'三聚氰胺醜聞十一年，蒙牛的海外擴張和併購'
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
上圖來源：網絡
後來，蒙牛官網遭黑客入侵，自稱為“SIT小組”的黑客篡改蒙牛官網首頁，留言稱蒙牛為“民族的恥辱”，還留下一句經典名言“每天一斤奶，喝死中國人”。網站被黑一個多小時，隨後恢復正常。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
上圖來源：網絡
後來，蒙牛官網遭黑客入侵，自稱為“SIT小組”的黑客篡改蒙牛官網首頁，留言稱蒙牛為“民族的恥辱”，還留下一句經典名言“每天一斤奶，喝死中國人”。網站被黑一個多小時，隨後恢復正常。
上圖來源：網絡
2019年9月16日，蒙牛乳業發佈公告，將以15億澳元的價格，收購澳洲的有機嬰兒奶粉品牌貝拉米（Bellamy's），雙方已於15日簽訂專屬合約。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
上圖來源：網絡
後來，蒙牛官網遭黑客入侵，自稱為“SIT小組”的黑客篡改蒙牛官網首頁，留言稱蒙牛為“民族的恥辱”，還留下一句經典名言“每天一斤奶，喝死中國人”。網站被黑一個多小時，隨後恢復正常。
上圖來源：網絡
2019年9月16日，蒙牛乳業發佈公告，將以15億澳元的價格，收購澳洲的有機嬰兒奶粉品牌貝拉米（Bellamy's），雙方已於15日簽訂專屬合約。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司收購BELLAMY’S AUSTRALIA LIMITED 的全部股本
蒙牛方面表示，貝拉米的定位、產品與銷售渠道與蒙牛現有的嬰幼兒配方奶粉業務形成互輔。
貝拉米從2004年開始在澳洲生產嬰幼兒配方奶粉，是一間領先全球的奶粉公司，擁有相當可觀的利潤，在中國也有極高的知名度，先前曾有消息傳出，中國代購在澳洲掃光貝拉米奶粉，使得當地父母無法購買合適的奶粉給自己的孩子。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
上圖來源：網絡
後來，蒙牛官網遭黑客入侵，自稱為“SIT小組”的黑客篡改蒙牛官網首頁，留言稱蒙牛為“民族的恥辱”，還留下一句經典名言“每天一斤奶，喝死中國人”。網站被黑一個多小時，隨後恢復正常。
上圖來源：網絡
2019年9月16日，蒙牛乳業發佈公告，將以15億澳元的價格，收購澳洲的有機嬰兒奶粉品牌貝拉米（Bellamy's），雙方已於15日簽訂專屬合約。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司收購BELLAMY’S AUSTRALIA LIMITED 的全部股本
蒙牛方面表示，貝拉米的定位、產品與銷售渠道與蒙牛現有的嬰幼兒配方奶粉業務形成互輔。
貝拉米從2004年開始在澳洲生產嬰幼兒配方奶粉，是一間領先全球的奶粉公司，擁有相當可觀的利潤，在中國也有極高的知名度，先前曾有消息傳出，中國代購在澳洲掃光貝拉米奶粉，使得當地父母無法購買合適的奶粉給自己的孩子。
上圖來源：網絡
蒙牛今年7月才剛與華北區最大的酸奶生產商君樂寶乳業結束9年的併購關係，因此正積極尋求新的併購機會。
蒙牛表示，他們將以每股12.65澳元收購貝拉米全部的股份，且收購理由為市場需求增長。業內人士認為，蒙牛收購貝拉米可以填補先前出售君樂寶對業績帶來的影響，也順便打進國際市場。而在收購之前，貝拉米遲遲拿不到中國奶粉配方註冊的通行證，只能以代購的方式，一直無法以一般的銷售管道將商品在中國上架，且也因拿不到配方註冊的關係，導致業績下滑。
2018-2019年報顯示，截至2019年6月30日，貝拉米收入為2.66億澳元，同比下滑19%，中文標籤奶粉銷量為0，稅後純利為2179萬澳元，同比去年同期的4280萬澳元減少49%。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
上圖來源：網絡
後來，蒙牛官網遭黑客入侵，自稱為“SIT小組”的黑客篡改蒙牛官網首頁，留言稱蒙牛為“民族的恥辱”，還留下一句經典名言“每天一斤奶，喝死中國人”。網站被黑一個多小時，隨後恢復正常。
上圖來源：網絡
2019年9月16日，蒙牛乳業發佈公告，將以15億澳元的價格，收購澳洲的有機嬰兒奶粉品牌貝拉米（Bellamy's），雙方已於15日簽訂專屬合約。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司收購BELLAMY’S AUSTRALIA LIMITED 的全部股本
蒙牛方面表示，貝拉米的定位、產品與銷售渠道與蒙牛現有的嬰幼兒配方奶粉業務形成互輔。
貝拉米從2004年開始在澳洲生產嬰幼兒配方奶粉，是一間領先全球的奶粉公司，擁有相當可觀的利潤，在中國也有極高的知名度，先前曾有消息傳出，中國代購在澳洲掃光貝拉米奶粉，使得當地父母無法購買合適的奶粉給自己的孩子。
上圖來源：網絡
蒙牛今年7月才剛與華北區最大的酸奶生產商君樂寶乳業結束9年的併購關係，因此正積極尋求新的併購機會。
蒙牛表示，他們將以每股12.65澳元收購貝拉米全部的股份，且收購理由為市場需求增長。業內人士認為，蒙牛收購貝拉米可以填補先前出售君樂寶對業績帶來的影響，也順便打進國際市場。而在收購之前，貝拉米遲遲拿不到中國奶粉配方註冊的通行證，只能以代購的方式，一直無法以一般的銷售管道將商品在中國上架，且也因拿不到配方註冊的關係，導致業績下滑。
2018-2019年報顯示，截至2019年6月30日，貝拉米收入為2.66億澳元，同比下滑19%，中文標籤奶粉銷量為0，稅後純利為2179萬澳元，同比去年同期的4280萬澳元減少49%。
上圖來源：網絡
其實，這次還不是大手筆，讓蒙牛近乎於孤注一擲的為奧運贊助商頭銜投入高達30億美元——根據蒙牛財報顯示，此投入已超過蒙牛2003年上市16年以來累計淨利潤之和。
30億美元對蒙牛意味著什麼？根據財報，2018年蒙牛全年利潤率為30.43億人民幣，此次奧運贊助費用相當於其2018年淨利潤的近7倍。如果再將目光放的長遠一點，你會發現蒙牛從03年上市以來的淨利潤總和，也不足以支付30億美元的贊助、營銷費用。
出品：中訪網零度調研
研究員：朱婷婷
8月28日，蒙牛乳業在香港發佈的2019年中報顯示，公司2019上半年營收
398.572億元，同比增長15.6%；淨利潤20.769億元，同比大增33.0%。營收和淨利潤均實現雙位數較快水平增長。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司2019年上半年報告
看似光鮮的業績報告，無法與2011年以前相比。那個時候的蒙牛還姓“牛”，高端牛奶還是特侖蘇一統天下的江湖，“金典”、“安慕希”、“暢意100%”、“暢輕”，這些競品的名字在“老乳業”的耳朵裡聽起來還略顯稚嫩。
增收不增利的背後真相，是擅長橫向資本併購的中糧系，入主擅長縱向精耕行業的蒙牛後，“水土不服”帶來的後果。
上圖來源：網絡
2009年7月6日，我國最大的糧油食品企業中糧集團聯手厚朴基金以61億港元的收購蒙牛20%的股權，成為迄今為止國內食品行業的最大宗交易。
上圖來源：網絡
在中國資本市場，中糧系向來以擅長資本運作著稱。
憑藉充沛的現金流和長袖善舞的資本運作能力，中糧系總資產從2005年初的600億人民幣，增長至2016年的719億美元。僅就國內上市公司，中糧系旗下就有中國糧油、中國食品、中糧屯河、中糧包裝、中糧生化、中糧地產、蒙牛乳業以及大悅城地產等8家。其中，中糧地產、中糧屯河和中糧生化為A股上市公司，其餘5家為港股上市公司。而在上述8家上市公司中，僅有中糧包裝、中國糧油和中國食品三家公司是中糧集團直接孵化，通過IPO渠道上市，其餘5家均通過收購、重組、借殼等資本運作方式實現控股。
不僅如此，收購之後的蒙牛，負面新聞不斷。
上圖來源：網絡
但是，收購後的蒙牛成為了一個營銷大師，它有一句著名的廣告詞響徹中國，那就是“每天一斤奶，強壯中國人”，蒙牛曾花巨資在全國推廣這句廣告詞。
上圖來源：網絡
2019年7月3日，夏季達沃斯論壇上，蒙牛乳業CEO盧敏放被提問蒙牛在2008年三聚氰胺質量醜聞後如何解決質量問題時表示：
蒙牛酸奶業務在中國香港、新加坡發展很快，主要原因是我們總把最好的產品，優質的、高質量的創新的產品放到這些市場，這就改變了大家對我們的看法。在中國確實要做更多的工作來進一步改變大家對蒙牛的看法，但是我們現在品牌建設已經沒有問題，確實我們還需花幾年時間繼續努力，但我覺得我們方向是正確的。
上圖來源：網絡
當年三聚氰胺事件爆發，蒙牛牽扯其中，高層到處開發佈會進行解釋。
“香港是與國際接軌的地方，出口的產品往往是用規模化的牧場生產的原奶進行生產，這樣的話出現問題的可能性會更少，要比內地發生的機率少的多。” 2008年9月19日，蒙牛CFO姚同山在香港的新聞發佈會上稱蒙牛供港產品是沒問題的。
上圖來源：網絡
後來，蒙牛官網遭黑客入侵，自稱為“SIT小組”的黑客篡改蒙牛官網首頁，留言稱蒙牛為“民族的恥辱”，還留下一句經典名言“每天一斤奶，喝死中國人”。網站被黑一個多小時，隨後恢復正常。
上圖來源：網絡
2019年9月16日，蒙牛乳業發佈公告，將以15億澳元的價格，收購澳洲的有機嬰兒奶粉品牌貝拉米（Bellamy's），雙方已於15日簽訂專屬合約。
上圖來源：中國蒙牛乳業有限公司收購BELLAMY’S AUSTRALIA LIMITED 的全部股本
蒙牛方面表示，貝拉米的定位、產品與銷售渠道與蒙牛現有的嬰幼兒配方奶粉業務形成互輔。
貝拉米從2004年開始在澳洲生產嬰幼兒配方奶粉，是一間領先全球的奶粉公司，擁有相當可觀的利潤，在中國也有極高的知名度，先前曾有消息傳出，中國代購在澳洲掃光貝拉米奶粉，使得當地父母無法購買合適的奶粉給自己的孩子。
上圖來源：網絡
蒙牛今年7月才剛與華北區最大的酸奶生產商君樂寶乳業結束9年的併購關係，因此正積極尋求新的併購機會。
蒙牛表示，他們將以每股12.65澳元收購貝拉米全部的股份，且收購理由為市場需求增長。業內人士認為，蒙牛收購貝拉米可以填補先前出售君樂寶對業績帶來的影響，也順便打進國際市場。而在收購之前，貝拉米遲遲拿不到中國奶粉配方註冊的通行證，只能以代購的方式，一直無法以一般的銷售管道將商品在中國上架，且也因拿不到配方註冊的關係，導致業績下滑。
2018-2019年報顯示，截至2019年6月30日，貝拉米收入為2.66億澳元，同比下滑19%，中文標籤奶粉銷量為0，稅後純利為2179萬澳元，同比去年同期的4280萬澳元減少49%。
上圖來源：網絡
其實，這次還不是大手筆，讓蒙牛近乎於孤注一擲的為奧運贊助商頭銜投入高達30億美元——根據蒙牛財報顯示，此投入已超過蒙牛2003年上市16年以來累計淨利潤之和。
30億美元對蒙牛意味著什麼？根據財報，2018年蒙牛全年利潤率為30.43億人民幣，此次奧運贊助費用相當於其2018年淨利潤的近7倍。如果再將目光放的長遠一點，你會發現蒙牛從03年上市以來的淨利潤總和，也不足以支付30億美元的贊助、營銷費用。
上圖來源：網絡
不過，對於還在發展中的中國乳業來說，我們依然想說：營銷平臺固然重要，但是好的產品才是征服市場的終極祕笈。希望蒙牛們在為各種身份買單的同時，也多考慮一下中國消費者的利益，讓消費者喝上真正的好牛奶才是企業發展的長遠之計。