企業簡稱：柏楚電子
保薦機構：中信證券股份有限公司
行業定位：軟件和信息技術服務業
題材聯動：工業互聯網
A股影子股：-
對標企業：維宏股份、深信服、四維圖新、麥迪科技
公司簡介：
公司是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業，致力於為激光加工提供穩定、高效的自動化控制解決方案，推動中國工業自動化的發展。公司主營業務係為各類激光切割設備製造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。目前公司的主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。
公司產品以自主軟件開發為核心，並與板卡、總線主站、電容調高器等硬件集成後進行銷售，其中部分硬件通過外協廠商進行加工。公司全部產品均直接銷售給下游客戶，不存在通過代理或經銷商銷售的情形。中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位。
股權架構：
企業簡稱：柏楚電子
保薦機構：中信證券股份有限公司
行業定位：軟件和信息技術服務業
題材聯動：工業互聯網
A股影子股：-
對標企業：維宏股份、深信服、四維圖新、麥迪科技
公司簡介：
公司是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業，致力於為激光加工提供穩定、高效的自動化控制解決方案，推動中國工業自動化的發展。公司主營業務係為各類激光切割設備製造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。目前公司的主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。
公司產品以自主軟件開發為核心，並與板卡、總線主站、電容調高器等硬件集成後進行銷售，其中部分硬件通過外協廠商進行加工。公司全部產品均直接銷售給下游客戶，不存在通過代理或經銷商銷售的情形。中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位。
股權架構：
主要財務指標
企業簡稱：柏楚電子
保薦機構：中信證券股份有限公司
行業定位：軟件和信息技術服務業
題材聯動：工業互聯網
A股影子股：-
對標企業：維宏股份、深信服、四維圖新、麥迪科技
公司簡介：
公司是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業，致力於為激光加工提供穩定、高效的自動化控制解決方案，推動中國工業自動化的發展。公司主營業務係為各類激光切割設備製造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。目前公司的主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。
公司產品以自主軟件開發為核心，並與板卡、總線主站、電容調高器等硬件集成後進行銷售，其中部分硬件通過外協廠商進行加工。公司全部產品均直接銷售給下游客戶，不存在通過代理或經銷商銷售的情形。中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位。
股權架構：
主要財務指標
主營業務收入構成
企業簡稱：柏楚電子
保薦機構：中信證券股份有限公司
行業定位：軟件和信息技術服務業
題材聯動：工業互聯網
A股影子股：-
對標企業：維宏股份、深信服、四維圖新、麥迪科技
公司簡介：
公司是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業，致力於為激光加工提供穩定、高效的自動化控制解決方案，推動中國工業自動化的發展。公司主營業務係為各類激光切割設備製造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。目前公司的主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。
公司產品以自主軟件開發為核心，並與板卡、總線主站、電容調高器等硬件集成後進行銷售，其中部分硬件通過外協廠商進行加工。公司全部產品均直接銷售給下游客戶，不存在通過代理或經銷商銷售的情形。中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位。
股權架構：
主要財務指標
主營業務收入構成
同行業競爭格局及對比
企業簡稱：柏楚電子
保薦機構：中信證券股份有限公司
行業定位：軟件和信息技術服務業
題材聯動：工業互聯網
A股影子股：-
對標企業：維宏股份、深信服、四維圖新、麥迪科技
公司簡介：
公司是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業，致力於為激光加工提供穩定、高效的自動化控制解決方案，推動中國工業自動化的發展。公司主營業務係為各類激光切割設備製造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。目前公司的主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。
公司產品以自主軟件開發為核心，並與板卡、總線主站、電容調高器等硬件集成後進行銷售，其中部分硬件通過外協廠商進行加工。公司全部產品均直接銷售給下游客戶，不存在通過代理或經銷商銷售的情形。中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位。
股權架構：
主要財務指標
主營業務收入構成
同行業競爭格局及對比
中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位，其中業內前三家企業（柏楚電子、維宏股份、奧森迪科）市場佔有率約為90%。
高功率激光切割控制系統領域中，目前國際廠商依然佔據絕對優勢，為中國市場主導者，國產激光運動控制系統僅佔據約 10%的市場份額。主要的知名企業包括德國倍福、德國 PA、西門子等。
市場地位
中低功率激光切割控制系統領域中，目前國產激光運動控制系統已佔據中國市場的主導地位，其中業內前三家企業，上海柏楚電子科技股份有限公司、上海維宏電子科技股份有限公司、武漢奧森迪科智能科技股份有限公司市場佔有率合計約為 90%，過去三年三家公司的市場總佔有率較為穩定。
高功率激光切割控制系統領域中，目前國際廠商依然佔據絕對優勢，為中國市場主導者，國產激光運動控制系統僅佔據約 10%的市場份額。主要的知名企業包括德國倍福、德國 PA、西門子等。
企業發展機遇
（1）國家政策鼓勵
激光行業一直是我國重點鼓勵和大力支持發展的行業，享受多項政策優惠。《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020 年）》將激光技術列為重點發展的八項前沿技術之一，並在科技投入、金融、稅收等方面提供支持。《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》、《“十三五”國家科技創新規劃》、《國家增材製造產業發展推進計劃（2015-2016 年）》等國家政策、發展規劃均強調重點支持激光產業的發展。
（2）新興領域的快速發展
激光加工技術是一種應用定向能量進行非接觸加工的新型加工技術，與傳統接觸式加工方式有本質區別，可與其他眾多技術融合、孕育出新興技術和產業，將對許多傳統加工產業產生重大沖擊。將激光技術、自動化技術、人工智能技術等有效結合而成的3D 打印技術就是其中之一，作為一種全新的製造技術其應用優勢突出，尤其是在零部件結構高度複雜的尖端科技領域，比如航空發動機、火箭飛行器、汽車發動機等的製造。隨著 3D 打印材料和打印設備價格的下降，3D 打印市場有望迅速擴展，成為重要的加工手段。未來隨著皮秒、飛秒激光技術的逐步成熟和產業化，激光將更廣泛地應用於藍寶石、特種玻璃、陶瓷等脆性材料的精密加工，支撐半導體、消費電子等產業的發展和升級。
企業潛在風險因素：
（一）公司控制權變動風險
目前發行人的股權結構相對分散，共同控制人唐曄、代田田、盧琳、萬章和謝淼的持股比例分別為 28.00%、21.90%、19.00%、17.00%和 12.00%，本次發行後，五人的持股比例進一步降低，分別變為 21.00%、16.43%、14.25%、12.75%和 9.00%。由於唐曄、代田田、盧琳、萬章和謝淼五人並非親屬關係，五人為公司的創始人，基於共同的企業發展理念及合作協議對公司實施共同控制，且五人的共同控制關係維持不變的協議期限為本次發行並上市後三年，若五人的《一致行動協議》期屆滿後，未能延長協議或者其中部分人員的股權發生變動，公司有可能面臨控制權發生變化的風險。
（二）公司資產和收入規模較小的風險
公司自 2007 年成立以來，資產和業務規模不斷增長，但總體規模依然較小。報告期內，公司的資產總額、資產淨額和營業收入如下表所示：
公司存在資產規模較小、收入規模較小的風險，可能對公司抵禦市場波動的能力產生不利影響。
（三）未來無法維持高毛利率的風險
報告期內，公司綜合毛利率維持在較高水平。2016 年至 2018 年，公司綜合毛利率分別為 81.90%、81.87%和 81.17%，略高於軟件行業的平均水平，主要原因在於公司的核心產品激光切割控制系統和隨動系統均以軟件系統為核心，僅輔以少量必須的硬件設備，原材料成本較低。此外，公司目前為中低功率激光切割控制系統的龍頭，在該細分市場具有較好的議價能力。本次募集資金將部分用於投資公司總線激光切割系統升級及擴產，未來隨著公司總線激光切割系統業務量佔比的提升及行業整體競爭的加劇，公司綜合毛利率面臨下降的風險。