張一鳴是一個有野心的創業者。（圖片來源於網絡）
8月22日晚間，創業家援引知情人士爆料，百度已私下與今日頭條洽談收購事宜，收購完成之後，百度希望今日頭條創始人張一鳴進入百度決策層。
該消息迅速傳遍了互聯網圈。對此，百度公關表示“不予置評”。今日頭條相關負責人則在朋友圈進行了一番調侃：“這個稿子就一個錯誤，買賣關係寫反了。”
百度的渴求
當今日頭條的DAU（日活躍用戶）已經達到手機百度的五分之四，廣告收入達到百度的十分之一的時候，百度再也無法忽視今日頭條這個玩家。
騰訊科技今年5月的一則報道顯示，今日頭條擁有8000萬日活躍用戶，他們每天大約花費76分鐘在今日頭條上閱讀新聞、收看視頻。這使得今日頭條成為僅次於BAT度之後的超級流量入口。
在移動互聯網人口紅利即將枯竭的今天，流量入口變得更加珍貴。這是百度盯上今日頭條的重要原因。
和今日頭條一樣，百度的營收主要來源於廣告。據《每日經濟新聞》報道，2016財年，百度憑藉網絡營銷（通常所說的“廣告”）取得的收入為645.25億元人民幣，佔其總營收的91%。而今，百度的廣告營銷業務正受到內容分發的挑戰。
在PC互聯網時代，搜索引擎是整個互聯網的入口，所有內容都要通過引擎來搜索，百度作為全球最大的中文搜索引擎，具有得天獨厚的優勢。
到了移動互聯網時代，搜索引擎已經不是唯一的流量入口，應用商店和垂直類App動了百度的奶酪，將有限的流量分而食之。今日頭條作為隱藏在BAT身後隱形的流量巨人，必將“吃掉”百度的一部分廣告市場份額。因此，收購今日頭條是百度優化自身體系，提升用戶粘性的一種方式。
李彥宏將內容分發提升到了戰略高度（圖片來源於網絡）
早在今年2月，李彥宏在百度的內部講話中就重點提及了內容分發，李彥宏甚至表態，內容分發是百度的核心業務。按照重要性排序，百度多次提及的人工智能業務都要給內容分發讓路。
在內部，百度推出百家號；在手機百度等產品中加入信息流功能,主打個性化資訊消費。在外部，百度則積極尋覓能增強自身實力的獵物。今年年初，百度收購今日頭條的競品——“一點資訊”的消息也在坊間流傳。儘管這起緋聞最後也不了了之，但足以顯示百度對內容分發資源的渴求。
今日頭條的“傲嬌”
在資本市場，今日頭條頗有“錢”力。根據IT桔子的統計，從2012年開始，今日頭條以每年一次的節奏完成了A輪到C輪的融資。去年年底，今日頭條完成了10億美元的D輪融資，估值為110億美元。上週，今日頭條再次傳出新一輪融資的消息，若該消息屬實，在得到至少20億美元的融資後，今日頭條的估值將突破200億美金。
200億美金是什麼量級？上市3年有餘的新浪微博目前的市值也是200億美金。
然而，今日頭條以內容分發為主的業務模式過於單一，難以支撐其不斷升高的估值。其次，今日頭條引以為豪的智能推薦算法也存在不可忽視的“缺陷”。
只要用戶點擊了幾次獵奇、低俗或誇張的內容，推薦算法就很可能認為用戶喜歡這方面的內容，從而更高頻率地推薦給用戶。當用戶需要高質量的內容時，今日頭條仍繼續給用戶推薦這些低俗的內容。這直接導致了今日頭條裡低俗內容氾濫，劣幣驅逐良幣的現象突出。
百聯諮詢創始人莊帥告訴週刊君，低俗內容氾濫讓今日頭條置身盈利困境：低質量的內容難以吸引優質的廣告主。在今日頭條上，已經出現了廣告復購率低、知名名牌少的情況。
廣告是今日頭條的主要盈利來源。按照張一鳴的說法，今日頭條僅去年前9個月的廣告營收就達到了60億，預計今年的廣告營收將達到100億。即便如此，據福布斯網站報道，市場調研86 Research分析師預計，今日頭條今年仍無可能實現盈利。
相比內容的低俗，今日頭條還有一個無法迴避的問題，即今日頭條本身並不生產內容。此前，今日頭條在介紹自己的人員組成時，自豪的表示他們基本都是技術人員。言下之意即是，一個採編人員都不需要，這正是他們的“優勢”。
這種倚靠抓取別人的內容為生的模式，給今日頭條帶來了不小的麻煩。早在2014年，《新京報》就發表社論，質疑今日頭條的“深度鏈接”等同於剽竊。鳳凰新聞、騰訊、搜狐等媒體也提起訴訟，直指今日頭條的侵權問題。最近，隨著今日頭條新一輪融資完成的消息傳出，微博、北京時間、新英體育在一週內先後指責今日頭條侵權，宣稱將訴諸法律手段維權。
下一個BAT？
張一鳴恐怕也意識到了今日頭條面臨著內容單一、盈利困難的問題。因此，他不得不拓展其業務範圍，如開設頭條號、上線微頭條、佈局短視頻、推出問答類社區頭條問答，以支撐其不斷攀升的估值。
這些做法成效如何？目前看來，成效甚微。
去年9月，今日頭條宣佈入局短視頻分發領域，投資10億元補貼短視頻內容創作者。截至目前，今日頭條孵化了音樂短視頻軟件“抖音”、獨立短視頻 App“西瓜視頻”和15秒原創生活小視頻社區“火山小視頻”。
根據極光大數據公佈的《2017年Q2 app風雲榜》顯示，快手的市場滲透率為17.5%，美拍、西瓜視頻的市場滲透率分別為4.3%和3.7%。西瓜視頻與排名第一的快手之間有著不小的差距。
有視頻行業分析人士告訴週刊君，做視頻內容的門檻較高，且面臨著激烈的競爭，今日頭條需要投入大量資源，也未必能成為第一。
無獨有偶，今日頭條對比微博推出的“微頭條”也遭到了業界質疑。據《中國經營報》報道，8月10日，微博管理員發佈消息稱，某第三方新聞平臺在未經微博授權的情況下，直接從微博抓取包括自媒體賬號內容在內的信息。而微博所說的“第三方新聞平臺”正是指的今日頭條。微博方面同時表示，鑑於該行為性質嚴重，微博將現行暫停第三方接口查清原因，如出現違反第三方協議的行為，會依法維權。“不生產內容，只做內容搬運工”的模式再次讓今日頭條陷入版權糾紛。
今日頭條在大內容領域的多元化戰略，已經造成了其品牌標籤模糊和混亂的問題。今日頭條在急速擴張中，面臨著互聯網細分領域領導者的圍攻，未來今日頭條有可能面臨樂視“矇眼狂奔”的結果。
在知乎上，有網友直言今日頭條的估值偏離實際，被高估了。目前看來，今日頭條的長處仍是智能算法推薦技術，在其他領域，今日頭條還未展現出能被資本市場認可的潛力。
一位阿里系人士告訴週刊君，今日頭條現在佈下的所有棋子都是為了做大估值。
做技術出身的張一鳴是個有野心、有想法的創業者。每當被問及是否會“站隊”BAT時，張一鳴總是態度溫和，面帶笑容。他總是說，並不是絕對不能站隊，如果有機會相對獨立的做大，可能更有意義。
2016年7月，騰訊將以80億美元收購今日頭條的傳聞在業界掀起波瀾。張一鳴發內部郵件否認此事，直言“躺在QQ和微信大樹下模仿別人，這樣多沒意思。”緊接著2016年年末，今日頭條宣佈完成由紅杉資本領投的10億美元的D輪融資，公司估值超過110億美金。
無獨有偶，此次百度收購今日頭條的消息一出，今日頭條又傳來新一輪融資的消息。這一切是巧合，還是偶然，只有張一鳴知道。
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值班編輯：寒冰