從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
瘋狂拿地，是華潤近年來“變速換擋”的重要表現。
2016年，華潤置地的全年拿地金額也不過626億元。2017年，其全年拿地金額就增長66%人民幣1044.7億元增持了64宗土地。2018年全年，華潤置地更是以總地價人民幣1513.5億元獲取了103個項目。拿地需要錢。華潤置地的債務總額也因此節節攀升。過往財報數據顯示，華潤置地2014-2018年的總負債分別為2452億元、2651億元、2879億元、3362億元、4750億元，五年時間總負債增長2298億元。負債額的大幅增長，正是從拿地額大增的2017年開始的。 時至2019年，今日發佈的中期業績報告顯示，華潤置地的總負債已經超過5300億元，其中流動負債總計3852億元，非流動負債超過1518億元。 中報數據顯示，在華潤置地的所有負債中，綜合借貸總額約為1459.6億，淨有息負債股東權益（包括少數股東權益）比率達到43.6%，較2018年年底的33.9%上升了9.7個百分點。超5000億總負債、超1400億綜合借貸之下，華潤下半年還會持續拿地嗎？
答案几乎是肯定的。2017年才開始大量拿地的房企，當下想要有業績的持續提升，那麼，負債前行也必須持續拿地。
也許有人會說，錢花出去，是換成了資產陪在你身邊；今天的負債，只要成本合適，財務安全，就總有一天能成為未來的回款。
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
瘋狂拿地，是華潤近年來“變速換擋”的重要表現。
2016年，華潤置地的全年拿地金額也不過626億元。2017年，其全年拿地金額就增長66%人民幣1044.7億元增持了64宗土地。2018年全年，華潤置地更是以總地價人民幣1513.5億元獲取了103個項目。拿地需要錢。華潤置地的債務總額也因此節節攀升。過往財報數據顯示，華潤置地2014-2018年的總負債分別為2452億元、2651億元、2879億元、3362億元、4750億元，五年時間總負債增長2298億元。負債額的大幅增長，正是從拿地額大增的2017年開始的。 時至2019年，今日發佈的中期業績報告顯示，華潤置地的總負債已經超過5300億元，其中流動負債總計3852億元，非流動負債超過1518億元。 中報數據顯示，在華潤置地的所有負債中，綜合借貸總額約為1459.6億，淨有息負債股東權益（包括少數股東權益）比率達到43.6%，較2018年年底的33.9%上升了9.7個百分點。超5000億總負債、超1400億綜合借貸之下，華潤下半年還會持續拿地嗎？
答案几乎是肯定的。2017年才開始大量拿地的房企，當下想要有業績的持續提升，那麼，負債前行也必須持續拿地。
也許有人會說，錢花出去，是換成了資產陪在你身邊；今天的負債，只要成本合適，財務安全，就總有一天能成為未來的回款。
但現實是什麼呢？
負債大幅增長的同時，華潤置地也遇到了來自動盪市場的“冷遇”。
華潤置地8月15日的公告顯示：
2019年7月，該集團實現總合同銷售額約人民幣 126.5 億元，總合同銷售建築面積約 72萬 平方米，分別按年下降 40.9%及 8.6%。
這幾乎是所有“中年房企”面對未來的最大焦慮——在動盪的市場中，今天的負債，究竟怎樣才能成為未來確定的回款呢？
調研、拿地、定位、銷售、回款——一步踏錯，就是輸。
誰不焦慮呢？
焦慮3
“質量門” “罰單門”頻發
當下，“地產中年”們更急迫的焦慮是質量門和罰單門的頻發
隨著人們對生活要求的不斷提升，加上地產開始從投資品轉變為消費品，這一屆業主，是不能唬弄的。
對華潤置地負面影響最大的“質量門”，就發生在去年——一個開盤單價接近10萬元每平米的高價樓盤的交房過程中。
2018年9月，由華潤置地開發，的知名高端樓盤“崑崙域”項目，被百餘位業主拒絕收房。這些業主的拒絕理由為——“崑崙域”房子因與前期的宣傳“差距甚大”。
當時，崑崙域質量門”也給華潤置地的品牌形象造成了不可挽回的損失。但是類似的質量門問題並沒有在2019年停止。2019年，華潤西山墅在交房的過程中，同樣有媒體報道了相關業主的投訴。
“質量門”之外，追求快週轉“入魔”的房企們遇到的還有政府愈發嚴格的管控，罰單頻頻。
2019年4月份，鄭州華潤置地曾因存在建設單位未重新取得施工許可證、擅自施工等問題，被鄭州市城市管理局開除了一張約196.45萬元的罰單。
2019年7月，華潤置地旗下北京昌平區昌平區華潤智慧中心（項目推廣名為華潤未來城市），在未取得商品房預售證之前就提前收取客戶認籌金。事件曝光後，北京市住建委要求華潤置地退還已收認籌金，並對其無證售房行為進行高額處罰。
據香港財華社統計，僅在今年上半年，華潤置地淄博、威海、北京等多個旗下子公司已經數次被罰。
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
瘋狂拿地，是華潤近年來“變速換擋”的重要表現。
2016年，華潤置地的全年拿地金額也不過626億元。2017年，其全年拿地金額就增長66%人民幣1044.7億元增持了64宗土地。2018年全年，華潤置地更是以總地價人民幣1513.5億元獲取了103個項目。拿地需要錢。華潤置地的債務總額也因此節節攀升。過往財報數據顯示，華潤置地2014-2018年的總負債分別為2452億元、2651億元、2879億元、3362億元、4750億元，五年時間總負債增長2298億元。負債額的大幅增長，正是從拿地額大增的2017年開始的。 時至2019年，今日發佈的中期業績報告顯示，華潤置地的總負債已經超過5300億元，其中流動負債總計3852億元，非流動負債超過1518億元。 中報數據顯示，在華潤置地的所有負債中，綜合借貸總額約為1459.6億，淨有息負債股東權益（包括少數股東權益）比率達到43.6%，較2018年年底的33.9%上升了9.7個百分點。超5000億總負債、超1400億綜合借貸之下，華潤下半年還會持續拿地嗎？
答案几乎是肯定的。2017年才開始大量拿地的房企，當下想要有業績的持續提升，那麼，負債前行也必須持續拿地。
也許有人會說，錢花出去，是換成了資產陪在你身邊；今天的負債，只要成本合適，財務安全，就總有一天能成為未來的回款。
但現實是什麼呢？
負債大幅增長的同時，華潤置地也遇到了來自動盪市場的“冷遇”。
華潤置地8月15日的公告顯示：
2019年7月，該集團實現總合同銷售額約人民幣 126.5 億元，總合同銷售建築面積約 72萬 平方米，分別按年下降 40.9%及 8.6%。
這幾乎是所有“中年房企”面對未來的最大焦慮——在動盪的市場中，今天的負債，究竟怎樣才能成為未來確定的回款呢？
調研、拿地、定位、銷售、回款——一步踏錯，就是輸。
誰不焦慮呢？
焦慮3
“質量門” “罰單門”頻發
當下，“地產中年”們更急迫的焦慮是質量門和罰單門的頻發
隨著人們對生活要求的不斷提升，加上地產開始從投資品轉變為消費品，這一屆業主，是不能唬弄的。
對華潤置地負面影響最大的“質量門”，就發生在去年——一個開盤單價接近10萬元每平米的高價樓盤的交房過程中。
2018年9月，由華潤置地開發，的知名高端樓盤“崑崙域”項目，被百餘位業主拒絕收房。這些業主的拒絕理由為——“崑崙域”房子因與前期的宣傳“差距甚大”。
當時，崑崙域質量門”也給華潤置地的品牌形象造成了不可挽回的損失。但是類似的質量門問題並沒有在2019年停止。2019年，華潤西山墅在交房的過程中，同樣有媒體報道了相關業主的投訴。
“質量門”之外，追求快週轉“入魔”的房企們遇到的還有政府愈發嚴格的管控，罰單頻頻。
2019年4月份，鄭州華潤置地曾因存在建設單位未重新取得施工許可證、擅自施工等問題，被鄭州市城市管理局開除了一張約196.45萬元的罰單。
2019年7月，華潤置地旗下北京昌平區昌平區華潤智慧中心（項目推廣名為華潤未來城市），在未取得商品房預售證之前就提前收取客戶認籌金。事件曝光後，北京市住建委要求華潤置地退還已收認籌金，並對其無證售房行為進行高額處罰。
據香港財華社統計，僅在今年上半年，華潤置地淄博、威海、北京等多個旗下子公司已經數次被罰。
種種問題，讓2019年的華潤置地有些“手忙腳亂”，焦慮不停。
其實，當下遇上“中年焦慮”的房企的何止是是華潤？上述三大焦慮是不少房企都在“共享”中的。
中國房地產的歷史還太短。二十幾歲的房企成熟嗎？並不。
還未成熟，便已中年危機，是大部分房企或多或少都有的焦慮。
因為中國房地產的前二十年過得太黃金時代了，而這個時代變得太快了。
只能說，一家企業，如果曾經在市場機制不成熟的黃金時代收穫了太多「錯配」而來的利潤，那麼往後，他們的“中年焦慮”在市場迴歸常態、經濟下行的日子裡，就會來得更多。
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
瘋狂拿地，是華潤近年來“變速換擋”的重要表現。
2016年，華潤置地的全年拿地金額也不過626億元。2017年，其全年拿地金額就增長66%人民幣1044.7億元增持了64宗土地。2018年全年，華潤置地更是以總地價人民幣1513.5億元獲取了103個項目。拿地需要錢。華潤置地的債務總額也因此節節攀升。過往財報數據顯示，華潤置地2014-2018年的總負債分別為2452億元、2651億元、2879億元、3362億元、4750億元，五年時間總負債增長2298億元。負債額的大幅增長，正是從拿地額大增的2017年開始的。 時至2019年，今日發佈的中期業績報告顯示，華潤置地的總負債已經超過5300億元，其中流動負債總計3852億元，非流動負債超過1518億元。 中報數據顯示，在華潤置地的所有負債中，綜合借貸總額約為1459.6億，淨有息負債股東權益（包括少數股東權益）比率達到43.6%，較2018年年底的33.9%上升了9.7個百分點。超5000億總負債、超1400億綜合借貸之下，華潤下半年還會持續拿地嗎？
答案几乎是肯定的。2017年才開始大量拿地的房企，當下想要有業績的持續提升，那麼，負債前行也必須持續拿地。
也許有人會說，錢花出去，是換成了資產陪在你身邊；今天的負債，只要成本合適，財務安全，就總有一天能成為未來的回款。
但現實是什麼呢？
負債大幅增長的同時，華潤置地也遇到了來自動盪市場的“冷遇”。
華潤置地8月15日的公告顯示：
2019年7月，該集團實現總合同銷售額約人民幣 126.5 億元，總合同銷售建築面積約 72萬 平方米，分別按年下降 40.9%及 8.6%。
這幾乎是所有“中年房企”面對未來的最大焦慮——在動盪的市場中，今天的負債，究竟怎樣才能成為未來確定的回款呢？
調研、拿地、定位、銷售、回款——一步踏錯，就是輸。
誰不焦慮呢？
焦慮3
“質量門” “罰單門”頻發
當下，“地產中年”們更急迫的焦慮是質量門和罰單門的頻發
隨著人們對生活要求的不斷提升，加上地產開始從投資品轉變為消費品，這一屆業主，是不能唬弄的。
對華潤置地負面影響最大的“質量門”，就發生在去年——一個開盤單價接近10萬元每平米的高價樓盤的交房過程中。
2018年9月，由華潤置地開發，的知名高端樓盤“崑崙域”項目，被百餘位業主拒絕收房。這些業主的拒絕理由為——“崑崙域”房子因與前期的宣傳“差距甚大”。
當時，崑崙域質量門”也給華潤置地的品牌形象造成了不可挽回的損失。但是類似的質量門問題並沒有在2019年停止。2019年，華潤西山墅在交房的過程中，同樣有媒體報道了相關業主的投訴。
“質量門”之外，追求快週轉“入魔”的房企們遇到的還有政府愈發嚴格的管控，罰單頻頻。
2019年4月份，鄭州華潤置地曾因存在建設單位未重新取得施工許可證、擅自施工等問題，被鄭州市城市管理局開除了一張約196.45萬元的罰單。
2019年7月，華潤置地旗下北京昌平區昌平區華潤智慧中心（項目推廣名為華潤未來城市），在未取得商品房預售證之前就提前收取客戶認籌金。事件曝光後，北京市住建委要求華潤置地退還已收認籌金，並對其無證售房行為進行高額處罰。
據香港財華社統計，僅在今年上半年，華潤置地淄博、威海、北京等多個旗下子公司已經數次被罰。
種種問題，讓2019年的華潤置地有些“手忙腳亂”，焦慮不停。
其實，當下遇上“中年焦慮”的房企的何止是是華潤？上述三大焦慮是不少房企都在“共享”中的。
中國房地產的歷史還太短。二十幾歲的房企成熟嗎？並不。
還未成熟，便已中年危機，是大部分房企或多或少都有的焦慮。
因為中國房地產的前二十年過得太黃金時代了，而這個時代變得太快了。
只能說，一家企業，如果曾經在市場機制不成熟的黃金時代收穫了太多「錯配」而來的利潤，那麼往後，他們的“中年焦慮”在市場迴歸常態、經濟下行的日子裡，就會來得更多。
從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
瘋狂拿地，是華潤近年來“變速換擋”的重要表現。
2016年，華潤置地的全年拿地金額也不過626億元。2017年，其全年拿地金額就增長66%人民幣1044.7億元增持了64宗土地。2018年全年，華潤置地更是以總地價人民幣1513.5億元獲取了103個項目。拿地需要錢。華潤置地的債務總額也因此節節攀升。過往財報數據顯示，華潤置地2014-2018年的總負債分別為2452億元、2651億元、2879億元、3362億元、4750億元，五年時間總負債增長2298億元。負債額的大幅增長，正是從拿地額大增的2017年開始的。 時至2019年，今日發佈的中期業績報告顯示，華潤置地的總負債已經超過5300億元，其中流動負債總計3852億元，非流動負債超過1518億元。 中報數據顯示，在華潤置地的所有負債中，綜合借貸總額約為1459.6億，淨有息負債股東權益（包括少數股東權益）比率達到43.6%，較2018年年底的33.9%上升了9.7個百分點。超5000億總負債、超1400億綜合借貸之下，華潤下半年還會持續拿地嗎？
答案几乎是肯定的。2017年才開始大量拿地的房企，當下想要有業績的持續提升，那麼，負債前行也必須持續拿地。
也許有人會說，錢花出去，是換成了資產陪在你身邊；今天的負債，只要成本合適，財務安全，就總有一天能成為未來的回款。
但現實是什麼呢？
負債大幅增長的同時，華潤置地也遇到了來自動盪市場的“冷遇”。
華潤置地8月15日的公告顯示：
2019年7月，該集團實現總合同銷售額約人民幣 126.5 億元，總合同銷售建築面積約 72萬 平方米，分別按年下降 40.9%及 8.6%。
這幾乎是所有“中年房企”面對未來的最大焦慮——在動盪的市場中，今天的負債，究竟怎樣才能成為未來確定的回款呢？
調研、拿地、定位、銷售、回款——一步踏錯，就是輸。
誰不焦慮呢？
焦慮3
“質量門” “罰單門”頻發
當下，“地產中年”們更急迫的焦慮是質量門和罰單門的頻發
隨著人們對生活要求的不斷提升，加上地產開始從投資品轉變為消費品，這一屆業主，是不能唬弄的。
對華潤置地負面影響最大的“質量門”，就發生在去年——一個開盤單價接近10萬元每平米的高價樓盤的交房過程中。
2018年9月，由華潤置地開發，的知名高端樓盤“崑崙域”項目，被百餘位業主拒絕收房。這些業主的拒絕理由為——“崑崙域”房子因與前期的宣傳“差距甚大”。
當時，崑崙域質量門”也給華潤置地的品牌形象造成了不可挽回的損失。但是類似的質量門問題並沒有在2019年停止。2019年，華潤西山墅在交房的過程中，同樣有媒體報道了相關業主的投訴。
“質量門”之外，追求快週轉“入魔”的房企們遇到的還有政府愈發嚴格的管控，罰單頻頻。
2019年4月份，鄭州華潤置地曾因存在建設單位未重新取得施工許可證、擅自施工等問題，被鄭州市城市管理局開除了一張約196.45萬元的罰單。
2019年7月，華潤置地旗下北京昌平區昌平區華潤智慧中心（項目推廣名為華潤未來城市），在未取得商品房預售證之前就提前收取客戶認籌金。事件曝光後，北京市住建委要求華潤置地退還已收認籌金，並對其無證售房行為進行高額處罰。
據香港財華社統計，僅在今年上半年，華潤置地淄博、威海、北京等多個旗下子公司已經數次被罰。
種種問題，讓2019年的華潤置地有些“手忙腳亂”，焦慮不停。
其實，當下遇上“中年焦慮”的房企的何止是是華潤？上述三大焦慮是不少房企都在“共享”中的。
中國房地產的歷史還太短。二十幾歲的房企成熟嗎？並不。
還未成熟，便已中年危機，是大部分房企或多或少都有的焦慮。
因為中國房地產的前二十年過得太黃金時代了，而這個時代變得太快了。
只能說，一家企業，如果曾經在市場機制不成熟的黃金時代收穫了太多「錯配」而來的利潤，那麼往後，他們的“中年焦慮”在市場迴歸常態、經濟下行的日子裡，就會來得更多。
下期預告
中報第三彈：房企收縮術
附：本週預計還將有以下13家房企發佈中報：
8月21日：雅居樂、綠景中國地產、金地商置、合生創展、融創中國、中駿集團控股、綠地香港
8月22日：碧桂園、寶龍地產、富力地產
8月23日：綠城中國、碧桂園服務、藍光發展
財富會將據此發佈中報第三彈
"從1994那個充滿榮光的轉型之年，
到2019年這個充滿焦慮的轉型之年。
不過25歲的房企，
卻遇上了被前置的中年危機。
1994年，是1992年鄧小平南巡講話拉開改革開放帷幕後，中央正式提出建立社會主義市場經濟體制的第三年。
1994年，也是房地產宏觀調控“鼻祖”——“國十六條”出臺的第二年。
那一年，樓市還沒有完全逐漸走出前一年“國十六條”、“海南房地產泡沫”破滅的負面影響。但中國住房制度改革在那一年進入了新階段，創業者迎來一個更加開放、更加國際化的經濟環境。
那是一個雖然有困惑，但總體充滿榮光的改革轉型年。
華潤置地、富力、路勁、星河灣、復地、禹洲、凱德置地等一系列行業知名房企，都在1994年陸續誕生。
1994年已經過去25年了。
25歲，以華潤置地為首，誕生在1994年的房企們，本應該都風華正茂，但現實並非如此。
2019年，又一個轉型之年，這一年，只有生存，難見榮耀。
2019年，華潤置地華北大區商務品牌發佈會上，華潤置地副總裁蔣智生曾戲稱，華潤置地面臨著“在當代中國經濟背景下一個地產中年油膩男的焦慮”問題。
連“家世”最好的華潤置地都成為了“地產中年油膩男”？
今日發佈的華潤置地中報顯示，這句自嘲，至少對華潤而言，確是一句一語中的。
深入華潤置地中期業績報告以及其近年市場表現，至少有三大焦慮如影相隨。
焦慮1
高毛利時代逝去
華潤置地曾經在很長一段時間內，以“快週轉+高毛利”著稱。
有那麼幾年，“快週轉+X”是業內公認的一家房企成功的公式基礎。至於用快週轉來加上什麼樣的王牌，則是八仙過海，各自神通。
華潤的神通一度是“高毛利”。尤其是2018年全年，大量高毛利項目集中結算下，華潤置地綜合毛利率一度達到48.1%。
但深入華潤的項目結構一探究竟，華潤的高毛利來自哪裡？
答案是舊改。
自2012年以來，華潤置地一直在積極的參與廣州深圳舊改——低成本、高利潤的舊改項目，是華潤高毛利的重要來源。
華潤置地新任董事會主席唐勇也曾公開坦承：“華潤置地2018年的毛利潤率特別高，應該是有華潤城（深圳大沖舊改項目）的結算。”
但來自舊改的高毛利項目，是無法複製，也難以持續的。
且不說當下舊改項目成本也開始上漲，現在拿舊改項目也不如以前容易了——要公開招商投票了。
競爭加劇是必然的。也正是在今日，廣州一箇舊村改造項目，就有保利、富力、合景等多家企業參與投票競爭，最終在村民的投票選擇下，保利勝出。
沒有了高毛利項目的持續結算，2019年上半年，毫無疑問，華潤的高毛利時代過去了。
華潤置地中報顯示：
公司綜合毛利率為38.2%，比2018年同期48.1%有所下降。其中，集團開發物業實現營業額人民幣366.1億元，同比增長僅有0.3%，結算毛利卻同比下降了12.6個百分點，由2018年同期的48.6%下降為36.0%
焦慮2
今年的負債，
怎樣成為未來的回款？
中期業績報告顯示，上半年，華潤置地以總地價820.6億元增持了39宗土地，新增土地儲備建築面積1021萬平米，同比增長24.8%。其中開發物業936萬平米，持有物業85萬平米。
於此同時，今日最新發布的公告顯示，2019年7月，華潤置地在北京、瀋陽、昆明、上海、汕頭、合肥、南寧、大連和邯鄲又收購了9幅地塊，總樓面面積約212萬平方米，總代價為80.76億元。
自此，2019年前七個月，華潤置地已經斥資超過900億，在全國購入了48宗土地，總樓面面積1233萬平米。這樣的拿地資金量，在行業中是名列前位的。
瘋狂拿地，是華潤近年來“變速換擋”的重要表現。
2016年，華潤置地的全年拿地金額也不過626億元。2017年，其全年拿地金額就增長66%人民幣1044.7億元增持了64宗土地。2018年全年，華潤置地更是以總地價人民幣1513.5億元獲取了103個項目。拿地需要錢。華潤置地的債務總額也因此節節攀升。過往財報數據顯示，華潤置地2014-2018年的總負債分別為2452億元、2651億元、2879億元、3362億元、4750億元，五年時間總負債增長2298億元。負債額的大幅增長，正是從拿地額大增的2017年開始的。 時至2019年，今日發佈的中期業績報告顯示，華潤置地的總負債已經超過5300億元，其中流動負債總計3852億元，非流動負債超過1518億元。 中報數據顯示，在華潤置地的所有負債中，綜合借貸總額約為1459.6億，淨有息負債股東權益（包括少數股東權益）比率達到43.6%，較2018年年底的33.9%上升了9.7個百分點。超5000億總負債、超1400億綜合借貸之下，華潤下半年還會持續拿地嗎？
答案几乎是肯定的。2017年才開始大量拿地的房企，當下想要有業績的持續提升，那麼，負債前行也必須持續拿地。
也許有人會說，錢花出去，是換成了資產陪在你身邊；今天的負債，只要成本合適，財務安全，就總有一天能成為未來的回款。
但現實是什麼呢？
負債大幅增長的同時，華潤置地也遇到了來自動盪市場的“冷遇”。
華潤置地8月15日的公告顯示：
2019年7月，該集團實現總合同銷售額約人民幣 126.5 億元，總合同銷售建築面積約 72萬 平方米，分別按年下降 40.9%及 8.6%。
這幾乎是所有“中年房企”面對未來的最大焦慮——在動盪的市場中，今天的負債，究竟怎樣才能成為未來確定的回款呢？
調研、拿地、定位、銷售、回款——一步踏錯，就是輸。
誰不焦慮呢？
焦慮3
“質量門” “罰單門”頻發
當下，“地產中年”們更急迫的焦慮是質量門和罰單門的頻發
隨著人們對生活要求的不斷提升，加上地產開始從投資品轉變為消費品，這一屆業主，是不能唬弄的。
對華潤置地負面影響最大的“質量門”，就發生在去年——一個開盤單價接近10萬元每平米的高價樓盤的交房過程中。
2018年9月，由華潤置地開發，的知名高端樓盤“崑崙域”項目，被百餘位業主拒絕收房。這些業主的拒絕理由為——“崑崙域”房子因與前期的宣傳“差距甚大”。
當時，崑崙域質量門”也給華潤置地的品牌形象造成了不可挽回的損失。但是類似的質量門問題並沒有在2019年停止。2019年，華潤西山墅在交房的過程中，同樣有媒體報道了相關業主的投訴。
“質量門”之外，追求快週轉“入魔”的房企們遇到的還有政府愈發嚴格的管控，罰單頻頻。
2019年4月份，鄭州華潤置地曾因存在建設單位未重新取得施工許可證、擅自施工等問題，被鄭州市城市管理局開除了一張約196.45萬元的罰單。
2019年7月，華潤置地旗下北京昌平區昌平區華潤智慧中心（項目推廣名為華潤未來城市），在未取得商品房預售證之前就提前收取客戶認籌金。事件曝光後，北京市住建委要求華潤置地退還已收認籌金，並對其無證售房行為進行高額處罰。
據香港財華社統計，僅在今年上半年，華潤置地淄博、威海、北京等多個旗下子公司已經數次被罰。
種種問題，讓2019年的華潤置地有些“手忙腳亂”，焦慮不停。
其實，當下遇上“中年焦慮”的房企的何止是是華潤？上述三大焦慮是不少房企都在“共享”中的。
中國房地產的歷史還太短。二十幾歲的房企成熟嗎？並不。
還未成熟，便已中年危機，是大部分房企或多或少都有的焦慮。
因為中國房地產的前二十年過得太黃金時代了，而這個時代變得太快了。
只能說，一家企業，如果曾經在市場機制不成熟的黃金時代收穫了太多「錯配」而來的利潤，那麼往後，他們的“中年焦慮”在市場迴歸常態、經濟下行的日子裡，就會來得更多。
下期預告
中報第三彈：房企收縮術
附：本週預計還將有以下13家房企發佈中報：
8月21日：雅居樂、綠景中國地產、金地商置、合生創展、融創中國、中駿集團控股、綠地香港
8月22日：碧桂園、寶龍地產、富力地產
8月23日：綠城中國、碧桂園服務、藍光發展
財富會將據此發佈中報第三彈