'A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?'

"

今年以來,指數基金繼續快速發展。公開信息顯示,截至8月末,今年新上報的產品中,仍在排隊的指數基金超過200只、而且來自60餘家公司。據Wind統計,今年前8個月新發行的交易型開放式指數基金(ETF)累計35只,接近去年全年的發行數量,且其中不乏首募規模超50億元的爆款產品,市場熱度可見一斑,同時也顯示了ETF市場上除了寬基指數ETF外,行業及主題指數ETF也在快速擴容,被動投資產品線不斷豐富。


"

今年以來,指數基金繼續快速發展。公開信息顯示,截至8月末,今年新上報的產品中,仍在排隊的指數基金超過200只、而且來自60餘家公司。據Wind統計,今年前8個月新發行的交易型開放式指數基金(ETF)累計35只,接近去年全年的發行數量,且其中不乏首募規模超50億元的爆款產品,市場熱度可見一斑,同時也顯示了ETF市場上除了寬基指數ETF外,行業及主題指數ETF也在快速擴容,被動投資產品線不斷豐富。


A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?


指數基金是以特定的指數為標的指數 ,並以該指數的成份股為投資對象, 通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合, 以追蹤標的指數表現的基金產品。目前市面上比較主流的標的指數有滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數等。 投資服務機構Portfolio Solutions和Betterment曾經發布研究報告,分析持有10種資產的投資組合在1997年至2012年間的表現。結果發現,指數基金投資在82%到90%的情況下,表現好於主動管理投資。

反應快速指的是當板塊行情爆發時,指數基金往往能較快反應出來,而普通型股票基金可能波動較小。對於指數基金而言,需要掌握的知識相比個股投資較少,操作上也靈活方便,對於市場走勢判斷,甚至只需瞭解牛市熊市的區分便足夠了,而通常擁有1-2年的投資經驗便能很容易的掌握一些基礎市場知識。費用低廉指的是指數基金管理費遠遠低於主動型基金。指數基金管理費多為每年0.5%,而主動型基金則為每年1.5%,同樣在申購費用上指數基金也有著明顯的優勢。

從市場表現來看,據Wind統計,截至9月6日,上證50指數近三年來漲幅為33.76%,領跑主流寬基指數。雖然2018年受累於市場整體下行而有所回撤,今年以來的回暖行情中,上證50指數的表現仍然在主流寬基指數中名列前茅。而從估值來看,其當前市盈率PE(TTM)為9.78倍,仍處於近十年來較低位置。

在指數基金中,最受歡迎的就是各類etf。作為便捷高效的指數投資工具,ETF可以幫助投資者實現對指數成份股的一攬子投資。其業績不僅與標的指數的表現相關,也與該產品的跟蹤誤差有關。拉長週期來看,在時間的複利效應之下,產品的費用低有助於縮小跟蹤誤差、從而增厚投資者的收益。


"

今年以來,指數基金繼續快速發展。公開信息顯示,截至8月末,今年新上報的產品中,仍在排隊的指數基金超過200只、而且來自60餘家公司。據Wind統計,今年前8個月新發行的交易型開放式指數基金(ETF)累計35只,接近去年全年的發行數量,且其中不乏首募規模超50億元的爆款產品,市場熱度可見一斑,同時也顯示了ETF市場上除了寬基指數ETF外,行業及主題指數ETF也在快速擴容,被動投資產品線不斷豐富。


A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?


指數基金是以特定的指數為標的指數 ,並以該指數的成份股為投資對象, 通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合, 以追蹤標的指數表現的基金產品。目前市面上比較主流的標的指數有滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數等。 投資服務機構Portfolio Solutions和Betterment曾經發布研究報告,分析持有10種資產的投資組合在1997年至2012年間的表現。結果發現,指數基金投資在82%到90%的情況下,表現好於主動管理投資。

反應快速指的是當板塊行情爆發時,指數基金往往能較快反應出來,而普通型股票基金可能波動較小。對於指數基金而言,需要掌握的知識相比個股投資較少,操作上也靈活方便,對於市場走勢判斷,甚至只需瞭解牛市熊市的區分便足夠了,而通常擁有1-2年的投資經驗便能很容易的掌握一些基礎市場知識。費用低廉指的是指數基金管理費遠遠低於主動型基金。指數基金管理費多為每年0.5%,而主動型基金則為每年1.5%,同樣在申購費用上指數基金也有著明顯的優勢。

從市場表現來看,據Wind統計,截至9月6日,上證50指數近三年來漲幅為33.76%,領跑主流寬基指數。雖然2018年受累於市場整體下行而有所回撤,今年以來的回暖行情中,上證50指數的表現仍然在主流寬基指數中名列前茅。而從估值來看,其當前市盈率PE(TTM)為9.78倍,仍處於近十年來較低位置。

在指數基金中,最受歡迎的就是各類etf。作為便捷高效的指數投資工具,ETF可以幫助投資者實現對指數成份股的一攬子投資。其業績不僅與標的指數的表現相關,也與該產品的跟蹤誤差有關。拉長週期來看,在時間的複利效應之下,產品的費用低有助於縮小跟蹤誤差、從而增厚投資者的收益。


A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?


在海外資本市場中,被動投資基金已歷經數十年持續快速發展並逐漸成為市場主流。數據顯示,2018年末,在美國股票投資基金市場中,股票指數型共同基金和交易所交易基金等被動跟蹤指數投資基金的資產佔比約48.7%。預計到今年末,美股被動投資基金的資產佔比將首次超過50%,這也將成為美國投資基金業的一個重要轉折點。

對比之下,我國A股市場被動投資基金起步較晚,雖然目前發展勢頭良好,但尚處於初級階段。截至2018年末,我國被動指數型和ETF基金規模佔權益類基金比重僅為24.5%。目前,仍有一些因素對我國被動投資管理基金髮展構成一定製約。例如,從理論角度看,個人投資者採用被動投資策略的基本原理是基於有效市場理論。有研究表明,目前A股市場有效性依然不足,弱有效市場中價格信號無法充分反映基本面信息。在這種市場環境下,被動指數投資會經常面臨大幅回撤,風險調整的收益率不具備明顯優勢,不利於形成被動投資偏好。未來,隨著A股制度層面不斷優化,A股有效性有望逐步提升。

2008年,巴菲特曾用50萬美元作為賭注,與門徒合夥企業立下十年賭約:“任何一名職業投資人可選擇至少5只對衝基金,在這段很長的時間內,職業投資人選擇對衝基金的表現會落後於只收取象徵性費用的標普500指數基金的表現”。


"

今年以來,指數基金繼續快速發展。公開信息顯示,截至8月末,今年新上報的產品中,仍在排隊的指數基金超過200只、而且來自60餘家公司。據Wind統計,今年前8個月新發行的交易型開放式指數基金(ETF)累計35只,接近去年全年的發行數量,且其中不乏首募規模超50億元的爆款產品,市場熱度可見一斑,同時也顯示了ETF市場上除了寬基指數ETF外,行業及主題指數ETF也在快速擴容,被動投資產品線不斷豐富。


A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?


指數基金是以特定的指數為標的指數 ,並以該指數的成份股為投資對象, 通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合, 以追蹤標的指數表現的基金產品。目前市面上比較主流的標的指數有滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數等。 投資服務機構Portfolio Solutions和Betterment曾經發布研究報告,分析持有10種資產的投資組合在1997年至2012年間的表現。結果發現,指數基金投資在82%到90%的情況下,表現好於主動管理投資。

反應快速指的是當板塊行情爆發時,指數基金往往能較快反應出來,而普通型股票基金可能波動較小。對於指數基金而言,需要掌握的知識相比個股投資較少,操作上也靈活方便,對於市場走勢判斷,甚至只需瞭解牛市熊市的區分便足夠了,而通常擁有1-2年的投資經驗便能很容易的掌握一些基礎市場知識。費用低廉指的是指數基金管理費遠遠低於主動型基金。指數基金管理費多為每年0.5%,而主動型基金則為每年1.5%,同樣在申購費用上指數基金也有著明顯的優勢。

從市場表現來看,據Wind統計,截至9月6日,上證50指數近三年來漲幅為33.76%,領跑主流寬基指數。雖然2018年受累於市場整體下行而有所回撤,今年以來的回暖行情中,上證50指數的表現仍然在主流寬基指數中名列前茅。而從估值來看,其當前市盈率PE(TTM)為9.78倍,仍處於近十年來較低位置。

在指數基金中,最受歡迎的就是各類etf。作為便捷高效的指數投資工具,ETF可以幫助投資者實現對指數成份股的一攬子投資。其業績不僅與標的指數的表現相關,也與該產品的跟蹤誤差有關。拉長週期來看,在時間的複利效應之下,產品的費用低有助於縮小跟蹤誤差、從而增厚投資者的收益。


A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?


在海外資本市場中,被動投資基金已歷經數十年持續快速發展並逐漸成為市場主流。數據顯示,2018年末,在美國股票投資基金市場中,股票指數型共同基金和交易所交易基金等被動跟蹤指數投資基金的資產佔比約48.7%。預計到今年末,美股被動投資基金的資產佔比將首次超過50%,這也將成為美國投資基金業的一個重要轉折點。

對比之下,我國A股市場被動投資基金起步較晚,雖然目前發展勢頭良好,但尚處於初級階段。截至2018年末,我國被動指數型和ETF基金規模佔權益類基金比重僅為24.5%。目前,仍有一些因素對我國被動投資管理基金髮展構成一定製約。例如,從理論角度看,個人投資者採用被動投資策略的基本原理是基於有效市場理論。有研究表明,目前A股市場有效性依然不足,弱有效市場中價格信號無法充分反映基本面信息。在這種市場環境下,被動指數投資會經常面臨大幅回撤,風險調整的收益率不具備明顯優勢,不利於形成被動投資偏好。未來,隨著A股制度層面不斷優化,A股有效性有望逐步提升。

2008年,巴菲特曾用50萬美元作為賭注,與門徒合夥企業立下十年賭約:“任何一名職業投資人可選擇至少5只對衝基金,在這段很長的時間內,職業投資人選擇對衝基金的表現會落後於只收取象徵性費用的標普500指數基金的表現”。


A股指數基金佔比24.5%,美國為48.7%!股民為啥不投資etf?


​這場備受矚目的賭局十年過後,塵埃落定,巴菲特贏了100萬美金,全部捐獻給了奧馬哈女童之家基金會,巴菲特的女兒蘇茜·巴菲特是該組織的董事之一。股神10年賭約能教會我們的:即使擁有最專業的資產管理團隊的富豪和基金機構,購買低成本指數基金的投資建議仍然值得采納。

"

相關推薦

推薦中...