近期對止損和資金管理等問題進行了一系列思考和研究，得到了階段性的成果。現在可以將自己確立起來的資金管理系統和交易策略了公佈如下（假想條件10萬元帳戶）：
1，止損位4%-8%遞增，採取浮動止損。在漲幅6%後調整為5%，12%後達到8%。
買入後股價的最高漲幅股價距離最高點的回落止損位最壞情況獲利
-4% ---- 6%回落止損位-4%最壞情況獲利-4%
6% ---- 8%回落止損位-5%最壞情況獲利1%
8% ---- 10%回落止損位-6%最壞情況獲利2%
10% ---- 12%回落止損位-7%最壞情況獲利3%
12% ---- up回落止損位-8%最壞情況獲利4%
上表中不記入交易成本。如果記入，那麼最壞情況損失5%，在買入後上漲6%以後，進入保本期。
2，最大總資金損失限額為3%。據此計算出倉位控制60%。
3，操作2只股票，每隻股票的最大投入資金為30%。
4，採取1:1等額補倉加碼法，這樣單一股票分2批投入，每次投入15%。操作價格為第一次的－4%補倉或者＋4%的加碼補倉。這樣可以將止損位延緩至首次操作的－6%。如果發現形勢不對，不必做多，可以立即出局。
5，下單額度最小為5000元以上，所以將每次的買入拆分2個單子投入，每個單子為總資金的7.5%，即7500元。
6，盤中不做差價，如果看多可另開多倉加碼，如加碼價格為原來的6%以上，作為單獨的一次操作，浮動止損另計。
7，在一個時期後，如果交易的損失達到了總資金的6%，也就是連續虧損2－4次，意味著有問題。需要注意停止交易，並且總結問題所在，改正它。
8，書寫交易記錄，及時總結。
這套方案的關鍵是風險控制，只能確保少輸，但無法確保賺錢。所以想要有獲利，還是需要在技術分析預測系統上多下功夫。
下面是我對股市的一些思考：
第一篇，股市本質的獨立思考
做股票的確是非常困難的一件事情。需要有足夠的忍耐力，決斷力。不敢下注，只有死路一條；下注後出現振盪出局，也是死路一條；開始下跌捨不得出局，也是死路一條。股市中賺錢的機會很多，最重要的是儘量持久穩健的賺錢。
我最近一直在考慮股市的本質問題。價格的走勢是隨機的，充滿著噪音，雜亂而無序的波動。有些技術分析的研究認為，其中的一些走勢如套路一樣，會高概率的出現。一些好手也根據此，在判斷的高概率事件露出苗頭時買入，從中獲利。如果發現實際走勢和預期不同，那麼及時出場，保留下次獲利的機會。因此，股市的操作從本質上說是一種連續不斷的預測和操作的過程。這個市場中較量的不是一二次的大贏，而是持久的盈利，比誰活得更長。
從理論上說，最理想的操作就是和實際走勢同步的操作，扣除一些3%的極小波動，在每個波動的頂部都全部賣出，底部都全部買入，每一個上升波段都被利用起來。這可能是最理想的模式。但實際上是不可能的，因為未來無法預測。或者說價格的未來無法預測。
那麼就此提出第二種模式，在相對低的位置全部買入，此後可能會繼續下跌，但堅持持有不動，一直等待到相對高的位置全部賣出。這種模式是很多散戶用過的，但可惜的是隻有明顯的主升浪中才能獲利，否則帶來的是深度的套牢和來回的坐電梯。因為這種模式把操作簡化，這樣加重了對走勢判斷要求一劍封喉的難度。這又有多少人可以做到呢？市場的升溫總是逐步形成的，需要一個認識覺悟的過程。能夠儘量準確的判斷對中期走勢，需要很大的耐心，忍耐力和很準的判斷力。
接下來提出第三種模式，分散資金的模式，每次都使用一部分資金做操作。這樣留有周旋的餘地，無論漲跌，始終只有部分資金在起作用。這樣每次的交易總體獲利會下降，操作上也繁瑣點。但可以規避一定的風險，可以長期的在市場中存在下去。
對於一個波動的市場，在價格的波動中頻繁的操作也許是致勝的唯一途徑。因為這符合了根據市場的波動儘量去捕捉上升波段的原則。而將資金分散操作符合市場的隨機散步原則，可以從概率中規避風險。因此，第一條需要操作者的技術分析水平，對未來的走勢有一定的預測能力，知道大概會如何走，是買入還是賣出，如果情形不對，應該如何處理等。第二條其實是通過降低利潤來彌補走勢判斷的失誤，令失敗的時候不會損失太大，當然獲利的時候也不會太多。越是成功的人，可能走勢判斷的功力越深，他的每次交易，成功的概率大。當然這是需要訓練出來的。
從某種程度上說，右側交易只適合於中線或者風險控制，更具有意義的，還是根據過去的走勢進行左側交易，然後通過實際的走勢進行驗證，右側交易屬於補充交易。股市是一個以未來為目標的地方，那就意味著，通過過去的歷史預測未來是必不可少的，然後還要加入用實際的形勢進行驗證。有了根據經驗和歷史的預測，加上實際走勢的驗證，這兩者還是不夠。還需要意外情形的控制機制，就是風險防範機制。我想，整個交易系統的本質上，預測機制＋驗證機制＋控制機制，這三者可以構成一個較為完整的系統了。交易者預測未來，然後用實際去驗證自己的預測，然後根據實際的驗證重新預測，並且做出相應的行動。因此，預測的準確性，是水平高低的關鍵。但行為的實施力和控制機制也非常重要，是對利潤的實現。一個好的交易系統，具備較強的預測能力，並且可以通過實際的驗證，合理的搭配行為控制實現利潤。所以，不預測，是不行的；但預測後沒有驗證機制，如果走勢A如何處理，如果走勢B如何處理，那肯定也不行的。資金的分散是雙刃劍，減少損失，同時也減少了利潤。考慮到市場走勢的長期性，連續的失敗也是可能的，在所有的錢輸光錢，必須要分散資金。尤其對於預測能力弱的初學者來說，預測失敗的概率高些，所以通過分散機制少虧是今後繼續存在的先決條件。等到預測能力逐步的增強時，可以適當的集中資金，但集中度也需要有個限制。防止出現幾次失敗後退出市場的結果出現。
因此，總結如下：
1，預測——驗證——糾錯機制
2，資金的分散使用，分散度要配合決策能力的高低。但有底線。
我想，股市中最關鍵最本質的兩條就是這個了。至於其他的一些操作策略，比如金字塔法，長短結合法，如何加碼等，是細節問題，有待於研究。
第二篇，實際情況的操作思路
對於實際的走勢常常會出現一追就套牢的現象。但有的時候是被認為應該順勢而為。我想在中級趨勢上不能看錯，比如當前是屬於升勢還是跌勢，在下跌過程中去猜測底部，抄底，可能是危險的。但具體局部操作中，買入賣出應當遵從低買高賣的原則，在箱體頂部拋出，箱體底部買入；這樣如果判斷錯誤導致追漲或者殺跌，也可以將損失減小到最低。
5%是個很敏感的位置。因為股價每天的波動有3%,交易成本是1.5%，通常一週的小行情是7%-10%，5%正好是其回調中線。所以5%應該是一個考慮多空的分水嶺。
比如股價在100－103之間波動，結果突破，在106處認為是突破成立。買入於106，後來回檔，遇到上箱體線103處再度向上。這是正常的操作。但實際上，如果103處買入，跌入98，應該是破位了。所以如果止損設置很小，在5%的話，就要求操作的買入點相當小心，處於低點。否則在高位買入的話，正常的3%波動再加上2點的回檔就令操作者處於很難受的位置了。
對於大膽追漲者來說，由於不考慮1－3個額外點的損失追入，所以止損位置也應該放大點，這就是說止損8%點。這樣一來，買入處於高位，止損處於滯後位，因此就要求這種操作模式的正確率非常高。換句話說，操作失敗的損失大的，就要求操作成功率高，失誤率小，這樣總損失可以控制住。同時還要求每次操作的獲利程度要大。這種操作模式，在大行情時可以採用，獲利程度大，機會高。屬於順勢的積極冒險操作。
其實做股票想賺錢只有一條路可以走：
如果認為會漲，就大膽買進！如果發現形勢不對，就果斷拋出！
至於細節上如何操作，什麼時候買，買什麼，買多少；什麼時候賣，賣什麼，如何賣。這僅僅是操作策略的問題。
因此，股市操作主要靠：
1，技術判斷以及直覺對未來走勢的估計。
2，同一次交易要分散買賣，這樣可以攤平成本。
3，強制執行止損。止損位要配合買賣策略。這裡的止損位有兩類，第一類是對於買入成本的止損控制，應該是5%左右，這樣可以敏感點，及時把握住趨勢的意外變化。這點也要求買入時要小心，不能處於高處買入。還有類是對於股價開始上揚一段後的獲利止損，這類設置通常應該稍微放大點，避免因為盤中寬幅振盪洗盤而出局。對於行情火爆，做中線的人來說，止損位放寬到12%，對短線操作來說，止損位依然可以為5%。設立止損位的目的不是充當賣出條件的角色，而是做安全閥用的。所以，必須設立，也必須無條件執行。
4，不要僅僅持有一個股票。這也是為了分散風險。同時觀察10個股票，持有2－5個是比較合理的。
5，中級趨勢要順趨勢做，局部操作要適當的逆趨勢。比如突破後的回抽企穩再度向上，下跌遭遇支撐位的企穩向上。都是介入時機。而賣出的時機，通常是強勢衝高以後，或者頭部特徵出現。通常預期有5%的回調時，可以部分拋出。在股價處於強勢上升，寬幅振盪的時候，應該部分拋出，長短結合，但不能踏空，總體上還是以繼續持有做多為主。
6，兩市有一千多個股票，僅僅注意其中的10多個就足夠了。
我想，這就應該是操作定律吧。因為多數人經常覺得有購買的衝動，所以操作上必須強調及時止損，設置買入成本的5%止損位可能比較及時。這樣就可以強迫自己保證每次買入都是正確的處於底部了，杜絕了追漲而不是耐心等待調整下來再買入。另外必須限定每次的買入不能超過15%的資金，每天同一股票最多買賣2次。這樣可以控制住交易資金的分散，避免過度集中。
