2010年，首批3家消費金融公司獲得銀監會批覆籌建，中國消費金融市場大門逐步向各類非銀機構打開。此前，為居民提供短期小額消費信貸業務的主要是商業銀行的信用卡部門。其雖然為消費金融的開拓奠定了基礎，但客群覆蓋面過窄，遠未釋放消費金融市場潛力。
而2013年餘額寶的一聲驚雷，讓互聯網金融異軍突起，成為消費金融公司領域不可或缺的新生力量。京東白條的電子商務應收賬款和螞蟻花唄/借唄的互聯網小貸等業務相繼推出，激活了在線消費場景的資金轉化。P2P等互聯網借貸也藉機壯大，迅速成長為與商業銀行和消費金融公司相匹敵的消費金融第三極，成為金融科技代名詞。
當前，多層次消費金融市場體系逐步形成，金融機構和科技公司各居其位，自上而下為細分客群服務。商業銀行處於這一生態最頂層，以最為低廉的資金成本服務最優質的徵信客群。消費金融公司居於其中，客戶有所下沉，但限於技術實力，服務於相對優質的次優客群。
而金融科技企業因其獨具一格的商業模式和技術優勢，將客群下沉至次級，覆蓋到廣大無徵信和低徵信的客群。但隨著客群質量的下降，相關信貸資產風險亦逐級增大，對應融資成本也呈現梯度上升。
不過，這一上升幅度呈現縮減趨勢，經濟意義顯著。金融科技公司更懂客戶需求，更具競爭意識和創新能力，在渠道開拓、流量轉換和技術研發上的大量投入使經營效率和成本顯著優化，為息差縮減創造了條件。
同時，線上覆蓋群體的級數倍增使大數定律發揮作用，風險管理成本隨之下降。金融科技企業因而獲得數倍於傳統金融的豐厚回報，為其不斷創新業務模式、開發新型技術，進而實現可持續發展奠定了物質基礎。
但也需正視的是，當前金融科技的蓬勃發展遇到了些許挑戰。對客戶消費意願的過度迎合引發一些社會問題，使其陷入公眾輿論的不利地位。對還款能力的嚴重高估也讓風險問題在經濟下行時逐漸暴露。對客戶把關不嚴導致部分借款人被慾望吞噬，基於預期收入水平的跨期平衡消費異化為濫用金融資源的超前透支。部分平臺甚至誤入歧途，利率超標和濫用信息等極端事件頻發，普惠和科創初心不再。
是時候對金融科技行業生態進行重構，以滿足次級客群正常、合理、有序的消費需求。一方面，加強客群開發的規範化管理，杜絕對學生群體、無消費意願和無還款能力群體放貸。另一方面，不斷打磨技術實力、開拓低廉資金來源，將融資成本控制在合理合規限度之內。
欣喜的是，當前金融科技業態出現了明顯好轉跡象。越來越多金融科技企業開始謀求轉型，加強與傳統金融機構合作，致力於先進理念、模式和技術輸出，實現流量合理變現。通過協助傳統金融機構進行流程再造和客群下沉，充分發揮出資金成本低廉和規模經濟優勢，進而讓普惠金融目標變得更加觸手可及。
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