作者 | 文一爾
編輯 | 繆凌雲
來源 | 首席科創官
8月29日，又一家企業的科創板上市之路面臨終結。
作為四川第一家科創板申報企業，成都苑東生物製藥股份有限公司（以下簡稱“苑東生物”）在完成了四輪問詢之後，撤回了發行上市申請。
實際上，苑東生物早在2016年就開始征戰資本市場。2016年5月，苑東生物曾順利掛牌新三板。不過在2017年2月，苑東生物宣佈終止新三板掛牌，終止原因為“公司有戰略調整安排”。
此次苑東生物撤退的最核心原因是什麼，現在還不得而知。不過，苑東生物擅自修改招股書、涉嫌利益輸送、研發成果歸屬等問題引來了上交所的輪番問詢。
核心產品歸屬引關注
據招股書顯示，苑東生物專注於高端化學藥的研發、生產與銷售。其中，七大化學藥製劑產品為苑東生物貢獻了超八成營收。
2016年-2018年，公司營業收入分別為3.39億元、4.76億元、7.69億元；淨利潤分別為5731萬元、6436萬元、1.35億元，呈較快增長趨勢。
作者 | 文一爾
編輯 | 繆凌雲
來源 | 首席科創官
8月29日，又一家企業的科創板上市之路面臨終結。
作為四川第一家科創板申報企業，成都苑東生物製藥股份有限公司（以下簡稱“苑東生物”）在完成了四輪問詢之後，撤回了發行上市申請。
實際上，苑東生物早在2016年就開始征戰資本市場。2016年5月，苑東生物曾順利掛牌新三板。不過在2017年2月，苑東生物宣佈終止新三板掛牌，終止原因為“公司有戰略調整安排”。
此次苑東生物撤退的最核心原因是什麼，現在還不得而知。不過，苑東生物擅自修改招股書、涉嫌利益輸送、研發成果歸屬等問題引來了上交所的輪番問詢。
核心產品歸屬引關注
據招股書顯示，苑東生物專注於高端化學藥的研發、生產與銷售。其中，七大化學藥製劑產品為苑東生物貢獻了超八成營收。
2016年-2018年，公司營業收入分別為3.39億元、4.76億元、7.69億元；淨利潤分別為5731萬元、6436萬元、1.35億元，呈較快增長趨勢。
來源：招股書
不過，為公司帶來了近六成營收的烏苯美司膠囊、富馬酸比索洛爾片、注射用複方甘草酸苷化學藥製劑的研發成果歸屬權，引起了上交所的關注。
上述三項產品，由現任公司董事長王穎，董事、副總經理袁明旭等在其任職於北京陽光期間帶領研發團隊研究成功。
據天眼查顯示，公司實控人、董事長王穎，除了掌控苑東生物58%的股權外，與包括北京陽光等17家企業有股權關聯，公司涉及醫藥、礦產、投資等多個行業。
北京陽光系王穎所控制的公司，成立於2003年，設立之初主要從事藥品研發工作，目前經營範圍已經變更為技術開發、技術轉讓、技術服務、技術培訓，信息諮詢等，不再從事藥品研發工作。
根據《藥品註冊管理辦法》的規定，彼時的北京陽光尚未具備上述藥劑的生產資質，因此與成都倍特藥業有限公司、成都諾迪康生物製藥有限公司、四川科瑞德製藥有限公司等企業簽署合作開發協議，並委託上述企業進行藥品註冊批件註冊工作。
目前，苑東生物在問詢回覆函中表示，公司已與上述企業簽訂了相關轉移協議，將上述產品轉移至公司名下。
可以看到，苑東生物核心產品歸屬問題的主要原因出在其特殊的合作模式上。而除了委託註冊，苑東生物與成都天台山製藥有限公司（以下簡稱“成都天台山”）委託生產的合作方式更是引起了上交所的懷疑。
合作方前科累累仍不離不棄
據問詢回覆函顯示，苑東生物核心產品之一的“鹽酸納美芬注射液”採用的是“合作生產”模式，即成都天台山被授權按照苑東生物的技術和要求生產上述產品，期限是2017年1月4日至2027年1月3日。
然而，成都天台山多次因生產的藥品不合格被相關部門點名、處罰並要求召回。
2018年6月7日，成都天台山生產批號為161101的“注射用鹽酸納洛酮”被依法判定為劣質藥，被淮南市食品藥品監督管理局沒收違法所得金額及罰款。
2015年4月24日，成都天台山因生產、銷售劣質藥“注射用細胞色素C”，被成都市食品藥品監督管理局沒收違法所得，並處以貨值金額兩倍罰款。
2012年5月25日，成都天台山生產的“阿歸養血膠囊”因存在鉻超標問題，被國家藥監局要求做召回處理。
據中國質檢協會中國質量網數據，2011年3月25日，成都天台山生產批號為100418的注射用脂溶性維生素(II)、生產批號為100301的三磷酸腺苷二鈉片因含量測定不合格被公示。
以上種種，卻似乎並不妨礙苑東生物與成都天台山的多方位合作。成都天台山2018年為苑東生物第五大客戶，銷售佔比3.89%；2016-2017年，為公司前兩大供應商。
對此，上交所對於苑東生物通過合作的方式進行利益輸送或收入利潤調節的可能性進行了問詢。不過，苑東生物方面進行了否認。
銷售模式引爭議
除了合作模式，苑東生物頗高的銷售費用也是上交所極為關注的問題之一，貫穿到了第四輪問詢。
招股書顯示，苑東生物在報告期內銷售費用分別約1.45億元、2.24億元以及4.12億元。2018年，銷售費用佔營收的比例超過五成，比同行業平均水平高出3-5個百分點。其中，苑東生物銷售費用的大頭在推廣服務費，佔比約九成。
作者 | 文一爾
編輯 | 繆凌雲
來源 | 首席科創官
8月29日，又一家企業的科創板上市之路面臨終結。
作為四川第一家科創板申報企業，成都苑東生物製藥股份有限公司（以下簡稱“苑東生物”）在完成了四輪問詢之後，撤回了發行上市申請。
實際上，苑東生物早在2016年就開始征戰資本市場。2016年5月，苑東生物曾順利掛牌新三板。不過在2017年2月，苑東生物宣佈終止新三板掛牌，終止原因為“公司有戰略調整安排”。
此次苑東生物撤退的最核心原因是什麼，現在還不得而知。不過，苑東生物擅自修改招股書、涉嫌利益輸送、研發成果歸屬等問題引來了上交所的輪番問詢。
核心產品歸屬引關注
據招股書顯示，苑東生物專注於高端化學藥的研發、生產與銷售。其中，七大化學藥製劑產品為苑東生物貢獻了超八成營收。
2016年-2018年，公司營業收入分別為3.39億元、4.76億元、7.69億元；淨利潤分別為5731萬元、6436萬元、1.35億元，呈較快增長趨勢。
來源：招股書
不過，為公司帶來了近六成營收的烏苯美司膠囊、富馬酸比索洛爾片、注射用複方甘草酸苷化學藥製劑的研發成果歸屬權，引起了上交所的關注。
上述三項產品，由現任公司董事長王穎，董事、副總經理袁明旭等在其任職於北京陽光期間帶領研發團隊研究成功。
據天眼查顯示，公司實控人、董事長王穎，除了掌控苑東生物58%的股權外，與包括北京陽光等17家企業有股權關聯，公司涉及醫藥、礦產、投資等多個行業。
北京陽光系王穎所控制的公司，成立於2003年，設立之初主要從事藥品研發工作，目前經營範圍已經變更為技術開發、技術轉讓、技術服務、技術培訓，信息諮詢等，不再從事藥品研發工作。
根據《藥品註冊管理辦法》的規定，彼時的北京陽光尚未具備上述藥劑的生產資質，因此與成都倍特藥業有限公司、成都諾迪康生物製藥有限公司、四川科瑞德製藥有限公司等企業簽署合作開發協議，並委託上述企業進行藥品註冊批件註冊工作。
目前，苑東生物在問詢回覆函中表示，公司已與上述企業簽訂了相關轉移協議，將上述產品轉移至公司名下。
可以看到，苑東生物核心產品歸屬問題的主要原因出在其特殊的合作模式上。而除了委託註冊，苑東生物與成都天台山製藥有限公司（以下簡稱“成都天台山”）委託生產的合作方式更是引起了上交所的懷疑。
合作方前科累累仍不離不棄
據問詢回覆函顯示，苑東生物核心產品之一的“鹽酸納美芬注射液”採用的是“合作生產”模式，即成都天台山被授權按照苑東生物的技術和要求生產上述產品，期限是2017年1月4日至2027年1月3日。
然而，成都天台山多次因生產的藥品不合格被相關部門點名、處罰並要求召回。
2018年6月7日，成都天台山生產批號為161101的“注射用鹽酸納洛酮”被依法判定為劣質藥，被淮南市食品藥品監督管理局沒收違法所得金額及罰款。
2015年4月24日，成都天台山因生產、銷售劣質藥“注射用細胞色素C”，被成都市食品藥品監督管理局沒收違法所得，並處以貨值金額兩倍罰款。
2012年5月25日，成都天台山生產的“阿歸養血膠囊”因存在鉻超標問題，被國家藥監局要求做召回處理。
據中國質檢協會中國質量網數據，2011年3月25日，成都天台山生產批號為100418的注射用脂溶性維生素(II)、生產批號為100301的三磷酸腺苷二鈉片因含量測定不合格被公示。
以上種種，卻似乎並不妨礙苑東生物與成都天台山的多方位合作。成都天台山2018年為苑東生物第五大客戶，銷售佔比3.89%；2016-2017年，為公司前兩大供應商。
對此，上交所對於苑東生物通過合作的方式進行利益輸送或收入利潤調節的可能性進行了問詢。不過，苑東生物方面進行了否認。
銷售模式引爭議
除了合作模式，苑東生物頗高的銷售費用也是上交所極為關注的問題之一，貫穿到了第四輪問詢。
招股書顯示，苑東生物在報告期內銷售費用分別約1.45億元、2.24億元以及4.12億元。2018年，銷售費用佔營收的比例超過五成，比同行業平均水平高出3-5個百分點。其中，苑東生物銷售費用的大頭在推廣服務費，佔比約九成。
來源：招股書
苑東生物的主要推廣服務商嘉付寶信息技術有限公司瀋陽分公司甚至曾於2017-2018年2次因發票違法受到遼寧省法庫縣國家稅務局行政處罰。
在第四輪問詢中，上交所要求苑東生物進一步說明若推廣服務商在營銷推廣活動中存在商業賄賂及其他不合規情形，公司是否應承擔法律責任，分析對公司生產經營及持續經營能力是否產生重大不利影響。
苑東生物此前回復表示，處罰原因均系發票遺失所致，均不涉及與公司之間的推廣業務合作。
而在措辭方面，上交所注意到苑東生物在多處表述做出修改，如技術領先等刪除，“國家級高新技術企業”修改為“高新技術企業”，並要求苑東生物排查招股書中與核心技術及行業地位相關的信息，以客觀、準確反映發行人真實狀況，以免誤導投資者。可謂火眼金睛、言辭犀利。
目前，在科創板開市一個多月的時間裡，共有8家公司終止上市申請。而四川的科創板申報企業僅剩秦川物聯、成都先導兩家，均處於問詢環節