'硬科技投資典範「北極光」，2019 對醫療健康的投資佔比已近 36%'

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來源：IT桔子（itjuzi521）

1990 年，一個理工男從清華大學電子工程系畢業，考入美國南加州大學攻讀計算機工程專業碩士學位，之後進入英特爾擔任工程師一職。在互聯網發展浪潮的前夜，這名理工男似乎看到了網絡安全的未來，以此為契機創立了網絡安全解決方案供應商網屏技術 NetScreen。他是 NetScreen 的精神領袖，在他的指揮帶領下，NetScreen 產品研發迭代迅速，該公司於 2001 年年末登錄納斯達克，之後 NetScreen 被 Juniper 42 億 4000 萬美元收購，創造了當時的一個併購神話。

這個人就是北極光創投的創始人鄧鋒。鄧鋒因為 NetScreen 的商業成就獲得了美國「2002 年度企業家」和「2003 年度創新人」等榮譽。在 2005 年含淚離開 Juniper/NetScreen 團隊之後，鄧鋒回到中國成立了北極光創投。

北極光創投共主導管理 5 支美元基金和 5 支人民幣基金，管理資產逾三百億人民幣，在高科技、新媒體、清潔技術、消費及健康醫療等領域領導投資近兩百家企業。在 2014 年，鄧鋒被評為福布斯中國最佳創投人之一。目前鄧鋒還擔任清華大學基金會理事，南加州大學亞洲工程學院理事會主席，斯坦福大學經濟政策研究院理事會理事，沃頓商學院亞洲理事會理事等職務。

因為創始人的計算機技術背景，企業服務毋庸置疑的成為了北極光創投成立以來參與投資最多的領域。Talkingdata、Threatbook 微步在線、Hillstone 山石網科都是北極光參投的項目。Hillstone 山石網科 2018 年被 Gartner 評為亞太地區企業級防火牆「全球性廠家」，北極光創投從該公司成立早期開始便一直是其堅定支持者，先後參與了後者的五輪投資。Hillstone 山石網科也於今年申請科創板上市。

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1990 年，一個理工男從清華大學電子工程系畢業，考入美國南加州大學攻讀計算機工程專業碩士學位，之後進入英特爾擔任工程師一職。在互聯網發展浪潮的前夜，這名理工男似乎看到了網絡安全的未來，以此為契機創立了網絡安全解決方案供應商網屏技術 NetScreen。他是 NetScreen 的精神領袖，在他的指揮帶領下，NetScreen 產品研發迭代迅速，該公司於 2001 年年末登錄納斯達克，之後 NetScreen 被 Juniper 42 億 4000 萬美元收購，創造了當時的一個併購神話。

這個人就是北極光創投的創始人鄧鋒。鄧鋒因為 NetScreen 的商業成就獲得了美國「2002 年度企業家」和「2003 年度創新人」等榮譽。在 2005 年含淚離開 Juniper/NetScreen 團隊之後，鄧鋒回到中國成立了北極光創投。

北極光創投共主導管理 5 支美元基金和 5 支人民幣基金，管理資產逾三百億人民幣，在高科技、新媒體、清潔技術、消費及健康醫療等領域領導投資近兩百家企業。在 2014 年，鄧鋒被評為福布斯中國最佳創投人之一。目前鄧鋒還擔任清華大學基金會理事，南加州大學亞洲工程學院理事會主席，斯坦福大學經濟政策研究院理事會理事，沃頓商學院亞洲理事會理事等職務。

因為創始人的計算機技術背景，企業服務毋庸置疑的成為了北極光創投成立以來參與投資最多的領域。Talkingdata、Threatbook 微步在線、Hillstone 山石網科都是北極光參投的項目。Hillstone 山石網科 2018 年被 Gartner 評為亞太地區企業級防火牆「全球性廠家」，北極光創投從該公司成立早期開始便一直是其堅定支持者，先後參與了後者的五輪投資。Hillstone 山石網科也於今年申請科創板上市。

令人驚訝的是，具有網絡安全與計算機技術基因的北極光創投竟然對醫療健康領域情有獨鍾。

北極光在醫療健康領域狩獵的項目數量緊隨企業服務之後，佔其全部投資項目的 16%。從年度的分佈來看，醫療健康對於北極光創投而言的重要性逐步增強，2019 上半年北極光在該領域的投資佔其全部出手的 35.7%，儼然已經成為了現階段北極光最為關注與認可的投資方向。

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1990 年，一個理工男從清華大學電子工程系畢業，考入美國南加州大學攻讀計算機工程專業碩士學位，之後進入英特爾擔任工程師一職。在互聯網發展浪潮的前夜，這名理工男似乎看到了網絡安全的未來，以此為契機創立了網絡安全解決方案供應商網屏技術 NetScreen。他是 NetScreen 的精神領袖，在他的指揮帶領下，NetScreen 產品研發迭代迅速，該公司於 2001 年年末登錄納斯達克，之後 NetScreen 被 Juniper 42 億 4000 萬美元收購，創造了當時的一個併購神話。

這個人就是北極光創投的創始人鄧鋒。鄧鋒因為 NetScreen 的商業成就獲得了美國「2002 年度企業家」和「2003 年度創新人」等榮譽。在 2005 年含淚離開 Juniper/NetScreen 團隊之後，鄧鋒回到中國成立了北極光創投。

北極光創投共主導管理 5 支美元基金和 5 支人民幣基金，管理資產逾三百億人民幣，在高科技、新媒體、清潔技術、消費及健康醫療等領域領導投資近兩百家企業。在 2014 年，鄧鋒被評為福布斯中國最佳創投人之一。目前鄧鋒還擔任清華大學基金會理事，南加州大學亞洲工程學院理事會主席，斯坦福大學經濟政策研究院理事會理事，沃頓商學院亞洲理事會理事等職務。

因為創始人的計算機技術背景，企業服務毋庸置疑的成為了北極光創投成立以來參與投資最多的領域。Talkingdata、Threatbook 微步在線、Hillstone 山石網科都是北極光參投的項目。Hillstone 山石網科 2018 年被 Gartner 評為亞太地區企業級防火牆「全球性廠家」，北極光創投從該公司成立早期開始便一直是其堅定支持者，先後參與了後者的五輪投資。Hillstone 山石網科也於今年申請科創板上市。

令人驚訝的是，具有網絡安全與計算機技術基因的北極光創投竟然對醫療健康領域情有獨鍾。

北極光在醫療健康領域狩獵的項目數量緊隨企業服務之後，佔其全部投資項目的 16%。從年度的分佈來看，醫療健康對於北極光創投而言的重要性逐步增強，2019 上半年北極光在該領域的投資佔其全部出手的 35.7%，儼然已經成為了現階段北極光最為關注與認可的投資方向。

技術出身的鄧鋒不喜歡「投機」，更認可企業未來的價值，鄧鋒認為投資價值才是投資的本質。醫療領域的公司普遍具有發展週期長的特點，對此鄧鋒極具耐心，並且更願意挑戰風險更高的生物技術、製藥、企業等醫療技術類企業。鄧鋒認為，我國各類醫療技術領域正逐漸顯露出較大的優勢和活力，未來發展空間巨大，是一個值得期待的領域。

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1990 年，一個理工男從清華大學電子工程系畢業，考入美國南加州大學攻讀計算機工程專業碩士學位，之後進入英特爾擔任工程師一職。在互聯網發展浪潮的前夜，這名理工男似乎看到了網絡安全的未來，以此為契機創立了網絡安全解決方案供應商網屏技術 NetScreen。他是 NetScreen 的精神領袖，在他的指揮帶領下，NetScreen 產品研發迭代迅速，該公司於 2001 年年末登錄納斯達克，之後 NetScreen 被 Juniper 42 億 4000 萬美元收購，創造了當時的一個併購神話。

這個人就是北極光創投的創始人鄧鋒。鄧鋒因為 NetScreen 的商業成就獲得了美國「2002 年度企業家」和「2003 年度創新人」等榮譽。在 2005 年含淚離開 Juniper/NetScreen 團隊之後，鄧鋒回到中國成立了北極光創投。

北極光創投共主導管理 5 支美元基金和 5 支人民幣基金，管理資產逾三百億人民幣，在高科技、新媒體、清潔技術、消費及健康醫療等領域領導投資近兩百家企業。在 2014 年，鄧鋒被評為福布斯中國最佳創投人之一。目前鄧鋒還擔任清華大學基金會理事，南加州大學亞洲工程學院理事會主席，斯坦福大學經濟政策研究院理事會理事，沃頓商學院亞洲理事會理事等職務。

因為創始人的計算機技術背景，企業服務毋庸置疑的成為了北極光創投成立以來參與投資最多的領域。Talkingdata、Threatbook 微步在線、Hillstone 山石網科都是北極光參投的項目。Hillstone 山石網科 2018 年被 Gartner 評為亞太地區企業級防火牆「全球性廠家」，北極光創投從該公司成立早期開始便一直是其堅定支持者，先後參與了後者的五輪投資。Hillstone 山石網科也於今年申請科創板上市。

令人驚訝的是，具有網絡安全與計算機技術基因的北極光創投竟然對醫療健康領域情有獨鍾。

北極光在醫療健康領域狩獵的項目數量緊隨企業服務之後，佔其全部投資項目的 16%。從年度的分佈來看，醫療健康對於北極光創投而言的重要性逐步增強，2019 上半年北極光在該領域的投資佔其全部出手的 35.7%，儼然已經成為了現階段北極光最為關注與認可的投資方向。

技術出身的鄧鋒不喜歡「投機」，更認可企業未來的價值，鄧鋒認為投資價值才是投資的本質。醫療領域的公司普遍具有發展週期長的特點，對此鄧鋒極具耐心，並且更願意挑戰風險更高的生物技術、製藥、企業等醫療技術類企業。鄧鋒認為，我國各類醫療技術領域正逐漸顯露出較大的優勢和活力，未來發展空間巨大，是一個值得期待的領域。

其中精準醫療是北極光參與最早、投資較多的一個醫療賽道。包含了華大基因、Annoroad 安諾優達、燃石醫學幾個基因檢測行業巨獸。華大基因被認為是中國基因檢測領域的黃埔軍校，諾禾致源、碳雲智能、貝瑞基因的創始人都在這家基因檢測龍頭中修行過。2013 年北極光創投參與了華大基因的 Pre-A 輪融資，4 年後華大基因上市，並創造了 19 連板的壯舉，四個月之內華大基因的市值便從最初的 78.85 億元飆升至千億（PS：儘管現在已經膝斬），作為最早參與投資華大的投資者，北極光的退出回報難以想象。

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1990 年，一個理工男從清華大學電子工程系畢業，考入美國南加州大學攻讀計算機工程專業碩士學位，之後進入英特爾擔任工程師一職。在互聯網發展浪潮的前夜，這名理工男似乎看到了網絡安全的未來，以此為契機創立了網絡安全解決方案供應商網屏技術 NetScreen。他是 NetScreen 的精神領袖，在他的指揮帶領下，NetScreen 產品研發迭代迅速，該公司於 2001 年年末登錄納斯達克，之後 NetScreen 被 Juniper 42 億 4000 萬美元收購，創造了當時的一個併購神話。

這個人就是北極光創投的創始人鄧鋒。鄧鋒因為 NetScreen 的商業成就獲得了美國「2002 年度企業家」和「2003 年度創新人」等榮譽。在 2005 年含淚離開 Juniper/NetScreen 團隊之後，鄧鋒回到中國成立了北極光創投。

北極光創投共主導管理 5 支美元基金和 5 支人民幣基金，管理資產逾三百億人民幣，在高科技、新媒體、清潔技術、消費及健康醫療等領域領導投資近兩百家企業。在 2014 年，鄧鋒被評為福布斯中國最佳創投人之一。目前鄧鋒還擔任清華大學基金會理事，南加州大學亞洲工程學院理事會主席，斯坦福大學經濟政策研究院理事會理事，沃頓商學院亞洲理事會理事等職務。

因為創始人的計算機技術背景，企業服務毋庸置疑的成為了北極光創投成立以來參與投資最多的領域。Talkingdata、Threatbook 微步在線、Hillstone 山石網科都是北極光參投的項目。Hillstone 山石網科 2018 年被 Gartner 評為亞太地區企業級防火牆「全球性廠家」，北極光創投從該公司成立早期開始便一直是其堅定支持者，先後參與了後者的五輪投資。Hillstone 山石網科也於今年申請科創板上市。

令人驚訝的是，具有網絡安全與計算機技術基因的北極光創投竟然對醫療健康領域情有獨鍾。

北極光在醫療健康領域狩獵的項目數量緊隨企業服務之後，佔其全部投資項目的 16%。從年度的分佈來看，醫療健康對於北極光創投而言的重要性逐步增強，2019 上半年北極光在該領域的投資佔其全部出手的 35.7%，儼然已經成為了現階段北極光最為關注與認可的投資方向。

技術出身的鄧鋒不喜歡「投機」，更認可企業未來的價值，鄧鋒認為投資價值才是投資的本質。醫療領域的公司普遍具有發展週期長的特點，對此鄧鋒極具耐心，並且更願意挑戰風險更高的生物技術、製藥、企業等醫療技術類企業。鄧鋒認為，我國各類醫療技術領域正逐漸顯露出較大的優勢和活力，未來發展空間巨大，是一個值得期待的領域。

其中精準醫療是北極光參與最早、投資較多的一個醫療賽道。包含了華大基因、Annoroad 安諾優達、燃石醫學幾個基因檢測行業巨獸。華大基因被認為是中國基因檢測領域的黃埔軍校，諾禾致源、碳雲智能、貝瑞基因的創始人都在這家基因檢測龍頭中修行過。2013 年北極光創投參與了華大基因的 Pre-A 輪融資，4 年後華大基因上市，並創造了 19 連板的壯舉，四個月之內華大基因的市值便從最初的 78.85 億元飆升至千億（PS：儘管現在已經膝斬），作為最早參與投資華大的投資者，北極光的退出回報難以想象。

在基因測序不斷髮展，成本不斷降低之後，精準治療、個性化醫療的大眾化逐漸成為可能。通過 CRISPR Cas9 基因編輯技術開發的 CAR-T 細胞免疫療法應用於血液腫瘤的產品已有產品問世，並且取得了極為顯著的療效，未來也用潛力應用於實體瘤領域。以 AAV 腺病毒介導的基因治療迎來一波新的創業潮，正開始解決更多的疑難雜症。一直堅信人類將獲益於精準醫療的北極光也參與了基因編輯和基因治療兩個細分賽道的投資。

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1990 年，一個理工男從清華大學電子工程系畢業，考入美國南加州大學攻讀計算機工程專業碩士學位，之後進入英特爾擔任工程師一職。在互聯網發展浪潮的前夜，這名理工男似乎看到了網絡安全的未來，以此為契機創立了網絡安全解決方案供應商網屏技術 NetScreen。他是 NetScreen 的精神領袖，在他的指揮帶領下，NetScreen 產品研發迭代迅速，該公司於 2001 年年末登錄納斯達克，之後 NetScreen 被 Juniper 42 億 4000 萬美元收購，創造了當時的一個併購神話。

這個人就是北極光創投的創始人鄧鋒。鄧鋒因為 NetScreen 的商業成就獲得了美國「2002 年度企業家」和「2003 年度創新人」等榮譽。在 2005 年含淚離開 Juniper/NetScreen 團隊之後，鄧鋒回到中國成立了北極光創投。

北極光創投共主導管理 5 支美元基金和 5 支人民幣基金，管理資產逾三百億人民幣，在高科技、新媒體、清潔技術、消費及健康醫療等領域領導投資近兩百家企業。在 2014 年，鄧鋒被評為福布斯中國最佳創投人之一。目前鄧鋒還擔任清華大學基金會理事，南加州大學亞洲工程學院理事會主席，斯坦福大學經濟政策研究院理事會理事，沃頓商學院亞洲理事會理事等職務。

因為創始人的計算機技術背景，企業服務毋庸置疑的成為了北極光創投成立以來參與投資最多的領域。Talkingdata、Threatbook 微步在線、Hillstone 山石網科都是北極光參投的項目。Hillstone 山石網科 2018 年被 Gartner 評為亞太地區企業級防火牆「全球性廠家」，北極光創投從該公司成立早期開始便一直是其堅定支持者，先後參與了後者的五輪投資。Hillstone 山石網科也於今年申請科創板上市。

令人驚訝的是，具有網絡安全與計算機技術基因的北極光創投竟然對醫療健康領域情有獨鍾。

北極光在醫療健康領域狩獵的項目數量緊隨企業服務之後，佔其全部投資項目的 16%。從年度的分佈來看，醫療健康對於北極光創投而言的重要性逐步增強，2019 上半年北極光在該領域的投資佔其全部出手的 35.7%，儼然已經成為了現階段北極光最為關注與認可的投資方向。

技術出身的鄧鋒不喜歡「投機」，更認可企業未來的價值，鄧鋒認為投資價值才是投資的本質。醫療領域的公司普遍具有發展週期長的特點，對此鄧鋒極具耐心，並且更願意挑戰風險更高的生物技術、製藥、企業等醫療技術類企業。鄧鋒認為，我國各類醫療技術領域正逐漸顯露出較大的優勢和活力，未來發展空間巨大，是一個值得期待的領域。

其中精準醫療是北極光參與最早、投資較多的一個醫療賽道。包含了華大基因、Annoroad 安諾優達、燃石醫學幾個基因檢測行業巨獸。華大基因被認為是中國基因檢測領域的黃埔軍校，諾禾致源、碳雲智能、貝瑞基因的創始人都在這家基因檢測龍頭中修行過。2013 年北極光創投參與了華大基因的 Pre-A 輪融資，4 年後華大基因上市，並創造了 19 連板的壯舉，四個月之內華大基因的市值便從最初的 78.85 億元飆升至千億（PS：儘管現在已經膝斬），作為最早參與投資華大的投資者，北極光的退出回報難以想象。

在基因測序不斷髮展，成本不斷降低之後，精準治療、個性化醫療的大眾化逐漸成為可能。通過 CRISPR Cas9 基因編輯技術開發的 CAR-T 細胞免疫療法應用於血液腫瘤的產品已有產品問世，並且取得了極為顯著的療效，未來也用潛力應用於實體瘤領域。以 AAV 腺病毒介導的基因治療迎來一波新的創業潮，正開始解決更多的疑難雜症。一直堅信人類將獲益於精準醫療的北極光也參與了基因編輯和基因治療兩個細分賽道的投資。

創新藥被鄧鋒視為「一定要投的領域」，從上圖可以看到北極光自 2017 年起加大了製藥領域的投資。2018 年北極光創投參與了 B 輪投資的徐諾藥業在 2019 年 5 月低調登陸紐交所。

該公司專注於在全球授權引進、開發和商業銷售抗腫瘤新藥，擁有艾貝司他 Abexinostat 和 XP102 的全球權益，前者處於 3 期臨床試驗階段。另外一家關注腫瘤與血液創新藥研發的澤璟製藥也於今年遞交了科創板上市申請，預計估值不低於 40 億人民幣，北極光創投分別於 2017 和 2018 年參與了這家公司的 A+輪和 B 輪投資。

面對 AI 醫療，北極光擁有著別樣的邏輯。AI 醫療無疑是近幾年的投資風口，很多創業公司都堆集在 AI+影像領域。AI 醫療的未來為鄧鋒所看好，但是鄧鋒認為，AI 影像處理無論是現在還是未來，雖說有不錯的公司，其業務也終歸彼此都能做，大家其實都差不多，更具價值的往往是大家還沒有太關注的賽道。

而對於 AI 醫療的基礎——醫療大數據方面，我國各類大數據都存在數據孤島的情況，北極光創投認為現階段的中國更加需要的是能夠搭建這種數據橋樑的信息化企業。所以，北極光把目光轉向了太美醫療，這是一家最初專注於臨床試驗信息化解決方案的公司，該公司於 2019 年上半年推出的 EDC 系統（臨床研究電子數據採集系統）eCollect V 也應用了 AI 技術，以提高臨床試驗監察效率。

太美醫療已於 2019 年年初完成了 8000 萬美元的 E 輪融資，北極光創投上市退出案例有望不久之後再增一名大將。科創板的設立給了北極光創投這種專注於價值投資的創投機構更多的利好，北極光與鄧鋒於醫療健康領域的開花結果之日已經不遠。