哈羅，丁丁上線啦!

目前的市場處於一種結構性，夾縫中生存的狀態，一種底部的反擊邏輯在於科創引導的科技股崛起，另外一種是上方的壓制邏輯在於毛衣拉鋸的反覆影響。

那麼對接下來的市場丁丁強調以下幾點：

1、7月底8月初仍舊是進攻，目標8月中旬；

2、8月中旬要撤退，是空倉的那種；

3、美股的頂部是長期建立的，十年前的故事正在重演。

那麼作為投資者應該考慮些什麼呢？

1、內部——科創獨得恩寵，引導創業板的機會加強

2、外部——毛衣拉鋸，下一個時間點9月

3、方向——科技，以華為為突破口，向外擴散，核心資產正在重新定義

4、形態——底部反擊和創新高股的趨勢性。

未來的投資方向主要在哪裡呢？

先給大家介紹一個新概念，那就是——新核心資產，是一個凝聚共識的板塊，在科創板正式運行的窗口期，在科技股戰略地位不斷拔高的歷史階段，新核心資產值得重點關注。

8月1日盤中，有隻個股創了一年新高，股價半年翻了一倍。這隻半年翻倍股是國內PCB油墨龍頭廣信材料。（公開資料顯示，公司作為國內領先的電子產品專用油墨製造企業，擁有高性能專用油墨的自主研發能力；當前擁有液態感光固化油墨5100噸/年，紫外光固化油墨1200噸/年，熱固化油墨200噸/年。隨著5G產業鏈和PCB的發展，PCB專用油墨的需求會極大的增加。不僅如此，公司2019中報業績預披露淨利潤同比增長50%-80%。）在目前中國經濟實現高質量發展的階段，需要更多"硬科技"的企業進行創新。

那什麼是核心資產呢？

新核心標的必須擁有"硬科技"，所謂"硬科技"是以人工智能、航空航天、生物技術、光電芯片、信息技術、新材料、新能源、智能製造等為代表的高精尖科技。比如上面說的廣信材料名副其實屬於新材料中"硬科技"熱門股。

丁丁認為新核心資產要符合 3 個標準：

（1）高成長行業，政策利好和產業利好雙向驅動；

（2）真科技龍頭，稀缺性高、技術實力強、研發投入大；

（3）確定性業績，持續盈利能力強，業績確定性高。

目前傳統核心資產已經被機構深度抱團，相比於傳統核心資產，新核心資產具備明顯的優勢。

（1）傳統核心資產“三高”，股價相對較高、估值相對較高、基金持倉較高。三高的結果導致傳統核心資產高處不勝寒，抱團隨時都可能瓦解。

（2）新核心資產“三大”，成長空間大、政策扶持大、基金加倉空間大。三大的結果造就了新核心資產良好想象力空間，後續上漲彈性更大。

（3）新核心資產容易“凝聚共識”，科創板成功運行，科技股躁動開始出現，而傳統核心資產配置又到達歷史高點，新核心資產的出現容易形成共識，進而出現眾人拾柴火焰高的接力行情。

不過，當前新核心資產的行情才剛剛開始，在沒出現政策利好、市場情緒以及資金偏好共振之前，行情的高度和深度依然比較有限，所以當前佈局首先要考慮安全邊際。

2、買什麼樣的“新核心資產”？

通過對截至7月20日的淨利潤增速做分析，按披露數>5、19Q2 增速中位數大於1%且環比提升、PB 歷史分位數50%三個條件，篩選出以下的行業。具體景氣可能回升的細分領域、邏輯及標的。

科技細分領域核心邏輯與標的：

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