水皮/文
“欲上不能，欲下不忍”，這恐怕就是現在A股的寫照，所以今天市場就表現出縮量的情景。
雖然三大指數都是綠的，但跌幅不大，上證指數下跌了0.16%，深成指下跌了0.28%，創業板下跌了0.14%，所以大多數股票還是紅的。
今天北上資金也有一定量的流入，大概12億。但兩市成交量依然低迷，3500億左右，顯然靠這個量是掀不起有攻擊性的行情，所以昨天低開呈現45度斜角上攻之外，到了下午也就攻不動了，更多地表現為被套機構和散戶的一種自救行為。
現在市場上呈現出”抱團取暖”的特徵，這是一種沒有辦法的辦法，往往發生在大盤沒有大的確定性行情或者趨勢性行情的時候。為什麼會在這個時候呢？因為當市場低迷時，交易還得進行，股民們還得買股票做投資，他們手中一天沒有股票是很難受的，怎麼辦？那麼，這時候機構們往往就會選擇保守性的，進可攻、退可守的品種，這種品種一般業績有一定保證，而且有相當的確定性。說白了，也就是大家所謂的“白馬股”。
以中國市場的大背景來講，白馬股無非就是快消品。所以，我們看到白酒板塊成了典型，白酒板塊中間，又以貴州茅臺為典型。有一個數據，大家可以看一下，就是貴州茅臺的股價從200元/股漲到1000元/股的過程中，貴州茅臺的業績其實只提升了一倍，利潤也就翻了一倍，但是股價翻了五倍。
什麼意思呢？說明相對於茅臺真實的業績增長來說，茅臺股價從200元/股到1000元/股的過程，是一個估值提升的過程。換句話講，是因為大家對它產生了水漲船高的預期所形成。你看，貴州茅臺開股東大會，工廠人都坐不下的時候，大家就知道這是一種什麼情景？這是一種人聲鼎沸的情景，人聲鼎沸之後還會怎麼樣呢？結果大家都能想得到。
那言歸正傳，抱團的板塊，我們發現一般就是30個月左右。這一次大消費板塊的抱團也就是30個月左右。不光是白酒板塊創了新高，家電板塊的美的、格力也創了新高，食品板塊中伊利走勢也很好。但是，抱團總歸會有曲終人散的那一刻。
這一次誰會來敲響最後的鐘聲呢？現在看來很有可能是東阿阿膠。昨天東阿阿膠公佈的業績讓人大跌眼鏡，業績跌幅相當大，昨天股價直接跌停，今天盤面上又是5%以上的跌幅。所以，連帶著一批白馬績優消費股也都出現了比較大的跌幅，剛才前面提到的個股跌幅也都不算小。
我們也知道，東阿阿膠過去主要是靠漲價來提升業績，東阿阿膠的產品市場空間有多大呢？其實也很難講，因為價格提到一定高度的話，阿膠就成了奢侈品，奢侈品當然也會有天花板。一旦價格提不上去，或者說投資者不買賬的話，就會出現目前這個局面，業績就會崩。
那麼，這也符合抱團炒作的週期。當然，現在的“貴州茅臺”也不會例外，它目前的市場表現就是估值提升的一個過程，估值提升到一定階段，如果業績提升跟不上，那麼這個階段的抱團投資可能就告一個段落。
再說，股市下一步本來也應該轉向了，只不過總得要有前面的板塊分解了，下面的板塊才有這個說法。那麼，下一個板塊就是科創板，還有幾天科創板就要掛牌了。所以，下一個抱團的一定是科技板塊，科創板首當其衝。
應該講，科創板開板之前，市場應該是冷靜，以平常心迎接科創板，虛勢迎新是A股歷史上的傳統。所以，在目前這個位置，指望有行情那不太現實，大家不妨多看看。
一句話點評：虛勢迎新
編輯：柴冠羽
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