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本文僅供參考，不構成投資建議；如自行操作，請注意控制倉位和風險自負。

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中國股市本質

中國股市是一個“資金市”

任何一個國家的股市都是由資金堆砌起來的，股價節節攀升的背後就是資金不斷累積或輪番炒作的結果。但是這一過程，中國股市和美國股市是有所不同的。美國股市可以用存量資金不斷輪炒而抬升股價或維持股價（長期投資有長期投資的輪炒方式），而中國股市如果沒有了新鮮資金的供應，馬上就會陷入熊市不能自拔，其根本原因在於資金投資的對象有較大的差異。美國有很多上市公司具有很好的盈利能力和龐大的市場規模，它們的股票常常被稱為價值型股票；同時又有很多具有高度創新精神和深厚研發實力的高成長性公司，它們的股票常常被稱為高成長型股票；這些股票可以使股市存量資金有很多挑選的餘地，由於一時不可能都挑選完，而經濟週期也不斷會有輪轉，這就導致存量資金在換股時可以繼續維持股票的高價位。又由於美國上市公司的質地普遍不錯，即使股價高漲，其市盈率往往也能保持在15倍左右，使得存量資金不至於恐高離場，而外圍資金也得以源源不斷地進入股市，於是如19世紀的鐵路股、20世紀早期的鋼鐵股、50年代的汽車股、60年代的電子股、70年代的石油股、80年代的生物製藥股、90年代的網絡科技股等層出不窮，它們都代表著一個產業時代的經濟烙印。

反觀中國股市裡的上市公司，多數沒有投資價值而只有投機價值。它們大都是早期沒有競爭實力而又需要到股市融資以維持部分壟斷優勢的國營公司，普遍都不具備很好的生產能力、研發能力、管理水平和盈利水平，很多上市公司的總資產回報率甚至低於一年期的儲蓄存款利息率。所以自中國股市發展19年以來，我們很難看到經濟產業打在某些板塊上的烙印。這些普遍質地不良的上市公司股票一旦被炒高，就會達到60倍以上的市盈率，進而導致大量存量資金紛紛出逃的現象。一榮俱榮、一損俱損，就是大量劣質公司充斥於中國股市的結果。所以，中國的股市不是價值掌權的地方，而是資金稱雄的地盤，誰的資金實力最強，誰就是市場的領導者，誰倡導的理念就會成為當時市場的主流，這就是“資金市”的最好寫照。如2003-2004年的大熊市中，基金重倉並倡導的“5朵金花”就取得了豐厚的投資回報；而自2006年下半年開始，基金猛力推動的大盤藍籌股又獲得了市場的廣泛參與，取得了令人滿意的成效。

另一方面，股市運轉是需要大量資金來維持的，這裡的資金一部分直接被上市公司以股票的形式換走，一部分則被股市以稅金、手續費、諮詢費等名義消耗掉，剩下的部分才是用來維持股價上揚的。在中國股市裡，無論哪一次牛市發生時都可以看到巨大的成交量，那都是過度投機和資金瘋狂湧入的結果。尤其是2006-2007年，管理層僅公募基金就批了8000億元直接進場，滬指上漲到6124點，純粹是中外資金合力助推的“資金市”效應；而一旦熊市來臨，曾經再受寵的績優股都會被攔腰斬斷，這又是“資金市”的附屬“價值”。

——所以，在無大量新資金進入二級市場時，大資金交易者不宜入場。

中國股市“磨底”磨的到底是什麼？

很多時候，一個形象的詞，比一篇文章給人啟發還大， 比如“磨底”這個詞。無論是股市的底部，還是人生的低谷，底，並不是跌多了就自然跌出來的，畢竟地板下還有地下室，地下室下還有十八層地獄，“底”是通過時間、心態等方面慢慢“磨”出來的。摸底之後大多隻是小反彈，磨底之後往往才會出現反轉行情。

磨底，磨的是時間，不是跌幅。今年看起來好像跌了很多，雖然估值已經在歷史底部附近了，但從“磨底”的角度說，時間上還遠遠不夠的，“猜底”是熊市中最沒有意義的事情，時間會讓一切面目全非。有人在6000點離場，完美地躲過殺傷力最足的第一波暴跌，卻又在2800點以下重新進場，不也是虧的一灘糊塗嗎？

磨底，磨的是耐心。市場主力往往在黎明前的黑夜，製造恐慌，逼迫普通投資者交出“帶血的籌碼”。投資者切莫被市場的情緒所左右，在市場眾說紛紜中，需要的是冷靜思考，細心的分析和觀察。同時，作為一個投資者切記要耐心、再耐心，要知道，既然是磨底，操作就不能太心急，更不能太躁。如此，才能達到以最低的價格，買到有潛力，有價值的股票，才能為未來獲得更好的收益打好基礎。

磨底，磨的是信心。漫漫熊途。一次次地給你希望，又一次次讓你失望。很多人喜歡用“黎明前的黑暗”，或者“冬天來了，春天還會遠嗎”這樣的話激勵自己走出低谷。這麼做，只會加深內心的恐懼。熊市資金腰斬還不是最可怕的，因為真正大牛市一到，幾個月就能翻番，最可怕的是，熊市的反覆折騰，足以把一個“自信心十足的人”變成一個“一有風吹草動，先賣了再說”的人，這種心態的養成，足以讓他們錯過下一輪大牛市風險最低的前半段。

股市一向有兩種賺錢方式，一種是博弈性收入，這在牛市叫“割韭菜”，但熊市是沒有“韭菜”的，都是“老韭菜”拿刀互砍，賺錢如同火中取栗，凶險萬分。另一種是賺上市公司業績增長、估值增長的錢，賺這個錢，首先要做行業和公司的基礎研究，熊市時間漫長，又沒有別的好機會，最適合學習。熊市的磨底階段，正是大家通過學習，把帶有博弈色彩的“炒股”變成真正意義上的“投資”的好時機。也只有在熊市中佈局，才能找到超額財富成長的機會。

我們看看一個小故事，故事雖簡單，但背後的意義確是非常的重大!

某天，一隻蠍子要過河，就對身邊不遠處的青蛙說：“你過來，我有事跟你商量。”青蛙回答說：“請說，我聽得清。”“我想到河彼岸去，但我不會游泳，你揹我過 去吧。”“揹你過去不是問題，可我不會揹你!”“人們都說青蛙很仗義啊，怎麼事到臨頭你卻退縮了呢?”蠍子很是不解地問道。“不是這樣。背別的小動物可 以，只要我可以勝任，但是揹你不成。”“為什麼?”蠍子接著問。“因為你有個毒鉤子，如果我揹你到河心，你蜇了我，我就要死翹翹了。”聽了青蛙的話，蠍子 哈哈大笑：“你弱智啊，你揹我到河中間時我蜇你，你死了我還能活嗎?”青蛙一想也是，就背起了蠍子。當他們游到河心的時刻，青蛙突然感應背上一陣撕心裂肺 的疼痛，接著便四肢發麻。青蛙用最後的力氣問道：“你想自殺?”蠍子答道：“誰想自殺啊?我蜇你完全是出於下意識。”說完，兩個小傢伙就都沉入了河底。

在這個故事裡，青蛙開始是對蠍子保持警惕的。換言之，青蛙對蠍子的行為是有預見性的，它預測到了蠍子的行為將會導致的後果。但它放棄了曾正確的行動設想，錯 誤地認為：任何動物都會珍惜自己的生命，蠍子蟄我，它就會喪失生命，因此它不會蟄我。但它忘記一個致命的規則：邏輯只是理性條件下的，而下意識又往往能戰 勝理性。

邏輯性的行為已不復存在，以我們所處的這個宇宙為例，人所知的是有侷限的，最終我們將不可避免地陷入這一狀態，即只要是邏輯推斷 並 表達是合理，就會被認為是可行的。而我們的股民何嘗不是，特別是由非理性主導下的市場，每次交易指令的發出，大多不是對計劃的管理，而是非邏輯性的顛倒。 計劃中不聽小道消息，可一聽到又神魂顛倒;計劃按止損價止損，結果捨不得“割一點肉”;計劃不去碰炒高的股票，結果仍控制不住上漲的誘惑!

如何應對股票築底行情中的技巧：

一、投資者要有耐心

在這種反覆築底階段中，行情走勢往往不夠理想，市場中獲利機會稀少，獲利空間不大。因此，投資者必須要有耐心，細心選擇順應未來行情主流的板塊和個股，趁築底階段股價不高時買入，並耐心持有。也可以用少量資金積極參與築底階段的波段行情，逢下跌時要敢於逢低吸納，遇反彈上衝時要堅決逢高減磅。既不要畏懼市場的外在走勢，也不要過度看多。

二、辨別真正的突破性

上漲行情在大盤築底過程中，會有多次脈衝式上漲行情，但真正的突破性上漲行情只有一次。識別上漲行情是否屬於突破性質的最重要依據是股價波動幅度和成交量，當波動幅度和量能均不斷收縮達到臨界點時，所爆發的快速上漲行情屬於突破性上漲行情，這時投資者可適當追漲強勢股。

三、穩定心態至關重要

大盤處於築底階段時往往走勢疲軟，投資者的心態比較脆弱，大盤剛一下跌就認為後市下跌空間巨大，慌慌張張地止損割肉。大盤稍有起色時又以為大行情來臨，忙著追漲龍頭股，往往幾個來回下來，不僅資金嚴重縮水，而且心態更是一蹶不振。

在行情築底過程中穩定心態至關重要。所謂“萬丈高樓平地起”，股市中的上漲行情如同是建築一棟高樓，這座樓能搭建多高，很大程度將取決於其地基的堅實程度。一輪較有力度的上漲行情，往往需要經過一個持續時間較長、反覆構築、不斷震盪夯實的築底階段。

因此，築底行情是股市發展的必然過程。有效的築底往往需要有一定的時間過程，築底時間的長短取決於做空能量的消耗狀況和市場中是否存有大量不確定因素。

分析只是成功投資的第一步，操作才是投資盈利的關鍵

俗話說的好，授人以魚不如授人以漁，在投資者成長的過程中，有專業人士相助是最好不過的，如果能加上一些投資神器的相助，投資者就能如虎添翼。然而這些並不是最為重要的，投資者如果能夠通過自己的學習，找到屬於自己的投資神器，探索出適合自己的投資方法，最終養成自己特有的投資習慣，這些才是我們最終的追求。

好的開始就等於成功了一半。在金融市場，正確的分析就是成功投資的第一步。“震盪”與“波動”是貴金屬市場上的正常現象，所以做交易時要分析和認清走勢，只要大體方向對了，盈利的機會就大很多。對投資者而言，運用K線理論、趨勢理論、道氏理論和形態理論等做即市技術分析是再熟悉不過的，但是分析地準確與否卻有待商榷，那盈利與否就是後話了。所以很多投資者“懶”於做技術分析，希望通過投行的報告來坐收漁人之利，這也不是說不可，但其中也有些“貓膩”。

正所謂“學以致用”，不用白學，不會用也是白學。紫金王朝團隊素以優質分析服務而廣受投資者讚譽，就連不少同行也參考其報告，每天不定時會有相應的市場分析報告和操作建議給客戶，同時還提供24小時名家在線解盤。但是據調查：盈利最多的卻是那些諮詢過名家，通過名家解盤並指導交易的客戶。為什麼呢？其實操作才是盈利的關鍵。專業的投資分析師除了精通市場技術分析，能準確把握市場行情外，還明白什麼時候是最佳的入倉點和合時的出倉點，也懂得什麼時候該加倉或減倉，但一般的投資者是很難把握住這些的。

投資市場的大海時時刻刻充滿奇幻誘惑，暴風雨來臨前的海面常常最美。對不成熟的投資者而言，可能每日都會在大海中不分天時、地利、人和的行船或游泳，以期待有所獵獲。成熟投資人則會盡可能利用天時、地利、人和來規避暗礁、陷阱和金融大鱷。頻繁進行短線交易的投機者，就好似不分天時、地利、人和而有勇無謀的投資海洋鬥士。這種夜以繼日的海洋鬥士存在很多機會：在陌生的海域行船觸礁，在沒有把握地利時掉進陷阱，在缺乏市場人和時被金融大鱷獵殺。或許，他們並非想做天天戰鬥的投資海洋鬥士，確實因為不會觀市場天時、地利、人和，故難以把握準確的市場戰略機會，只能在充滿風險的隨機交易中覓食，風險自然大得多。我們需要心態眼光和團隊：成功是驚喜，失敗是常態！

自信才能為自己、他人和社會創造價值。相信自己，就是要相信我們是有價值的。這種價值表現在我們能夠為社會、為他人創造價值，而且社會、他人也認同你為他們提供的產品和服務。只有真正相信自己具有價值，才能充分發揮出自己的價值。如果你認為自己毫無價值或者利用價值很低，那麼你將真的發揮不出你的才能，自己所應有的巨大價值也將被埋沒。

科創板的到來是不是意味著牛市不遠了？

A股牛市已經確實不遠了，也或者說牛市已經到來了;但聲明一點，A股來不來牛市跟科創板到不到來是沒有直接關係，說白了就是科創板的創立也不能意味著A股離牛市不遠了的謬論。

首提科創板是在2018年時候，預計在2019年創立成功，而提出要創立科創板的時候股市還處於熊市行情;但股市在2019年1月4日股市開始上漲至今，已經走出了牛市氛圍。千萬別認為這是由於科創板的創立利好刺激股市來牛市的，如果這樣認為大錯特錯，這純屬巧合而已。總之可以肯定一點科創板的創立不管股市是處於熊市還是牛市，科創板在今年是肯定會出來的，反之科創板的到來但不能意味著股市牛市不遠了，這是兩碼事不能混淆了。

其實明確一點就是科創板的創立不但不能催化股市來牛市，反而還會拖累股市來牛市的時間。科創板其實是利空股市的，因為由於科創板的創立會分離股市資金，同時也會影響股民投資者的信心，讓部分股民投資者的關注點在科創板身上，直接或者間接性的影響股市行情。

股市是熊市還是牛市是有其自然因素來決定的，主要是受到政策性的影響，已經投資者的氣氛，和超大資金的推動等等的共同體合力來決定股市是牛還是熊。並非由於科創板的到來，就意味著股市牛市不遠了，兩者沒有直接關係。

科創板的到來，可能在該板塊中出現幾隻明星股，也會讓早期嚐鮮的投資者獲得豐厚利潤。但是，科創新不可能給A股市場帶來牛市行情，而恰恰相反。科創板的推出反而會加速A股市場的技術性牛市走到盡頭。

首先，科創板的推出會分流股市很大一部分資金，對於創業板和中小板形成比較大的影響。本來資金都流向創業板和中小板。但是，由於科創板的推出，其估值更趨合理性，所以更能吸引外圍資金的進入。科創板除了對創業板、中小板構成資金分流的作用，還會對主板市場的資金分流作用也是顯則易見的。

再者，科創板推出後會擠壓同類的中小板、創業板的估值水平。對於科創板來說，企業上市主要是實行註冊制，在註冊制下的股票，估值普遍不會很高，一般都只有幾倍或十幾倍的市盈率，而中小板、創業板因長期實施審核制，物以稀為貴，再加上盤子小，所以估值遠遠高於科創板。

而當科創板推出後，會給主板、中小板、創業板的估值形成下拉效應，並且促使其迴歸合理估值區間。事實上，推出科創板並沒有錯，實行註冊制也沒有錯，而問題是，由於歷史遺留問題，導致中小板、創業板的股票估值明顯高於科創板。這肯定會把中小板、創業板的高估值拉下來，股民受到損失在所難免。

再次，科創板將被推出後，將實行註冊制，而註冊制將會引來其他一些制度的落實，比如退市制度、集體訴訟制度、取消殼資源等。同時，也在倡導投資者價值投資，徹底告別過去在二級市場上短線博弈，而是選好了低估值股票，不離不棄，長期持有。

因為，註冊制對投資者提出更高的要求，如果你選對了好股票，若長期持有，投資者可通過上市公司現金分紅、股價上漲實現財務自由。而如果你買錯了股票，股價就會一跌再跌，直至長期虧損退市。投資者也可能虧得一無所有。

科創板即將推出，但是這與A股市場的走出大牛市沒有必然聯繫。相反，科創板推出後的賺錢效應，反而會分流股市的資金、拉低A股市場的估值，並且在建立完善退出機制後，還會對於股市投資者，如何鑑別選對好的上市公司，提出更高的要求，因為一旦踩上問題股的地雷，或者買到了業績變臉上市公司的股票，都會給投資者的財產帶來重大損失。所以，科創板的到來，對於A股長期健康發展是非常有益的，但是對於A股市場帶來短期陣痛恐怕是難以避免的。

瞄準莊家的破綻快速買進

沒有完美的人，也沒有完美的莊家。因此，只要莊家在操盤時進行資金的運作，就會暴露出一些極小的破綻。股民朋友只要能抓住莊家的破綻，就能成功地跟莊，順利地坐上莊家抬的轎子。

其實，股民朋友之所以要學習跟莊的技術，就是為了鍛煉出尋找莊家破綻的能力，以及找到莊家的破綻後自己如何快速、準確地做出決策的能力。莊家的弱點或者破綻體現的時間極短，因此較難捕捉，況旦在散戶尋找莊家破綻的同時莊家也在尋找散戶的破綻，並旦能夠迅速地進行相應的操盤行為，使自己佔絕對上風。因此，分析技術在實戰中的運用並非部分散戶想象得的那麼簡單，它對使用者各方面都提出了極高的要求，散戶只有儘量減少自己的破綻，並旦多去細心地觀察莊家的破綻，並旦及時捕捉到，才能在股市投資中一直獲取勝利的果實。

莊家想要坐莊，就需要使用大筆的資金介入，而一旦大筆資金介入盤中運作就一定會留下一些破綻，操盤手有時不自覺操盤習慣也會留下一些破綻，這些破綻主要有以下幾點：

(1) 莊家想拉昇股價，就必須吸收大量的籌碼，因此建倉非常重要。但是莊家也怕在建倉時別人跟風，因此經常會在盤口做出陰線，造成股價下跌的假象，但股價重心卻一直在向上運行。

(2) 莊家花費大量力氣拉昇股價，就是為了能獲取更多的利益，因此它當然不想散戶跟著自己一起出貨。出於這種目的，莊家經常會在出貨的時候做出陽線，造成股價依舊在上漲的假象，但實質上，股價的重心一直在下跌。

(3) 莊家在洗盤的時候不想在低位丟失很多籌碼，所以洗盤時重心下移的幅度要麼不大，要麼非常大。這兩種情況都有一個共同的特點，就是持續時間很短。

(4) 莊家對敲，造成盤面交投活躍之景象，但由於是自買自賣，莊家的價位也不敢掛太高，因此，量大漲幅卻不大，這是莊家為了便於後期派發，而在有意吸引買盤。

(5)莊家想洗出持股者，往往會對敲，形成盤中大震盪，收出十字星、倒T、烏雲線、流星線等K線形態，但股價重心卻沒有明顯下行。

(6) 由於莊家建倉後會在底部大量收集籌碼，盤口就會變得很輕，因此即使創了新高也不會出現放量。

(7) 股價急速大跌後又很快地回升到前段時間的高位置，這樣會增加莊家的成本。如果出現了這種情況，莊家既然花費了成本就會要求更大的回報，所以其還會繼續坐莊。

莊家露出的破綻具有偶然性和短時性，是莊家被逼無奈或者不小心留下的，因此並沒有一種辦法可以完全準確地預知莊家露出破綻的時間點，因此，對於股民朋友來說，把握住莊家露出破綻的時間點就把握住了買賣決定的時刻。當這個“點”出現時，只要果斷、迅速出手，就能制服莊家，所以股民朋友要時刻保持警惕，不要讓稍縱即逝的機會從手中溜走。

專注一個品種，是股票成功的關鍵

股票交易究竟是什麼？股票中深藏著哲學的根底、藝術的神韻和科學的精神。股票交易是集貿易、博弈、戰爭等多種藝術特點的一種綜合藝術。也是一門有其自身規律的牽涉多種學科的邊緣科學。就投機者而言，是一種以盈利為目的的，同時承擔一定風險的特殊投資行為，就整個市場而言，是一種風險轉移方式。

市場充滿了矛盾，矛盾構成了市場價格的漲跌，對市場的認知，沒有絕對的對，也沒有絕對的錯，只有市場永遠是對的。在市場的矛與盾之中，在對市場認知的對與錯之中，尋找一種中庸，一種平衡，不要太偏激，也不要太絕對，適者生存。我們要熱衷尋找神祕的測市理論和方法，試圖精確地預知市場波動的時間和價位，尤其是頂部和底部，相信有或認為掌握了破譯市場的方法，並有厭惡風險、迴避失敗的心態。

股票投資最好不要先入為主地臆測行情，而是要跟著市場走,它的初段是勤奮和技藝，中段是智慧和心態，高段是人性和道德。股票交易是一種高級的市場活動，沒有一定的文化素養，是難以成為一名成功的投資者的。我認為一個成功的操盤手應具備自信、冷靜、理智、果斷、堅定、膽量和勇氣等品質，缺一不可。

01目標

不熟悉的品種不做,看不懂的走勢不做,變化慢的盤面不做,波動小的盤面不做。技術分析是高度概括、高度抽象的規律總結,面對不同的金融證券市場具有同樣的普適性。一個真正的技術交易者，可以面對任何市場的任何圖表及時做出遠勝於他人的交易行為。

所以不要點太多火頭:作為交易者，應該是有多少閒資才做多少，另外還要有多少時間、精力才做多少,如果做許多種商品的買賣，肯定疲於奔命，難以應付。做股票成功的關鍵和祕訣,只選一個品種做是股票成功的關鍵。“股票市場裡還有句名言：你不可能吻遍所有的女孩,吻就吻那個最漂亮的”。古往今來的戰例表明，集中優勢兵力打殲滅戰無疑事半功倍。

把我們的資金、時間、精力集中運用，做好同系的或相關的或走勢特別明朗的一兩支或最多三支商品股票，效果就會好得多,畢竟能夠同時與很多人擺開棋盤對弈的棋王是鳳毛鱗角，不是人人可為的;其次，支配備種商品的供需、經濟、政治、人為等因素千變萬化,有的商品跟另一些商品“風馬牛不相及”,有的消息對這種商品利多，卻對另一種商品利空。如果同時從事多種商品買賣，要進行不同的行情分析，留意不同的技術指標，往往會搞得自己頭昏眼花，顧此失彼，造成不應有的損失。

如股指股票可以長期參與，因為股指股票一直很活躍，而商品股票只是階段性活躍，不活躍時就不參與。

02策略

在股票市場的博弈中，適合於自己的方法，就是最好的方法！沒有什麼價格會漲到不能買，也沒有什麼價格會跌倒不必賣。永遠不要僅僅因為價格低就做多或者價格高就做空；永遠不要去給賠錢的單子加碼；永遠不要對市場失去耐心。在做任何一次交易前都要有合適的理由，記住，市場永遠是對的。在股票高槓杆倍數的操作中，這兩種方式都必須革除，不準套牢，不準攤平，套牢會影響你的操作，而攤平是自己上斷頭臺,但贏利可以不封頂。時刻提醒自己你的風險有多少，但又不要過於在意。

不要破壞你的原則──你花費很大的心思去養成，切記始終如一,要多從虧損的交易中學習贏的方法，而不是從獲利的交易中學習。利沃莫說：利潤總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠不會自動了結，這句話非常經典，值得每一個投資者天天學習。“如果我有８小時的時間砍一棵樹，我就會花費６小時磨利自己的斧子。”—亞伯拉罕·林肯，在股票交易上，這一格言可以理解為：研究和學習十分重要，為了交易所做的準備所花費的時間要超過下單和看盤所花的時間。“沒有所謂不可錯過的機會，永遠還會有下一班車。錢是賺不完的，但是虧得完的”。

對經典的現像和本質的規律多看、多練、多背是形成專業化條件反射操作本領的關鍵,這種本領的最終具備是區別專業選手和業餘選手的最明顯標誌。

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