科創板｜二過二！新光光電、利元亨IPO申請通過科創板上市委審核
導語：截至2019年6月25日，總計有127家企業向上交所提交了科創板上市申請，其中“已詢問”88家、“已受理”15家、“通過”7家、“提交註冊”12家，“註冊結果”4家，另有1家顯示為“中止”狀態。
2019年6月25日，上交所召開科創板上市委2019年第九次審議會議結果顯示：哈爾濱新光光電科技股份有限公司(下稱“新光光電”)、廣東利元亨智能裝備股份有限公司(下稱“利元亨”)科創板申請均通過審核。
圖片來源：上交所科創板官網截圖
截至2019年6月25日，總計有127家企業向上交所提交了科創板上市申請，其中“已詢問”88家、“已受理”15家、“通過”7家、“提交註冊”12家，“註冊結果”4家，另有1家顯示為“中止”狀態。
資本邦注意到，兩家公司都存在著客戶集中度較高的風險。新光光電主要客戶包括中國航天科工集團所屬單位、中國航天科技集團所屬單位、中國航空工業集團所屬單位和中國電子科技集團所屬單位等軍工企業;利元亨對新能源科技銷售收入佔營業收入超50%，對新能源科技存在一定依賴。
新光光電：軍工企業成功上會，前五大客戶營收佔比超95%
新光光電為黑龍江省首家科創板獲受理企業，公司前身新光有限設立時，康為民仍在哈爾濱工業大學光學目標仿真與測試技術研究所擔任所長，可以說這是一家脫胎於大學實驗室的企業。
作為軍民融合型高新技術企業，公司依託核心技術，致力於服務國防科技工業先進武器系統研製等領域，專注於提供光學目標與場景仿真、光學制導、光電專用測試和激光對抗等方向的高精尖組件、裝置、系統和解決方案，並通過軍用技術向民用領域轉化，衍生出多類先進的智能光電產品。公司客戶均為軍工企業。
早在三年前新光光電就籌備創業板上市而今改道科創板。
新光光電科創板上市申請自3月29日受理，公司先後於4月30日、5月23日回覆了一輪及二輪問詢。
圖片來源：上交所網站
2016年度至2018年度，新光光電營業收入分別為1.58億元、1.82億元、2.08億元;歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為6684.17萬元、4019.80萬元、7267.61萬元。
圖片來源：新光光電招股書
資本邦瞭解到，康為民直接持有公司67.30%股份，通過哈博永新間接持有公司0.18%股份，合計持有公司67.48%股份，並擔任公司董事長、總經理。康立新直接持有公司7.57%股份，並擔任公司董事;林磊直接持有公司2.69%股份。康為民、康立新、林磊三人合計持有公司77.74%股份，為公司實控人。
此外，康為民與康立新為兄妹關係，林磊為康立新之子，康為民與公司副總經理康傑系是堂兄弟關係，康傑間接持有公司0.32%股份。
關於報告期內新光光電資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用的情況，新光光電錶示，公司發生關聯方資金佔用的主要原因係為了支持當地產業發展，不屬於主觀故意或惡意行為，不構成重大違法違規;截至2018年9月30日，公司關聯方資金佔用問題已徹底解決，不存在關聯方資金佔用餘額，後續亦未發生關聯方資金佔用;對於飛天科技、康為民資金佔用，公司按照同期銀行借款利率計提並收取了利息，未損害公司及股東利益。
據資本邦瞭解，新光光電共進行了兩輪迴復，涉及問題67個。報告期內公司尚未實現民品收入。
新光光電坦言，公司存在著客戶集中度較高等風險。公司主要客戶包括中國航天科工集團所屬單位、中國航天科技集團所屬單位、中國航空工業集團所屬單位和中國電子科技集團所屬單位等。2016年度、2017年度和2018年度，公司前五大客戶銷售收入分別為15,633.35萬元、17,873.12萬元和19,867.70萬元，佔同期營業收入的比例分別為98.59%、98.18%和95.33%，公司存在客戶集中度較高的風險。
上交所要求新光光電補充並披露最近一期內部控制鑑證意見;補充說明並披露已經建立的防範控股股東資金佔用和侵害上市公司利益的具體舉措;補充說明並披露報告期內大額資金佔用是否獲得其他中小股東的認可，是否損害其他股東的利益。
此外，上交所提出問詢的主要問題如下：
“1.新光光電以專家鑑定意見、獲得國防科學技術進步獎為依據認定其技術達到國際領先、國內領先或國內先進水平。請新光光電代表：(1)比照國家科技進步獎說明國防科學技術進步獎獲得的難易程度和權威性;(2)就鑑定專家身份說明是否存在利益衝突。
2.請新光光電代表說明：(1)就審定價低於暫估價的因素計提壞賬準備，是否符合企業會計準則的規定;(2)軍品補價收入的申報時間是否可以主動調節;(3)對補價收入的會計處理與同行業上市公司之間是否存在重大差異。請保薦代表人就2018年第四季度業務說明收入核查的重點程序，並就上述事項一併發表明確意見。
3.請新光光電代表說明：(1)收購永鑫科技的必要性、合理性和定價的公允性;(2)實際控制人償還資金佔用款，主要是以新光光電支付的永鑫科技股權轉讓款、新光光電和永鑫科技合併報表抵銷的方式，是否實質上償還了資金佔用款，償還方式是否合法合規;(3)資金佔用及關聯交易事項，是否構成對新光光電及其他股東合法權益的損害，是否履行了充分必要的決策程序;(4)新光光電內部控制是否健全有效，是否建立健全防範控股股東資金佔用和侵害公司利益的長效機制。
4.請新光光電代表分析毛利率持續下滑的原因及對新光光電穩健經營的影響，並與可比公司就技術差異、競爭優勢、技術和產品的可替代性進行對比。”
利元亨：營收依賴新能源科技，審計機構為正中珠江
利元亨於2014年11月19日成立，成立時間較短，至今不到5年。公司主要從事智能製造裝備的研發、生產及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防等行業提供高端裝備和工廠自動化解決方案。公司是國內鋰電池製造裝備行業領先企業之一，已與新能源科技、寧德時代、比亞迪、力神等知名廠商建立了長期穩定的合作關係。
資本邦注意到，利元亨審計機構為正中珠江，曾於2019年5月24日因正中珠江被中止科創板上會審核。
利元亨科創板上市申請自3月22日受理，公司先後於5月13日、6月6日、6月11日回覆了一輪、二輪及三輪問詢。
圖片來源：上交所網站
2016年度至2018年度，利元亨營業收入分別為2.28億元、4.02億元、6.81億元;歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1260.33萬元、4158.15萬元、1.29億元。
圖片來源：利元亨招股書
資本邦瞭解到，截至本招股說明書籤署日，周俊雄通過利元亨投資間接控制公司66.84%股份，通過弘邦投資間接控制公司4.64%股份，通過奕榮投資間接控制公司1.67%股份，其配偶盧家紅直接持有公司3.93%股份，周俊雄和盧家紅夫婦合計控制公司發行前總股本的77.09%，是公司的實際控制人。
利元亨表示，公司存在著銷售集中、償債能力等風險。報告期內，公司對新能源科技銷售收入分別為11,480.36萬元、31,115.90萬元和45,098.27萬元，佔營業收入比例分別為50.14%、77.29%和66.19%。優質大客戶能為公司帶來穩定的收入和盈利，但在經營規模相對較小的情況下，也導致公司客戶集中度較高，從而使得公司的生產經營客觀上對新能源科技存在一定依賴。報告期各期末，公司流動比率分別為0.93倍、1.17倍和1.48倍，資產負債率(母公司)分別為94.53%、77.48%和57.76%，公司的流動比率較低，資產負債率較高，償債能力存在一定的風險。
上交所要求利元亨補充披露大量使用租賃廠房用於生產經營的合理性，就租賃行為是否可能對生產經營穩定造成不利影響做出分析，並說明相應的風險控制措施;補充披露:(1)利元亨的客戶集中度高是否屬於行業慣例，對新能源科技是否存在重大依賴;(2)如何獲知在手訂單佔客戶新能源科技的採購佔比信息、新能源科技未來投入的信息;補充披露其技術是否具有通用性和可延展性，未能進入其他消費電池行業龍頭的原因。請保薦機構發表明確核查意見。
圖片來源：123RF
此外，上交所提出問詢的主要問題如下：
“1. 請利元亨代表說明:(1)利元亨的客戶集中度高是否屬於行業慣例，對新能源科技是否存在重大依賴;(2)如何獲知在手訂單佔客戶新能源科技的採購佔比信息;(3)如何獲知新能源科技未來投入的信息。
2.請利元亨代表說明：(1)發出商品的運輸、安裝和驗收週期與同行業可比公司是否存在重大差異及差異原因;(2)2018年末發出商品的期後結轉情況，與常規週期是否一致。
3.請利元亨代表說明：公司經營活動產生的現金流量持續顯著低於淨利潤水平，是否會對公司持續經營產生重大不利影響，未來是否具有改善這一狀況的具體舉措及可行性。
4.請利元亨代表說明，現有股東是否存在為周俊豪代持的情形，周俊豪不持有利元亨股權的合理性，周俊豪目前的任職情況。
5.請利元亨代表說明：(1)利元亨具備契合客戶需求的方案設計和高精度控制系統及複雜軟件的開發能力，是實現產品先進性的主要原因。根據該等表述，利元亨披露的核心技術產品收入是否準確;(2)利元亨技術是否具有通用性和可延展性，未能進入其他消費電池行業龍頭的原因。”
本文出品：資本邦 作者：心河
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