在金融融資業務中，風險無處不在，有個體業務風險，也有整體風險。而整體風險主要就是地區區域風險和行業風險。這兩個風險屬於宏觀層面，往往被大家忽略，忽略的原因主要是人類一般對整體感知不強，對個體敏感的特點造成的。為了避免這種困難造成的風險，我今天和大家分享一個能感知整體風險的有效方法。
這個方法是從上市銀行年報季報中看行業和地區風險。為什麼是銀行？我國的金融體系是以銀行為主導，其他金融機構相互補充組成的。而在金融融資業務中，銀行才是正規軍，不管在融資規模上，融資持續度上，還是專業度上，都是其他金融機構無法比擬的。此外大部分的銀行的客戶群體都是全國性的，正因為如此，銀行的數據才能反映整體的情況。
為什麼是上市銀行？因為只有作為上市公司，按照相關規定，他們會定期發佈自己公司的經營情況。我們才能獲取第一手的權威的，準確的數據進行分析。和其他方式有什麼優點？和大部分對整體的感知來源於新聞報道，圈內小道消息，以及個人歷史經驗，這些都是碎片化的，沒有量化的，很容易導致錯誤的結論。比如，大家都知道現在國家一直在調控房價，很多人會認為現在風險最大的行業肯定是房地產業，其實從銀行數據看，並不是。
我將從三個維度去看整體的風險，第一是行業維度，第二是地區維度，第三是時間維度。
第一，行業維度——去年製造業和批發零售業風險最大
我統計了工行，建行，農行三個全國性大型銀行，也統計了光大，平安，民生，浦發，招行和中信等6家股份制銀行。把每個銀行不良率最高的兩個行業篩選出來製作了一個表，如下圖：
不良率是不良貸款率的簡稱，不良貸款率=不良貸款金額/貸款餘額*100%。不良貸款是銀行一般把逾期超過90天仍未收回的金額。
從這個表可以看出，所有的銀行按行業劃分，製造業和零售批發的不良率都是最高的。如果和該銀行的整體不良率比較，就顯得更恐怖了。如果還沒有感受的話，我舉個例子。銀行的基本運作模式是吸收存款，然後發放貸款，盈利模式就是賺取這一進一出的”息差“。尤其是中國的銀行息差收入的佔比比國際上的銀行要更高，意思是更依賴於這個息差。目前我國的存款基準利率是一年期1.5%，貸款基準利率是4.35%。拋開實際中的利率，銀行的息差毛利是2.85%。如果銀行全部的貸款都投入到製造業和零售批發業，銀行早就倒閉了。橫向對比看，製造業的風險和批發零售業的風險差別不大。這可能和產品鏈相關，上游製造出風險了，肯定會傳導到下游的銷售環節。
第二，地區維度——環渤海地區和東北地區風險最大
由於有些銀行對地區的界定不一致，因此我統計了具有統一界定標準的工行，建行，農行，招行，光大以及中信6個有代表性的銀行作為研究對象。因為這6個銀行都是全國性的銀行，不管在營業部網點，融資產品種類還是品牌知名度上，都對全國各個地區能進行覆蓋。我把每個銀行不同地區的不良率製作了以下表，如下圖：
通過對比每個銀行不同地區的不良率，這兩個地區的不良率都是最高的。且和所有地區的而平均不良率對比，差距還是蠻大的。橫向對比看，東北地區的風險比環渤海地區的風險又要高。
第三，時間維度——2018年比2017年風險在增加
為了凸顯風險趨勢，選取風險最大的兩個標的去分析，效果會更好。如果是選取銀行整體的不良率去對比，有些隱藏在整體內的風險就會被平均綜合掉。因此我還是直接用製造業和批發零售業在這兩年內風險的變化，以及環渤海地區和東北地區這兩年內的風險變化作為分析對象。
可以從表裡看出，製造業在所有銀行的不良率都在不斷增加，說明製造業的風險還沒有釋放完。同時環渤海地區在所有銀行的不良率都在不斷增加，也說明了環渤海地區的風險也還沒有釋放完。
有什麼啟示？經過以上的分析，相比大家對金融融資業務中的整體風險——行業因數和地區因數有了一個有效感知。因此作為金融從業人員，我們應該在自己的工作中，不管是產品設計，業務拓展，市場營銷推廣上，以及風控政策上做出調整。
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