餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
時至8月末，2019年中報披露進入尾聲。鴨脖界TOP2也相繼公佈了中期成績單，座次依然如舊：絕味食品以24.9億元的營收蟬聯第一；周黑鴨名列第二，半年營收16.25億元。
差距並非只體現在營收規模上。2019年上半年，絕味食品業績大漲，營業收入和淨利潤增幅均超兩位數。反觀周黑鴨，營收增幅不足2%，淨利潤下滑超3成，業績仍處陰霾之中。
“由於工廠佈局，以及原材料結構性調整的原因，公司短期內利潤仍會承壓，但隨著新業務模式的打造，以及全中國市場拓展，未來三到五年公司發展信心非常強。”2019年8月28日上午，在頗具“鴨”力的中期業績會上，擔任周黑鴨行政總裁尚不足24小時的張宇晨首次公開亮相，並回應業績下滑的原因。
1
業績冷暖不一
絕味食品2019年上半年財報顯示，報告期內，該公司營收24.9億元，同比增19.42%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長25.81%，經營活動產生的現金流量淨額為6.85億元，較上年同期大幅增長106.17%。
對於業績向好的原因，絕味食品表示，報告期內，門店數量及單店營收增加致使營收增加，而經營活動產生的現金流量淨額增長來源於收入增長。
記者瞭解到，因採取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了10598家門店（不含港澳臺地區），較年初增加683家，而周黑鴨最新披露的總門店數僅為1255家。絕味食品超萬家的門店數量也讓市場對其跑馬圈地的速度充滿驚歎。
與絕味食品相比，周黑鴨的業績顯得有些落寞。報告期內，周黑鴨實現營收16.25億元，同比微增1.8%，歸屬於上市公司淨利潤2.24億元，同比下降32.4%。
事實上，早在2018年，周黑鴨高速發展的勢頭就已“戛然而止”。去年，周黑鴨的營收與淨利均出現自2016年上市以來的首次下滑。
“周黑鴨目前的業績情況，主要與其門店擴張模式相關，反映出周黑鴨直營模式賦予的高品牌價值正在面臨擴張的難題。”灼識諮詢執行董事朱悅對《國際金融報》記者表示。
據朱悅介紹，在直營模式下，店面的管理和盈虧均由公司統一負責，能較好保持統一品牌形象，無需與加盟商進行利潤分成，可獲取高溢價和高毛利。但直營模式下，公司的擴張速度會遠不如加盟模式，其經營更加重資產化，投入與產出時間差較長，不利於快速擴張佔領市場。
餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
時至8月末，2019年中報披露進入尾聲。鴨脖界TOP2也相繼公佈了中期成績單，座次依然如舊：絕味食品以24.9億元的營收蟬聯第一；周黑鴨名列第二，半年營收16.25億元。
差距並非只體現在營收規模上。2019年上半年，絕味食品業績大漲，營業收入和淨利潤增幅均超兩位數。反觀周黑鴨，營收增幅不足2%，淨利潤下滑超3成，業績仍處陰霾之中。
“由於工廠佈局，以及原材料結構性調整的原因，公司短期內利潤仍會承壓，但隨著新業務模式的打造，以及全中國市場拓展，未來三到五年公司發展信心非常強。”2019年8月28日上午，在頗具“鴨”力的中期業績會上，擔任周黑鴨行政總裁尚不足24小時的張宇晨首次公開亮相，並回應業績下滑的原因。
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業績冷暖不一
絕味食品2019年上半年財報顯示，報告期內，該公司營收24.9億元，同比增19.42%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長25.81%，經營活動產生的現金流量淨額為6.85億元，較上年同期大幅增長106.17%。
對於業績向好的原因，絕味食品表示，報告期內，門店數量及單店營收增加致使營收增加，而經營活動產生的現金流量淨額增長來源於收入增長。
記者瞭解到，因採取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了10598家門店（不含港澳臺地區），較年初增加683家，而周黑鴨最新披露的總門店數僅為1255家。絕味食品超萬家的門店數量也讓市場對其跑馬圈地的速度充滿驚歎。
與絕味食品相比，周黑鴨的業績顯得有些落寞。報告期內，周黑鴨實現營收16.25億元，同比微增1.8%，歸屬於上市公司淨利潤2.24億元，同比下降32.4%。
事實上，早在2018年，周黑鴨高速發展的勢頭就已“戛然而止”。去年，周黑鴨的營收與淨利均出現自2016年上市以來的首次下滑。
“周黑鴨目前的業績情況，主要與其門店擴張模式相關，反映出周黑鴨直營模式賦予的高品牌價值正在面臨擴張的難題。”灼識諮詢執行董事朱悅對《國際金融報》記者表示。
據朱悅介紹，在直營模式下，店面的管理和盈虧均由公司統一負責，能較好保持統一品牌形象，無需與加盟商進行利潤分成，可獲取高溢價和高毛利。但直營模式下，公司的擴張速度會遠不如加盟模式，其經營更加重資產化，投入與產出時間差較長，不利於快速擴張佔領市場。
2
競爭或更激烈
儘管目前周黑鴨業績遭遇滑鐵盧，但巨頭們的廝殺還在繼續，現在下定論誰能穩坐老大之位還言之尚早。
“目前公司戰略重點仍在國內，因為在中國14億人口的大市場，公司只有1300家店，接下來在中國發展機會仍很大，而且還有一些問題需要解決。”在中期業績會上，張宇晨稱，周黑鴨短期內還是以國內市場為主，同時做好國際市場準備工作，為長遠發展打好基礎。
如何更好地開拓國內市場，周黑鴨顯然已有了自己的答案。據張宇晨在會上透露，周黑鴨目前已經進入到幫特許加盟商去計算生意模型的階段，已和商戶達成深度合作意向，按計劃，今年年底會有動作。
“周黑鴨選擇特許經營模式，是希望藉助其他經營者的資金、運營場地、人力等資源快速擴張門店，同時對特許經營門店的運營和品牌呈現保持一定的控制力，維護其統一的高端品牌形象。”朱悅表示，“這並非絕味食品採取的加盟模式”。
“就目前的情況看，特許經營是周黑鴨的最佳選擇。”特許經營專家李維華對記者表示，雖然目前周黑鴨並未對外披露進軍這一經營模式的具體細節，但其效果值得期待。
與周黑鴨的策略不同，目前在中國獨佔鰲頭的絕味食品顯已為自己描繪了更大的增長藍圖。8月27日晚間，絕味食品發佈公告稱，公司擬投資4億日元在日本東京投資設立全資子公司——絕味食品日本株式會社。對於這一舉動，絕味食品方面表示，主要基於公司戰略發展佈局的需要，有助於提高公司的國際化程度，拓展公司海外業務，增強競爭力。
除了謀求出海，絕味食品還有著更大的野心。2019年4月初，絕味食品相關負責人在接受記者採訪時曾表示，在保證主營業務發展的前提下，公司將整合國內優秀的餐飲和食品連鎖企業，分享食品餐飲消費升級紅利，為公司未來利潤成長儲蓄強大的動能，藉此加快建立美食生態圈。
“從覆蓋人群、門店數量以及品類多樣性來看，絕味食品已在休閒滷製食品行業脫穎而出。就目前的發展勢頭來看，絕味食品正在下一盤更具野心的棋，絕不侷限於只做一家賣滷味的公司。”東興證券消費組負責人兼首席分析師劉暢告訴記者。
3
周黑鴨半年關店超百家
據周黑鴨2019年半年報顯示，上半年，公司實現營業收入16.26億元，歸母淨利潤2.24億元，同比分別增長1.8%和-32.53%。
事實上，自2016年上市後，周黑鴨在2018年首次出現淨利下滑，今年上半年淨利潤下滑幅度拉大。
對於上半年增收不增利的原因，公司稱，主要是門店經營利潤率下跌、原材料成本上漲導致毛利率下降，新投產項目和門店租金增長等。
淨利下滑的同時，相關費用卻在同比增高。財報顯示，2019年上半年公司行政開支約為1.01億元，比去年同期增長17%；銷售及分銷開支約為5.51億元，同比增長11.3%。
值得關注的是，周黑鴨今年首次出現1458萬元的財務費用。而對比此前數據，周黑鴨近五年是一直沒有財務費用的。
餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
時至8月末，2019年中報披露進入尾聲。鴨脖界TOP2也相繼公佈了中期成績單，座次依然如舊：絕味食品以24.9億元的營收蟬聯第一；周黑鴨名列第二，半年營收16.25億元。
差距並非只體現在營收規模上。2019年上半年，絕味食品業績大漲，營業收入和淨利潤增幅均超兩位數。反觀周黑鴨，營收增幅不足2%，淨利潤下滑超3成，業績仍處陰霾之中。
“由於工廠佈局，以及原材料結構性調整的原因，公司短期內利潤仍會承壓，但隨著新業務模式的打造，以及全中國市場拓展，未來三到五年公司發展信心非常強。”2019年8月28日上午，在頗具“鴨”力的中期業績會上，擔任周黑鴨行政總裁尚不足24小時的張宇晨首次公開亮相，並回應業績下滑的原因。
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業績冷暖不一
絕味食品2019年上半年財報顯示，報告期內，該公司營收24.9億元，同比增19.42%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長25.81%，經營活動產生的現金流量淨額為6.85億元，較上年同期大幅增長106.17%。
對於業績向好的原因，絕味食品表示，報告期內，門店數量及單店營收增加致使營收增加，而經營活動產生的現金流量淨額增長來源於收入增長。
記者瞭解到，因採取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了10598家門店（不含港澳臺地區），較年初增加683家，而周黑鴨最新披露的總門店數僅為1255家。絕味食品超萬家的門店數量也讓市場對其跑馬圈地的速度充滿驚歎。
與絕味食品相比，周黑鴨的業績顯得有些落寞。報告期內，周黑鴨實現營收16.25億元，同比微增1.8%，歸屬於上市公司淨利潤2.24億元，同比下降32.4%。
事實上，早在2018年，周黑鴨高速發展的勢頭就已“戛然而止”。去年，周黑鴨的營收與淨利均出現自2016年上市以來的首次下滑。
“周黑鴨目前的業績情況，主要與其門店擴張模式相關，反映出周黑鴨直營模式賦予的高品牌價值正在面臨擴張的難題。”灼識諮詢執行董事朱悅對《國際金融報》記者表示。
據朱悅介紹，在直營模式下，店面的管理和盈虧均由公司統一負責，能較好保持統一品牌形象，無需與加盟商進行利潤分成，可獲取高溢價和高毛利。但直營模式下，公司的擴張速度會遠不如加盟模式，其經營更加重資產化，投入與產出時間差較長，不利於快速擴張佔領市場。
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競爭或更激烈
儘管目前周黑鴨業績遭遇滑鐵盧，但巨頭們的廝殺還在繼續，現在下定論誰能穩坐老大之位還言之尚早。
“目前公司戰略重點仍在國內，因為在中國14億人口的大市場，公司只有1300家店，接下來在中國發展機會仍很大，而且還有一些問題需要解決。”在中期業績會上，張宇晨稱，周黑鴨短期內還是以國內市場為主，同時做好國際市場準備工作，為長遠發展打好基礎。
如何更好地開拓國內市場，周黑鴨顯然已有了自己的答案。據張宇晨在會上透露，周黑鴨目前已經進入到幫特許加盟商去計算生意模型的階段，已和商戶達成深度合作意向，按計劃，今年年底會有動作。
“周黑鴨選擇特許經營模式，是希望藉助其他經營者的資金、運營場地、人力等資源快速擴張門店，同時對特許經營門店的運營和品牌呈現保持一定的控制力，維護其統一的高端品牌形象。”朱悅表示，“這並非絕味食品採取的加盟模式”。
“就目前的情況看，特許經營是周黑鴨的最佳選擇。”特許經營專家李維華對記者表示，雖然目前周黑鴨並未對外披露進軍這一經營模式的具體細節，但其效果值得期待。
與周黑鴨的策略不同，目前在中國獨佔鰲頭的絕味食品顯已為自己描繪了更大的增長藍圖。8月27日晚間，絕味食品發佈公告稱，公司擬投資4億日元在日本東京投資設立全資子公司——絕味食品日本株式會社。對於這一舉動，絕味食品方面表示，主要基於公司戰略發展佈局的需要，有助於提高公司的國際化程度，拓展公司海外業務，增強競爭力。
除了謀求出海，絕味食品還有著更大的野心。2019年4月初，絕味食品相關負責人在接受記者採訪時曾表示，在保證主營業務發展的前提下，公司將整合國內優秀的餐飲和食品連鎖企業，分享食品餐飲消費升級紅利，為公司未來利潤成長儲蓄強大的動能，藉此加快建立美食生態圈。
“從覆蓋人群、門店數量以及品類多樣性來看，絕味食品已在休閒滷製食品行業脫穎而出。就目前的發展勢頭來看，絕味食品正在下一盤更具野心的棋，絕不侷限於只做一家賣滷味的公司。”東興證券消費組負責人兼首席分析師劉暢告訴記者。
3
周黑鴨半年關店超百家
據周黑鴨2019年半年報顯示，上半年，公司實現營業收入16.26億元，歸母淨利潤2.24億元，同比分別增長1.8%和-32.53%。
事實上，自2016年上市後，周黑鴨在2018年首次出現淨利下滑，今年上半年淨利潤下滑幅度拉大。
對於上半年增收不增利的原因，公司稱，主要是門店經營利潤率下跌、原材料成本上漲導致毛利率下降，新投產項目和門店租金增長等。
淨利下滑的同時，相關費用卻在同比增高。財報顯示，2019年上半年公司行政開支約為1.01億元，比去年同期增長17%；銷售及分銷開支約為5.51億元，同比增長11.3%。
值得關注的是，周黑鴨今年首次出現1458萬元的財務費用。而對比此前數據，周黑鴨近五年是一直沒有財務費用的。
公司解釋稱，之所以出現財務費用是因為從2019年1月1日起，採用香港財務報告準則第16號準則租賃所確認的租賃負債產生的利息費用。
業績下滑，自然是門店的鴨脖子不好賣了。
餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
時至8月末，2019年中報披露進入尾聲。鴨脖界TOP2也相繼公佈了中期成績單，座次依然如舊：絕味食品以24.9億元的營收蟬聯第一；周黑鴨名列第二，半年營收16.25億元。
差距並非只體現在營收規模上。2019年上半年，絕味食品業績大漲，營業收入和淨利潤增幅均超兩位數。反觀周黑鴨，營收增幅不足2%，淨利潤下滑超3成，業績仍處陰霾之中。
“由於工廠佈局，以及原材料結構性調整的原因，公司短期內利潤仍會承壓，但隨著新業務模式的打造，以及全中國市場拓展，未來三到五年公司發展信心非常強。”2019年8月28日上午，在頗具“鴨”力的中期業績會上，擔任周黑鴨行政總裁尚不足24小時的張宇晨首次公開亮相，並回應業績下滑的原因。
1
業績冷暖不一
絕味食品2019年上半年財報顯示，報告期內，該公司營收24.9億元，同比增19.42%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長25.81%，經營活動產生的現金流量淨額為6.85億元，較上年同期大幅增長106.17%。
對於業績向好的原因，絕味食品表示，報告期內，門店數量及單店營收增加致使營收增加，而經營活動產生的現金流量淨額增長來源於收入增長。
記者瞭解到，因採取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了10598家門店（不含港澳臺地區），較年初增加683家，而周黑鴨最新披露的總門店數僅為1255家。絕味食品超萬家的門店數量也讓市場對其跑馬圈地的速度充滿驚歎。
與絕味食品相比，周黑鴨的業績顯得有些落寞。報告期內，周黑鴨實現營收16.25億元，同比微增1.8%，歸屬於上市公司淨利潤2.24億元，同比下降32.4%。
事實上，早在2018年，周黑鴨高速發展的勢頭就已“戛然而止”。去年，周黑鴨的營收與淨利均出現自2016年上市以來的首次下滑。
“周黑鴨目前的業績情況，主要與其門店擴張模式相關，反映出周黑鴨直營模式賦予的高品牌價值正在面臨擴張的難題。”灼識諮詢執行董事朱悅對《國際金融報》記者表示。
據朱悅介紹，在直營模式下，店面的管理和盈虧均由公司統一負責，能較好保持統一品牌形象，無需與加盟商進行利潤分成，可獲取高溢價和高毛利。但直營模式下，公司的擴張速度會遠不如加盟模式，其經營更加重資產化，投入與產出時間差較長，不利於快速擴張佔領市場。
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競爭或更激烈
儘管目前周黑鴨業績遭遇滑鐵盧，但巨頭們的廝殺還在繼續，現在下定論誰能穩坐老大之位還言之尚早。
“目前公司戰略重點仍在國內，因為在中國14億人口的大市場，公司只有1300家店，接下來在中國發展機會仍很大，而且還有一些問題需要解決。”在中期業績會上，張宇晨稱，周黑鴨短期內還是以國內市場為主，同時做好國際市場準備工作，為長遠發展打好基礎。
如何更好地開拓國內市場，周黑鴨顯然已有了自己的答案。據張宇晨在會上透露，周黑鴨目前已經進入到幫特許加盟商去計算生意模型的階段，已和商戶達成深度合作意向，按計劃，今年年底會有動作。
“周黑鴨選擇特許經營模式，是希望藉助其他經營者的資金、運營場地、人力等資源快速擴張門店，同時對特許經營門店的運營和品牌呈現保持一定的控制力，維護其統一的高端品牌形象。”朱悅表示，“這並非絕味食品採取的加盟模式”。
“就目前的情況看，特許經營是周黑鴨的最佳選擇。”特許經營專家李維華對記者表示，雖然目前周黑鴨並未對外披露進軍這一經營模式的具體細節，但其效果值得期待。
與周黑鴨的策略不同，目前在中國獨佔鰲頭的絕味食品顯已為自己描繪了更大的增長藍圖。8月27日晚間，絕味食品發佈公告稱，公司擬投資4億日元在日本東京投資設立全資子公司——絕味食品日本株式會社。對於這一舉動，絕味食品方面表示，主要基於公司戰略發展佈局的需要，有助於提高公司的國際化程度，拓展公司海外業務，增強競爭力。
除了謀求出海，絕味食品還有著更大的野心。2019年4月初，絕味食品相關負責人在接受記者採訪時曾表示，在保證主營業務發展的前提下，公司將整合國內優秀的餐飲和食品連鎖企業，分享食品餐飲消費升級紅利，為公司未來利潤成長儲蓄強大的動能，藉此加快建立美食生態圈。
“從覆蓋人群、門店數量以及品類多樣性來看，絕味食品已在休閒滷製食品行業脫穎而出。就目前的發展勢頭來看，絕味食品正在下一盤更具野心的棋，絕不侷限於只做一家賣滷味的公司。”東興證券消費組負責人兼首席分析師劉暢告訴記者。
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周黑鴨半年關店超百家
據周黑鴨2019年半年報顯示，上半年，公司實現營業收入16.26億元，歸母淨利潤2.24億元，同比分別增長1.8%和-32.53%。
事實上，自2016年上市後，周黑鴨在2018年首次出現淨利下滑，今年上半年淨利潤下滑幅度拉大。
對於上半年增收不增利的原因，公司稱，主要是門店經營利潤率下跌、原材料成本上漲導致毛利率下降，新投產項目和門店租金增長等。
淨利下滑的同時，相關費用卻在同比增高。財報顯示，2019年上半年公司行政開支約為1.01億元，比去年同期增長17%；銷售及分銷開支約為5.51億元，同比增長11.3%。
值得關注的是，周黑鴨今年首次出現1458萬元的財務費用。而對比此前數據，周黑鴨近五年是一直沒有財務費用的。
公司解釋稱，之所以出現財務費用是因為從2019年1月1日起，採用香港財務報告準則第16號準則租賃所確認的租賃負債產生的利息費用。
業績下滑，自然是門店的鴨脖子不好賣了。
數據顯示，今年上半年，公司新開自營門店84家，同時因經營效益不佳、市政改造等原因關閉117家，新進入河南信陽、福建晉江、廣東江門和汕頭等城市。
現在都在流行外賣和網購，周黑鴨也在趕時髦。
今年上半年，公司電商收益同比增長9.3%。同時，外賣業務今年上半年也同比取得47.5%的收益增長。
餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
時至8月末，2019年中報披露進入尾聲。鴨脖界TOP2也相繼公佈了中期成績單，座次依然如舊：絕味食品以24.9億元的營收蟬聯第一；周黑鴨名列第二，半年營收16.25億元。
差距並非只體現在營收規模上。2019年上半年，絕味食品業績大漲，營業收入和淨利潤增幅均超兩位數。反觀周黑鴨，營收增幅不足2%，淨利潤下滑超3成，業績仍處陰霾之中。
“由於工廠佈局，以及原材料結構性調整的原因，公司短期內利潤仍會承壓，但隨著新業務模式的打造，以及全中國市場拓展，未來三到五年公司發展信心非常強。”2019年8月28日上午，在頗具“鴨”力的中期業績會上，擔任周黑鴨行政總裁尚不足24小時的張宇晨首次公開亮相，並回應業績下滑的原因。
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業績冷暖不一
絕味食品2019年上半年財報顯示，報告期內，該公司營收24.9億元，同比增19.42%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長25.81%，經營活動產生的現金流量淨額為6.85億元，較上年同期大幅增長106.17%。
對於業績向好的原因，絕味食品表示，報告期內，門店數量及單店營收增加致使營收增加，而經營活動產生的現金流量淨額增長來源於收入增長。
記者瞭解到，因採取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了10598家門店（不含港澳臺地區），較年初增加683家，而周黑鴨最新披露的總門店數僅為1255家。絕味食品超萬家的門店數量也讓市場對其跑馬圈地的速度充滿驚歎。
與絕味食品相比，周黑鴨的業績顯得有些落寞。報告期內，周黑鴨實現營收16.25億元，同比微增1.8%，歸屬於上市公司淨利潤2.24億元，同比下降32.4%。
事實上，早在2018年，周黑鴨高速發展的勢頭就已“戛然而止”。去年，周黑鴨的營收與淨利均出現自2016年上市以來的首次下滑。
“周黑鴨目前的業績情況，主要與其門店擴張模式相關，反映出周黑鴨直營模式賦予的高品牌價值正在面臨擴張的難題。”灼識諮詢執行董事朱悅對《國際金融報》記者表示。
據朱悅介紹，在直營模式下，店面的管理和盈虧均由公司統一負責，能較好保持統一品牌形象，無需與加盟商進行利潤分成，可獲取高溢價和高毛利。但直營模式下，公司的擴張速度會遠不如加盟模式，其經營更加重資產化，投入與產出時間差較長，不利於快速擴張佔領市場。
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競爭或更激烈
儘管目前周黑鴨業績遭遇滑鐵盧，但巨頭們的廝殺還在繼續，現在下定論誰能穩坐老大之位還言之尚早。
“目前公司戰略重點仍在國內，因為在中國14億人口的大市場，公司只有1300家店，接下來在中國發展機會仍很大，而且還有一些問題需要解決。”在中期業績會上，張宇晨稱，周黑鴨短期內還是以國內市場為主，同時做好國際市場準備工作，為長遠發展打好基礎。
如何更好地開拓國內市場，周黑鴨顯然已有了自己的答案。據張宇晨在會上透露，周黑鴨目前已經進入到幫特許加盟商去計算生意模型的階段，已和商戶達成深度合作意向，按計劃，今年年底會有動作。
“周黑鴨選擇特許經營模式，是希望藉助其他經營者的資金、運營場地、人力等資源快速擴張門店，同時對特許經營門店的運營和品牌呈現保持一定的控制力，維護其統一的高端品牌形象。”朱悅表示，“這並非絕味食品採取的加盟模式”。
“就目前的情況看，特許經營是周黑鴨的最佳選擇。”特許經營專家李維華對記者表示，雖然目前周黑鴨並未對外披露進軍這一經營模式的具體細節，但其效果值得期待。
與周黑鴨的策略不同，目前在中國獨佔鰲頭的絕味食品顯已為自己描繪了更大的增長藍圖。8月27日晚間，絕味食品發佈公告稱，公司擬投資4億日元在日本東京投資設立全資子公司——絕味食品日本株式會社。對於這一舉動，絕味食品方面表示，主要基於公司戰略發展佈局的需要，有助於提高公司的國際化程度，拓展公司海外業務，增強競爭力。
除了謀求出海，絕味食品還有著更大的野心。2019年4月初，絕味食品相關負責人在接受記者採訪時曾表示，在保證主營業務發展的前提下，公司將整合國內優秀的餐飲和食品連鎖企業，分享食品餐飲消費升級紅利，為公司未來利潤成長儲蓄強大的動能，藉此加快建立美食生態圈。
“從覆蓋人群、門店數量以及品類多樣性來看，絕味食品已在休閒滷製食品行業脫穎而出。就目前的發展勢頭來看，絕味食品正在下一盤更具野心的棋，絕不侷限於只做一家賣滷味的公司。”東興證券消費組負責人兼首席分析師劉暢告訴記者。
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周黑鴨半年關店超百家
據周黑鴨2019年半年報顯示，上半年，公司實現營業收入16.26億元，歸母淨利潤2.24億元，同比分別增長1.8%和-32.53%。
事實上，自2016年上市後，周黑鴨在2018年首次出現淨利下滑，今年上半年淨利潤下滑幅度拉大。
對於上半年增收不增利的原因，公司稱，主要是門店經營利潤率下跌、原材料成本上漲導致毛利率下降，新投產項目和門店租金增長等。
淨利下滑的同時，相關費用卻在同比增高。財報顯示，2019年上半年公司行政開支約為1.01億元，比去年同期增長17%；銷售及分銷開支約為5.51億元，同比增長11.3%。
值得關注的是，周黑鴨今年首次出現1458萬元的財務費用。而對比此前數據，周黑鴨近五年是一直沒有財務費用的。
公司解釋稱，之所以出現財務費用是因為從2019年1月1日起，採用香港財務報告準則第16號準則租賃所確認的租賃負債產生的利息費用。
業績下滑，自然是門店的鴨脖子不好賣了。
數據顯示，今年上半年，公司新開自營門店84家，同時因經營效益不佳、市政改造等原因關閉117家，新進入河南信陽、福建晉江、廣東江門和汕頭等城市。
現在都在流行外賣和網購，周黑鴨也在趕時髦。
今年上半年，公司電商收益同比增長9.3%。同時，外賣業務今年上半年也同比取得47.5%的收益增長。
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絕味食品：門店破萬家 加盟商貢獻9成收入
餐飲創業首選（微信ID：coffeeo2o） 解鎖 新餐飲·新模式！
時至8月末，2019年中報披露進入尾聲。鴨脖界TOP2也相繼公佈了中期成績單，座次依然如舊：絕味食品以24.9億元的營收蟬聯第一；周黑鴨名列第二，半年營收16.25億元。
差距並非只體現在營收規模上。2019年上半年，絕味食品業績大漲，營業收入和淨利潤增幅均超兩位數。反觀周黑鴨，營收增幅不足2%，淨利潤下滑超3成，業績仍處陰霾之中。
“由於工廠佈局，以及原材料結構性調整的原因，公司短期內利潤仍會承壓，但隨著新業務模式的打造，以及全中國市場拓展，未來三到五年公司發展信心非常強。”2019年8月28日上午，在頗具“鴨”力的中期業績會上，擔任周黑鴨行政總裁尚不足24小時的張宇晨首次公開亮相，並回應業績下滑的原因。
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業績冷暖不一
絕味食品2019年上半年財報顯示，報告期內，該公司營收24.9億元，同比增19.42%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長25.81%，經營活動產生的現金流量淨額為6.85億元，較上年同期大幅增長106.17%。
對於業績向好的原因，絕味食品表示，報告期內，門店數量及單店營收增加致使營收增加，而經營活動產生的現金流量淨額增長來源於收入增長。
記者瞭解到，因採取以“直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了10598家門店（不含港澳臺地區），較年初增加683家，而周黑鴨最新披露的總門店數僅為1255家。絕味食品超萬家的門店數量也讓市場對其跑馬圈地的速度充滿驚歎。
與絕味食品相比，周黑鴨的業績顯得有些落寞。報告期內，周黑鴨實現營收16.25億元，同比微增1.8%，歸屬於上市公司淨利潤2.24億元，同比下降32.4%。
事實上，早在2018年，周黑鴨高速發展的勢頭就已“戛然而止”。去年，周黑鴨的營收與淨利均出現自2016年上市以來的首次下滑。
“周黑鴨目前的業績情況，主要與其門店擴張模式相關，反映出周黑鴨直營模式賦予的高品牌價值正在面臨擴張的難題。”灼識諮詢執行董事朱悅對《國際金融報》記者表示。
據朱悅介紹，在直營模式下，店面的管理和盈虧均由公司統一負責，能較好保持統一品牌形象，無需與加盟商進行利潤分成，可獲取高溢價和高毛利。但直營模式下，公司的擴張速度會遠不如加盟模式，其經營更加重資產化，投入與產出時間差較長，不利於快速擴張佔領市場。
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競爭或更激烈
儘管目前周黑鴨業績遭遇滑鐵盧，但巨頭們的廝殺還在繼續，現在下定論誰能穩坐老大之位還言之尚早。
“目前公司戰略重點仍在國內，因為在中國14億人口的大市場，公司只有1300家店，接下來在中國發展機會仍很大，而且還有一些問題需要解決。”在中期業績會上，張宇晨稱，周黑鴨短期內還是以國內市場為主，同時做好國際市場準備工作，為長遠發展打好基礎。
如何更好地開拓國內市場，周黑鴨顯然已有了自己的答案。據張宇晨在會上透露，周黑鴨目前已經進入到幫特許加盟商去計算生意模型的階段，已和商戶達成深度合作意向，按計劃，今年年底會有動作。
“周黑鴨選擇特許經營模式，是希望藉助其他經營者的資金、運營場地、人力等資源快速擴張門店，同時對特許經營門店的運營和品牌呈現保持一定的控制力，維護其統一的高端品牌形象。”朱悅表示，“這並非絕味食品採取的加盟模式”。
“就目前的情況看，特許經營是周黑鴨的最佳選擇。”特許經營專家李維華對記者表示，雖然目前周黑鴨並未對外披露進軍這一經營模式的具體細節，但其效果值得期待。
與周黑鴨的策略不同，目前在中國獨佔鰲頭的絕味食品顯已為自己描繪了更大的增長藍圖。8月27日晚間，絕味食品發佈公告稱，公司擬投資4億日元在日本東京投資設立全資子公司——絕味食品日本株式會社。對於這一舉動，絕味食品方面表示，主要基於公司戰略發展佈局的需要，有助於提高公司的國際化程度，拓展公司海外業務，增強競爭力。
除了謀求出海，絕味食品還有著更大的野心。2019年4月初，絕味食品相關負責人在接受記者採訪時曾表示，在保證主營業務發展的前提下，公司將整合國內優秀的餐飲和食品連鎖企業，分享食品餐飲消費升級紅利，為公司未來利潤成長儲蓄強大的動能，藉此加快建立美食生態圈。
“從覆蓋人群、門店數量以及品類多樣性來看，絕味食品已在休閒滷製食品行業脫穎而出。就目前的發展勢頭來看，絕味食品正在下一盤更具野心的棋，絕不侷限於只做一家賣滷味的公司。”東興證券消費組負責人兼首席分析師劉暢告訴記者。
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周黑鴨半年關店超百家
據周黑鴨2019年半年報顯示，上半年，公司實現營業收入16.26億元，歸母淨利潤2.24億元，同比分別增長1.8%和-32.53%。
事實上，自2016年上市後，周黑鴨在2018年首次出現淨利下滑，今年上半年淨利潤下滑幅度拉大。
對於上半年增收不增利的原因，公司稱，主要是門店經營利潤率下跌、原材料成本上漲導致毛利率下降，新投產項目和門店租金增長等。
淨利下滑的同時，相關費用卻在同比增高。財報顯示，2019年上半年公司行政開支約為1.01億元，比去年同期增長17%；銷售及分銷開支約為5.51億元，同比增長11.3%。
值得關注的是，周黑鴨今年首次出現1458萬元的財務費用。而對比此前數據，周黑鴨近五年是一直沒有財務費用的。
公司解釋稱，之所以出現財務費用是因為從2019年1月1日起，採用香港財務報告準則第16號準則租賃所確認的租賃負債產生的利息費用。
業績下滑，自然是門店的鴨脖子不好賣了。
數據顯示，今年上半年，公司新開自營門店84家，同時因經營效益不佳、市政改造等原因關閉117家，新進入河南信陽、福建晉江、廣東江門和汕頭等城市。
現在都在流行外賣和網購，周黑鴨也在趕時髦。
今年上半年，公司電商收益同比增長9.3%。同時，外賣業務今年上半年也同比取得47.5%的收益增長。
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絕味食品：門店破萬家 加盟商貢獻9成收入
8月27日晚，絕味食品(603517)發佈的2019年半年度報告顯示，上半年公司實現營業收入24.90億元，同比增長19.42%；實現淨利潤3.96億元，同比增長25.81%。記者注意到，因受原材料價格影響，絕味食品毛利率出現波動。數據顯示，2019年一季度公司毛利率由2018年降至33.31%，2019年上半年則回升至34.2%。
對此，絕味食品相關負責人對記者表示：“原材料上漲對毛利率會有影響，公司會根據市場規律及生產經驗，會適時採購一定的原料產品作為儲備，以應對原材料價格的波動。”
90%以上營收靠加盟店
對於營收淨利雙增，絕味食品在半年報中表示，主要是因為在國內市場按照既定策略持續推進，門店數量及單店營收增加所致。其中，上半年主營業務收入的90%以上均來源於加盟渠道的產品銷售。
與此同時，記者注意到，與加盟商的銷量相比，絕味食品的加盟費收入並不高。2019年上半年，絕味食品來自滷製食品銷售約為23.79億元，佔比在98%左右，而加盟商管理收入不足0.31億元，佔比僅在1%左右。
對此，絕味食品在接受採訪時表示，在公司的整體營收佔比中，加盟管理費所佔的比例較低。與同業公司相比，絕味食品運營模式的優勢主要在於供應鏈能力、連鎖渠道拓展和管理能力，在1萬家門店節點後，團隊在信息化、管理體系、培訓體系等方面的經驗積累也比較充分。
數據顯示，截至2019年上半年，絕味食品在全國共開設了 10598 家門店，較2018年增加683家。同期，周黑鴨擁有自營門店1255家，煌上煌則擁有3300餘家專賣店。
從銷售模式上來看，“三巨頭”各有不同。絕味食品主要採用“以直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，周黑鴨則主要採取直（自）營模式，而煌上煌主要為直營連鎖、特許經營連鎖和經銷售商三種經營模式。
業內人士分析表示，絕味食品所採用的加盟模式能讓其在行業紅利期迅速斬獲市場份額，但在迅速擴張的同時也可能面臨食品安全把控的問題。
絕味食品在其半年報中也坦言，隨著生產經營規模的擴大和加盟商的不斷增加，加盟模式將面臨更大的挑戰。若採購、加工、配送、銷售過程中任何一環節出現疏忽，仍將可能發生食品安全問題。
海外擴張再下一城
絕味食品半年報顯示，由於公司產品原材料佔其主營業務成本80%以上，其中鴨脖、鴨掌、鴨鎖骨、鴨腸、 鴨翅等約佔原材料採購總額的 50%左右，因此，原材料價格的波動對公司盈利影響較大。
數據顯示，絕味食品2019年上半年毛利率為34.2%。在此之前，2018年，絕味食品毛利率為34.5%，2019年第一季度降至33.31%。絕味食品相關負責人稱原材料價格波動有一定影響，公司會適時採購一定的原料產品作為儲備。
國海證券分析表示，隨著豬肉供給減少，豬肉價格出現較大幅度上漲，導致消費者尋找更多的雞鴨肉替代，由此帶動雞鴨肉的價格也跟隨上漲。
半年報發佈的同時，絕味食品還披露了另一則公告：擬以自有資金在日本投資設立全資子公司。在此之前，絕味食品先後進駐新加坡、加拿大市場。
公告稱，此次設立子公司總投資金額為4億日元（約合2708萬人民幣），擬分期投入。子公司選址在東京，擬定經營範圍為食品的企劃、製造、銷售和進出口；經營特許加盟、連鎖加盟；外帶料理的銷售以及前幾項所有附帶業務。不過，從上半年經營數據來看，海外市場在絕味總營收中的佔比並不大，加拿大市場業績也並未披露。
除此之外，國內休閒滷製品的戰鬥早已打響。從經營區域來看，周黑鴨的市場主要集中在華中地區，煌上煌則主攻江西地區，絕味食品則紮根華中和華東地區。值得注意的是，兩湖（湖北、湖南）已經成為“鴨貨”之爭最為激烈的戰場。對於絕味來說，國內市場還有一場硬仗要打。
來源：金融時報、華夏時報
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