'黃金臨時築底、風險升級前還將率先反饋 擴張經濟是否唯有降息之徑?'

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24K99(北美)訊週一(09月16日)報道,因上週末沙特兩處原油設施遇到襲,導致日產損失首估570萬桶,接近世界原油日產的5%;WTI美油週一開盤跳漲15%,而後展開持續下修,至發稿前已然回至60下方,修正幅度近5美元,布倫特油價開盤飆升19%,而後下修暫近7美元。

美國能源部14日晚聲明表示,在必要時將調配美國戰屢石油儲備對衝影響,同時將該事件矛頭劍指伊朗,儘管也門胡塞武裝同日證實動用無人機展開攻擊。

市場參與者認為,該事件的突發增設特朗普與伊朗總統魯哈尼會面的前景變數,增加美國軍事力量對中東地區報復打擊的可能性,避險情緒一度燃起。

國際金價及其他貴金屬價格高開高走,亞盤時段黃金急升1.6%,漲破1500關位一度觸高1511.91一線,歐市發稿時,多頭溫和回落,回測1500一線。白銀日內升勢更猛,躍升2.96%一度跳至18.00關口。

針對黃金日內的回落,分析師表示,由於中美雙方上週關稅互“讓”的行為,令10月對話前彼此關係露出積極跡象,黃金ETF基金持有上週減少17.2噸,刷3月1日來跌幅最大,但仍接近2013年來最高持有水平,短線投機性頭寸週一開盤後做出調整,令黃金1500保衛戰事重現。

安達經紀商高級市場分析師Jeffery Halley解釋稱,“黃金和白銀應當是預期避險衝擊,和本週即將來襲的央行預期降息下顯著受益的資產。”

由於本週美聯儲9月決議來襲,加之全球貿易局勢依然壓制經濟增長前景,或令黃金獲得持續潛在的買盤青睞。不過分析師警告稱,若本週美聯儲美油採取任何行動,將觸發全球股市和債市驟跌。

但本月即便降息,但給出不如市場預期鴿派的聲明,將降溫投資者對今年剩餘幾次決議的鴿派預期,鑑於美聯儲工具箱中有更廣泛的選擇,而非僅僅進一步降息。

日內關注:

(一)沙特原油遇襲 風險升級前哪些首要市場將率先反饋?

綜合媒體報道,上週14日也門胡塞武裝證實,動用10架無人機襲擊沙特兩處原油設施,據初步估算,該襲擊導致沙特原油日產損失570萬桶,高達全球原油日產的5%-6%,令美國準備動用石油儲備資源以緩和市場供應衝擊。

美國國務卿蓬佩奧同日發推則將事件矛頭對準伊朗,稱“沒有證據表明襲擊來自也門”,指認“伊朗正在向全球能源供應發動空前襲擊”。但蓬佩奧對此沒有提供證據。

伊朗外交部發言人穆薩維對此否認,稱這類盲指毫無意義。

美國總統特朗普則在推文中暗示,因油價的攀升,有理由相信我們知道“我們知道誰是罪魁禍首”。

特朗普稱,“在確認上我們還在等待沙特給到他們相信誰是主謀的信息,且在這一信息下我們將採取行動。”

政治報道認為,這是特朗普首次暗示可能的美軍迴應。

據美國政府給到的衛星照片顯示,至少有19處沙特能源設施受到影響,包括沙特的阿比克煉油廠。

官員稱,照片顯示持續受到的影響來自於伊朗或伊拉克方向,而非也門地區至南部。

伊拉克否認對沙特發起襲擊,美方同時表示,從那裡發動襲擊將侵犯伊拉克主權。

週一時段,伊朗外交部長穆薩維表示,尚無計劃伊朗總統魯哈尼與美國總統特朗普展開會面。

而在上週末伊朗革命衛隊一空軍高級官員Amirali Hajizadeh稱伊斯蘭共和國已經準備好發起全面戰爭,令中東局勢增設變數。

Amirali Hajizadeh表示,“人們應當知道,靠近伊朗2000千米的所有美國駐軍和航母都在目標範圍內。”

沙特王儲Mohammed bin Salman稱,沙特“願意並有能力”對這種“恐怖主義侵略”作出反應。

受該事件影響,原油價格週一開盤飆漲,美元/日元日內稍早一度跌近50點;黃金跳漲破位1500觸高1511一線。

知名投行摩根大通資產管理全球市場策略師Kerry Craig指出,“更大的問題是,哪些首要市場將構建起反映進一步升級的風險。在很短的前景中,我們可能見證避險資產的躍升,央行也很可能觀察高油價帶來的通脹表現,但新增的地緣風險和已經脆弱的經濟背景是同樣不容忽視的。”

沙特阿美表示,由於受衝擊的沙特日產接近全球石油供給的5%,全球石油供給恐遭遇重大顛簸,未來幾天原油日產應當能夠顯著恢復,但公司再次達到全產能還需幾周的時間。

(二)美聯儲9月決議前瞻----擴張經濟是否需要依靠降息?

本週三美聯儲將公佈9月利率決議,成為本週最重磅的風險事件。

紐約時報指出,投資者普遍預期本週美聯儲將降息25個點,但最終的決定仍可能因經濟數據給出的綜合信號而飽受爭議。

7月決議中反對降息的有2名委員,而就降息幅度的問題上委員們看法不一,伴隨9月決議的來襲,因噤聲期前部分委員已經表達各類分歧,這使得美聯儲9月的決議重要性更為凸顯。

儘管下行風險加強,但美國的消費者開支和就業市場仍維持緊俏,使得美聯儲主席鮑威爾需要解釋為何美聯儲當前行動,和未來計劃的推進。

許多投資者認為美聯儲將在10月再次降息,將抓住鮑威爾每一句的暗示時機。不過當前的問題在於,是否經濟擴張確實需要依靠眼下的降息實現?

大摩美國首席經濟學家Michael Feroli表示,“消費者表現樂觀,但經濟中也有其他一些地方欠佳的,製造業就是明顯一處,企業投資疲弱,外部需求疲弱。並不必要認為美聯儲有對未來如何走的計劃,但認為經濟將持續放軟。”

Peterson Institute for International Economics機構高級學者David Wilcox指出,“美聯儲根本沒有足夠的能力來抵禦一場甚至是平均規模的蕭條可能,更別提金融危機了。我們存在下一場衰退較預期更為深化持續的風險,緣於美聯儲並未處於良好的位置抑制一旦出現的下降勢頭。”

Fisher Investment機構創始人Ken Fisher增述認為,在本輪經濟週期中,貨幣政策的供給量遠超需求,面臨極低的利率使得收益率曲線在最初的位置發生倒掛,這不是美聯儲近年操作導致,而是因全球長期利率驟跌導致的。

30年美債收益率僅過2%,15年日本債券收益率為負值,所有德國政府債券收益率均轉為負。然而,這些過於低廉的利率並沒有刺激任何地方的大規模放貸。

由此單單降低短期利率並不足夠,仍然是低利率的緊縮貨幣。如同歐洲,進一步降息也令金融市場受傷,然而於事無補,引發了更少的借貸和更放緩的增長。

那麼對於美聯儲而言,可以將需求面放一邊,讓借貸和貨幣增長加強,拋售那些不該買的債券,讓企業掙扎的資本支出獲得自由流動資金的刺激,之後經濟將增長,股市也會樂觀。

黃金後市:

日內受避險情緒的推升,金價一度觸及1511水平,至發稿,基本守穩1500關口。

分析網站Kitco評論員Todd Bubba Horwitz認為,黃金日線短線正在構建底部支撐,只要多頭企穩1500大關,金價將能進一步向上突破。

Phillip Futures公司分析師Benjamin Lu在報告中表示,“全球央行的寬鬆貨幣政策將支撐2019年下半年的黃金買入需求,全球央行正在加劇面臨為衰退的經濟體提供貨幣支持的壓力,貿易摩擦令供應鏈和商業情緒受挫,低利率減少了持有黃金的成本並對美元帶來影響。”

路透社技術分析師Wang Tao預期,金價短線仍受阻於1524水平,暫時或在1480築底。

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