來源：孕嬰童微報

作者：孕嬰童微報編輯部

上海交通大學安泰經濟與管理學院教授、熵一資本首席經濟學家 何帆先生

我們如何才能更好、更準確地把握中國經濟的趨勢？這其中有兩個關鍵詞，一是“小趨勢”，二是“慢變量”。當然，這兩個關鍵詞同樣適用於孕嬰童行業的趨勢判斷。

我們為什麼要關注“小趨勢”？

圖片來源：何帆先生現場演講PPT

上圖是FT中文網評選出的21世紀頭20年發生的小趨勢，這些小趨勢我們都曾親身經歷過。之所以要關注它們，其實跟我們所處的時代相關。進入信息時代後，有人認為信息的獲取已經越來越容易，但這種觀點其實是錯誤的。相反，當我們進入信息時代，我們的信息反而更加閉塞。

以微信朋友圈為例，雖然我們通訊錄裡添加的人越來越多，但你也整天忙著拉黑微信好友，最後留在你朋友圈裡的，只是那些跟你三觀吻合的人。所以我們以為自己瞭解整個世界，但其實我們只瞭解世界很小的一方面，你所在的小趨勢也只是大海中的一滴水。當然，那些在其他圈層里正在發生的小趨勢，正在以直接或者間接的方式影響著我們的生活。這也是為什麼，我希望大家要跳出來自己的圈層去了解其他圈層出現的變化。

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當前，中國社會的小趨勢很多，比如老年人的性渴望、反性侵的“MeToo”運動、學習強國等，我們關心這些小趨勢，猶如我們關心一棵大樹是不是長出了新的嫩芽，關心它的樹葉有沒有變黃。這些關心的背後其實就是在關心中國這棵大樹到底有沒有生命力。

影響中國經濟的“慢變量”：工業化、城市化、技術創新

我們觀察中國經濟應該使用的方法論，應該從“慢變量”出發，順著慢變量去尋找其中的“小趨勢”。什麼是影響中國經濟的“慢變量”？我給出三個答案：工業化、城市化，以及技術創新。跟大家分享一下，2018年中國的工業化、城市化、技術創新分別發生了哪些變化。

工業化

工業化是中國第一順位的“慢變量”。以一家名為傳音的手機公司為例，這家專門出口非洲的中國手機公司，因為成功解決了黑人兄弟自拍美顏的問題，一年能在非洲賣出1億部手機。再看蔚來汽車的案例，我們發現互聯網做得好的人，汽車未必能做好。因為傳統制造業與互聯網行業不一樣，它不允許出現bug，它必須在所有條件下都能符合要求。所以當5G時代來臨時，新的霸主很可能不是現在的那些互聯網巨頭，而一定是一個既懂如何做硬件，又懂如何做軟件的公司。

以上案例，給我們非常深刻的啟示，那就是老兵不死，只是穿上了新的軍裝，學會了新的打法，它會從你想象不到的地方發起絕地反擊。這樣的啟示同樣適用於零售行業。過去我們聽到很多聲音說，線上一定會打敗線下，但是我們看到線上發展最快時，也是永輝等線下零售估值大幅提升的時候。另外，我們看到京東等電商平臺，也在不斷開店，進軍線下零售市場。

城市化

我們曾認為中國的城市化發展已經走到盡頭，因為房價高，交通擁堵，空氣汙濁。但是，我們看到近幾年中國的城市化又出現了很多新的變化。

我們在劃分城市時，會分為一線城市、二線城市、三線城市，但是這樣的分類方法是錯誤的，因為每個城市的形態不一樣。同樣是一線城市，北京是一個單核城市，這樣的城市發展會受到限制，而深圳是一個多核城市，發展空間會更大。再看義烏，義烏的人口規模雖然在縮小，是一個典型的收縮城市，但是它是中國未來城市發展的先驅。一個收縮型的城市如何在發展中不衰敗，方法只有一個——努力吸納外來人口，並以開放的心態與他們和平共處。只有開放的心態，才能夠避免中國未來人口生育下降所帶來的問題。

再來看城市化對於消費的影響。在過去，只要在最繁華的街區有一個店鋪，那你生意成功的概率就會很高。但是現在，年輕人的消費習慣已經發生變化。如果你告訴他們，500米以外就有一個菜價很便宜的菜市場，他們未必會去，但是他們會為一杯從來沒有喝過的咖啡穿越整個城市。這家咖啡店可能就隱藏在城市的犄角旮旯裡，這是技能賦能（GPS）和需求變化，帶來的城市空間佈局的變化。

技術創新

2018年，很多人都在討論是核心技術重要還是應用技術重要，尤其是中興和華為事件之後。核心技術當然重要，但是中國最擅長的是把技術充分賦能，為它找到更廣闊的應用場景。

去年我們去採訪無人機公司，這才發現農業應用新技術的場景是如何廣泛。我們看到基層的群眾對於技術並不排斥，只要操作方面，他們馬上可以接受。當前，中國正在爆發一場技術應用的場景革命，而這種應用技術反過來又會推導核心技術的演化路徑。

為什麼新的技術最容易出現在中國？一是因為“勞動力密集型研發”，不是所有的技術創新都是靠天才靈光一現想出來的，大量的技術創新是靠人海戰術，把錯誤的選項排除，然後找出正確的選項，中國有一大群廉價的科學家和工程師。二是因為市場引致型的技術進步。以高鐵為例，高鐵不是中國發明的，但中國卻發展成了高鐵大國，因為只有在中國才能把它商業化，何況中國修了這麼多高鐵，經歷這麼多複雜的地理條件和施工條件。

未來，全球治理霧霾最先進的技術肯定在中國，真正解決老齡化問題的技術創新，也一定會出現在中國。但是不能著急，著急就有可能犯錯誤。

人口是孕嬰童行業發展的慢變量，“代際革命”是行業的小趨勢

以上是我們看到的中國正在發生的變化，沿著同樣的邏輯，闡述一下我觀察到的中國孕嬰童行業的機遇與挑戰。

在孕嬰童行業，我們需要關注的慢變量是人口。在分析人口問題前，我們需要了解中國的宏觀經濟形勢。根據我的基本判斷，中國經濟仍然有下行壓力，我們看消費增速在下降，投資也沒有明顯增加，出口也在受到影響。但好消息是，未來三年將會是中國難得的經濟相對比較穩定的時期。因為今年是建國70週年，明年是全面建成小康社會的時間，後年是建黨100週年。這三年，每一年都很關鍵。無論對行業、企業還是還是個人的發展和轉型而言，這三年都是一個難得的窗口期。

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再回頭看孕嬰童行業的慢變量——人口。很多人認為，由於計劃生育政策的實行，中國的出生人口下降，其實有沒有計劃生育政策，人口的出生率都會下降。如上圖所示的出生人口統計，無論是直接統計，還是根據出生率倒推演算，中國的出生人口都在下降。所以，不要再把我們的行業叫做朝陽行業，我們其實是夕陽行業。

當前，中國的生育率在全球處於較低水平，很重要的原因是養育一個孩子的成本在明顯增加，而人在做決策時，會做成本收益分析。所以我們看到一個明顯的現象，孕嬰童行業的壓力越來越大，寵物行業的形勢卻一片大好。因為寵物可以作為人情感寄託的替代品，而且它的成本並沒有孩子高。在這樣的背景下，即使我們進一步放開計劃生育政策，中國的生育率也不會明顯提升。另外更重要的是，中國育齡婦女的人數也在大幅下降。

除了新生人口數量下降之外，中國家庭的平均規模也會越來越小。現在一人室變得越來越流行，也有很多家庭不要孩子，選擇做丁克。同時，中國財富分層的現象越來越明顯，這種貧富差距的加大會帶來國人社會心態的變化，也會影響到孕嬰童行業需求的變化。

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從唯品會的報告來看，第一，一線城市的新增消費主要表現在高端消費，即享受型消費，比如去馬爾代夫、南極旅遊。第二，性價比的重要性日漸凸顯。其背後的原因是中國有強大的生產能力和更高的消費需求。當前，國人已經不再滿足那些50分的偽劣產品，但也沒有準備好購買99分的奢侈品，而強烈要求獲得85分的優良產品。中國未來的紅利不是人口紅利，也不是全球化紅利，而是“苟且紅利”，即找到一個做事馬馬虎虎、苟且發展的競爭對手，把他打敗，那麼你的紅利就來了。第三，三、四線城市的育兒消費增長速度比一線城市更快，因為一線城市的養育成本太高，限制了人們的生育，下線城市則要低很多。

基於人口發展這一慢變量，未來孕嬰童行業必然會出現一些值得關注的小趨勢。我的預言是，中國未來一定會爆發一場代際革命。因為95後跟60、70、80後的想法非常不一樣，未來我們會遇到一群特殊的顧客，她們可能不會像老一輩這樣用心地教育孩子，打雞血式的培養孩子。如何跟這一代人溝通，需要我們提前做好準備。

此外，中國的消費趨勢沒有升級也沒有降級，所以企業不能單純考慮往上打還是往下打，而是應該真正考慮清楚如何適應整個中國市場細分化發展的大浪潮，這一潮流很可能在未來5-10年內就發生轉變，在這期間你要抓住機會。