債券、黃金等相比,區塊鏈資產是一個非常抽象和虛擬的資產形式,以比特幣為代表的區塊鏈資產,是非常專業的一種計算機語言和程序運行方式,背後既沒有任何國家的信用做背書,也沒有任何企業賦予其證券化收益,完全依賴於陌生人之間的相互共識性信任,這種情況下雖然完成了去中心化的運行邏輯,但其試驗還僅僅處在起步和發展階段,參與相關投資,實際上就是一種勇敢的冒險者行為。

區塊鏈資產價格波動劇烈

由於沒有太多實體使用層面的支撐,諸多區塊鏈項目完全依賴於社區運營和市場炒作,投資者很難從價值投資的角度去持有區塊鏈資產,這就導致資金的流動會非常的頻繁,價格大起大落的狀況成了一種常態。一個區塊鏈相關的代幣,可以在一天之內暴漲500%,也可以在幾個小時之內跌去90%,這種劇烈的價格波動,不是一般投資者能夠承受得了的。

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各國政策的不確定性太大

區塊鏈作為一種底層技術,全球基本上都接受了其價值所在,但作為區塊鏈的“伴生品”數字貨幣,各國政策方面的爭議依然非常大,而且隨著數字貨幣交易量的持續增大,對全球金融市場的影響也與日俱增。目前整個數字貨幣領域每日的交易額超過了600億美元,跟中國滬深兩市的成交量不相上下,也可以比肩紐交所日平均交易量,持續運行在監管之外那是不可能的,這就存在一個非常大的監管博弈週期,各國在這方面的政策將可能會陸續出臺,對市場的影響不可忽視。

各類區塊鏈項目良莠不齊

區塊鏈技術本來是一個非常基礎性的架構技術,目前由於全球範圍內資金層面的追捧,導致很多本身跟區塊鏈沒有任何關係的項目方,開始運用區塊鏈概念來設計產品,並且能夠在非常短的時間內完成區塊鏈白皮書的撰寫,而後進行市場資金的募集。這種情況下,拉低了區塊鏈整體的技術性門檻,諸多根本沒有區塊鏈開發實力和意願的公司,純粹為了獲得資金的支持而打出區塊鏈概念,造成了項目的泛濫,項目與項目之間的差距越拉越大,但普通投資者難以辨別,容易掉入陷阱。

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突然間似乎全世界都在談論區塊鏈、比特幣。“區塊鏈”三個字無疑是近一年來最火的投資概念,隨著比特幣等區塊鏈資產價格的大幅飆升,普通投資者對區塊鏈技術以及數字貨幣投資的興趣越來越大,區塊鏈就像一次對全人類經濟層面的入侵,這種入侵比互聯網的入侵可能還要徹底,人們開始轉移的,並不是簡單的信息以及消費習慣,而是對資產的重新認識和選擇。在這種狂熱背後,實際上蘊藏著巨大的認知和信息不對稱風險,其中至少有十個風險點值得投資者重視。


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大部分人不知道什麼是區塊鏈

跟傳統的股票、房產、債券、黃金等相比,區塊鏈資產是一個非常抽象和虛擬的資產形式,以比特幣為代表的區塊鏈資產,是非常專業的一種計算機語言和程序運行方式,背後既沒有任何國家的信用做背書,也沒有任何企業賦予其證券化收益,完全依賴於陌生人之間的相互共識性信任,這種情況下雖然完成了去中心化的運行邏輯,但其試驗還僅僅處在起步和發展階段,參與相關投資,實際上就是一種勇敢的冒險者行為。

區塊鏈資產價格波動劇烈

由於沒有太多實體使用層面的支撐,諸多區塊鏈項目完全依賴於社區運營和市場炒作,投資者很難從價值投資的角度去持有區塊鏈資產,這就導致資金的流動會非常的頻繁,價格大起大落的狀況成了一種常態。一個區塊鏈相關的代幣,可以在一天之內暴漲500%,也可以在幾個小時之內跌去90%,這種劇烈的價格波動,不是一般投資者能夠承受得了的。

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各國政策的不確定性太大

區塊鏈作為一種底層技術,全球基本上都接受了其價值所在,但作為區塊鏈的“伴生品”數字貨幣,各國政策方面的爭議依然非常大,而且隨著數字貨幣交易量的持續增大,對全球金融市場的影響也與日俱增。目前整個數字貨幣領域每日的交易額超過了600億美元,跟中國滬深兩市的成交量不相上下,也可以比肩紐交所日平均交易量,持續運行在監管之外那是不可能的,這就存在一個非常大的監管博弈週期,各國在這方面的政策將可能會陸續出臺,對市場的影響不可忽視。

各類區塊鏈項目良莠不齊

區塊鏈技術本來是一個非常基礎性的架構技術,目前由於全球範圍內資金層面的追捧,導致很多本身跟區塊鏈沒有任何關係的項目方,開始運用區塊鏈概念來設計產品,並且能夠在非常短的時間內完成區塊鏈白皮書的撰寫,而後進行市場資金的募集。這種情況下,拉低了區塊鏈整體的技術性門檻,諸多根本沒有區塊鏈開發實力和意願的公司,純粹為了獲得資金的支持而打出區塊鏈概念,造成了項目的泛濫,項目與項目之間的差距越拉越大,但普通投資者難以辨別,容易掉入陷阱。

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炒幣不等於區塊鏈投資

目前有很多觀點認為,區塊鏈跟數字貨幣之間是一個整體,你不可能一邊發展區塊鏈技術,另一邊去打壓數字貨幣。這個邏輯是普遍比較認可的,但炒幣確實並非等同於真正意義上的區塊鏈投資。真正有投資價值的東西,一定是供給量稀缺的東西,如果隨便發一個數字貨幣,就能代表區塊鏈的應用價值,就能給社會帶來某些革新,那麼隨便找一家可以發數字貨幣的區塊鏈技術團隊,都能在很短的時間內,發出幾十種數字貨幣,改改名字而已。因此,數字貨幣本身,跟區塊鏈資產沒有太大的邏輯關係,區塊鏈項目一定是一個稀缺性非常明顯的市場,但數字貨幣並不存在較大的稀缺性。這就好比說,任何一個互聯網公司,都可以開發出一個類似微信的聊天軟件,但聊天軟件本身並沒有太大的價值,真正的價值在於聊天軟件上吸附了多少民眾的參與。數字貨幣只不過是一個聊天軟件,目前的情況是大家都在炒這個軟件,而很少有人關心軟件上有什麼東西,泡沫化比較明顯。

短期過熱,容易被不法分子利用

區塊鏈行業的特殊性在於,其中諸多的生態已經變得非常的金融化,在整個運行的過程中,資金會非常的集中,而且大部分環節都是跟資金相關的。從ICO募集資金,到給投資者發送代幣,再到交易所上線交易,以及用戶在交易所買賣代幣,整個流程下來,幾乎全是金融化的環節,如果從業者不夠專業,沒有自律能力,監管方面缺失,那麼每一個環節都可能會被不法分子利用,來操縱市場,獲取各類非法收益。

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大部分人不知道什麼是區塊鏈

跟傳統的股票、房產、債券、黃金等相比,區塊鏈資產是一個非常抽象和虛擬的資產形式,以比特幣為代表的區塊鏈資產,是非常專業的一種計算機語言和程序運行方式,背後既沒有任何國家的信用做背書,也沒有任何企業賦予其證券化收益,完全依賴於陌生人之間的相互共識性信任,這種情況下雖然完成了去中心化的運行邏輯,但其試驗還僅僅處在起步和發展階段,參與相關投資,實際上就是一種勇敢的冒險者行為。

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區塊鏈作為一種底層技術,全球基本上都接受了其價值所在,但作為區塊鏈的“伴生品”數字貨幣,各國政策方面的爭議依然非常大,而且隨著數字貨幣交易量的持續增大,對全球金融市場的影響也與日俱增。目前整個數字貨幣領域每日的交易額超過了600億美元,跟中國滬深兩市的成交量不相上下,也可以比肩紐交所日平均交易量,持續運行在監管之外那是不可能的,這就存在一個非常大的監管博弈週期,各國在這方面的政策將可能會陸續出臺,對市場的影響不可忽視。

各類區塊鏈項目良莠不齊

區塊鏈技術本來是一個非常基礎性的架構技術,目前由於全球範圍內資金層面的追捧,導致很多本身跟區塊鏈沒有任何關係的項目方,開始運用區塊鏈概念來設計產品,並且能夠在非常短的時間內完成區塊鏈白皮書的撰寫,而後進行市場資金的募集。這種情況下,拉低了區塊鏈整體的技術性門檻,諸多根本沒有區塊鏈開發實力和意願的公司,純粹為了獲得資金的支持而打出區塊鏈概念,造成了項目的泛濫,項目與項目之間的差距越拉越大,但普通投資者難以辨別,容易掉入陷阱。

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炒幣不等於區塊鏈投資

目前有很多觀點認為,區塊鏈跟數字貨幣之間是一個整體,你不可能一邊發展區塊鏈技術,另一邊去打壓數字貨幣。這個邏輯是普遍比較認可的,但炒幣確實並非等同於真正意義上的區塊鏈投資。真正有投資價值的東西,一定是供給量稀缺的東西,如果隨便發一個數字貨幣,就能代表區塊鏈的應用價值,就能給社會帶來某些革新,那麼隨便找一家可以發數字貨幣的區塊鏈技術團隊,都能在很短的時間內,發出幾十種數字貨幣,改改名字而已。因此,數字貨幣本身,跟區塊鏈資產沒有太大的邏輯關係,區塊鏈項目一定是一個稀缺性非常明顯的市場,但數字貨幣並不存在較大的稀缺性。這就好比說,任何一個互聯網公司,都可以開發出一個類似微信的聊天軟件,但聊天軟件本身並沒有太大的價值,真正的價值在於聊天軟件上吸附了多少民眾的參與。數字貨幣只不過是一個聊天軟件,目前的情況是大家都在炒這個軟件,而很少有人關心軟件上有什麼東西,泡沫化比較明顯。

短期過熱,容易被不法分子利用

區塊鏈行業的特殊性在於,其中諸多的生態已經變得非常的金融化,在整個運行的過程中,資金會非常的集中,而且大部分環節都是跟資金相關的。從ICO募集資金,到給投資者發送代幣,再到交易所上線交易,以及用戶在交易所買賣代幣,整個流程下來,幾乎全是金融化的環節,如果從業者不夠專業,沒有自律能力,監管方面缺失,那麼每一個環節都可能會被不法分子利用,來操縱市場,獲取各類非法收益。

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各國政府在應對區塊鏈發展方面各懷鬼胎

日本為了趕上下一輪金融科技以及數字革命,對比特幣等交易持有非常開放的態度,以日元計價的數字貨幣交易,佔據了全球整個法幣交易區的半壁江山,日本希望利用數字貨幣來重振日本的金融競爭力。美國則希望用主流的金融市場,比如用期貨期權類衍生品市場來馴服比特幣等,使其成為美元霸權的又一個有力工具。而中國也在努力推動主權加密數字貨幣,其中一個重要目的是推動人民幣的國際化。數字貨幣和區塊鏈資產領域,有可能成為下一個大國博弈和爭奪的點,這就會在無形中給投資者增加系統性風險,你很難知道這種大國博弈背後,突然間又冒出什麼意外的政策,對整個市場會帶來何種衝擊。

量子計算機的威脅

區塊鏈由於生成了一套自我激勵的系統,保證其能夠在去中心化的條件下,自我運行,大部分使用的是不對稱的加密,用相應的公鑰驗證私鑰簽署的交易,以確保比特幣等區塊鏈資產只能被合法所有人使用。但量子計算機卻可以解決不對稱加密的問題,量子計算機可以在幾分鐘內從公鑰推算出私鑰,在知道所有的私鑰後,擁有量子計算機的人們就可以隨意花費比特幣等數字貨幣了。當然,量子計算機什麼時候問世本身也是一個問題,數字貨幣協議也在不斷的加入新的加密標準,但量子計算機帶來的潛在威脅,不得不引起投資者的重視。

供需層面存在大逆轉的可能

區塊鏈代幣市場的市值規模,已經徘徊在萬億美元附近,雖然場外資金依然在源源不斷的湧入,但其資金流入的穩定性和增速存疑。而加密數字貨幣的供給,是一個非常尷尬的事情,如果從單一的數字貨幣層面來說,總量嚴格受限,比如比特幣只有2100萬個,但發行加密數字貨幣的門檻越來越低,任何人和任何組織都可以隨時隨地發佈加密數字貨幣,供給量幾乎是不受任何限制的。另一方面,交易成本持續增大又在抑制需求端,目前交易環節投資者需要在交易所付出手續費,以及轉賬的時候還要支付給礦工費用,如果在未來各國開始給數字貨幣交易徵稅,意味著這一市場在沒有產生本身盈利能力的情況下,卻要更多的承擔運行成本,如果再加上供給層面的不斷增加,整體市場供需預期可能在某個瞬間發生逆轉性變化。

區塊鏈資產缺少法律層面的保護

全球數字貨幣交易所被“黑”的事件屢見不鮮,並且在各類場外、場內交易過程中,遭遇到詐騙等也時有發生,法律層面對投資者的保護是非常有限的。尤其是國內投資者,一旦因為交易數字貨幣遭遇了被盜或被騙的情況,幾乎可以說很難有效追回。由於缺少銀行等層面的中介擔保,數字貨幣的安全性完全由自己負責,這雖然符合私有財產的自我保管邏輯,但也給數字貨幣資產的儲存和交易帶來了更大的不確定性。在沒有完整的法律體系來保護個人數字貨幣資產權益之前,投資區塊鏈相關資產的合法安全性是一個很嚴重的問題。

最後我們還應該客觀的看待區塊鏈技術的發展潛力,區塊鏈本身可以重構經濟社會商業模型,使得社會交易和溝通成本更低,可以大幅提升經濟效率,也使得數字時代變得更加安全、可靠,如果從推動經濟發展的角度講,甚至可以跟三百年前的工業革命、二十年前的互聯網革命相提並論,但這並不代表區塊鏈投資就能夠一本萬利。這就好比說,石油和電很重要,但石油和電的價格並不會持續上漲;網絡很重要,但網絡本身並不值錢。投資者需要分清楚“區塊鏈”跟“區塊鏈投資”兩者的重大區別。

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