編者按

當地時間8月28日晚些時候，英國女王伊麗莎白二世在樞密院會議上批准了首相鮑里斯·約翰遜提出的議會休會請求。英國議會將從9月第二週開始休會，直至10月14日，那時距離歐洲理事會於10月17日召開會議討論英國“脫歐”事宜只剩3天。

鮑里斯於7月下旬上任英國首相，他承諾無論能否達成協議，都準備在10月31日帶領英國脫歐。27日，英國反對黨剛剛表示，他們打算聯合起來制定一項法律，阻止鮑里斯強迫英國脫歐。此次議會暫停，就意味著留給議員們就“脫歐”進行辯論的時間被大幅壓縮，也限制了反對黨通過立法阻撓英國無協議脫歐的可能性，令“無協議脫歐”的可能性大增。

28日，鮑里斯一宣佈這一決定，立即引起英國政壇和輿論大譁。反對黨議員警告這是一場政治危機。下議院議長約翰·伯考稱這是“憲法暴行”。蘇格蘭民族黨領導人、現任蘇格蘭政府首席大臣的斯特金表示，這將是“英國民主死亡的一天”。受此消息影響，英鎊兌美元下一度跌破1.22美元大關至1.2157，隨後有所回升，小幅徘徊1.22上方。

《巴倫》的獨家解讀：鮑里斯為什麼能暫停議會，如何理解這一行動，接下來會發生什麼，以及這對投資者又意味著什麼。

編輯|康娟

約翰遜能這麼做嗎？

簡短的回答是，是的，他可以。根據英國憲法，君主，也就是伊麗莎白二世，有權暫停議會的職務。然而，自民主時代以來，英國的君主無一例外地，都聽從了他們的首席顧問——當選首相的建議。因此，幾乎可以肯定，女王會按照約翰遜的要求行事——即便是在這樣有爭議的情況下。如果她不這麼做，那麼她顛覆英國至少百年來的憲法傳統（編者注：英國女王28日已批准鮑里斯的請求）。

他為什麼要這麼做？

約翰遜說，他將要求女王在9月10日至10月14日期間暫停議會。英國脫歐的截止日期是10月31日，在過去的2.5年裡，英國一直試圖就退出協議達成一致，以確保在諸如貿易關稅、法規、邊境問題和財政承諾等問題上的有序退出。

但是前首相特蕾莎·梅(Theresa May)在三次未能使英國脫歐協議在議會獲得通過後，在6月被英國執政的保守黨趕下臺。反歐盟的保守黨議員抨擊她的議案使英國仍過於依賴歐盟的規則，而親歐盟的反對黨議員則表示，該議案使英國與其最大的貿易伙伴相距太遠。

約翰遜承諾到10月31日無論脫歐協議是否到位，都將帶英國退出歐盟，之後在7月份他被保守黨成員選舉為首相。反對黨議員和大多數經濟學家認為，“無協議脫歐”將對英國的貿易造成極大破壞，並有可能使英國經濟立即陷入衰退。在過去的幾年裡，只要看起來更有可能發生這種情況，英鎊就會下跌。

有沒有以這種方式暫停議會的先例？

這取決於你的觀點。英國政府聲稱這是例行程序，從技術上講這麼說沒什麼問題。議會通常每年會暫停或“休會”1至2個星期，通常在4月或5月，以便政府準備來年的立法議程。這正是約翰遜聲稱他正在做的事情，他保證在議會重新開始時提交一份完整的政府計劃。

然而，如果你持對立面意見，認為約翰遜正試圖剝奪國會議員阻止其脫歐努力的機會(正如他們一直在計劃的那樣)，那麼可能就不那麼友善了，可以對比1629年了。那時，國王查理一世解散了議會，因為他相信君權神授。

你可能還記得，查理一世與議會的衝突最終以一個非常棘手的結局收場。

接下來會發生什麼？

議會目前正在夏季休會，9月3日議會將會重新召開會議。假設按照首相的要求，議會在9月10號開始休會，那麼反對黨議員只有5個工作日來想出辦法，阻止無協議脫歐。

最簡單的選擇就是投票推翻政府，因為反對黨在議會中處於微弱多數的狀態，多一個席位。但並非所有反對黨議員都肯定會支持這一舉措，而且這將需要一些保守黨議員投票反對自己的立場。也許會有一些親歐的保守派人士會這麼做，但是這將是一個比較飄搖的局面。

這將開啟一個為期兩週的時期。在此期間，國會議員可以嘗試組建一個替代政府，意味著他們可以聯合提名一個臨時候選人擔任首相一職。通常情況下，這個職位是由英國最大的反對黨——左翼工黨的領導人擔任。但是其他較小政黨的反對黨議員——包括保守黨反對派——表示他們不會與工黨領袖傑里米·科爾賓(Jeremy Corbyn)合作。

8月27日，包括工黨在內的反對黨表示，他們將共同努力通過法律，阻止英國無協議脫歐。但這種方法需要時間，而約翰遜的最新舉動可能會讓她們重新思考該如何應對。

其中一個較小的政黨——蘇格蘭民族黨，也對約翰遜在這種情況下暫停議會的權利提出了法庭質疑。政府這樣做就是取消了議會獲得成功的機會。

經濟學家和投資家怎麼說？

“最壞的情況正在發生"

Vontobel全球債券業務主管盧多維克•科林(Ludovic Colin)

我們認為最壞的情況正在發生。約翰遜的計劃是無論能否達成協議他都會迫使英國脫歐，然後在11月份提前舉行大選。由於長期內經濟政策不明朗，英國經濟將面臨巨大阻力。這意味著英鎊會下跌、英國國債收益率會下降、而且未來公共赤字可能上升。未來幾周英鎊兌美元可能會跌至1.1000美元。9月份舉行不信任投票從而推翻政府的可能性依然存在，英鎊和英國國債將受到怎樣的影響非常不明朗。但有一件事是肯定的，即未來幾周英國資產的表現不會太好，英鎊匯率也會繼續波動。

“現在是不正常時期”

瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)經濟學家迪安·特納(Dean Turner)

暫停議會在正常時期不是一件有爭議的事，但現在不是正常時期。實際上，暫停議會會進一步限制議員阻撓無協議脫歐的時間。議員們將被迫抓緊時間採取更加果斷的行動，如果他們願意這樣做的話。我們的基本假設情境是，英國不會在10月31日脫歐，之後將舉行大選。如果議會被迫採取行動，那麼目前僵局化解所需時間可能會比先前想象的更快。與此同時，英國資產可能會繼續大幅波動。

危機情緒加劇

Axa Investment Managers集團首席經濟學家吉爾斯·默克(Gilles Moëc)

我們的基本觀點沒有改變：達成脫歐協議、脫歐時間被延期或者舉行第二次公投，這些都是英國脫歐問題可能出現的積極結果，但在產生任何積極結果之前，英國和英國資產首先都會經受當前危機情緒加劇的影響。目前還不是很清楚憲法是否允許拒絕無協議脫歐的議員在目前有限時間內把自己的觀點強加給政府，也不清楚調整愛爾蘭邊境保障措施(backstop)是否足以讓保守黨中的“歐洲懷疑主義者”支持由約翰遜發起的新協議。在事態明朗化之前，英國可能需要舉行新的大選，由於英國的選舉制度是“簡單多數票當選”(first-past-the-post)，而且目前選區較為分散，因此不確定性非常大。

英鎊將繼續承壓

Brooks Macdonald副首席投資官愛德華·帕克(Edward Park)

由於英國脫歐問題仍然動盪不定而且不明朗，因此英鎊將繼續承壓，波動幅度將保持在一個區間內，這一區間反映了達成協議和無協議脫歐的雙重可能性。因此儘管目前英國資產估值較低，但我們給出的評級仍是“減持”。

更多銀行從業者會離開倫敦

Silvermine Partners合夥人李·賽克(Lee Thacker)

約翰遜的這一舉措會加速事態的發展。英國銀行從業者遷移到歐盟的計劃已經到位，但不是所有計劃都得到了執行。此外，許多銀行的合規負責人還沒有與歐盟監管機構會面。雖然銀行已經達到了基本要求，但隨著政治方面的決策最終出臺，預計對銀行的要求還會發生變化。銀行經營牌照審查將於11月份結束，尤其是在巴黎。因此銀行業將面臨不小壓力，更多的銀行從業者會離開倫敦。

嚇唬談判者的策略

deVere Group首席執行官及創始人奈傑爾·格林(Nigel Green)

約翰遜的這一做法可能是嚇唬談判者的一種策略，目的是為了讓他們對脫歐協議做出讓步。這一策略是否會奏效還有待觀察，幾乎可以肯定的是這樣做涉及是否合法的問題。我們最肯定的一點是，約翰遜此舉將給本已脆弱不堪的英國經濟造成更多不必要的損害。

打斷投資者注意力

Hargreaves Lansdown投資分析主管艾瑪·沃爾(Emma Wall)

當英鎊下跌時，英國富時100指數往往會小幅上漲，因為該指數成分股公司70%左右的收入都來自英國以外的市場。瞭解英鎊匯率變動的背景很重要——2017年3月，英鎊兌美元就曾處於目前水平，但富時100指數現在已經回吐了早盤中段的漲幅。約翰遜暫停議會的消息從政治角度來看可能算是一種進展，但對投資者來說，這個消息打斷了他們做長遠打算和關注基本面的注意力。

有利於併購交易

高偉紳律師事務所(Clifford Chance)合夥人李·科尼(Lee Coney)

無協議脫歐導致的英鎊下跌可能對英國的併購交易流產生積極影響，尤其是在目標公司本身就不太容易受到無協議脫歐影響的情況下。

翻譯 | 小彩

版權聲明：

《巴倫》(barronschina) 原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2019年8月28日報道“Here’s How Economists and Finance Executives in London Are Reacting to Plans to Suspend U.K. Parliament”和“British Prime Minister Boris Johnson Plans to Suspend Parliament. What You Need to Know”。