1985年9月22日，美國、日本、聯邦德國、英國和法國在美國紐約廣場飯店簽訂歷史上著名的廣場協議。而這一協議，也被後人稱為日本“失去二十年”的轉折點。
廣場協議都說了些啥？
廣場協議是在美國經濟陷入滯脹，而日本經濟飛速發展，日本貨“浪”遍全球的背景下誕生的，因此廣場協議的內容主要包括：
1、遏制通脹。上世紀70年代，正值中東石油危機期間，同時期美國的GDP增長率從0.2%一度下降到負值以下，而CPI增長達11%。
2、擴大內需、貿易開放，資本自由化。1960-1979年，日本的出口佔日本 GDP 總量都在 9%以上，貿易順差不斷擴大的基礎上，經濟還在不斷增長。而這卻大大擠壓了日本貿易伙伴，尤其是美國的消費內需和市場份額。那時候美國工人甚至會當街打砸日本汽車，稱其搶了他們的飯碗。
3、匯率彈性化，即美元貶值。這主要是出於貿易國逆差的考慮。日本對外貿易順差從1981年的20048億日元擴大到1985年的108707億日元，而其中大部分都是針對美國的。到1985年，日本對美出口額佔比高達37%，美國當然不高興了，所以希望通過美元貶值來緩解逆差。
另外，廣場協議中美國、日本、聯邦德國、英國和法國也達成了不少共識，其中包括：縮減公共開支，轉變經濟增長方式，擴大內需和民間投資；推動金融和資本自由化以及匯率彈性化，抵制貿易保護主義等。
為什麼讓日本失去了20年？
在廣場協議簽訂前的幾十年裡，日美兩國就已經在紡織品、鋼鐵、彩電、汽車、半導體和電信行業發生過許多貿易糾紛，美國也多次向日本發起毛衣戰。不過最終都以日本妥協收場，比如出口限制、自願擴大進口、開放市場等。不過，這並不是說日本被美國“蹂躪”，所以才失去了20年。究其原因，還有很多更深層次的。
1、廣場協議簽訂後，日元大幅升值，打擊了日本的出口。而當時日本的出口帶動經濟增長高達14.72%%，為了不讓經濟增長引擎熄火，日本央行採取過度寬鬆的貨幣政策進行刺激，短時間內連續下調貼現率和利率。而這又導致了股市和樓市的泡沫。為了防止泡沫破裂，又開始實行緊縮的貨幣政策。
這麼一鬆一緊，貼現率和利率都走成了V字型，經濟肯定吃不消，資產泡沫崩潰也就自然而然了。
就好比當下國內的去槓桿，如果一下子央行加息，或者任其暴跌清理資金槓桿，任其P2P和債務暴雷的話，我想我們並不會比日本的下場好多少。
2、在資產泡沫期間，日本的銀行和企業交叉持股，金融產品層層嵌套，利益關係錯綜複雜，使得風險並沒有減少，而是層層轉嫁。因此最終在泡沫破滅時也摔得很慘。反觀國內，我們的銀行、資管也同樣有資金空轉，金融產品嵌套等問題，好在監管層及時發現，及時處理，也將這些風險扼殺在搖籃中。
2、從某種意義上說，日本這失去的20年，其實是“很正常的”。為什麼？因為在資產泡沫破滅後的90年代，日本已經完成了戰後復興和崛起的任務。在1991年，日本人均GDP已超過美國，達2.87萬美元，處於高等發達國家行列。經濟體量大了，之後的經濟增速放緩、老齡化、消費慾望降低等現象其實每一個國家都存在，很正常。
如今國內的經濟增速雖然還保持在6%以上，但相比之前已經放緩不少，年均增長10幾的日子已經一去不復返了。那如果這麼說的話，難道國內也要失去幾十年嗎？不一定，主要還是看自己能否找對路。況且現如今日本經濟也並沒有想象中那麼差。
4、80年代的日本是出口導向型經濟，所以大家都在拼命生產然後賺外匯。而後由於廣場協議，出口失去了優勢，這就導致大量產能過剩，因而使得在協議簽訂後的幾年裡，物價同比都在跌，直到日本央行放水後物價才慢慢回升。最後泡沫破滅後，這麼多商品沒有買，企業倒閉，工人下崗...
國內的話，前幾年的經濟格局和日本幾乎如出一轍，而之後的很長一段時間直到現在，一直都是在消化過剩產能，樓市、基建等等。不過目前國內的經濟潛力依然還有，距離發達國家還有很大的上升空間，所以不至於到過剩產能完全消化不了而拖累經濟的地步。
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