科技股遭1000億美元大拋售,標普、羅素指數卻不為之所動。如此反常規的市場動向,會對下週四美聯儲決議產生影響嗎?
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來源:Wind資訊
千億資金撤離科技股,標普、羅素無波動
FANG股票在上週五遭遇1000億美元大拋售。
大規模資金撤離,並未引發市場恐慌。實際上,VIX指數位於1993年以來的最低位。
標普500指數和羅素2000指數幾乎沒有任何變化,只有納斯達克指數下跌了4%。
全球知名的波動性交易員Roadrunner說:“但是市場沒有見證任何流動性,沒有人在買進。我倒是希望這樣的情況在持續一段時間。常規來看,這種事情也不可能偶然某天出現一次。”
這已經不是美國金融市場第一次釋放出市場難以解讀的信號。當前,美股連創新高,但中長期國債收益率卻下滑。標普指數市值和標普成長指數,呈現截然相反的走勢。
標普市值與標普宏觀意外指數也嚴重背離。
市場釋放“分裂”信號,美聯儲到底敢不敢加息?
儘管非農數據令人失望,其他數據也不盡人意,但市場幾乎一致預測本次會議將加息。
美聯儲公佈了美國“家庭”部門的最新數據,美國的90%家庭的債務達到歷史新高。分析師稱,所謂經濟復甦,只存在“紙面上”。
但是市場對美聯儲的加息預期並沒有改變。根據美國芝加哥商業交易所(CME)集團“美聯儲觀察”,交易員們預計美聯儲6月加息25個基點的概率為99.6%。
若加息市場會怎麼走,這是高盛給出的答案
高盛認為,部分資產,在美聯儲決議當日的收益可是佔了全年收益的相當大的比例。歷史上看,在決議當日,做空美元對G10一籃子貨幣通常能有80個基點的年化收益,平時的年化收益率僅約30個基點。
高盛根據歷史數據,得出20年以來的股債匯的年平均收益率。
根據高盛的模式,在美聯儲決議公佈當日,做多發達國家的股市,和做空美元對G10一籃子貨幣(除日元外),會獲得平時大得多的收益;相反地,美聯儲決議公佈當日,主要主權國家債券的收益則與平時沒有太大差別。在2008年金融危機後,這些市場傾向特徵變得更明顯。
高盛稱,這是因為在2008年金融危機之後,美聯儲的決定更加“鴿派”,因而市場對此形成穩定預期。因此,交易員會提前佈局,做多股市,空倉債券,並做空美元。
等到決議公佈,這些提前佈局就能真正獲利。
在當前股債匯市場如此分裂的背景下,美聯儲倘若仍舊維持之前的“鴿派”作風,那麼下週又是一次套利套匯的好時機!
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