'神州信息欲從“金融科技”尋出路 誰在背後頻頻減持'
一方面是神州信息金融科技業務發展向好，研究機構在給予其“推薦”評級的同時，亦提示投資者其面臨的諸多風險。另一方面今年以來神州信息共有五名股東參與減持，合計賣出2906.36萬股，累計套現了6.07億元
《投資者網》謝瑩潔
一則資產計提減值公告，揭開了神州數碼信息服務股份有限公司（000555.SZ,下稱“神州信息”）問題的冰山一角。2019年上半年，公司對部分無法收回的應收賬款、無利用價值的固定資產，以及無形資產進行了核銷，影響歸母淨利潤1.43億元。
這家含著金鑰匙出生的IT服務企業，從聯想集團與神州數碼獨立出來後，將業務覆蓋到金融、政府、運營商、農業等多個領域，其中在銀行核心業務、渠道管理解決方案上多年名列市場前茅。
而另一面，是其不斷將短期借款投入到週期性長的產業中，商譽因此水漲船高，償債水平已逼近警戒線；而今，傳統業務的沒落引發的虧損和資產減值，影響到公司業績。
"一方面是神州信息金融科技業務發展向好，研究機構在給予其“推薦”評級的同時，亦提示投資者其面臨的諸多風險。另一方面今年以來神州信息共有五名股東參與減持，合計賣出2906.36萬股，累計套現了6.07億元
《投資者網》謝瑩潔
一則資產計提減值公告，揭開了神州數碼信息服務股份有限公司（000555.SZ,下稱“神州信息”）問題的冰山一角。2019年上半年，公司對部分無法收回的應收賬款、無利用價值的固定資產，以及無形資產進行了核銷，影響歸母淨利潤1.43億元。
這家含著金鑰匙出生的IT服務企業，從聯想集團與神州數碼獨立出來後，將業務覆蓋到金融、政府、運營商、農業等多個領域，其中在銀行核心業務、渠道管理解決方案上多年名列市場前茅。
而另一面，是其不斷將短期借款投入到週期性長的產業中，商譽因此水漲船高，償債水平已逼近警戒線；而今，傳統業務的沒落引發的虧損和資產減值，影響到公司業績。
未來仍有計提減持可能
神州信息消息面看似波瀾不驚，實則暗流湧動。
8月31日，神州信息發佈公告，副總裁關旭星因個人原因辭職，但市場似乎已經無暇細究關旭星辭職的具體原因，而是沉浸在公司扣非淨利潤上漲的喜訊中。
8月31日，神州信息公佈的2019年中報顯示，上半年公司扣非後歸母淨利潤1.19億元，同比增長37.79%。不過，這依然難以掩蓋公司業績下滑的事實，報告期內，公司實現營收41.30億元，同比下降0.74%，實現歸母淨利潤1.29億元，同比下降48.44%。
如同2018年計提資產減值導致淨利潤大幅下降，今年相同情形再次上演。值得一提的是，即便公司先後對商譽、應收賬款、固定資產等項目計提了減值，相關警報仍未消除。
截至2019年上半年末，神州信息應收賬款為33.14億元，相比2018年年末增加約3億元；存貨為17.95億元，相比2018年年末增加0.7億元；商譽為15.44億元，與2018年年末相比，相差無幾。
這也就意味著，未來神州信息業績仍可能受上述事件影響。除此之外，盈利水平偏低也是公司不得不面對的難題。據Wind數據，神州信息毛利率為18.99%，在信息技術板塊612家公司中排名467位。不過，面對業績下滑的現狀，公司在中報提出“聚焦金融科技”的戰略。
"一方面是神州信息金融科技業務發展向好，研究機構在給予其“推薦”評級的同時，亦提示投資者其面臨的諸多風險。另一方面今年以來神州信息共有五名股東參與減持，合計賣出2906.36萬股，累計套現了6.07億元
《投資者網》謝瑩潔
一則資產計提減值公告，揭開了神州數碼信息服務股份有限公司（000555.SZ,下稱“神州信息”）問題的冰山一角。2019年上半年，公司對部分無法收回的應收賬款、無利用價值的固定資產，以及無形資產進行了核銷，影響歸母淨利潤1.43億元。
這家含著金鑰匙出生的IT服務企業，從聯想集團與神州數碼獨立出來後，將業務覆蓋到金融、政府、運營商、農業等多個領域，其中在銀行核心業務、渠道管理解決方案上多年名列市場前茅。
而另一面，是其不斷將短期借款投入到週期性長的產業中，商譽因此水漲船高，償債水平已逼近警戒線；而今，傳統業務的沒落引發的虧損和資產減值，影響到公司業績。
未來仍有計提減持可能
神州信息消息面看似波瀾不驚，實則暗流湧動。
8月31日，神州信息發佈公告，副總裁關旭星因個人原因辭職，但市場似乎已經無暇細究關旭星辭職的具體原因，而是沉浸在公司扣非淨利潤上漲的喜訊中。
8月31日，神州信息公佈的2019年中報顯示，上半年公司扣非後歸母淨利潤1.19億元，同比增長37.79%。不過，這依然難以掩蓋公司業績下滑的事實，報告期內，公司實現營收41.30億元，同比下降0.74%，實現歸母淨利潤1.29億元，同比下降48.44%。
如同2018年計提資產減值導致淨利潤大幅下降，今年相同情形再次上演。值得一提的是，即便公司先後對商譽、應收賬款、固定資產等項目計提了減值，相關警報仍未消除。
截至2019年上半年末，神州信息應收賬款為33.14億元，相比2018年年末增加約3億元；存貨為17.95億元，相比2018年年末增加0.7億元；商譽為15.44億元，與2018年年末相比，相差無幾。
這也就意味著，未來神州信息業績仍可能受上述事件影響。除此之外，盈利水平偏低也是公司不得不面對的難題。據Wind數據，神州信息毛利率為18.99%，在信息技術板塊612家公司中排名467位。不過，面對業績下滑的現狀，公司在中報提出“聚焦金融科技”的戰略。
股東合計套現超6億元
從最新公告來看，神州信息金融業務發展蓬勃。9月2日，神州信息接受機構調研時表示，與華為共同發佈了兩項聯合解決方案《自主研發銀行關鍵業務聯合解決方案》和《雲化開放銀行聯合解決方案》，聚焦金融安全與開放。
除此之外，2019年上半年，神州信息新一代分佈式應用平臺及銀行核心系統持續加速擴張，並且中標及簽約數家金融機構客戶，分佈式核心系統簽約客戶數量較去年同期增長一倍，佔有率依然穩居國內市場前列。
不過，與利好消息相悖的是，今年以來，神州信息股東多次減持。8月1日，神州信息再次因股東違規減持收到深交所監管函。監管函顯示，公司股東萍鄉信銳企業管理合夥企業未在持有神州信息股份的比例減少5%時，未及時向深交所提交書面報告並披露權益變動報告書。
萍鄉信銳企業管理合夥企業在2017年年末至2019年5月通過集中競價交易及大宗交易累計減持神州信息6691.94萬股，佔神州信息總股份的6.95%，因神州信息多次發行股份購買資產暨募集配套資金事項，該股東持股比例被動稀釋了1.45%。根據企查查數據，萍鄉信銳實控人為神州信息董事長郭為。
此外，公司在7月25日也收到了深交所監管函，股東中蘇創投受主動減持和被動稀釋事項影響，持有神州信息的股份比例累計減少5.57%，未能及時披露。
當然，還不止上述情況，Wind數據顯示，今年以來神州信息共有五名股東參與減持，合計賣出2906.36萬股，累計套現6.07億元。前述離職副總裁關旭星配偶亦是減持的股東方之一。
即便如此，在不少研究機構看來，神州信息仍然具備較高的投資價值。方正證券近期研報稱：“公司金融科技戰略穩步推進，預計公司 19-21 年實現淨利潤 3.5、4.3、5.2 億元，維持‘推薦’評級。另外，市場競爭加劇、金融科技戰略推進不順利、銀行、稅務、運營商等板塊業務下滑等風險可能造成業績波動。
正如研報所述，神州信息仍面臨不少風險，而公司目前的現金流水平並未賦予其足夠的安全邊際。公司在2019年半年報中指出：”貨幣資金本期餘額與年初餘額相比減少59.24%，主要原因為生產經營流出所致；同期財務費用增加112.16%，為匯兌損失增加所致。”
Wind數據顯示，2019年上半年，公司經營現金淨流為-7.71億元，貨幣資金為6.19億元，而短期借款高達10.12億元，短期內或面臨資不抵債；代表償債水平的流動比率與速動比率為1.45與1.07，在行業內612家公司中，排名450位左右，處於中等偏下。
此外，公司還面臨其他風險。據企查查數據，截至9月11日，神州信息自身風險與關聯風險分別為195條、547條，自身風險主要來源於新增對外擔保、新增股權質押等；關聯風險多是控股股東神州數碼及其他股東股權質押、新增裁判文書等。（思維財經出品）■
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