動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
煤企的主要成本：原材料、燃料及動力，就是挖煤所需；人工成本；固定資產折舊及採礦權攤銷。這三項加起來超過成本一半。其餘費用還有維檢安全費、環保支出、運輸費等，都不會暴增，甚至還可以調節。所以煤企的成本端變化相對不大。
理由2：煤企的成本在逐漸下降。
以行業標杆神華為例，2008年至2018，噸煤生產成本從90.9增長到113.4，增加22.5，其中人工成本就增加了9.3，超過40%，其他增加了16.2。原材料、折舊攤銷等甚至是下降的。這一方面體現了生產效率的提高，另一方面也說明，大的資本開支已過。其他費用，除了必要的支出外，與人工類似，主動權在煤礦手裡。公司景氣了多花點，不景氣了就省著點。
陝煤和神華一樣，都是最優秀的存在。兗州煤業和中煤能源波動較大，可能是調節比較多。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
煤企的主要成本：原材料、燃料及動力，就是挖煤所需；人工成本；固定資產折舊及採礦權攤銷。這三項加起來超過成本一半。其餘費用還有維檢安全費、環保支出、運輸費等，都不會暴增，甚至還可以調節。所以煤企的成本端變化相對不大。
理由2：煤企的成本在逐漸下降。
以行業標杆神華為例，2008年至2018，噸煤生產成本從90.9增長到113.4，增加22.5，其中人工成本就增加了9.3，超過40%，其他增加了16.2。原材料、折舊攤銷等甚至是下降的。這一方面體現了生產效率的提高，另一方面也說明，大的資本開支已過。其他費用，除了必要的支出外，與人工類似，主動權在煤礦手裡。公司景氣了多花點，不景氣了就省著點。
陝煤和神華一樣，都是最優秀的存在。兗州煤業和中煤能源波動較大，可能是調節比較多。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
煤企的主要成本：原材料、燃料及動力，就是挖煤所需；人工成本；固定資產折舊及採礦權攤銷。這三項加起來超過成本一半。其餘費用還有維檢安全費、環保支出、運輸費等，都不會暴增，甚至還可以調節。所以煤企的成本端變化相對不大。
理由2：煤企的成本在逐漸下降。
以行業標杆神華為例，2008年至2018，噸煤生產成本從90.9增長到113.4，增加22.5，其中人工成本就增加了9.3，超過40%，其他增加了16.2。原材料、折舊攤銷等甚至是下降的。這一方面體現了生產效率的提高，另一方面也說明，大的資本開支已過。其他費用，除了必要的支出外，與人工類似，主動權在煤礦手裡。公司景氣了多花點，不景氣了就省著點。
陝煤和神華一樣，都是最優秀的存在。兗州煤業和中煤能源波動較大，可能是調節比較多。
第二個結論：神華和陝煤的資源稟賦最好。
理由很明顯，挖一噸煤，神華和陝煤的材料成本最低，而且多年來一如既往地穩定。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
煤企的主要成本：原材料、燃料及動力，就是挖煤所需；人工成本；固定資產折舊及採礦權攤銷。這三項加起來超過成本一半。其餘費用還有維檢安全費、環保支出、運輸費等，都不會暴增，甚至還可以調節。所以煤企的成本端變化相對不大。
理由2：煤企的成本在逐漸下降。
以行業標杆神華為例，2008年至2018，噸煤生產成本從90.9增長到113.4，增加22.5，其中人工成本就增加了9.3，超過40%，其他增加了16.2。原材料、折舊攤銷等甚至是下降的。這一方面體現了生產效率的提高，另一方面也說明，大的資本開支已過。其他費用，除了必要的支出外，與人工類似，主動權在煤礦手裡。公司景氣了多花點，不景氣了就省著點。
陝煤和神華一樣，都是最優秀的存在。兗州煤業和中煤能源波動較大，可能是調節比較多。
第二個結論：神華和陝煤的資源稟賦最好。
理由很明顯，挖一噸煤，神華和陝煤的材料成本最低，而且多年來一如既往地穩定。
第三個結論：神華的人均產出最高。
陝煤和中煤雖不如神華，但也相差不大，基本穩定。唯有兗州煤業，人員負擔較重。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
煤企的主要成本：原材料、燃料及動力，就是挖煤所需；人工成本；固定資產折舊及採礦權攤銷。這三項加起來超過成本一半。其餘費用還有維檢安全費、環保支出、運輸費等，都不會暴增，甚至還可以調節。所以煤企的成本端變化相對不大。
理由2：煤企的成本在逐漸下降。
以行業標杆神華為例，2008年至2018，噸煤生產成本從90.9增長到113.4，增加22.5，其中人工成本就增加了9.3，超過40%，其他增加了16.2。原材料、折舊攤銷等甚至是下降的。這一方面體現了生產效率的提高，另一方面也說明，大的資本開支已過。其他費用，除了必要的支出外，與人工類似，主動權在煤礦手裡。公司景氣了多花點，不景氣了就省著點。
陝煤和神華一樣，都是最優秀的存在。兗州煤業和中煤能源波動較大，可能是調節比較多。
第二個結論：神華和陝煤的資源稟賦最好。
理由很明顯，挖一噸煤，神華和陝煤的材料成本最低，而且多年來一如既往地穩定。
第三個結論：神華的人均產出最高。
陝煤和中煤雖不如神華，但也相差不大，基本穩定。唯有兗州煤業，人員負擔較重。
此外，中煤能源的折舊攤銷，居然一直在增長。
動力煤是最主要的煤炭品種，一般用於發電。煤炭產品沒有太大差異，售價都差不多，因此成本端就成了核心競爭力所在。四大動力煤企業：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、中煤能源，2018年自產量分別為2.97億噸、1.08億噸、9510萬噸、7667萬噸（有少量焦煤）。下面比較近年來他們自產煤的成本。
第一個結論：只要煤炭售價不出現大幅度下滑，煤企就會有可觀的盈利。
理由1：煤炭是個高毛利行業，原材料成本佔比不高，其餘費用如人工、折舊等可控。中國神華的毛利率常年在70%以上，2015年最低59.22%。陝西煤業2015年毛利率33.64%，但在剝離效益差的煤礦後，現在已經超過60%。兗州煤業、中煤能源的毛利率也在50%左右。
煤企的主要成本：原材料、燃料及動力，就是挖煤所需；人工成本；固定資產折舊及採礦權攤銷。這三項加起來超過成本一半。其餘費用還有維檢安全費、環保支出、運輸費等，都不會暴增，甚至還可以調節。所以煤企的成本端變化相對不大。
理由2：煤企的成本在逐漸下降。
以行業標杆神華為例，2008年至2018，噸煤生產成本從90.9增長到113.4，增加22.5，其中人工成本就增加了9.3，超過40%，其他增加了16.2。原材料、折舊攤銷等甚至是下降的。這一方面體現了生產效率的提高，另一方面也說明，大的資本開支已過。其他費用，除了必要的支出外，與人工類似，主動權在煤礦手裡。公司景氣了多花點，不景氣了就省著點。
陝煤和神華一樣，都是最優秀的存在。兗州煤業和中煤能源波動較大，可能是調節比較多。
第二個結論：神華和陝煤的資源稟賦最好。
理由很明顯，挖一噸煤，神華和陝煤的材料成本最低，而且多年來一如既往地穩定。
第三個結論：神華的人均產出最高。
陝煤和中煤雖不如神華，但也相差不大，基本穩定。唯有兗州煤業，人員負擔較重。
此外，中煤能源的折舊攤銷，居然一直在增長。