陶榮祺，具有多年銀行、銀聯、第三方支付及數字貨幣行業從業背景。NGC創始合夥人，目前是X-Order.ai 創始人，這是一個區塊鏈領域的研究機構與科技創新公司。
在Chainge技術沙龍第十四期《破局：數字資產交易新形態》現場，陶榮祺做了題為《通證經濟還有未來嗎》的主題分享。
他認為世界正在走向保守和避險，因此，黃金、比特幣等價值存儲類資產走俏。這是今天比特幣漲，小幣種跌的原因。
"陶榮祺，具有多年銀行、銀聯、第三方支付及數字貨幣行業從業背景。NGC創始合夥人，目前是X-Order.ai 創始人，這是一個區塊鏈領域的研究機構與科技創新公司。
在Chainge技術沙龍第十四期《破局：數字資產交易新形態》現場，陶榮祺做了題為《通證經濟還有未來嗎》的主題分享。
他認為世界正在走向保守和避險，因此，黃金、比特幣等價值存儲類資產走俏。這是今天比特幣漲，小幣種跌的原因。
X-Order.ai 創始人陶榮祺在Chainge技術論壇做主題分享
比特幣吸血山寨幣，市場不會錯，哪裡出了問題？
2019年年初，比特大陸拋售礦機準備過冬，不想4月份比特幣一次爆拉，市場熱情快速被點燃，比特幣從3000多美元低點上衝至13000美元。之後，比特幣、小幣種“輪動”的劇情沒有發生，比特幣持續吸血小幣種。手握大批小幣種待漲的國內市場一片哀嚎：怎麼回事？
陶榮祺一直觀察著市場，他回顧了2014年至2018年這一個週期，得出了以下這些觀察。
1、區塊鏈的發展等於比特幣的上漲。 2、比起比特幣，通證經濟更重要。這表現為基於以太坊，代幣經濟快速發展。 3、比特幣只是區塊鏈革命的起點，第一個應用。 4、BTC Dominance（市值佔比）將不斷下降，從90%下降到40%。 5、雖然市場充滿龐氏和泡沫，但未來會變得更好。“好是說2019年、2020年應該比2018年要好。2018年雖然是熊市，但我覺得比2014年要好。”
2019年上半年，現實又是怎樣？他再次給出了自己的觀察。
1、區塊鏈發展進步緩慢（相比上一個週期來說）。 2、比起通證經濟，比特幣更受歡迎。市場裡只有為數不多的通證在價格上的表現超過了比特幣。 3、除了比特幣和交易所以外的通證，沒人認可。 4、市場依然充滿了資金盤、龐氏。依然，甚至更加厲害。模式、裂變，可以讓某個標的輕輕鬆鬆在幾個月裡走到幾百億規模。 5、BTC Dominance不斷上升。“我們一直以為它很難再爬到60%這個位置，現在卻已經65%了，甚至可能要到70%。” 6、通證的價值在哪裡？
“上半年我以為要熬一整年的熊市，沒想到比特幣起來了，但其它幣反而沒有起來，這種對比、反差讓我特別困擾。是市場哪裡出了問題？還是我出了問題。我們知道市場總是對的，所以出問題的只可能是我。我要去重新認識這個市場，到底哪些地方和之前不一樣了。”
週期轉變，世界走向保守和避險
"陶榮祺，具有多年銀行、銀聯、第三方支付及數字貨幣行業從業背景。NGC創始合夥人，目前是X-Order.ai 創始人，這是一個區塊鏈領域的研究機構與科技創新公司。
在Chainge技術沙龍第十四期《破局：數字資產交易新形態》現場，陶榮祺做了題為《通證經濟還有未來嗎》的主題分享。
他認為世界正在走向保守和避險，因此，黃金、比特幣等價值存儲類資產走俏。這是今天比特幣漲，小幣種跌的原因。
X-Order.ai 創始人陶榮祺在Chainge技術論壇做主題分享
比特幣吸血山寨幣，市場不會錯，哪裡出了問題？
2019年年初，比特大陸拋售礦機準備過冬，不想4月份比特幣一次爆拉，市場熱情快速被點燃，比特幣從3000多美元低點上衝至13000美元。之後，比特幣、小幣種“輪動”的劇情沒有發生，比特幣持續吸血小幣種。手握大批小幣種待漲的國內市場一片哀嚎：怎麼回事？
陶榮祺一直觀察著市場，他回顧了2014年至2018年這一個週期，得出了以下這些觀察。
1、區塊鏈的發展等於比特幣的上漲。 2、比起比特幣，通證經濟更重要。這表現為基於以太坊，代幣經濟快速發展。 3、比特幣只是區塊鏈革命的起點，第一個應用。 4、BTC Dominance（市值佔比）將不斷下降，從90%下降到40%。 5、雖然市場充滿龐氏和泡沫，但未來會變得更好。“好是說2019年、2020年應該比2018年要好。2018年雖然是熊市，但我覺得比2014年要好。”
2019年上半年，現實又是怎樣？他再次給出了自己的觀察。
1、區塊鏈發展進步緩慢（相比上一個週期來說）。 2、比起通證經濟，比特幣更受歡迎。市場裡只有為數不多的通證在價格上的表現超過了比特幣。 3、除了比特幣和交易所以外的通證，沒人認可。 4、市場依然充滿了資金盤、龐氏。依然，甚至更加厲害。模式、裂變，可以讓某個標的輕輕鬆鬆在幾個月裡走到幾百億規模。 5、BTC Dominance不斷上升。“我們一直以為它很難再爬到60%這個位置，現在卻已經65%了，甚至可能要到70%。” 6、通證的價值在哪裡？
“上半年我以為要熬一整年的熊市，沒想到比特幣起來了，但其它幣反而沒有起來，這種對比、反差讓我特別困擾。是市場哪裡出了問題？還是我出了問題。我們知道市場總是對的，所以出問題的只可能是我。我要去重新認識這個市場，到底哪些地方和之前不一樣了。”
週期轉變，世界走向保守和避險
鐘擺理論中，左邊是“低估恐懼”區域，中間是“價值中樞”，右邊是“泡沫貪婪”區域。一個標的的價格，它在市場裡的表現永遠是左右擺動，它不可能或者說它極少時間會停留在價值中樞區域。
“這幅圖實際上在講週期，今天，我們的困擾就來自於週期。如果我們始終侷限於行業就沒法理解最近半年發生的事情，我們要跳出去看全球經濟的鐘擺。”
全球經濟發生了什麼？
2019年3月，達沃斯冬季論壇召開，這是一場全球頂級的金融經濟論壇，參與者包括經濟學家、金融機構負責人，甚至是國家的經濟政策制定者。第一財經記者朱民在報道里寫道：“除了2009年，我在達沃斯20年沒有見過如此的焦慮和不安。”他同時披露了一封來自橋水基金創始人Ray Dalio的新年賀卡，裡面寫道：“今年我唯一的期許是地球上的和平，願變動的力量和你在一起。”
這種擔憂並非杞人憂天。中美貿易戰，英國新首相推出全面“脫歐”內閣，日本限制向韓國出口三種半導體核心原料，日韓貿易戰一觸即發。
“現在的局勢是什麼？是房地產、股票走到頭了。是任何國家的經濟都不好。是政治動盪加劇。是民粹抬頭，尋求自保，拒絕對外合作。”
陶榮祺認為，人最強的一種能力叫做想象力，即使沒有發生，人們也會想象它會發生。“在週期裡，經濟向好時會投資股票、大宗商品、房地產。不好時首先會持有現金，如果再糟糕一些，黃金就是更優選擇。於是，人們購買黃金，黃金逐漸向右，進入泡沫區域，然後拋售其它資產。其它資產則向左，進入低估值區域。”
“當你避險的時候你的心態是自私自保，苟且偷生，看不到未來，這時你不會選擇合作，不會去造一個未來的東西。比特幣它滿足了避險需要，它就是一個數字黃金，是可以抓住的救命稻草。為何小幣種漲不動？小幣種體現的是什麼？是未來、希望和繁榮。但是，今天週期的鐘擺在走向保守避險。”
通證經濟和小幣種的未來在哪裡？
顯然，陶榮祺會認為Token市場依然有未來。因為，成本上看，幣圈是更好的市場。為什麼這麼說，陶榮祺給出了納斯達克的上市成本。
"陶榮祺，具有多年銀行、銀聯、第三方支付及數字貨幣行業從業背景。NGC創始合夥人，目前是X-Order.ai 創始人，這是一個區塊鏈領域的研究機構與科技創新公司。
在Chainge技術沙龍第十四期《破局：數字資產交易新形態》現場，陶榮祺做了題為《通證經濟還有未來嗎》的主題分享。
他認為世界正在走向保守和避險，因此，黃金、比特幣等價值存儲類資產走俏。這是今天比特幣漲，小幣種跌的原因。
X-Order.ai 創始人陶榮祺在Chainge技術論壇做主題分享
比特幣吸血山寨幣，市場不會錯，哪裡出了問題？
2019年年初，比特大陸拋售礦機準備過冬，不想4月份比特幣一次爆拉，市場熱情快速被點燃，比特幣從3000多美元低點上衝至13000美元。之後，比特幣、小幣種“輪動”的劇情沒有發生，比特幣持續吸血小幣種。手握大批小幣種待漲的國內市場一片哀嚎：怎麼回事？
陶榮祺一直觀察著市場，他回顧了2014年至2018年這一個週期，得出了以下這些觀察。
1、區塊鏈的發展等於比特幣的上漲。 2、比起比特幣，通證經濟更重要。這表現為基於以太坊，代幣經濟快速發展。 3、比特幣只是區塊鏈革命的起點，第一個應用。 4、BTC Dominance（市值佔比）將不斷下降，從90%下降到40%。 5、雖然市場充滿龐氏和泡沫，但未來會變得更好。“好是說2019年、2020年應該比2018年要好。2018年雖然是熊市，但我覺得比2014年要好。”
2019年上半年，現實又是怎樣？他再次給出了自己的觀察。
1、區塊鏈發展進步緩慢（相比上一個週期來說）。 2、比起通證經濟，比特幣更受歡迎。市場裡只有為數不多的通證在價格上的表現超過了比特幣。 3、除了比特幣和交易所以外的通證，沒人認可。 4、市場依然充滿了資金盤、龐氏。依然，甚至更加厲害。模式、裂變，可以讓某個標的輕輕鬆鬆在幾個月裡走到幾百億規模。 5、BTC Dominance不斷上升。“我們一直以為它很難再爬到60%這個位置，現在卻已經65%了，甚至可能要到70%。” 6、通證的價值在哪裡？
“上半年我以為要熬一整年的熊市，沒想到比特幣起來了，但其它幣反而沒有起來，這種對比、反差讓我特別困擾。是市場哪裡出了問題？還是我出了問題。我們知道市場總是對的，所以出問題的只可能是我。我要去重新認識這個市場，到底哪些地方和之前不一樣了。”
週期轉變，世界走向保守和避險
鐘擺理論中，左邊是“低估恐懼”區域，中間是“價值中樞”，右邊是“泡沫貪婪”區域。一個標的的價格，它在市場裡的表現永遠是左右擺動，它不可能或者說它極少時間會停留在價值中樞區域。
“這幅圖實際上在講週期，今天，我們的困擾就來自於週期。如果我們始終侷限於行業就沒法理解最近半年發生的事情，我們要跳出去看全球經濟的鐘擺。”
全球經濟發生了什麼？
2019年3月，達沃斯冬季論壇召開，這是一場全球頂級的金融經濟論壇，參與者包括經濟學家、金融機構負責人，甚至是國家的經濟政策制定者。第一財經記者朱民在報道里寫道：“除了2009年，我在達沃斯20年沒有見過如此的焦慮和不安。”他同時披露了一封來自橋水基金創始人Ray Dalio的新年賀卡，裡面寫道：“今年我唯一的期許是地球上的和平，願變動的力量和你在一起。”
這種擔憂並非杞人憂天。中美貿易戰，英國新首相推出全面“脫歐”內閣，日本限制向韓國出口三種半導體核心原料，日韓貿易戰一觸即發。
“現在的局勢是什麼？是房地產、股票走到頭了。是任何國家的經濟都不好。是政治動盪加劇。是民粹抬頭，尋求自保，拒絕對外合作。”
陶榮祺認為，人最強的一種能力叫做想象力，即使沒有發生，人們也會想象它會發生。“在週期裡，經濟向好時會投資股票、大宗商品、房地產。不好時首先會持有現金，如果再糟糕一些，黃金就是更優選擇。於是，人們購買黃金，黃金逐漸向右，進入泡沫區域，然後拋售其它資產。其它資產則向左，進入低估值區域。”
“當你避險的時候你的心態是自私自保，苟且偷生，看不到未來，這時你不會選擇合作，不會去造一個未來的東西。比特幣它滿足了避險需要，它就是一個數字黃金，是可以抓住的救命稻草。為何小幣種漲不動？小幣種體現的是什麼？是未來、希望和繁榮。但是，今天週期的鐘擺在走向保守避險。”
通證經濟和小幣種的未來在哪裡？
顯然，陶榮祺會認為Token市場依然有未來。因為，成本上看，幣圈是更好的市場。為什麼這麼說，陶榮祺給出了納斯達克的上市成本。
這是兩個不同的標的，看最後一欄，前者的上市費用佔發行金額17.41%，後者為13.23%。等於說融資2500萬美元，上市成本約為435萬美元。
在國內，科創板的門檻是10億到100億，10億市值是基礎門檻。在成本方面沒有具體數據，但基本上在3000萬到1億左右。
幣圈呢？陶榮祺認為10萬美元上幣費是一個基準線（交易所大小不同費用不等）。其它還包括做市商、律師等各種費用，估計也在10萬美元。等於說幣圈上市差不多費用在20萬美元。
“你可以看到幣圈成本更低。門檻呢？也有，在幣安這樣的平臺，項目的流通市值大概是百萬美元級。再小一點的項目可能是數十萬美元。”
不過，陶榮祺也提到，幣圈項目從標的上看是更糟的市場。因為幣圈項目沒有營收，除了少數交易所除外。
“所有經濟活動作為市場行為，它就是要降低成本，雖然對應的是更差的標的質量。但是，就像在Youtube這種視頻網站，一開始我們都覺得視頻質量很差，我們要看高質量視頻。但最後我們發現並不是，我們更重要的是成本，是門檻要低。所以，我依然對通證經濟保有一種信仰，因為它成本更低。”
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