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週一，三星電子(LON:0593xq)在倫敦交易所上市的股份（美元）股價一度突破1000美元，雖然目前有所回落，但是仍然處於今年以來的高位。

稍早前，由於日韓爭端的連累，以及該公司本身銷售業績不及預期，外國投資者大舉拋售等因素，三星今年以來一直處於熊市區間。

不過，近期以來，投資者對於三星股票的需求有所回升，公司即將發佈可摺疊5G手機，外界對於公司半導體業務的盈利改善預期也日益增強，一系列因素都推高了近期公司的股價。

9月11日，在韓國股市盤中，三星電子 (KS:005930)一度站上47400韓元，創出了今年以來的高點。在持續上漲五天後，本月該股已經累計上漲近7%，而今年以來該股累計上漲了21%，目前報46900韓元。

三星電子在倫敦市場的股價行情圖，來源：英為財情Investing.com

三星手握核心競爭力，但市場競爭仍激烈

有分析認為，三星本月以來的股價上漲和其馬上要發佈新款手機有密切關係，本月三星會在一些歐洲國家，如英國和德國，開始銷售GALAXY FOLD的5G款式。

截至2019年二季度，三星已經佔據了全球智能手機市場高達22.7%的份額，是蘋果10.1%份額的兩倍多。而該季度公司的移動業務增長也達到了8%。

在即將到來的5G時代裡，三星仍然手握高達1400多件5G標準核心專利，同時，其推出的5G手機也是使用自身的5G基帶，該公司作為全球範圍內為數不多的，有能力提供從端到端提供5G解決方案的企業，後市仍有領航5G的硬實力。

與此同時，除了5G以外，三星還擁有Galaxy Fold摺疊手機這樣的柔性屏概念產品，目前已經上市並且實現量產。這對於三星來說也是不可小覷的競爭力。

不過，我們此前在文章《三星業績連續第二季度大跌逾50%，後市仍面臨三大風險》提到過，在中國市場，三星的競爭壓力仍然很大，此前華為的手機出貨量仍然穩居中國市場首位，達到38%的市佔。

三星DRAM市佔進一步提高，價格持穩

根據DRAMeXchange二季度的數據顯示，今年第二季度全球DRAM市場銷售總額為148.44億美元，較前一季度減少9.1%，減幅較前一季度的28.6%有所收窄。

不過，三星電子的銷售額卻出現了回升，該季度為67.83億美元，市場份額高達45.7%，銷售額雖減2.7%，佔有率卻上升3個百分點。這一市場份額是2017年4月（46%）以後的最高值。同時，這也是三星在DRAM市場份額去年第四季跌至41.3%後，連續兩個季度再次回升。三星也進一步拉開了和競爭對手SK海力士的距離，與此同時，DRAM的價格下跌在上個月已經停止，目前持穩。

當然，仍然需要注意的是，雖然目前全球貿易風險有所放緩，但是半導體市場的半壁江山都掌握在包括三星在內的“韓國軍團”手中，日韓貿易危機等風險因素，仍然為其後市表現蒙上了陰影。

貿易爭端難言在短期內改善，疊加半導體行業本身的疲軟，三星後市仍然有可能受到影響。此前，三星的一位高管在財報後的電話會議上指出，由於出口限制的壓力，以及後市可能會發生的不確定性，公司正在面臨危機，而且後市政策前景不明朗。

分析師和投資者對三星電子的態度好轉

不過，值得關注的是，近期，市場對於三星業績好轉的預期也在急劇上升。分析師也紛紛調高了公司的業績預期。其中，DB Financial Investment Co.將公司三季度的營業利潤預期上調至增長7.8%，至7.11萬億韓元（約為59.6億美元），而三星證券將這一數字從6.7萬億韓元（約56.2億美元）上調至了7.10萬億韓元（合59.6億美元）。

與此同時，分析師還提高了三星電子股票的平均目標價，Eugene Investment將目標價調整至56000韓元（約46.98美元），較此前上調約5%。而DB則將這一數字提高至58000韓元（約48.66美元）。

德意志銀行的分析師Seung Hoon Han認為，未來幾年，5G的長期需求增長，將克服短期內存市場的疲軟，他給予三星“買入”評級，目標價為55.8美元。

而美國銀行分析師Danny Chu也認為，在經歷了2019年上半年的困難之後，該行看好公司下半年的表現。他同時指出，5G網絡的推出不會引發資本支出的鉅額增長。該行也給予三星“買入”評級，目標價設置為65.81美元。

值得注意的是，三星電子近期的做空比例也呈現下降的趨勢，做空該股的倉位在8月23日達到20%的高位後，9月5日下跌至了0.78%，目前持穩於4%左右。

三星電子的股價受到了強勁海外買盤的推動。此前，在全球政治和貿易環境不確定性加大的環境下，一些投資者選擇拋售三星股票，但是在近期一系列風險因素穩定之後，9月5日以來，外國投資者已經連續多個交易日淨買入三星電子的股票。

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