'資產配置顯績效，上投摩根尚睿FOF業績領跑'

二季度股債市場震盪，最新二季報數據顯示， FOF 基金資產配置功能顯現，整體業績穩健。銀河證券基金研究中心統計數據顯示，截至 6 月 26 日， 74 只 FOF 產品今年以來平均回報達 8.28% 。

仔細研究，部分業績優良的FOF產品的投資風格也開始明顯化。以上投摩根尚睿FOF基金為例，截至2019年6月30日，尚睿FOF在海通證券16只混合型FOF基金中排名第三。截至7月30日，該基金淨值創出歷史新高，今年以來回報達12.41%。業績創新高的同時，該產品的波動率卻明顯小於同期大盤指數。

二季度報告顯示，上投摩根尚睿FOF基金前十大重倉基金中權益類基金就有5只，佔比近35%。從數據看來，風險資產的配置比例相對3月底有所增加，組合中的權益類資產有效提升了產品業績。該基金持倉中就包含債券、黃金、港股、REITs等多類別資產，多元配置使組合自成立以來收益率不斷提升的同時，波動及回撤等各項風險指標控制良好。

如何做到控制回撤的同時追求較好收益？上投摩根尚睿FOF基金經理劉凌雲表示，核心的解決方法是多元配置。通過對國內、海外、權益、債券、另類等不同資產的多元配置，拓寬收益來源的同時，根據各類資產的相關度不同，控制組合波動。

對於後市的展望，孟鳴表示對下半年國內權益市場保持謹慎樂觀態度，更多重視結構性投資機會，尤其是科技股的相對錶現以及成長股未來1-2年的表現，消費等核心資產如能釋放前期漲幅壓力仍是機構投資者的中長期偏好；對於債券市場，我們對國內債券總體觀點偏中性，結構上更重視中高等級信用債和轉債的增強收益；海外市場方面，對於經濟處於後周期的海外成熟市場而言，我們的配置策略整體偏防禦，把配置重心繼續放在大盤價值風格、Reits等資產上。

“總的來說，基金將保持相對均衡的組合配置，維持資產配置多樣化和區域/投資策略的多元化，適度超配看好資產和風格，並保留一定比例的黃金、債券等低風險資產，控制組合波動率和回撤幅度，爭取為投資者實現長期持續的淨值增長和較好的風險調整後收益。”孟鳴表示。

新民晚報記者 許超聲