'才入股就虧損，被吉利、北汽控股的戴姆勒，是香芋還是燙手山芋？'
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管北汽集團並沒過多透露本次交易的信息，甚至對收購的5%股份的描述也讓人一時難以看懂。
“本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。”新聞稿中說道。
事實上，功夫汽車發現，在5%的股份中，除了直接持股的2.48%，其餘的2.52%是通過一種名為“總收益互換”（total return swap）的股票衍生工具來進行購買。
一名在投行工作的人士告訴功夫汽車，根據德國市場規則，若購買一家企業超過3%的股份需要申報，早前吉利是在二級市場買到3%之後，再通過“領子期權”這一工具買到9.69%。
“一般來說，3%這個數字是比較有意義，超過之後例如是5%或6%之類的實際意義並不大，都是以5%的整數加上去的。”上述投行的人士對功夫汽車說道。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管北汽集團並沒過多透露本次交易的信息，甚至對收購的5%股份的描述也讓人一時難以看懂。
“本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。”新聞稿中說道。
事實上，功夫汽車發現，在5%的股份中，除了直接持股的2.48%，其餘的2.52%是通過一種名為“總收益互換”（total return swap）的股票衍生工具來進行購買。
一名在投行工作的人士告訴功夫汽車，根據德國市場規則，若購買一家企業超過3%的股份需要申報，早前吉利是在二級市場買到3%之後，再通過“領子期權”這一工具買到9.69%。
“一般來說，3%這個數字是比較有意義，超過之後例如是5%或6%之類的實際意義並不大，都是以5%的整數加上去的。”上述投行的人士對功夫汽車說道。
不過值得注意的是，相對於吉利去年收購戴姆勒股份時每股70歐元的高價，北汽如今的收購價僅為48歐元一股，差距甚大。
事實上，此時不論對於戴勒姆還是北汽集團來說，都亟需一個新的“刺激點”，來攜手度過難關。
今年6月底，戴姆勒集團宣佈再度下調對2019年的盈利預期，這已是戴姆勒集團今年以來第三次下調其對2019年的盈利預期。
今天戴姆勒更宣佈在4月到6月期間虧損16億歐元。沉重的業績壓力使得戴姆勒集團新任CEO康林松（Ola Kallenius）一上任就不得不著手準備把管理成本削減20%；同時還繼續尋求結盟等方式壓降梅賽德斯的開發和採購成本。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管北汽集團並沒過多透露本次交易的信息，甚至對收購的5%股份的描述也讓人一時難以看懂。
“本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。”新聞稿中說道。
事實上，功夫汽車發現，在5%的股份中，除了直接持股的2.48%，其餘的2.52%是通過一種名為“總收益互換”（total return swap）的股票衍生工具來進行購買。
一名在投行工作的人士告訴功夫汽車，根據德國市場規則，若購買一家企業超過3%的股份需要申報，早前吉利是在二級市場買到3%之後，再通過“領子期權”這一工具買到9.69%。
“一般來說，3%這個數字是比較有意義，超過之後例如是5%或6%之類的實際意義並不大，都是以5%的整數加上去的。”上述投行的人士對功夫汽車說道。
不過值得注意的是，相對於吉利去年收購戴姆勒股份時每股70歐元的高價，北汽如今的收購價僅為48歐元一股，差距甚大。
事實上，此時不論對於戴勒姆還是北汽集團來說，都亟需一個新的“刺激點”，來攜手度過難關。
今年6月底，戴姆勒集團宣佈再度下調對2019年的盈利預期，這已是戴姆勒集團今年以來第三次下調其對2019年的盈利預期。
今天戴姆勒更宣佈在4月到6月期間虧損16億歐元。沉重的業績壓力使得戴姆勒集團新任CEO康林松（Ola Kallenius）一上任就不得不著手準備把管理成本削減20%；同時還繼續尋求結盟等方式壓降梅賽德斯的開發和採購成本。
因此，功夫汽車認為，北汽集團此時出手無疑是個好時機。
與此同時，在北汽集團董事長徐和誼提出的“高新特”混改原則下，此次與戴姆勒“交叉持股”或許將是一個序幕。
早前有媒體曾報道，徐和誼曾表示北汽對入股資本的範圍不限，外資與整車製造領域均可以，但原則是在不動搖國有資本控股與既定大戰略方針的前提下，優先考慮互補性產業資本，其次才是財務資本等等。
戴姆勒的算盤
北汽股份2018年的財報顯示，去年北京奔馳相關的收入高達1354.15億元，同比增長16%，佔北京汽車2018年度總收入的89.1%。
中國市場的重要性對於戴姆勒來說，早已不言而喻。
去年，戴姆勒也通過一連串的投資，加大對中國市場的投資力度。
例如去年2月，戴姆勒和北京汽車宣佈共同投資119億元人民幣，以建設北京奔馳新的豪華車生產基地，並國產包括新能源車型在內的多款梅賽德斯-奔馳產品。
同年11月，戴姆勒宣佈將投資超過11億元人民幣在北京建立第二個研發中心等。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管北汽集團並沒過多透露本次交易的信息，甚至對收購的5%股份的描述也讓人一時難以看懂。
“本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。”新聞稿中說道。
事實上，功夫汽車發現，在5%的股份中，除了直接持股的2.48%，其餘的2.52%是通過一種名為“總收益互換”（total return swap）的股票衍生工具來進行購買。
一名在投行工作的人士告訴功夫汽車，根據德國市場規則，若購買一家企業超過3%的股份需要申報，早前吉利是在二級市場買到3%之後，再通過“領子期權”這一工具買到9.69%。
“一般來說，3%這個數字是比較有意義，超過之後例如是5%或6%之類的實際意義並不大，都是以5%的整數加上去的。”上述投行的人士對功夫汽車說道。
不過值得注意的是，相對於吉利去年收購戴姆勒股份時每股70歐元的高價，北汽如今的收購價僅為48歐元一股，差距甚大。
事實上，此時不論對於戴勒姆還是北汽集團來說，都亟需一個新的“刺激點”，來攜手度過難關。
今年6月底，戴姆勒集團宣佈再度下調對2019年的盈利預期，這已是戴姆勒集團今年以來第三次下調其對2019年的盈利預期。
今天戴姆勒更宣佈在4月到6月期間虧損16億歐元。沉重的業績壓力使得戴姆勒集團新任CEO康林松（Ola Kallenius）一上任就不得不著手準備把管理成本削減20%；同時還繼續尋求結盟等方式壓降梅賽德斯的開發和採購成本。
因此，功夫汽車認為，北汽集團此時出手無疑是個好時機。
與此同時，在北汽集團董事長徐和誼提出的“高新特”混改原則下，此次與戴姆勒“交叉持股”或許將是一個序幕。
早前有媒體曾報道，徐和誼曾表示北汽對入股資本的範圍不限，外資與整車製造領域均可以，但原則是在不動搖國有資本控股與既定大戰略方針的前提下，優先考慮互補性產業資本，其次才是財務資本等等。
戴姆勒的算盤
北汽股份2018年的財報顯示，去年北京奔馳相關的收入高達1354.15億元，同比增長16%，佔北京汽車2018年度總收入的89.1%。
中國市場的重要性對於戴姆勒來說，早已不言而喻。
去年，戴姆勒也通過一連串的投資，加大對中國市場的投資力度。
例如去年2月，戴姆勒和北京汽車宣佈共同投資119億元人民幣，以建設北京奔馳新的豪華車生產基地，並國產包括新能源車型在內的多款梅賽德斯-奔馳產品。
同年11月，戴姆勒宣佈將投資超過11億元人民幣在北京建立第二個研發中心等。
目前，戴姆勒持北汽股份9.55%的股份、北京奔馳49%的股份以及北汽新能源3.01%的股份。
戴姆勒也多次在公開市場表明：中國市場是其全球戰略重點，北汽集團是其在中國的戰略合作伙伴，其對目前與北汽集團的合作關係表示滿意。
儘管早前北汽方面否認了戴姆勒計劃增持北京奔馳股份至65%的傳聞，但相信眼見對手寶馬與華晨的做法，戴姆勒必然也有著自己的盤算。
於是，北汽在對戴姆勒交叉持股後，首要考量的，應該儘快提高自身的核心競爭力，以應對挑戰。
儘管有關“股比開放”一事，北汽與戴姆勒仍保持緘默，但雙方在加緊合作的步伐上，卻一直未有放鬆過。
7月23日，北京汽車集團有限公司（以下簡稱“北汽集團”）宣佈，為加強雙方長期戰略合作，投資戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”），目前持有戴姆勒股份公司5%股份。
本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。
這是繼去年2月吉利集團董事長李書福融資90億美元收購戴姆勒9.69%股份，成為戴姆勒最大單一股東後，戴姆勒迎來的第三大單一股東。
在過去的6年裡，北汽集團一直試圖讓自己的名字出現在戴姆勒股權結構中。
早在2013年，為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規避50%股權上限的政策限制，北汽曾向監管層提出了入股戴姆勒，雙方將實現“交叉持股”的計劃。
事關這一年，北汽與戴姆勒之間的合作開始步入新的階段：戴姆勒收購了北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份9.55%的股權，併成為北京汽車董事會成員。
然而，據媒體報道，由於北汽集團屬於北京市國有企業，其在入股戴姆勒所需的資金上需要層層審批，從而導致了北汽的“願望”遲遲未能實現。
如今隨著“交叉持股”計劃的實現，北汽與戴姆勒之間的合作也將會進入一個新的階段。只是，戴姆勒、吉利與北汽三者之間的關係未來該如何平衡，讓人關注。
德國當地時間7月24日，德國《汽車週刊》報道，戴姆勒CEO康林松公開2019年第二季度集團業績，戴姆勒在4月到6月期間虧損16億歐元。
這意味著，北汽“興奮”宣佈成為戴姆勒第三大股東，等來的卻是一個“掃興”的虧損利空。
而在吉利此前登頂戴姆勒第一大股東之後，等來的也是“不吉利”的消息——戴姆勒股價節節下滑，跌跌不休。
那麼，已經被中國方面控股的戴姆勒，究竟是“香芋”還是“燙手山芋”呢？
北汽的5%與吉利的9.69%
在正式收購戴姆勒5%股份後，北汽集團的名字終於如願出現在戴姆勒的股權結構圖中，成為繼李書福、Kuwait（科威特）之後，第三大個人股東。
儘管北汽集團並沒過多透露本次交易的信息，甚至對收購的5%股份的描述也讓人一時難以看懂。
“本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。”新聞稿中說道。
事實上，功夫汽車發現，在5%的股份中，除了直接持股的2.48%，其餘的2.52%是通過一種名為“總收益互換”（total return swap）的股票衍生工具來進行購買。
一名在投行工作的人士告訴功夫汽車，根據德國市場規則，若購買一家企業超過3%的股份需要申報，早前吉利是在二級市場買到3%之後，再通過“領子期權”這一工具買到9.69%。
“一般來說，3%這個數字是比較有意義，超過之後例如是5%或6%之類的實際意義並不大，都是以5%的整數加上去的。”上述投行的人士對功夫汽車說道。
不過值得注意的是，相對於吉利去年收購戴姆勒股份時每股70歐元的高價，北汽如今的收購價僅為48歐元一股，差距甚大。
事實上，此時不論對於戴勒姆還是北汽集團來說，都亟需一個新的“刺激點”，來攜手度過難關。
今年6月底，戴姆勒集團宣佈再度下調對2019年的盈利預期，這已是戴姆勒集團今年以來第三次下調其對2019年的盈利預期。
今天戴姆勒更宣佈在4月到6月期間虧損16億歐元。沉重的業績壓力使得戴姆勒集團新任CEO康林松（Ola Kallenius）一上任就不得不著手準備把管理成本削減20%；同時還繼續尋求結盟等方式壓降梅賽德斯的開發和採購成本。
因此，功夫汽車認為，北汽集團此時出手無疑是個好時機。
與此同時，在北汽集團董事長徐和誼提出的“高新特”混改原則下，此次與戴姆勒“交叉持股”或許將是一個序幕。
早前有媒體曾報道，徐和誼曾表示北汽對入股資本的範圍不限，外資與整車製造領域均可以，但原則是在不動搖國有資本控股與既定大戰略方針的前提下，優先考慮互補性產業資本，其次才是財務資本等等。
戴姆勒的算盤
北汽股份2018年的財報顯示，去年北京奔馳相關的收入高達1354.15億元，同比增長16%，佔北京汽車2018年度總收入的89.1%。
中國市場的重要性對於戴姆勒來說，早已不言而喻。
去年，戴姆勒也通過一連串的投資，加大對中國市場的投資力度。
例如去年2月，戴姆勒和北京汽車宣佈共同投資119億元人民幣，以建設北京奔馳新的豪華車生產基地，並國產包括新能源車型在內的多款梅賽德斯-奔馳產品。
同年11月，戴姆勒宣佈將投資超過11億元人民幣在北京建立第二個研發中心等。
目前，戴姆勒持北汽股份9.55%的股份、北京奔馳49%的股份以及北汽新能源3.01%的股份。
戴姆勒也多次在公開市場表明：中國市場是其全球戰略重點，北汽集團是其在中國的戰略合作伙伴，其對目前與北汽集團的合作關係表示滿意。
儘管早前北汽方面否認了戴姆勒計劃增持北京奔馳股份至65%的傳聞，但相信眼見對手寶馬與華晨的做法，戴姆勒必然也有著自己的盤算。
於是，北汽在對戴姆勒交叉持股後，首要考量的，應該儘快提高自身的核心競爭力，以應對挑戰。
最近，北汽對旗下的自主品牌業務也進行了一次大調整。
例如對“紳寶”這一品牌進行換標，此前還將北京(BJ)汽車品牌獨立、把威旺剝離、以及銀翔的重組。
按照北汽的計劃，到2020年，北汽將率先在北京市全面停止銷售自主品牌傳統燃油車；到2025年，北汽將在中國市場全面停止生產和銷售自主品牌傳統燃油車。
可以預見，如今在北汽集團內部生存形勢緊迫的自主品牌業務，正在以破釜沉舟之力進行改革。
但在未來的新能源市場上，北汽與戴姆勒之間的競爭或將越來越多。事關除了戴姆勒與比亞迪合資的騰勢外，還有今後與吉利合資生產的smart品牌電動車。
功夫拍案
於功夫汽車看來，北汽此次收購戴姆勒5%股份，或是意義大於實際。
北汽集團如今要做的，更應是加大對自主品牌的投入，扭轉如今過度依賴合資的現象。
因為唯獨自身強大，才能在全球化的競爭中爭奪更多的話語權。