'經濟放緩擔憂與日俱增 全球央行降息更激進？'

在美聯儲宣佈降息之前，多家亞洲和新興市場央行紛紛降息，加入了全球寬鬆浪潮。在美聯儲降息之後，這股降息浪潮似乎仍在繼續。

一天之內三國央行宣佈降息

8月7日，新西蘭、印度和泰國央行接連宣佈降息。

新西蘭央行宣佈降息50個基點，將官方現金利率調降至1%，再次刷新政策利率紀錄低位。“貨幣政策委員會一致同意，為了就業和通脹目標的實現，有必要降低官方現金利率。”新西蘭聯儲在政策聲明中稱，降息決定反映了經濟預期和風險平衡狀態。由於實際的降息幅度大於預期，紐元兌美元匯率在7日亞洲股市交易階段短線下跌超過100點。

同一天，印度央行罕見宣佈將基準利率從5.75％下調35個基點至5.40％，力度大於預期，為2010年以來的最低水平。值得一提的是，這是印度央行今年第四次降息，印度央行曾在今年2月、4月、6月分別降息25個基點。

除了新西蘭和印度央行，泰國央行也在同一天宣佈將基準利率從1.75%下調至1.50%，為近4年該行首次降息，市場原本預期該行的利率將維持不變。

在新西蘭央行一口氣降息50個基點之後，澳元匯率跟隨紐元大幅下挫，這也令不少業內人士猜測，澳大利亞央行下個月會否進行年內第三次降息的行動。本週二(8月6日)，澳大利亞央行剛剛宣佈維持利率不變，在此之前，澳大利亞央行曾於6月和7月連續降息兩次。澳大利亞央行在政策聲明中表示，若有必要將進一步推進寬鬆政策。

此前，韓國、印尼、南非和烏克蘭四國央行也曾在同日宣佈降息。海外媒體認為，考慮到美聯儲和歐洲央行降息的可能性，新興市場央行也試圖加速行動，通過降息提振經濟，避免在政策調整上陷入被動。

標普全球評級駐新加坡首席亞太經濟學家Shaun Roache表示，各國央行都會開展防禦式降息，因此肯定會看到更多降息，因為貿易局勢引發的外部不確定性促使所有央行都在考慮寬鬆政策。

全球央行降息更激進？

儘管各國央行採取越來越鴿派的政策，但對全球經濟放緩的擔憂仍與日俱增。

富國銀行外匯策略師Erik Nelson稱，“週二有幾家央行放寬貨幣政策，其中一些放寬政策的幅度超過預期，你仍看到更為謹慎的市場環境。我認為，對於寬鬆政策將在多大程度上真正支撐全球經濟，可能仍有一些揮之不去的擔憂，或者投資者可能只是認為貨幣政策無能為力。”

分析師稱，新西蘭、印度和泰國降息，引發了亞洲對較長期公債的巨量買盤，這勢頭延續至歐洲和美國市場。

隔夜美債收益率大跌，30年期公債收益率逼近紀錄低點，因市場對全球經濟下滑的擔憂加劇，且市場押注美聯儲將不得不加快降息步伐，以對抗經濟衰退風險的增加。

上週特朗普意外宣佈將對中國進口商品徵收新關稅，這給美聯儲帶來了又一個難題，可能迫使其降息幅度超過美聯儲此前的預期，以保護美國經濟免受貿易政策風險的影響。

FedWatch週二顯示，利率期貨走勢暗示交易商認為美聯儲定會在下月議息會議上再次降息，上週美聯儲為十年來首次降息。

西太平洋銀行駐紐約的匯市策略負責人Richard Franulovich說：“我們覺得經貿摩擦升級對美國經濟構成風險，可能會促使美聯儲進一步放鬆政策。”

幾個月來，特朗普一直呼籲美聯儲主席鮑威爾和美聯儲政策制定者降低利率，以支持美國經濟。

週三(87月7日)特朗普再度督促美聯儲降息。他表示，美聯儲必須“更大幅度、更快地”降息，以使美國在與其他國家的競爭中具有競爭力。

特朗普在一連串推文上說：“我們的問題是，美聯儲太驕傲了，不願承認自己行動太快和收緊政策太多的錯誤(而我是對的！)他們必須更大幅度、更快地降息，現在就停止其荒謬的量化收緊行動。”

上週，美聯儲決策者自2008年以來首次降息。此前，金融市場普遍預計美聯儲將把關鍵的隔夜拆借利率下調0.25個百分點，至2.00-2.25%的目標區間，但許多交易員預計，美聯儲將更加明確地確認降息。

特朗普貿易事務顧問納瓦羅週一敦促美聯儲在年底前再降息75個基點至100個基點，以使美國利率與其他國家的利率保持一致。

交易員們愈發押注，美聯儲將在年底前再降息三次，以對抗因貿易緊張局勢和全球需求疲軟而不斷上升的衰退風險。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch項目顯示，聯邦基金利率期貨走勢暗示，交易員已完全做好準備，美聯儲將在9月17－18日的政策會議上降息，有28%的可能性降息0.5個百分點。

聯邦基金合約走勢顯示，繼9月可能降息後，10月降息25個基點的可能性為83%。在9月和10月可能降息以外，美聯儲再降息25個基點的可能性為53%。