滴滴的老對頭、全球最大網約車平臺Uber（中文譯名為優步）於美東時間5月10日，共享出行領域內的獨角獸美國網約車企業Uber，正式登陸美國紐約證券交易所，交易代碼為UBER。上市首日，Uber股價就出現破發，收盤時報收於41.57美元，較發行價45美元下跌7.62％。按收盤價計算，Uber的市值約為697億美元，遠不及去年華爾街預期的1200億美元。
此次，Uber每股發行價定為45美元，出售1.8億股普通股票。這一發行價為此前發行區間44-50美元的下端，雖然Uber採取了相對保守的定價策略，但依舊沒有避免破發的命運。
據招股書顯示，Uber2018年營收112.7億美元，同比增長42%，運營虧損30億美元，上年同期運營虧損40.80億美元。儘管虧損率在下降，但是依舊無法改變Uber不賺錢的現實。
另，此次Uber上市沒有趕上好時機。本週，標普500指數累跌2.17%，道指累跌2.12%，納指累跌3.03%。
Uber在美國的最大對手Lyft也深陷泥潭。自3月30日在美國納斯達克上市後，市值一度突破240億美元，不過，Lyft上市後表現欠佳，股價已累計下跌近30%，當前市值僅為146億美元左右，較上市初期大幅縮水。
對於Lyft的表現或許使得投資者對Uber更加謹慎，因此Uber上市首日就遭破發，也就不難預料了。
Uber是一傢什麼樣的公司？
2010年5月，Uber服務正式在舊金山發佈，五個月後就獲得了第一筆投資，隨後也一直受到了各路投資人的偏愛。
目前，Uber平臺擁有個人移動（Personal Mobility）、外賣服務（Uber Eats）、貨運服務（Uber Freight）和無人駕駛業務。個人移動業務則又包括共享出行業務（Ridesharing）和新移動（New Mobility）業務兩個子類。
其中，共享出行業務中有我們所熟悉的Uber Black（黑色豪華轎車），以及後續推出的UberX（由汽車租賃公司提供的商務轎車）、Uber Pool（拼車）、Express Pool（定點共乘）、Uber Bus（汽車）等服務。而新移動（New Mobility），則指的是共享電動單車和共享電動滑板車等Uber新近拓展的品類。
在所有這些業務中，目前個人移動業務對收入的貢獻最大，2018年貢獻了415億美元的收入；而外賣服務則增長最為迅猛，2018年同比增長168%。
Uber的核心平臺為外賣和共享出行
Uber的全球競爭
除了各條業務線不知何時能止損以外，Uber在全球範圍內拉開的戰線，也讓投資人們憂慮重重。路演中，Uber表示自己在美國和加拿大、拉美、澳大利亞和新西蘭，以及歐洲四個地區共享出行市場的份額都超過了65%。
Uber的業務分佈圖
而在招股書裡，Uber則強調龐大的網絡、領先的技術、卓越的運營和產品專業知識是平臺的發展基礎，憑藉這四大要素，多元業務佈局能複用平臺能力，並且能協同起來產生具有規模效應的前景。這是Uber規劃的未來，也是它證明自己值得高估值的關鍵點所在。
但現實情況卻是，無論是哪一塊業務，Uber在全球各個市場中都存在許多競爭對手，面臨的問題和挑戰就像打地鼠一樣層出不窮。
Uber所構想的對平臺能力的複用，以及協同規模效應，在其它平臺靠價格戰、補貼來搶市場的情況下，恐怕就很難成立了。而當業務範圍越來越大的時候，全球範圍內多點開花的競爭，就會讓Uber分身乏術，最終難免在當地市場折戟沉沙。
我們所熟知的Uber中國與滴滴的合併，就是一個典型案例。Uber在2014年7月，帶著在美國成功的商業模式和充足的資金，躊躇滿志地進入中國，成立了優步中國，一下就掀起了國內出行領域的燒錢大戰。
但是，Uber在擴張過程中顯然水土不服，運營和產品都不夠本土化，諸如本土玩家大多使用的是微信或支付寶，Uber卻要求使用信用卡這樣的細節，在Uber入場初期比比皆是，拖累了它後續在中國市場的擴張節奏。
2016年8月，滴滴出行和優步中國突然宣佈合併，前者收購了後者的品牌、業務、數據等全部資產在中國大陸運營，宣告了Uber在這場競爭中的失敗。
這次合併背後實際上是失去了耐心的投資人，和Uber扛不住了的全球戰火。滴滴CEO程維曾評價Uber像一個八爪魚，頭在美國，然後在歐洲、拉美、東南亞、印度、中國有很多觸角。
所以當Uber頂著全球最大網約車平臺的帽子在全球進行擴張時，由於擁有共同的“敵人”，由滴滴帶頭的“反Uber聯盟”也隨之成立：2015年，滴滴相繼入股了美國的Lyft、印度的Ola、東南亞的Grab；2017年，滴滴又繼續入股巴西打車軟件99、歐洲共享出行公司Taxify，並與中東北非地區移動出行平臺Careem達成了戰略伙伴關係，它們各自在不同地區的發展態勢都不容輕視。
全球範圍內此起彼伏的戰火，讓Uber財力吃緊，也讓Uber在不少地區受挫。
面對這樣的市場競爭與不確定性，Uber也開始嘗試通過投資或收購來建立聯盟，搶佔市場。3月份Uber就以31億美元收購了Careem，希望以此來進入中東、北非和巴基斯坦地區的115個城市。
而在外賣、物流、自動駕駛等其它業務上，入行沒多久的Uber也面臨著來自綜合巨頭或垂直領域的老玩家的挑戰。光在外賣一項業務上，Uber家門口的DoorDash、GrubHub，東南亞的Grab，印度的Zomato、Swiggy等等，都沒有打算讓出一星半點的市場份額。
這些不同區域和業務的戰局是否會重演中國戰場的結局，也是Uber必須回答的一個問題。
未來將何去何從？
現在，面對市場的質疑，Uber只能寄望於講好一個自動駕駛的故事。IPO路演前剛宣佈獲得10億美元投資的Uber先進技術中心（ATG，即Uber自動駕駛團隊）似乎成為了增長前景的新落點。
不過，自2016年8月啟動以來，Uber的自動駕駛業務也是風波不斷，至今已經經歷了被指控竊取商業機密、測試撞死行人、停止測試並裁員等多重波折。
先虧損圈市場再變現的共享出行故事已經不好講了，一眾新業務的前景仍不明朗，Uber的未來你還看好嗎？
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