'「2019年上市險企中報觀察」人身險：業務結構持續優化'

□記者 朱豔霞

截至8月末，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國太平等A、H股上市險企的2019年中期業績全部披露完畢。

人身險行業在經歷了2018年深度調整後，2019年上半年整體呈現恢復性增長態勢。其中，上市險企的表現穩中向好，近兩年來首次實現保費、淨利全增。同時，大力發展長期保障型業務，產品結構不斷優化。但是，各公司業務結構調整狀況不一，再加上個險渠道新單保費收入減少，導致部分公司半年新業務價值出現下滑。在隊伍建設方面，各公司代理人數量有增有減，提升產能成發力重點。

保費淨利雙提高

從保費收入看，各上市險企人身險業務保費增速均保持了正增長。其中，增幅最大的是人保健康，同比增長43.8%。值得關注的是，中國銀保監會公佈的上半年人身險公司保費增速為15.2%，除人保健康外，其他各上市險企均低於這一數字。

從淨利潤看，受益於A股市場回暖，投資收益增加，再加上手續費稅前扣除比例提升的政策利好，各上市險企均實現了盈利，同時均實現淨利潤的正增長。其中，淨利潤最高的是平安人壽，為703.2億元；增幅最大的是人保健康，同比增長1100%。

從市場佔有率來看，位列中國人身險公司前3位的依然是中國人壽、平安人壽、太平洋壽險，市場份額分別為20.1%、16.8%、7.4%，較去年底均有小幅下滑。

從償付能力來看，中國人壽、平安人壽、太平洋壽險、新華保險、太平人壽、人保壽險、人保健康的綜合償付能力充足率分別為269.1%、228%、257%、289.5%、232%、245%、242%。此前，中國銀保監會公佈的2019年第一季度人身險公司這一數據平均值為238.3%。

上半年，各公司續期保費拉動效應進一步凸顯，新單保費增長依舊“承壓”。數據顯示，中國人壽新單保費同比增長2%，但是壽險業務新單保費同比下降9.7%；平安人壽個人業務中新單保費同比下降7.1%；太平洋壽險代理人渠道新單保費同比下降10.1%；新華保險個險渠道長期險首年保費同比下降2.4%。

面對監管政策、科技革新、消費需求等諸多變化，全面轉型已成為行業共識。上半年，中國人壽聚焦“三大轉型”，即推動公司從銷售主導向銷售與服務並重轉型、從人力驅動向人力與科技雙輪驅動轉型、從規模取向向價值與規模有機統一轉型。平安人壽依託“科技+”策略，積極推動從傳統壽險公司向科技型壽險公司轉型。太平洋壽險持續深入推進轉型2.0各項舉措，聚焦價值、聚焦隊伍、聚焦賦能。人保壽險貫徹落實人保集團“3411工程”，堅定不移“轉方式、優結構、換動能”，聚焦價值期繳，不斷向高質量發展轉型。

部分公司新業務價值下滑

上半年，各公司不斷深化保障型產品經營，業務結構不斷優化。

中國人壽首年期繳前十大主銷產品中6款為保障型產品，特定保障型產品保費佔首年期繳保費的比重同比提升5個百分點；平安人壽依託“產品+”策略，不斷升級創新保障型產品和長期儲蓄型產品，將主力重疾險產品打造成為保障範圍更全的保障系列產品；太平洋壽險長期健康型保費同比增長56%；新華保險健康保險長期險首年保費佔整體長期險首年保費的比例達55.7%；人保壽險推動價值轉型，期繳佔比同比提升8.8個百分點，達到60.3%。

受益於保障型業務快速發展和業務結構持續優化，中國人壽、平安人壽、人保壽險、人保健康上半年實現新業務價值正增長，分別同比增長22.7%、4.7%、25.6%、12.2%。

太平洋壽險、新華保險、太平人壽3家公司上半年新業務價值分別同比下降8.4%、8.7%、9.5%。太平洋壽險方面表示，面對新業務價值增長承壓的挑戰，緊緊圍繞轉型目標，推動業務增速逐季回升，二季度新保增速較一季度明顯回升，進一步向均衡轉變。新華保險銀保渠道貢獻新業務價值同比下降64%，是拖累新業務價值下滑的核心原因。

“從二季度開始，各公司保障型業務發展迅速，下半年隨著業務結構的調整，新業務價值有望得到進一步改善。”一位證券分析師表示。

從反映保險公司經營狀況的另一指標“剩餘邊際餘額”來看，大多公司的剩餘邊際餘額持續增加。中國人壽、平安人壽、太平洋壽險、新華保險較上年末分別增長8.5%、10.3%、10.5%、6.5%。

上述證券分析師表示，剩餘邊際主要來源於新業務，剩餘邊際餘額增長，每年可以攤銷的剩餘邊際就可以繼續增長，也就是利潤可以繼續增長。

從內含價值來看，各上市險企的內含價值均保持了正增長，其中，價值最大的是中國人壽，為8868.04億元；同比增長最大的是人保健康，為18.7%。

提升產能成發力重點

截至2019年6月末，中國人壽、平安人壽、太平洋壽險、新華保險、太平人壽、人保壽險個險渠道代理人數量分別為157.3萬、128.6萬、79.6萬、38.6萬、47.2萬、25.1萬。

總體上看，上述6家公司的代理人數量總和為476.4萬，較去年底減少6.3萬，小幅下滑。其中，平安人壽、太平洋壽險、太平人壽的代理人隊伍較去年底脫落較多。

值得關注的是，由於保險產品轉型導致很多代理人人均產能下降、收入降低，“人海戰術”已然不再適合當前的保險營銷環境。各上市險企更加註重提高代理人隊伍質量、提升產能。

中國人壽進一步嚴格招募標準，強化考核、加強管理，加大低績效人員解約力度，持續優化隊伍結構。上半年，月均有效銷售人力同比增長38.2%，其中月均銷售特定保障型產品人力規模同比提升52.1%。

平安人壽通過AI技術等措施加強增員入口的管控、嚴格執行考核清退機制，繼續夯實代理人渠道基礎管理。同時，加快推進增員、培訓、客戶開拓等環節的科技應用，進一步吸引高素質人才加盟，進而實現有質量的人力發展。

太平洋壽險上半年健康人力和績優人力佔比分別為38.8%和21.1%，隊伍基礎進一步夯實，下一步工作重心包括通過組織架構重組、基本法修改、建立榮譽體系等方式培養更多的高產能代理人。